在不确定性中寻找投资机会
机构看好明年权益市场表现
◎记者 何奎
近日,以“洞见价值 守正创新”为主题的中国太平投资研究中心2023年度投资论坛在“东方蓝宝石”中国金融信息中心举行。参会机构认为,随着稳经济、金融支持房地产、防疫政策持续优化等一系列利好政策落地,明年经济复苏过程中将涌现较多投资机会,权益市场整体收益率有望高于今年。
2023年经济将迎来复苏
参会机构认为,虽然今年以来内外部环境复杂多变,但我国经济长期向好的基本面没有变,在一系列政策刺激下,明年经济依旧蕴含较大的复苏潜力。
太平资产首席宏观策略分析师朱晓明认为,随着政策不断优化,明年宏观经济将得到恢复性增长,市场信心有望不断修复。“可以关注两类投资机会:一是周期性机会,随着政策重心重新回到经济上,顺周期、大消费、地产及地产链有望受益;二是结构性机会,产业发展高端化、安全化、智能化、绿色化,相关标的受益于国家战略导向,有较长景气周期,有稳增长政策支持,经过前期的估值消化,正重新变得有吸引力。”
华泰证券研究所副所长张继强表示,虽然明年全球经济增长依旧有较大不确定性,但中国经济会相对表现较好。明年下半年中国经济表现将好于上半年,而经济增长的主要动能是内需拉动,尤其是消费好转会对整个经济作出很大贡献。
把握权益市场三大投资主线
展望明年,机构认为市场将涌现出更多投资机会。
近期,随着金融支持房地产、防疫政策持续优化等政策落地,权益市场也迎来一波上涨行情。在海通资管投资总监左秀海看来,在人民币汇率回升,美股中概股、港股反弹的背景下,当前A股市场迎来估值修复行情,但整体修复空间仍需观察基本面变化。明年A股有望在经济不断企稳的背景下,迎来中长期投资机会。
“当前权益市场估值处于历史较低水平,我们对明年权益市场整体表现偏乐观,明年的收益情况会好于今年。”太平基金研究部总监陆玲玲表示,今年以来稳增长政策持续发力,明年随着政策的持续推进和政策效能的释放,有望看到消费复苏、地产产业链回暖、基建投资实物工作量形成等经济动能的修复。
陆玲玲认为,明年权益市场投资可以把握三条主线:一是经济复苏受益的顺周期品种,包括家电、建材、银行、非银、地产;一是疫情防控政策持续优化受益品种,包括食品饮料、医药、社服;二是安全和自主可控主线,包括计算机、电子和军工。此外,央企国企值得特别关注。
债市方面,太平资产固定收益部总经理黄勤表示,明年有两个债券品种可以关注:一个是纯利率债。在利率偏震荡的行情中,利率债交易会是一个比较好的赛道。二是ESG领域。这是国家战略支持的重要方向,不仅会在权益投资中有超额回报机会,在债券投资上也会有超额回报机会。