市场迎来做多窗口期 险资开年调研忙

◎记者 何奎

春节假期过后，机构积极看多A股市场，“春季躁动”行情或将持续。“当前市场正处于做多窗口期。”上海一家大型保险资管公司权益投资负责人告诉上海证券报记者。

受春节假期较往年提前等因素影响，开年以来险资调研受限，但其线上调研参与热情依旧较高。Choice数据显示，截至1月29日，74家险资机构对105家上市公司进行了密集调研，调研次数达321次。

手握巨资的险企一直是市场风向标。银保监会最新数据显示，截至2022年12月末，保险资金运用余额约25.05万亿元，其中股票和证券投资基金余额约3.18万亿元。

从调研情况来看，电子、机械设备、计算机、医药生物等行业较受险资机构关注，行业内被调研的上市公司均超过10家。从个股来看，紫光国微、苏州银行、周大生、祥鑫科技、澳华内镜、盛路通信、埃斯顿等上市公司受关注度较高。

无论是大型险资机构还是中小型险资机构，都在积极参与调研，寻找市场机会。中邮人寿春节前共拜访了23家上市公司。此外，太平养老、平安养老、长江养老等机构参与调研上市公司次数居前，均超过15家。

险资机构一致看好经济复苏过程中权益市场的超额收益机会。而近期外资大幅流入也带动A股市场“春季躁动”行情，A股三大指数节前持续上涨。

上海一家大型保险资管公司权益投资负责人表示，短期来看，节后“春季躁动”行情有望延续，但行情逻辑将逐步从估值驱动转向业绩驱动，因此，春节假期后各板块基本面维度的变化将是跟踪重点，不同板块股价表现也可能趋于分化，今年业绩有较大同比改善确定性或存在明确产业政策支持的板块值得重点关注。

北京一家大型险资机构表示，中国经济复苏预期与海外结束加息预期出现共振，A股市场有望延续“春季躁动”行情，指数普涨的同时，板块或持续轮动。从资金面维度看，外资成为边际定价资金，后续主要观察在北向资金的基础上有无增量资金接力，特别是两融资金回补等潜在资金表现。

生命资产相关负责人认为，2023年股市会有结构性、阶段性行情，未来的投资思路或继续围绕两大主线：一是景气度高的行业；二是优质的制造业公司。

“很多新兴产业，比如新能源、半导体、新材料、军工等，未来几年的市场依然有很大的提升空间，部分优质上市公司的发展前景和投资机会依然可观。”生命资产负责人说。