苏能股份：推动高质量绿色转型 成为煤电一体化大型能源实体企业
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——江苏徐矿能源股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江苏徐矿能源股份有限公司董事长 冯兴振先生
江苏徐矿能源股份有限公司监事会主席 陈 宁先生
江苏徐矿能源股份有限公司总经理 顾士亮先生
江苏徐矿能源股份有限公司副总经理、董事会秘书 朱 涛先生
江苏徐矿能源股份有限公司财务总监 崔恒文先生
华泰联合证券有限责任公司执委会委员、董事总经理 张 雷先生
华泰联合证券有限责任公司江苏业务一组主管、执行总经理 刘惠萍女士
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 沙 伟先生
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 王德健先生
江苏徐矿能源股份有限公司
董事长冯兴振先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者，广大关心苏能股份的网友们：
大家好！
“志合者，不以山海为远。”非常高兴在万物生发、欣欣向荣的时节，与各方宾朋相聚苏能股份公司首次公开发行股票网上投资者交流会，共享新机遇、共育新动能、共创新未来。在此，我谨代表苏能股份全体员工，向参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！向保荐机构华泰联合证券有限责任公司等中介机构和关心支持苏能股份的各位朋友表示衷心的感谢！
“良伴同行路不遥。”在各位老朋友、好伙伴的真诚合作、信任支持、关心厚爱下，苏能股份大力发展煤炭采掘、洗选加工、销售以及煤电、新能源发电等主体产业，积极培育核心竞争优势，一批煤炭、电力以及新能源项目进展顺利、稳步推进，为可持续发展奠定坚实基础，创造了有利条件，企业主要经济指标持续保持行业领先地位。煤炭产业智能高效。公司拥有中国煤炭工业首个第四代矿井——郭家河煤业公司，江苏首个智能化示范煤矿——张双楼煤矿，新疆首个智能化示范煤矿、也是全疆最大的井工煤矿——天山矿业公司，煤炭采掘技术、开采工艺以及原煤洗选水平稳居我国煤炭企业前列。电力机组行业领先，内蒙古乌拉盖2×100万千瓦褐煤发电机组项目填补了国际、国内空白，华美热电公司2×35万千瓦超临界循环流化床机组多项技术成果全国领先，徐矿综合利用发电公司锅炉大流量连续排污水系统回收改造项目行业首创。技术创新成果丰硕。拥有自然资源部煤炭资源勘察与综合利用重点实验室、国家级博士后科研工作站，江苏省煤炭碳中和工程研究中心、煤矿冲击地压防治中心等多个科技创新平台，煤矿冲击地压防治、软岩支护、瓦斯治理、水害防治、热害治理等领域科技创新成果丰硕，多项核心技术处于国际、国内领先水平。
苏能股份将以融入资本市场为契机，充分发挥资本市场价值发现和融资功能，立足新起点、再展新作为、勇攀新高峰，高质量做好上市后公司规范治理、信息披露、市值管理等工作，不断提高企业盈利能力、创新能力、抗风险能力和核心竞争力，加快推动高质量绿色转型、奋力向世界一流企业进军，以稳健的经营业绩、务实的责任担当、广阔的发展未来回报投资者、回报社会。
最后，祝各位嘉宾、各位朋友身体健康、工作顺利、万事如意！苏能苏能，携手共赢！谢谢大家！
华泰联合证券有限责任公司
执委会委员、董事总经理张雷先生致辞
尊敬的各位投资者：
大家好！
我是华泰联合证券张雷，很高兴参加苏能股份首次公开发行股票网上投资者交流会。作为苏能股份的保荐机构和主承销商，我谨代表华泰联合证券，对参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
苏能股份是江苏省属煤电一体化大型能源实体企业，公司设立以来，以服务江苏能源安全保障为重大使命，以推进绿色低碳发展为鲜明导向，高质量推进“新疆煤电一体化”和“蒙电送苏”“陕电送苏”“晋焦入苏”等煤电基地建设和煤炭贸易网络构建，积极发展太阳能光伏发电等新能源业务，大力推进高碳企业绿色低碳发展，能源基地建设取得重大进展，能源结构调整呈现良好态势，是江苏省际能源合作重要平台、区外煤电保供重要渠道、能源结构优化重要引擎。
公司具有完善的科技创新管理体系，先后建立了江苏省煤矿冲击地压防治中心、自然资源部煤炭资源勘察与综合利用重点实验室、国家级博士后工作站等科技创新平台，在煤矿冲击地压防治、软岩支护、瓦斯治理、水害防治、热害治理等领域取得了多项科技创新成果，达到行业领先水平。
作为保荐机构，在此次与苏能股份上市合作过程中，我们充分感受到苏能股份全体员工精益求精的工匠精神和管理层追求卓越的奋斗情怀。苏能股份上市后，我们将秉持诚信、勤勉的职业操守，切实做好持续督导工作，通过长期陪伴和相互赋能助力苏能股份不断创造新的辉煌。我们坚信，上市后的苏能股份将借助资本市场的力量，持续、快速、稳健发展，以更加优异的经营业绩回报各位投资者！
最后，预祝苏能股份本次上市取得圆满成功！谢谢大家！
江苏徐矿能源股份有限公司
总经理顾士亮先生致结束词
尊敬的各位网友，投资者朋友们：
大家好！
江苏徐矿能源股份有限公司首次公开发行股票网上路演即将结束。今天，有机会与这么多关心苏能股份的投资者和朋友们一起畅所欲言，真诚交流，共同探索企业的经营管理和未来发展，我们感到无比的荣幸，同时也深刻体会到作为一家公众公司所担负的责任和使命。在此，诚挚感谢各位对苏能股份的热心关注和大力支持！
通过今天的沟通交流，相信大家对苏能股份的投资价值已经有了一定的认识和了解。公司的管理团队将继续全力以赴地做好经营工作，通过加大企业生产力度，持续提升管理能力，稳步提升公司的盈利能力，为投资者带来丰厚的投资回报。
本次网上路演虽然要结束了，但苏能股份将继续以各种方式保持与投资者的沟通与交流。我们真诚希望大家在公司以后的发展道路上，继续关注我们、支持我们，让我们一起共创苏能股份美好的未来！
最后，我还要感谢华泰联合证券有限责任公司为我们上市工作做出的努力，感谢相关中介机构的付出，我谨代表江苏徐矿能源股份有限公司，再次感谢各位的参与，感谢投资者对公司的关爱、信任和支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
冯兴振：公司的主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。公司经营范围为：原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力生产，煤化工生产与销售，公路货运，能源投资，固定资产租赁，废旧物资回收、销售，化肥销售，货物仓储服务，企业重组及相关咨询服务，企业资产管理，企业资产托管，国内外贸易、技术咨询与服务。
问：公司下属矿井可采储量情况如何？
顾士亮：公司下属各矿井中，天山矿业俄霍布拉克煤矿、郭家河煤业为全储量有偿处置，张双楼煤矿、夏阔坦矿业、新安煤业和百贯沟煤业均为30年动用可采储量有偿处置。目前，公司下属矿井总体可采年限较长。
问：公司销售电力如何结算？
冯兴振：在未参与市场化交易的区域，公司主要通过与电网公司签订购售电合同，按照售电量进行结算；在参与市场化交易的区域，电能销售模式为部分电能由电网公司采购，按发展改革委相关文件规定价格进行结算，其余以参与市场化交易的方式实现消纳，按交易电价结算。
问：公司具体都有哪些核心技术？
冯兴振：公司主要拥有的核心技术，煤炭产业有：1）冲击地压防治技术；2）软岩支护技术；3）瓦斯防治技术；4）水害防治技术；5）热害治理技术；电力行业有：1）超临界循环流化床锅炉氧化皮治理技术；2）煤泥掺烧综合创效技术。
问：公司的核心技术主要体现在哪些方面？
顾士亮：公司的核心技术主要体现在煤炭产业和电力产业两方面：一是煤矿领域在冲击地压防治、软岩支护、瓦斯治理、水害防治、热害治理等技术研究方面，多项核心技术行业领先；二是电力产业自主创新能力不断提升，重点围绕安全高效运行、环保与节能减排开展课题攻关。公司及子公司主要产品涉及的生产技术（自主研发）均已申请专利保护。
问：公司是否有软件著作权？
朱涛：目前公司拥有1项软件著作权，名称为冲击地压多维预警分析软件V1.0 ，登记号是2021SR1433390。
问：请介绍公司的研发管理体系。
陈宁：公司具有完善的科技创新体系和较强的科技创新实力，也是最早研究冲击地压的矿区之一。公司研发策略以自主研发、自主创新为主，依托平台与高等院校、科研院所开展产学研合作为辅，高度重视研发人才的引进、培养及研发平台的建设。公司制定了完备的研究开发组织管理制度，建立了研发投入核算体系，设立了生产技术部作为技术研究开发管理部门。建立了研发人员培训管理制度，对研发团队的各级管理人员、专业职能人员及基层员工开展定期培训。建立了科技成果转化的组织实施与激励奖励制度，激发广大职工的创新热情和创造活力，在创新实践中提升全员素质水平。
问：公司的研发投入是多少？
崔恒文：公司根据客户需求、行业技术发展趋势及研发计划开展研发活动，进行研发投入。2019年度、2020年度、2021年度及2022年1至6月，公司研发费用分别为11286.12万元、12048.70万元、18597.74万元和和10517.02 万元，占营业收入的比重分别为1.00%、1.20%、1.59%和1.43%。
问：公司的煤炭销售收入及毛利、毛利率是多少？
崔恒文：2019年度、2020年度、2021年度和2022年1至6月，公司煤炭销售收入分别为662345.44万元、537292.93万元、742737.17万元和502245.67万元，实现毛利分别为346305.73万元、247657.93万元、441112.61万元和325694.95万元，毛利率分别为52.28%、46.09%、59.39%和64.85%。
发展篇
问：请介绍公司的产业结构。
顾士亮：公司着力构建“一体两翼”战略格局，重点开发能源资源，做大做强煤电产业。以煤电一体化为方向，建好能源大基地，推动产业向链条上聚集，企业向基地内集中，打造实力强、结构优、效益好的煤电产业集群。一是巩固老基地，确保自有和托管煤炭产量保持稳定。二是开发新基地，全力推进内蒙古煤电一体化项目落地，开拓“蒙电送苏”项目，持续提高电力权益装机容量。三是拓展新领域，逐步向清洁能源转型，锚定“双碳”目标，积极发展生物质发电、光伏发电、风电等可再生能源装机，实现新增电源装机以可再生能源为主的新格局，充分利用跨省跨区清洁能源电力，切实提升非化石能源消费比重，实现可持续发展。
问：公司在竞争中有哪些资源优势？
顾士亮：公司拥有从事煤炭开发和支撑持续发展的优质资源储备，且大部分资源具有优良的赋存条件。截至2020年12月31日，郭家河煤业可采储量为39419.67万吨，核定产能500万吨/年；天山矿业可采储量为50397.02万吨，核定产能750万吨/年；张双楼煤矿可采储量为3586.02万吨，核定产能180万吨/年。上述三大矿区煤质优良、煤层赋存条件好、地质构造简单，且大多数煤层瓦斯含量低，均为现代化大型矿井，使得公司可以在较短的时间内建设高产高效煤矿，其单位产能的投资规模和经营成本相对较低，且具有较高的安全性。
公司还借助煤炭资源，大力发展“煤电一体化”产业，借助新疆天山矿业优质煤炭资源，建设阿克苏热电，该电厂每年可向江苏输送9亿千瓦时援疆电量；借助张双楼煤矿，建设华美热电2×35万千瓦超临界和徐矿电厂2×30万千瓦循环硫化床发电机组，充分消纳劣质煤；正在建设的内蒙古乌拉盖2×100万千瓦超超临界褐煤机组，建设在贺斯格乌拉南露天矿边，成为又一个江苏区外来电的坑口电厂。公司充分发挥自身资源优势，做大产业链，发展循环经济。
问：公司的品牌效应如何？
冯兴振：从1882年左宗棠成立徐州利国矿务总局（徐矿集团前身），开启煤炭工业化开采先河，到1928年成立江苏工矿企业中第一个党支部；从抗美援朝期间矿工自觉捐献“贾汪矿工号”战斗机，到七十年代跻身全国十大千万吨矿务局；从八十年代进入全国百强企业，到革命、建设和改革开放时期创造过多项全国第一，徐矿已经走过了130多年的光辉历程，具有悠久的历史和红色基因，形成了百年徐矿品牌，建立起一批长期忠实客户，为公司建立稳定的销售渠道奠定了坚实的基础。公司是煤矿企业较早涉及电力产业的企业，其下属公司垞城电力50兆瓦发电机组，曾是全国最大的坑口发电机组。公司的电力产业在垞城电力基础上经过多年发展，形成了自有特色的电力产业优势。
问：公司的技术优势如何？
冯兴振：公司在煤矿软岩支护、冲击地压防治、矿井热害治理、矿山生态修复等技术研究方面，多项核心技术处于国际、国内领先水平，建成了江苏省首个智能化综采工作面，开启了江苏煤矿智能化建设新时代，也建成了陕西省宝鸡市及新疆南疆地区第一个智能化工作面，张双楼煤矿和天山矿业被列入国家2021年智能化示范矿井建设，科技创新为推动企业高质量发展提供了坚强的技术支撑。
公司发电企业在低氮燃烧、供热改造、深度调峰、劣质煤及污泥掺烧等方面的研究，皆取得了丰硕成果。华美热电2×35万千瓦超临界循环流化床机组取得多项全国领先技术成果，获得“国家优质工程奖”，在建的乌拉盖电厂是国内首台百万褐煤机组，1000兆瓦等级褐煤锅炉关键技术研究、褐煤锅炉制粉系统研究、尾部高焓值烟气余热利用研究、降低厂用电率措施研究以及褐煤机组“全厂零补水”系统研究等创新，破解多项难题，将建成全国领先的褐煤发电机组。
行业篇
问：煤炭行业的市场需求情况如何？
冯兴振：在煤炭行业供给侧改革的背景下，我国社会经济、国民收入仍在持续提升。以全社会用电量为例，2021年我国全社会用电量为83128亿千瓦时，较2016年的59710亿千瓦时大幅提升，年复合增速达到6.84%，远高于同期煤炭产量3.41%的增速。尽管我国正在大力推行清洁能源发展，但燃煤发电在未来相当长的时期内仍是我国电力供应主力，富煤、贫油、少气的客观局面依然存在。随着下游电力、钢铁、水泥、煤化工等行业用煤需求持续提升，近年来煤炭行业持续处于紧平衡状态
问：煤炭行业发展有哪些有利因素？
冯兴振：煤炭行业发展的有利因素有：1）煤炭是我国能源安全和经济安全的基础，在中国能源发展战略格局中具有不可替代的重要地位，丰富的煤炭资源能够为我国经济的长期稳定发展提供有力保障；2）我国经济持续发展加快煤炭资源需求增长；3）国家产业政策助力煤炭行业持续健康发展；4）煤炭生产智能化推动煤炭行业转型升级，煤炭清洁开采技术和选煤新技术的突破，对于提升煤矿安全生产水平、保障煤炭稳定供应具有重要意义。
问：近年来煤炭行业的技术水平有哪些变化？
冯兴振：近年来煤炭行业技术水平变化主要表现在以下两个方面：1）煤炭绿色安全智能开采格局初步形成，煤炭绿色开发与智能精准开采技术体系逐步建立，全国已建成500个左右智能化采掘工作面；2）煤炭清洁利用技术体系逐步完善，千万吨级湿法全重介选煤、高效煤粉工业锅炉、水煤浆浆体化CFB供热供暖锅炉等技术取得突破，现代煤化工产业关键技术和核心装备自主化取得重大突破，煤制油、煤制天然气、煤制烯烃、煤制甲醇制汽油等示范项目取得成功。
问：公司在煤电行业中的地位如何？
冯兴振：公司是国内大型煤炭企业之一，也是江苏省属唯一的大型“煤电一体化”生产企业，承担服务江苏省能源安全保障职能。近年来，公司主营收入与煤炭产量在行业内继续保持较为领先的地位。
问：公司的主要竞争对手有哪些？
冯兴振：与公司业务结构相似的同行业上市公司有：1）兖矿能源集团股份有限公司；2）甘肃靖远煤电股份有限公司；3）上海大屯能源股份有限公司；4）安徽恒源煤电股份有限公司；5）中煤新集能源股份有限公司；6）内蒙古电投能源股份有限公司；7）贵州盘江精煤股份有限公司。
发行篇
问：请介绍公司的实际控制人情况。
冯兴振：公司的实际控制人为江苏省人民政府，其直接持有徐矿集团90%股份，并控制农垦集团、钟山宾馆、农垦投资、盐业集团，合计间接控制公司88.19%股份。
问：请介绍公司控股股东情况。
张雷：公司的控股股东为徐矿集团，实际控制人为江苏省人民政府。徐矿集团持有公司528284.03万股股份，占本次发行前公司股本总额的85.21%。除徐矿集团外，本次发行前持有公司5%以上股份的股东为交银投资。公司无自然人股东。
问：公司本次发行股数是多少？
朱涛：公司本次拟发行股份68888.8889万股，占发行后总股本的比例为10.00%。本次发行均为公开发行新股，不涉及公司股东公开发售股份。
问：公司本次募集资金用途有哪些？
朱涛：公司本次发行募集资金扣除发行费用后，将用于投资下列项目：1）江苏能源乌拉盖2×1000兆瓦高效超超临界燃煤发电机组工程项目，投资总额为754659.00万元，拟投入募集资金300000.00万元；2）补充流动资金100000.00万元，拟投入募集资金100000.00万元。
问：本次募集资金投资项目是否符合国家产业政策等法规？
王德健：公司本次募集资金投资项目围绕公司火力发电业务展开，已通过主管部门核准，募集资金投资项目符合国家产业政策、投资管理政策以及其他法律、法规和规章的规定。同时，公司本次募集资金投资项目也已取得当地环保部门的环评批复。综上，公司的募集资金投资项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章规定。
问：公司未来投资者关系管理的主要方式是什么？
刘惠萍：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有股东都可以参加公司组织的相关活动。
问：请介绍公司的信息披露制度和流程。
沙伟：为保护投资者合法权利，加强公司信息披露工作的有序管理，公司按照中国证监会的有关规定，建立了严格的信息披露制度，并设立董事会办公室作为公司信息披露和投资者关系的负责部门。公司建立了信息披露管理制度，严格遵照《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规和公司章程规定的信息披露内容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息。公司信息披露体现公开、公正、公平对待所有股东的原则。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
