浦银安盛基金褚艳辉：以绝对收益理念平滑净值波动
◎记者 朱妍
浦银安盛基金绝对收益部总经理褚艳辉认为，目前A股市场迎来右侧投资机会，对于想投资权益资产但风险偏好又不高的投资者来说，以获取绝对收益为目标的“固收+”产品类似于“权益-”，既可争取获得一定的权益资产超额回报，又具有一定的安全垫保护，或是当下比较好的投资选择。据悉，拟由褚艳辉管理的“固收+”基金浦银安盛安荣回报一年持有期混合，是一只以获取绝对收益为目标的产品，目前正在发售。
褚艳辉是少有的由权益投资转型做“固收+”的基金经理。资料显示，他拥有15年证券从业经验，在浦银安盛管理基金长达9年。
“刚开始我也喜欢追求高回报的股票，但随着时间的推移，我发现真正能长期挣钱的并非这类高弹性的标的。”褚艳辉说。
褚艳辉坦言，市场震荡叠加基金净值的波动，很难不让持有人产生焦虑，他想做一种不那么令人焦虑的产品——绝对收益目标基金。“实现绝对收益的目标对基金经理挑战很大，为此要运用多重思维模式来管理产品，兼顾组合业绩的稳定性。从权益投资转型到绝对收益目标领域，刚开始我很不适应，因为考核相对收益的基金产品，只要去找具有阿尔法的股票就行了，而做稳健型产品就要考虑净值的平滑性，控制波动和回撤。”
具体到如何控制净值波动，褚艳辉表示，首先不会在固收资产方面做过多的风险暴露，投资标的一般是AAA级、央企等债券，他将其定义为组合的“安全垫”，并且不会过度加杠杆。权益投资方面，褚艳辉在行业和个股的配置上较为分散。
展望未来，在权益资产方面，褚艳辉重点关注长期投资逻辑顺畅，市场分歧不大的方向，如消费升级、与实体经济和人才红利相关的制造业，以及安全背景下的自主可控等。
“以安全主题为例，包括数据安全，以及信息技术、自主可控、数据软件、信创等领域。以计算机板块为例，之前经历了很长时间的调整，近期尽管涨了不少，但仍有一定的上涨空间。”褚艳辉说。
