上交所债券做市业务上线月余运行平稳

◎记者 林淙

自正式上线以来，上交所债券做市业务迄今已平稳有效运行一个多月。首批12家债券做市商充分发挥交易所市场“竞价交易匿名撮合、报价交易显名竞争”的优势特点，通过匹配成交、点击成交方式为12只基准做市利率债、29只基准做市信用债和11只自选做市债券提供了集中持续的报价支持，吸引了大批投资机构积极参与交易。

整体来看，上交所债券做市业务有效提升了债券市场活跃度，促进了交易连续性，在发现市场价格、稳定市场波动、健全债券估值定价机制等方面发挥了积极重要的作用。

在此过程中，上交所债券做市业务也呈现出几大特点：一是做市债券成交量显著增长。基准做市利率债日成交量达41亿元，较去年增长297%；基准做市信用债日成交量达23亿元，较去年增长428%。二是做市债券成交连续性明显提升。基准做市利率债已基本达到单券每日成交100笔，较去年增长数倍，个别活跃券单日成交超过300笔，实现场内债券交易盘中连续成交。三是做市债券价格发现功能有效发挥。做市商通过跨市场、多策略的报价将基准做市利率债价差持续收敛至0.001元的市场最小值，将部分基准做市信用债价差收敛至0.01元以内，做市债券的估值定价得到市场初步认可。

上交所表示，下一步，将在证监会的领导下，继续做好债券做市业务保障工作，持续关注市场发展动向，确保业务平稳有序开展，后续还将优化指示报价、合并申报等做市便利功能，并稳步推动做市商队伍扩容，增加基准做市债券范围和类型。