中信金属：把握两个市场两种资源 成为有影响力的世界一流大宗商品贸易商
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——中信金属股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
中信金属股份有限公司董事长 吴献文先生
中信金属股份有限公司董事、总经理 刘宴龙先生
中信金属股份有限公司董事、副总经理 郭爱民先生
中信金属股份有限公司财务总监、董事会秘书 赖豪生先生
中信金属股份有限公司总经理助理 姜 山先生
中信证券股份有限公司全球投资银行管理委员会委员、董事总经理 朱烨辛先生
中信证券股份有限公司全球投资银行管理委员会总监、保荐代表人 孙鹏飞先生
中航证券有限公司投行分公司业务三部副总经理 余见孝先生
中信金属股份有限公司董事长吴献文先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心中信金属的网友：
大家好！我是中信金属董事长吴献文。在此，我谨代表中信金属董事会及全体员工，向参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！向保荐机构中信证券股份有限公司、中航证券有限公司以及参与本次发行的其他中介机构，还有长期关心、支持中信金属的各位朋友表示衷心的感谢！希望通过本次网上路演，能让大家对中信金属有一个更深入、更全面的了解。
中信金属是中信集团先进材料板块的重要子公司，成立于1988年。公司定位于金属及矿产资源领域的大宗商品贸易，构建全球化的供应链服务网络，以实际行动落实国家“贸易强国”战略，把握“两个市场、两种资源”，助力保障国家金属矿产领域产业链、供应链安全稳定。经过多年市场开拓和发展，公司已形成了独特的经营理念，建立了稳固的资源供给，培育了优秀的市场渠道开发与客户服务能力，搭建了高素质人才团队和管理体系，形成了稳定的竞争优势和成熟的业务模式。
公司主要从事金属及矿产品的贸易业务，经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，以及铌、铜、铝等有色金属产品，主要业务模式包括进口贸易、转口贸易和国内贸易。此外，公司通过与国内大型钢铁企业组成的投资联合体，收购了全球最大的铌产品供应商巴西矿冶公司15%的股权；通过参股秘鲁邦巴斯铜矿15%的股权和加拿大上市公司艾芬豪矿业25.97%的股权，获取全球世界级铜矿的分销权，拓宽资源渠道，在金属及矿产品贸易行业建立了竞争优势。
在黑色金属产品方面，中信金属铁矿石年贸易量超5000万吨，常年位居国内贸易商前列。公司铁矿石产品贸易整合不同品位、品种、质地等矿产品，并根据下游需求进行供给。在资源获取方面，与世界知名矿山企业以及具有特色的不同类型矿山建立了长期稳定的合作关系，通过多种渠道获取优质资源。在不断提升业务规模的基础上，实现了在若干细分市场的引领地位。在销售渠道建设方面，不断优化客户结构和区域布局，多维度提升客户服务能力，实现了对国内各大主要港口的覆盖，建立了大中型钢铁企业客户群，形成了坚实的客户基础。公司钢材产品贸易也与上下游建立了紧密的联系，并凭借强大的产品供给能力和服务优势，已成为家电、汽车、钢结构、焊管等行业综合服务商。
在有色金属产品方面，由于铌资源分布高度集中于巴西，目前中国铌铁的对外依存度已超过95%。公司作为全球最大的铌产品供应商巴西矿冶公司在中国的独家分销商，采用“以技术推动销售”的市场策略，聚焦与国际先进水平差距较大的领域，与钢铁行业及涉及国民经济发展重要领域合作伙伴建立“产-学-研-用”的合作项目，推动含铌钢技术的研发和应用，助推钢铁产品及下游产品的品质提升和升级换代，公司在国内铌产品市场份额长期稳定在80%。
公司2007年开始涉足铜领域，经过多年探索，在2014年参与并购邦巴斯铜矿、2018年至2019年两次入股艾芬豪矿业后，公司铜精矿业务进步显著，贸易矿与权益矿并驾齐驱，成为国内一流铜精矿贸易商。同时，公司还开展了粗铜、电解铜等多个具有高度成长性的品种，完成铜产业链全覆盖，并取得显著成效。
上市后，公司将坚持高质量绿色低碳发展理念，存量和增量双向发力，强优势、补短板，完善业务布局，增强核心能力，继续做强做优做大，提升经营业绩。
通过今天的交流，我们希望各位投资者都能对中信金属有一个更加充分和深入的了解。我们会充分听取投资者的建议，不断推动公司的创新发展。同时，也欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对中信金属的关注与关心。谢谢大家！
中信证券股份有限公司
全球投资银行管理委员会委员、董事总经理朱烨辛先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！我是中信证券股份有限公司的朱烨辛，作为本次中信金属的保荐机构和主承销商，我们非常高兴参加今天的网上交流活动。首先，我谨代表中信证券股份有限公司对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
中信金属作为中信集团先进材料板块的重要子公司，是中信集团专业从事金属及矿产品贸易业务的旗舰平台。中信金属自成立以来始终以实业贸易强国为己任，助力保障国家重要产业链供应链稳定。经过三十余年的发展，中信金属成功培育了铌、铁矿石、铜等核心贸易品种，锻造了独特竞争优势，成为了行业领先、收入逾千亿元的大宗商品贸易商，通过贸易业务有效弥合了资源地和下游市场的资源错配。同时，中信金属积极战略布局行业上游，参股巴西矿冶公司、秘鲁邦巴斯铜矿、艾芬豪矿业公司等多个世界级矿业资产，从股权层面锁定了上游供给。中信金属从贸易和战略资源投资两个维度，为国家矿产资源的保供稳价作出了积极贡献。
作为保荐机构与主承销商，中信证券非常荣幸能服务中信金属这样的矿产资源国家队，中信证券也一直以践行国家战略、服务实体经济作为使命。同时，能够服务中信金属成为主板注册制第一批上市企业，我们也深感自豪。
在此次与中信金属的合作中，我们充分感受到中信金属强大的运营实力和全体员工精益求精、追求卓越的奋斗情怀。未来，我们将继续秉持诚信、勤勉的职业操守，切实做好持续督导工作，通过长期陪伴和相互赋能助力中信金属不断创造新的辉煌。我们坚信，上市后的中信金属将借助资本市场的力量，持续、快速、稳健地发展，并以更加优异的经营业绩来回报各位投资者。
最后，预祝中信金属此次上市取得圆满成功！谢谢大家！
中信金属股份有限公司
董事、总经理刘宴龙先生致结束词
尊敬的各位网友、各位投资者朋友：
大家好！
中信金属股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演即将结束。今天，有机会与这么多关心中信金属的投资者和朋友一起畅所欲言，真诚交流，共同探索企业的经营管理和未来发展，我们感到无比的荣幸，同时，也深刻体会到作为一家公众公司所担负的责任和使命。在此，诚挚感谢各位对中信金属的热心关注和大力支持！
通过今天的沟通交流，相信大家对中信金属的投资价值已经有了一定的认识和了解。在今后的经营管理中，我们将秉持“成为有影响力的世界一流大宗商品贸易商”的发展愿景，为国家金属矿产资源的长期安全稳定供应作出积极贡献；同时，我们也将致力于持续提升业务水平及核心竞争力，稳步提升公司的盈利能力，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
虽然本次网上路演即将结束，但中信金属将继续以各种方式保持与投资者的沟通与交流。我们真诚希望大家在公司以后的发展道路上，继续关注我们，支持我们，让我们一起共创中信金属美好的未来！
最后，我还要感谢中信证券股份有限公司和中航证券有限公司为我们上市工作做出的努力，感谢相关中介机构的付出，我谨代表中信金属股份有限公司再次感谢各位的参与，感谢投资者对公司的关爱、信任和支持！
谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
吴献文：公司主要从事金属及矿产品的贸易业务，系国内领先的金属及矿产品贸易商，经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，以及铌、铜、铝等有色金属产品，主要业务模式包括进口贸易、转口贸易和国内贸易。
问：请介绍公司的供应商选择标准。
吴献文：公司根据交易对手管理制度及细则的要求，搜集供应商资料并进行评级，建立合格供应商目录并进行管理。公司将根据供应商商业资格、生产能力、财务状况和上年实际业务发生情况等，对供应商再次审核并对合格供应商目录进行调整。经过多年的业务合作，公司与知名海外矿山，大型钢铁企业，国际知名贸易商，铜冶炼企业建立了长期稳定的合作关系。
问：请介绍公司近几年的收购情况。
吴献文：公司积极响应共建“一带一路”倡议和“走出去”战略，进一步完善投资决策机制，加大境外矿业布局。2018年至2019年两次出资收购加拿大上市公司艾芬豪矿业公司股权，成为其单一最大股东，该项目的收购对我国国民经济建设所需铜原料的稳定供应起到良好的保障作用，成为公司新的盈利增长点，并有力促进了铜产品贸易业务快速发展。
问：请介绍公司目前拥有的专利情况。
刘宴龙：截至目前，公司拥有5项发明专利，分别是：含Nb微合金化高强度耐海水腐蚀工程用钢板桩的生产方法、一种热轧U型钢板桩的轧制工艺、一种含Nb高强度高韧性热轧钢板桩的生产工艺、一种低温环境下耐腐蚀高强高韧铸造节点用钢及其制备方法、一种铌掺杂锂离子电池正极材料及其制备方法。
问：公司各贸易模式的具体情况如何？
刘宴龙：公司贸易模式包括进口贸易、转口贸易和国内贸易。进口贸易指公司向境外供应商采购货物并向境内客户销售，该模式下公司负责货物的进口报关，涉及的产品主要包括铁矿石产品、铌产品等；转口贸易指公司境外采购货物并境外销售。与进口贸易不同的是，该模式下公司不负责货物的进口报关，涉及的产品主要包括铁矿石产品、铜产品等；国内贸易指公司采购及销售均在境内，涉及的产品主要包括铁矿石产品、钢材产品和铝产品。
问：公司是否存在过于依赖单一客户的情况？
刘宴龙：公司主要从事金属及矿产品贸易，客户群体主要为钢铁企业、冶炼厂、加工厂和贸易商。报告期内（2019年、2020年、2021年及2022年上半年，下同），公司向前五大客户销售金额占当期主营业务收入的比例分别为14.32%、16.91%、15.91%和15.93%，集中度相对较低，未出现对单个客户的销售比例超过50%或严重依赖少数客户的情况。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
吴献文：公司将以“成为有影响力的世界一流大宗商品贸易商”为发展愿景，积极践行国家“碳达峰、碳中和”“贸易强国”等战略要求，在严控风险的前提下，聚焦铌、铁、铜产品、铝等国家战略资源和特种原材料品种，大力发展金属矿产类大宗商品贸易，坚持走绿色低碳发展之路；依托上游资源投资优势，充分发挥铌矿、铜矿投资对大宗商品贸易的促进作用，不断提高资本运作能力和资源获取能力，为国家金属矿产资源的长期安全稳定供应作出积极贡献。
问：公司为实现未来规划将采取哪些措施？
吴献文：公司将坚持高质量绿色低碳发展理念，存量和增量双向发力，强优势、补短板，完善业务布局，增强核心能力，拓展增长方式，打造和构建世界一流的贸易人才团队；持续做强铌产品、铁矿石等核心业务，做大铜产品、铝产品和钢铁产品等成长业务，积极培育新业务；到“十四五”末形成6至7个规模稳定超过100亿元的贸易品种，其中有3至4个超过200亿元的品种。
问：公司的贸易平台未来将如何布局？
吴献文：借鉴行业标杆的成功经验，从平台布局上，公司将加快做实香港、新加坡、上海等业务平台，打造多渠道的跨国跨地区贸易网络。从产业链布局上，在上游将积极依托资源投资优势，增强货源获取能力。在下游积极扩宽销售渠道、提升竞争优势。同时，要积极参与整个产业链的各个环节，并加强控制包括参股优质矿山、资源开采、仓储物流等关键节点，加强中间环节的增值服务能力和风险控制能力，拓宽业务盈利点。
问：请介绍铌产品的市场销售策略。
郭爱民：公司在铌产品业务上采用“以技术推动销售”的市场策略，即通过与国内外高校、国内钢铁企业进行联合技术研究推动铌产品在中国钢铁材料中的应用。公司常年专注于向国内冶金企业及铌最终用户提供高质量的技术服务，并通过技术访问、技术培训、技术合作等多种形式，积极开发、推广铌产品应用技术，扩大铌微合金化技术在中国的市场应用。
行业篇
问：请介绍行业行政主管部门和监管体系。
刘宴龙：我国批发与贸易行业的主管部门为商务部，其主要职责为拟订国家有关国内外贸易的发展战略、政策，起草国内外贸易的规章草案及实施细则；承担牵头协调和规范市场经济秩序工作的责任，贯彻推动贸易行业商务领域信用建设，指导商业信用销售，建立市场诚信公共服务平台；承担组织实施各类贸易产品市场调控和重要生产资料流通管理的责任，并负责监测分析市场运行、贸易商品供求状况、价格信息等；拟定国家进出口商品、加工贸易管理办法和进出口管理商品、技术目录，并会同有关部门协调大宗商品贸易。其他主要相关管理部门还包括自然资源部、海关总署、国家税务总局等。
问：全球贸易行业的情况如何？
吴献文：经济全球化决定了资源配置的全球化，资源配置全球化带动资本流动的全球化。国际贸易一直是资源再配置与资本流动的重要渠道，持续推动地区经济文化交流。在经济全球化背景下，对外贸易的产品结构逐步从单一转向多元，同时跨国公司的地位和重要性也不断加强，在国际贸易中的优势日益凸显。在针对产业链上下游以及不同地域的布局过程中，其市场话语权不断提升，能够根据不同市场的需求变化，灵活应对国际贸易环境的变化。
问：请介绍一下公司的行业地位？
吴献文：公司是国内领先的大宗商品贸易商。具体来说，从黑色产品方面，公司自20世纪90年代开始开展铁矿石业务。经过多年的市场开拓和发展，公司已形成了自身独特的经营模式和管理思路，与上下游客户形成了稳定互利的合作关系，业务规模稳步扩大。公司铁矿石产品贸易量超5000万吨，稳居行业前列。公司钢材产品贸易与上下游建立了紧密的联系，并凭借强大的产品供给能力和服务优势，已成为家电、汽车、钢结构、焊管等行业综合服务商。
有色产品方面，公司是全球最大的铌产品供应商巴西矿冶公司在中国的独家分销商，并通过与国内大型钢铁企业组成的投资联合体，收购了巴西矿冶公司的15%股权。此外，中信金属还投资获得了秘鲁邦巴斯铜矿15%的股权和加拿大上市公司艾芬豪25.97%的股权，获得了秘鲁邦巴斯铜矿项目和KK项目的offtake权益，极大地巩固了资源供给渠道，在有色金属贸易行业建立了显著的竞争优势。
发行篇
问：公司是否存在外资股份的情况？
赖豪生：截至招股说明书签署日，中信金属集团作为外资股东持有公司439575.0153万股，占总股本99.93%。
问：公司是否符合主板定位？
吴献文：公司作为国内金属及矿产品贸易行业的领先者，为国家金属矿产资源的长期安全稳定供应作出积极贡献，符合产业政策和国家经济发展战略。报告期内，公司营业收入及净利润均保持高速增长，公司盈利能力较强，经营业绩较为稳定。从资产规模来看，公司注册资本43.99亿元，截至2022年6月30日，资产总额449.39亿元，整体规模较大。从业务规模来看，在黑色金属产品贸易行业，公司与上下游客户形成了稳定互利的合作关系，业务规模稳步扩大；在有色金属产品贸易行业，公司在铌产品市场竞争中具有明显优势，还拥有世界级优质铜矿秘鲁邦巴斯铜矿项目和KK项目的offtake权益，具有市场竞争优势。综上所述，公司经营业绩稳定，盈利能力领先，符合主板上市公司的定位要求。
问：公司本次发行股数多少？
余见孝：公司本次发行数量为50115.3847万股。
问：公司本次募集资金用途有哪些？
吴献文：公司本次募集资金将用于：采购销售服务网络建设项目、信息化建设项目、补充流动资金。
问：公司本次募集资金投资项目与公司现有业务、核心技术之间的关系如何？
吴献文：从公司的长远发展来看，通过建设采购销售服务网络将进一步提高公司的资源归集能力、客户响应能力。项目选址优先考虑靠近资源地、交通便利、优质客户集中地以及主要消费资源地；同时通过信息化建设项目有利于提高公司的运营效率，降低公司的营运成本。本次募集资金投资项目与公司主营业务密切相关，募投项目将给公司带来良好的投资收益，能够有效防范投资风险，增强公司的整体竞争力，为促进公司长期持续发展奠定基础，符合公司及公司全体股东利益。
问：投向“采购销售服务网络建设项目”的必要性如何？
吴献文：公司已在国内外建立了部分网点，但是业务范围覆盖不够全面。而本项目是秉持优化网点布局结构的原则进行网点建设，是公司拓展业务的必然产物。网点，是公司各项贸易业务销售、流通的主要场所，本项目选址优先考虑靠近资源地、交通便利、优质客户集中地以及主要消费资源地等因素，拟建设覆盖境内采销一体化的营销网络体系，积极打造专业化的管理团队，进一步扩大公司业务规模，提高业务完成效率，巩固行业品牌知名度。与此同时，发挥公司自身优势，迎接外部机遇挑战，不断拓展公司各项业务，有利于提高公司在行业内的竞争力，为公司创造更大的利润空间。
问：投向“信息化建设项目”的必要性如何？
赖豪生：该募投项目的实施，有利于公司拓展市场、顺应行业发展要求，有利于公司贸易业务的长期发展并能提高公司的竞争力。
文字整理 姚炯
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