江盐集团：高端化智能化绿色化发展 成为国内一流现代综合盐业集团
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——江西省盐业集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江西省盐业集团股份有限公司党委书记、董事长 胡世平先生
江西省盐业集团股份有限公司党委委员、财务总监 龚凡英先生
江西省盐业集团股份有限公司董事会秘书 黄 雪女士
申港证券股份有限公司投行业务总监 李 强先生
申港证券股份有限公司投行业务董事、保荐代表人 安 超先生
江西省盐业集团股份有限公司
党委书记、董事长胡世平先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家好！
欢迎参加江西省盐业集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心支持江盐集团的广大投资者及社会各界朋友表示衷心的感谢！
江盐集团是江西省属国有企业，江西省内最大的盐资源综合开发利用企业。近10年来，经过持续不断的市场化改革，江盐集团脱胎换骨，成为全国盐行业、江西省属企业混改试点落地的“第一单”，江西省企业上市“映山红行动”实施以来省属集团整体上市“第一家”，展现国企改革先行者的责任担当。
近10年来，我们坚持以盐为基，紧紧围绕盐资源综合循环利用这一战略重点，逐步形成盐卤一体、盐化一体、盐电（气）一体、产销研一体、盐腔综合利用的全产业链发展模式。江盐集团自有优质岩盐资源储量6.40亿吨，建有国内目前功能强大的盐卤调配中心，制盐产能规模居国内行业前列，在江西省食盐流通市场长期占据主导地位。产品同时外销接壤的广东、浙江、福建等工业人口大省，以及韩国、马来西亚等国家，是中国南方区域食盐和工业盐的主力供应商。江盐集团还是江西省唯一纯碱工业企业，通过采取井上井下循环盐钙联产制碱工艺，实现废水、废渣等资源综合循环利用，依托完备的公用工程，形成了极具竞争优势的低成本循环经济模式。公司核心生产基地近2000亩，位于樟树盐化工业园区，毗邻亚洲锂都宜春等纯碱下游产业集聚地，是江西省新能源产业链上游基础原料重要供应商。随着锂电光伏行业需求增长带动，区位优势明显，为公司开发、服务优质的新能源客户创造了良好条件。
未来，江盐集团将积极响应国家“双碳”战略，牢牢抓住融入新能源产业链发展契机，推动制盐与盐化工产业向高端化、智能化、绿色化发展，加快盐穴储能、碳钙循环利用、高强硫酸钙等新能源新材料领域项目落地，着力发展全产业链绿色循环经济，建设国内一流现代综合盐业集团。
今天，我们非常高兴能借此机会与各位进行交流，使大家进一步认识江盐集团、走近江盐集团。我们也将充分听取各位朋友的建设性意见，推动公司未来可持续发展，用良好的业绩和稳健的价值回馈全体股东、客户、员工和广大投资者。
最后，再次感谢各位投资者与各界朋友对江盐集团的关心支持。谢谢大家！
申港证券股份有限公司
投行业务总监李强先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加江西省盐业集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。在此，我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商申港证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
江盐集团在沪主板成功过会是国家大力支持国企改革、实现产业升级的具体举措，也是资本市场坚决贯彻执行“两个毫不动摇”方针政策的生动呈现。在与江盐集团的合作过程中，我们亲眼见证了公司的发展。公司是江西省内唯一省级盐业公司和政府食盐储备单位，也是唯一一家纯碱生产企业。公司拥有岩盐资源储量达6.4亿吨，年开采岩盐510万吨规模的供卤中心，制盐产能265万吨/年，在食盐领域，长年保持省内约70%的市占率；同时，公司在国家新能源产业发展浪潮中，抢抓机遇，建成目前江西省内唯一一条60万吨纯碱产线。作为新能源（光伏与电）上游，公司借助毗邻亚洲锂都宜春的区位优势，成为江西省新能源产业发展的重要基础化工原料供应商，切入新能源产业链，焕发生机，在全国盐行业走出了一条具有差异化竞争优势的发展路径，是传统企业抢抓国家战略机遇大力实施产业转型升级的一个缩影。
申港证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，广大投资者能够更加深入地了解江盐集团，从而更准确地把握江盐集团的投资价值和投资机会。我们对江盐集团的未来发展前景充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，与广大投资者共同分享企业的发展硕果。欢迎各位投资者朋友踊跃提问和积极认购。
最后，预祝江盐集团首次公开发行股票并在上交所上市取得圆满成功！谢谢大家！
江西省盐业集团股份有限公司
董事会秘书黄雪女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
今天非常高兴也非常感谢大家与我们进行沟通交流，同时感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台和良好服务，还要感谢主承销商申港证券以及所有参与发行的中介机构的辛勤付出。
刚才与大家共同探讨了江盐集团的战略规划、经营管理和未来发展等问题，收集到很多宝贵意见和建议，我们将认真考虑、逐步落实。
江盐集团将以本次上市为契机，锚定高质量发展目标，积极融入国家战略，坚持创新驱动，不断提升技术研发和产品创新，放大盐作为百味之祖和化工之母的核心功能，持续提高企业核心竞争力。我们坚信，本次上市及募集资金项目的实施，将进一步拓展公司的核心业务领域，提高盈利能力，扩大品牌影响力，助力公司早日实现战略目标。
这次网上路演是增进了解的开始，也为我们今后建立长期信任关系奠定了良好基础。真诚希望大家后续可以通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切沟通和联系，同时也欢迎大家到公司实地考察交流。
江盐集团将秉持“同心共创，同当共享”的经营理念，努力实现全体股东、员工和社会效益的价值最大化，为资本市场呈现一家值得广大投资者信赖的国有优秀上市公司。
最后，再次感谢各位的热情参与和信任支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
胡世平：公司系江西省内最大的盐资源综合开发利用企业。自成立以来，公司始终专注于盐及盐化工产品的研发、生产和销售。
问：公司的主要产品有哪些？
胡世平：公司的主要产品包括食盐、工业盐、元明粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品。
问：请介绍公司的主要客户。
胡世平：公司的主要客户包括广东盐业、浙江盐业、广西盐业等省级食盐批发企业，佛山市海天调味食品股份有限公司、江西煌上煌食品股份有限公司、河南双汇投资发展股份有限公司等全国知名食品企业，浙江巨化股份有限公司、江西世龙实业股份有限公司等大型化工企业，株洲旗滨集团股份有限公司、江西宏宇能源发展有限公司等光伏、浮法玻璃制造企业以及江西赣锋锂业股份有限公司、南氏实业投资集团有限公司等知名锂电材料企业。
问：公司有多少家控股子公司、参股公司及分公司？
黄雪：截至招股意向书签署日，公司共有16家控股子公司，无参股公司、分公司。
问：请介绍公司主要产品的产能、产量及销量情况。
胡世平：报告期内（2019年至2021年及2022年上半年，下同），随着晶昊盐化一期纯碱项目建成投产、二期部分投产，公司纯碱产能有所增长。同时，公司积极开拓市场、维系客户，产能利用率和产销率较为稳定。食用盐及工业盐类产品产能利用率在2019年之后始终保持在100%以上，主要原因系盐类生产设备保养较好、运行稳定、生产效率高，产能利用率较高，达到满负荷生产。2020年及2021年，纯碱产能利用率超过100%，主要原因系公司注重生产设备的保养，使得有效生产天数增加，实现满负荷运转，从而有效提高了产量。
问：请介绍公司研究开发机构的设置情况。
胡世平：公司的研发体系和架构主要集中于3家生产企业，即晶昊盐化、富达盐化以及包装公司，主要依托江西省岩盐资源井上井下循环利用工程研究中心（省级创新平台）、江西晶昊盐化有限公司技术中心（省级创新平台）、江西省博士后创新实践基地以及江西盐资源循环利用工程研究院，以课题小组形式开展相关研发和研究工作。截至招股意向书签署日，公司已取得100多项专利和多个江西省新产品、省重点新产品等成果。
问：请介绍公司的合作研发情况。
胡世平：公司与江苏省制盐工业研究所有限公司、华东理工大学、南昌大学等单位保持长期稳定的研发合作关系，借助外部人才团队和先进技术装备，立足盐资源循环综合利用技术研究的市场化、产业化、工程化目标，在新产品、新技术，以及节能环保等方面进行共同研发，实现显著成果。
问：请介绍公司主要区域的市场销售情况。
胡世平：报告期内，公司95%以上的营业收入为境内销售收入，境外销售收入占比较低。公司境内销售主要集中在华东、华南及华中区域，其中华东地区销售占比逐年下降，华南地区及华中地区销售占比逐年提高。一方面系公司主营业务收入中纯碱业务收入占比逐年提升，该类业务地域性限制较低，收入的区域分布较为分散；另一方面系盐业体制改革后，公司积极开拓省外市场，向江西省周边省份辐射，因此华南地区及华中地区等区域的收入占比有所提升。
问：公司按照各销售模式分类的主营业务收入是多少？
胡世平：公司的销售模式为直销模式，按照客户类型不同可分为终端客户、贸易商及零售商三类，销售均为买断方式。报告期内，公司主营业务收入分别为135220.63万元、125953.91万元、199469.34万元及151150.00万元。其中，贸易商收入占主营业务收入比例分别为34.92%、42.12%、47.12%及48.13%，呈现逐年上升趋势；零售商收入占主营业务收入比例分别为27.58%、21.35%、10.40%及6.04%，呈现逐年下降趋势；终端客户收入占主营业务收入比例分别为37.50%、36.53%、42.49%及45.83%，总体保持稳定。
问：公司食用盐毛利率较高的原因是什么？
龚凡英：公司食用盐毛利率较高，主要原因为：1）公司具有盐资源优势和品牌优势；2）具有销售网络和渠道优势；3）公司的食用盐产品收入主要来自于小包装盐，小包装盐销售单价高，其产品毛利率亦高。
发展篇
问：公司的战略规划和发展目标是什么？
胡世平：公司积极适应宏观经济发展新常态和市场新格局，继续聚焦盐资源综合循环利用的产业布局，强化“科技创新、深化改革、人才强企、转型升级、开放合作、管理提升、文化融合、党的建设”八大支撑，坚持技术创新和新产品研发，促进基础盐产品和现有盐化工产品的精深研究，不断提升盐化工产业链、供应链水平，致力于发展成为差异化竞争优势明显、经济社会效益突出、国内一流的现代综合盐业集团。
问：请介绍公司为实现未来发展规划已采取的措施及实施效果。
胡世平：报告期内，公司持续推进一体化、智能化和国际化的发展战略，各项工作取得了预期效果，对公司战略目标的实现起到了重要作用。具体措施有：1）推进产业一体化；2）推动盐化工产业向智能化、高端化、绿色化发展；3）持续深入拓展经营国际化。
问：公司为实现未来发展规划拟采取的措施有哪些？
胡世平：为了实现企业的整体经营目标，公司制定了如下发展规划：1）优化产业结构，构筑差异化竞争门槛；2）实施创新驱动发展战略；3）加快资源整合，提升供应链保障水平；4）建立完善的人力资源发展体系；5）实施“智能制造”，建设“数字江盐”；6）不断丰富融资渠道。
问：公司的竞争优势有哪些？
胡世平：公司的竞争优势有：1）井矿盐资源优势；2）绿色循环经济优势；3）渠道优势；4）市场区位优势。
问：请介绍目前公司拥有的核心技术情况。
胡世平：目前公司拥有的核心技术有：1）石灰-烟道气卤水净化方法；2）制盐母液盐晶回收方法；3）六效真空蒸发制盐-母液综合利用工艺技术；4）五效真空蒸发盐钙联产新工艺；5）纯碱煅烧炉炉气湿法除尘方法；6）氨碱法制碱混合液两相流注井采卤技术；7）井上井下循环盐钙联产制碱工艺。
问：请介绍公司正在从事的研发项目情况。
胡世平：截至招股意向书出具日，公司主要在研项目有：1）制碱废液分砂环保利用与降温工艺技术研究；2）地下钙芒硝资源综合利用的研究；3）新型低钠食盐研发；4）高纯盐、大颗粒盐的开发；5）二氧化碳的回收与利用的研究；6）纯碱生产过程中蒸氨系统石灰乳除砂及硫酸钙结晶技术开发；7）二氧化碳矿化含氯水溶钙镁废渣无害处理化回收氯关键技术研究；8）生产过程中节能减排技术研究与开发；9）盐穴储能技术研究。
问：请介绍公司保持技术不断创新的机制及安排。
胡世平：公司自成立以来高度重视研发和技术创新，围绕盐产品、盐资源、下游产业以及技术工艺等方面，建立了一系列技术创新机制及安排，具体情况如下：1）加强研发技术团队建设，完善激励制度；2）坚持自主研发创新；3）紧跟行业趋势，加强对外合作研发；4）加强研发技术团队建设，完善激励制度。
行业篇
问：请介绍制盐行业与上下游行业之间的关系。
胡世平：食盐行业的下游除一般消费者外，还有餐饮、食品加工企业等与消费相关的行业，食盐消费具有一定的刚性。工业盐行业的主要下游产业为两碱化工行业，其发展状况直接影响盐行业的市场需求情况。两碱分为纯碱和烧碱，是基础化工的主要产品，纯碱主要应用于玻璃行业，烧碱主要应用于氧化铝、造纸、染料等行业，均是与国民经济息息相关的产业。
问：盐行业的机遇有哪些？
胡世平：盐行业的机遇有：1）盐产品具有不可替代性；2）国家政策的有力推动；3）品种盐发展成为行业增长点。
问：制碱行业的机遇有哪些？
胡世平：制碱行业的机遇有：1）供给侧改革整合纯碱行业格局；2）下游行业发展促进纯碱产品需求提升。
问：公司所处行业是否有周期性？
胡世平：根据产品消费用途不同，公司产品可分为食用盐、工业盐、纯碱等。其中，食用盐为居民日常生活的必需品，产销量相对稳定，无明显周期性；工业盐、纯碱等属于基础化工原料，工业盐与两碱、印染、建筑、机械、石油工业等下游行业，纯碱与碳酸锂、化工、洗涤、染印、塑料、玻璃、冶金、石油、医药等下游行业发展密切相关，受宏观经济运行的影响较大，具有较强的周期性。
问：公司所处行业是否有季节性？
胡世平：食盐作为日常生活必需品，其产销量较稳定，但由于我国各地居民的饮食习惯随季节更替而变化，食盐产品具有一定的季节性特点；工业盐及纯碱等产品则无明显的季节性特征。
问：公司的市场地位如何？
胡世平：公司系江西省内最大的盐资源综合开发利用企业，亦系江西省内唯一一家省级盐业公司、唯一一家政府食盐储备单位、唯一一家纯碱生产企业。
发行篇
问：请介绍公司控股股东。
黄雪：截至招股意向书签署日，公司控股股东为江西国控，直接持有公司46.92%股权。江西国控是经江西省人民政府批准设立、省国资委履行出资人职责并授权经营的国有资本投资运营平台。
问：请介绍公司实际控制人。
黄雪：截至招股意向书签署日，公司实际控制人为江西省国资委，直接持有公司控股股东江西国控90.00%股权，通过江西国控间接控制公司46.92%股权；直接持有公司股东江西大成90.00%股权，通过江西大成间接控制公司3.11%股权，合计控制公司50.03%股权。
问：请介绍其他持股5%以上的股东。
黄雪：其他持股5%以上股东有：1）宁波信达；2）厦门国贸；3）中新建招商；4）井冈山北汽一号。
问：请介绍公司股份中的国有股份情况。
黄雪：截至招股意向书签署日，根据《江西省国资委出具的关于江西省盐业集团股份有限公司国有股东标识管理有关事项的批复》（赣国资产权[2020]185 号），公司股东中江西国控、中新建招商、广西盐业及江西大成为国有股东，其证券账户应标注“SS”标识；厦门国贸为国有实际控制股东，其证券账户应标注“CS”标识。
问：公司本次发行前后股本是多少？
黄雪：本次发行前，公司总股本为48277.6079万股，本次拟公开发行不超过16000万股，发行数量不低于发行后总股本的10%。
问：公司本次募集资金使用计划是什么？
胡世平：本次募集资金在扣除发行费用后将根据项目的重要性和紧迫性投资于以下项目：1）年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程；2）年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目；3）营销网络升级及品牌推广项目；4）补充流动资金。
问：公司募投项目与企业现有财务状况是否相适应？
胡世平：2019年、2020年和2021年，公司营业收入分别为138158.65万元、129520.18万元、205524.49万元，净利润分别为4232.45万元、14582.46万元、18909.62万元，公司盈利能力较好。募集资金到位后将进一步增强公司的资金实力和持续盈利能力，公司财务状况能够支持本次募集资金投资项目的实施及后续运营。
问：请介绍“年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程项目”与公司现有主要业务、核心技术之间的关系。
胡世平：本项目将以公司现有主营业务和核心技术为基础，通过引入先进的生产线设备，智能化生产装配工艺改进和创新，提高生产效率，增强产品市场竞争力。随着募投项目的投产，公司将在生产过程中不断摸索、改进和创新生产工艺，推动公司主营业务快速发展。
问：请介绍“年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目”与公司现有主要业务、核心技术之间的关系。
胡世平：本项目将以公司现有主营业务和核心技术为基础，通过引入先进的生产线设备，采用自研的α-半水硫酸钙和硫酸钙晶须合成技术，生产出α-半水硫酸钙及硫酸钙晶须产品。随着募投项目的投产，公司将实现生产5.5万吨/年高强硫酸钙的能力，丰富公司产品线，最终形成采卤、制盐、盐化工于一体的完整产业链，实现资源循环综合利用，推动公司主营业务快速发展。
问：请介绍“营销网络升级及品牌推广项目”与公司现有主要业务、核心技术之间的关系。
胡世平：本项目将以公司现有主营业务和核心技术为基础，通过对原有仓库硬件及信息化进行升级改造，提高公司产品竞争力，推动公司主营业务快速发展。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
