陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司投资连结保险投资账户2022年年度报告
本信息公告依据中国银行保险监督管理委员会《人身保险新型产品信息披露管理办法》编制并发布。
一、投资账户简介：
（一）陆家嘴国泰平衡型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰平衡型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是积极参与基金市场运作，采取对账户持有人有利的积极措施，调节比例和优选品种，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。该账户将突出基金的类别配置，在不同市场时点配置不同风格的基金类别。
4、投资组合限制：主要投资于证券投资基金，同时兼顾低风险的固定收益投资品种的投资，投资于偏股型的证券投资基金的比例为20％—60％。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（二）陆家嘴国泰增长型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰增长型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是被动式参与基金市场运作，股票基金仓位维持在高位，账户不做时机选择，主要拟定股票基金池，从而使投资者的收益和风险基本和市场同步，突出股票基金的品种选择。
4、投资组合限制：该账户投资于偏股票的证券投资基金的比例为90％以上，现金比例仅为控制流动性。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（三）陆家嘴国泰货币型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰货币型投资账户
2、设立时间：二零一一年三月十六日
3、主要投资工具及投资策略：该账户主要投资于高度流动性资产，优先保障账户本金的安全性与流动性，有效控制风险，在此基础上追求较高的账户投资收益率。但该账户不保证投资收益，适合愿意承受较低投资风险的客户，方便其等待较佳时机转换为较积极的投资账户。
4、投资组合限制：该账户以具有高度流动性的货币型、债券型金融工具为主要投资资产，各项资产投资占账户资产总额比例如下表：
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5、主要投资风险：本账户的主要风险包括基金市场风险、利率风险及债券信用风险等风险。
二、资产估值原则：
（一）上市交易的有价证券的估值
在证券交易市场流通的债券、证券投资基金，按如下估值方法处理：
1、债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；如果连续30天没有交易，取中债估值价格；
2、证券投资基金（包括开放式和封闭式），封闭式基金按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；开放式基金，按估值日基金净值作为估值价格；
（二）未上市交易的有价证券的估值
未上市交易的有价证券按成本价估值。
（三）现金和存款
银行存款按本金估值。
（四）应收款项包括但不限于：（1）应收申购款；（2）预付款；（3）按票面价值和利率计提的债券利息；（4）银行存款应收利息；（5）由于投资引起的应收款项。
三、投资账户2022年年度财务报告
（单位：元人民币）
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四、设立期间投资账户收益率
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（期末卖出价-期初卖出价）
投资收益率 = ————————————— × 100%
期初卖出价
五、报告日投资账户资产组合
（单位：元人民币）
陆家嘴国泰平衡型投资账户投资组合情况如下：
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陆家嘴国泰增长型投资账户投资组合情况如下：
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陆家嘴国泰货币型投资账户投资组合情况如下：
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六、投资账户资产管理费
报告期内各投资账户资产管理费收取情况如下：
（单位：元人民币）
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七、投连账户策略回顾
（一）国泰平衡型投资账户
1、2022年，A股市场全年熊市，下半年有所反弹，然而四季度又再度杀跌。其中，上证综指跌15.13%，深证成指跌25.85%，创业板指跌29.37%,科创50跌31.35%，上证50跌19.52%，沪深300跌21.63%，中证500跌20.31%，中证1000跌21.58%。各行业板块涨少跌多，涨幅最大的三个板块分别是煤炭（+10.95%）、综合（+10.57%）、社会服务（-2.23%），跌幅最大的三个板块分别是电子（-36.54%）、建筑材料（-26.13%）、传媒（-26.07%）。宏观经济方面，2022年GDP同比增长3.00%，其中，第一产业GDP增长贡献率10.50%，第二产业GDP增长贡献率47.70%，第三产业GDP增长贡献率41.80%。基金方面，2022年指数型基金平均跌幅为20.2%，中位数为-20.3%，偏股混合型基金平均跌幅为20.4%，中位数-20.9%。本账户2022年净值下跌7.86%，全市场混合保守型投连险排名第8（8/27），主要是因为本账户以稳健收益为目标，配置基金以“固收+”策略基金为主。
2023年货币政策稳中偏松，国内经济缓慢复苏，海外经济衰退。2023年Q2是中国经济周期复苏渐入佳境的起点，经历了去年Q4的快速反弹和今年QI中下旬的回调，本轮周期基本完成了第1个上升阶段。这是一个从底部回升的阶段，通常会经历较多的犹豫和迟疑，表现在股市里也是一样，按照市场整体来看，A股和港股都在2022年10月以后出现强劲反弹，但是到了今年2月也出现了持续调整。展望未来，随着经济扩张进入中后期，预计经济数据会持续向好，基本面和股市在未来1个季度大概率进入第2个上升阶段。考虑账户特点和要求，后续配置仍以稳健收益的“固收+”策略基金为主，适当时候增加可转债策略基金。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（二）国泰增长型投资账户
1、2022年，A股市场全年熊市，下半年有所反弹，然而四季度又再度杀跌。其中，上证综指跌15.13%，深证成指跌25.85%，创业板指跌29.37%,科创50跌31.35%，上证50跌19.52%，沪深300跌21.63%，中证500跌20.31%，中证1000跌21.58%。各行业板块涨少跌多，涨幅最大的三个板块分别是煤炭（+10.95%）、综合（+10.57%）、社会服务（-2.23%），跌幅最大的三个板块分别是电子（-36.54%）、建筑材料（-26.13%）、传媒（-26.07%）。宏观经济方面，2022年GDP同比增长3.00%，其中，第一产业GDP增长贡献率10.50%，第二产业GDP增长贡献率47.70%，第三产业GDP增长贡献率41.80%。基金方面，2022年指数型基金平均跌幅为20.2%，中位数为-20.3%，偏股混合型基金平均跌幅为20.4%，中位数-20.9%。本账户2022年净值下跌8.60%，全市场激进型投连险排名第1（1/46），主要是因为本账户以绝对收益为先，通过持仓品种调整来尽可能减少回撤。
2023年货币政策稳中偏松，国内经济缓慢复苏，海外经济衰退。2023年Q2是中国经济周期复苏渐入佳境的起点，经历了去年Q4的快速反弹和今年QI中下旬的回调，本轮周期基本完成了第1个上升阶段。这是一个从底部回升的阶段，通常会经历较多的犹豫和迟疑，表现在股市里也是一样，按照市场整体来看，A股和港股都在2022年10月以后出现强劲反弹，但是到了今年2月也出现了持续调整。展望未来，随着经济扩张进入中后期，预计经济数据会持续向好，基本面和股市在未来1个季度大概率进入第2个上升阶段。后续配置仍以行业指数基金和进攻性较强的全市场基金为主，更关注基金经理的板块轮动和择时能力。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（三）国泰货币型投资账户
2022年宏观经济压力较大，货币政策延续宽松平稳特征，流动性整体合理充裕。债券市场风起云涌，10年国债收益率震荡反复，年末理财破净赎回负反馈明显。一季度，国内经济下行压力较大，央行降息释放明确宽松信号，债券收益率先下后上。二季度，国内经济疲软，货币政策宽松加码，资金利率中枢震荡下行，债券收益率维持窄幅震荡。三季度，受高温天气、地产风波等影响，实体经济融资需求疲弱，央行超预期下调政策利率，债券收益率不断下行。四季度，受资金成本中枢抬升、地产政策密集出台、理财破净引发赎回潮等影响，市场进入剧烈调整阶段，收益率踩踏式上行，信用债的调整幅度超过利率债。本账户2022年净值上涨2.45%（6/40），好于市场货基的平均水平（1.75%左右），主要是因为本账户以收益较高的保险资管产品为主。
2023年货币政策稳中偏松，国内经济缓慢复苏，预期央行不太会大幅收紧流动性，十年期国债收益率料将区间震荡（2.8%-3.0%）。后续配置仍以保险资管产品为主。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
八、公司简介
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司是海峡两岸第一家合资寿险公司，总部设在上海。公司注册资本30亿元人民币，于2005年1月正式对外销售保单。开业以来，陆家嘴国泰人寿已顺利筹设江苏、浙江、福建、北京、山东、广东、辽宁、天津、厦门、四川、河南11家分公司，同时在49个城市设立了营销网点。
到目前为止，陆家嘴国泰人寿已开发和销售包括寿险、健康险、意外险、年金险在内的百余种商品，其长期看护类产品填补了业内在此方向的空白，荣获多种奖项。同时，不断扩展的营销渠道及服务平台也为保户快速了解产品及享受服务提供了便利。截至2022年底，陆家嘴国泰人寿总资产超过201亿元人民币。
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司
二〇二三年四月二十八日
