去库存与新需求共振
半导体产业景气度逐步走高
|
◎记者 李兴彩
据统计，131家半导体上市公司中，2022年实现营收同比增长的逾六成，实现净利润同比增长的近五成。不过，记者从半导体上市公司一季报，以及通过多方采访调研发现，2023年半导体产业奋力从底部起跳，产业景气度逐步提升。
从产业发展角度看，在多因素驱动下，半导体本土供应链发展成果显著，多家上游设备、材料、零部件类公司获得新突破，产品进入海内外头部晶圆厂供应链，开启放量成长。碳化硅、氮化镓等新材料发展，可穿戴、车载电子等新应用需求则给本土产业链上公司带来创新成长机遇。
龙头规模创新高
细分领域成长快
虽然2022年下半年半导体行业出现了调整，但中国依然是全球最大的半导体单一市场，龙头公司营收规模增长。
据统计，131家半导体上市公司中，逾六成在2022年实现营收增长。增幅前十位分别为拓荆科技、海光信息、华海清科、纳芯微、富创精密、聚辰股份、盛美上海、长川科技、宏微科技、芯源微，这些企业均为半导体细分领域龙头。
比如，作为国内CPU（中央处理器）、GPU（图形处理器）芯片龙头公司，海光信息2022年实现营收51.25亿元，同比增长121.83 %；实现归母净利润8.04亿元，同比增长145.65%。
“半导体是一个规模效应产业，公司规模扩大站住了市场份额，才有进一步发展和提升的机会。”有业内人士表示，这正是半导体产业持续成长的结果。
半导体公司盈利能力也在持续提升。2022年半导体上市公司全年业绩增长的有61家，增幅超过100%的公司达到18家。其中，芯原股份、安路科技、拓荆科技、聚辰股份等公司净利润增速超过200%。在电子化学品类中，硅烷科技、安集科技的业绩增幅居前。
年报显示，持续创新是半导体公司盈利能力提升的主因。比如，作为本土领先的FPGA（现场可编程门阵列）芯片公司，安路科技2022年实现归母净利润5982.80万元。由于公司产品结构不断优化，高毛利产品的销售占比明显提升，整体毛利率较2021年同期有所增长。
功率半导体景气度攀升
消费类电子仍在去库存
“去年，新能源汽车客户每次来拜访，都要求供应量翻倍；今年，要求供应翻倍的变成了光风储客户。”近日，一家头部晶圆厂负责人在接受记者采访时，如此形容IGBT等功率半导体的市场需求。
上市公司业绩印证了上述说法。功率器件龙头公司斯达半导2022年营收27.05亿元，同比增长58.53%；实现归母净利润8.18亿元，同比增长105.24%。其中，因应用于光伏逆变器的IGBT单管销售大增，相关产品收入同比增加353.18%。
“新能源汽车快速发展，碳化硅芯片在未来2至3年都呈现供不应求的态势。”对于碳化硅需求，今年3月，博世中国执行副总裁徐大全在某行业会议上表示。
需求猛增，企业纷纷扩产。天岳先进披露，2022年公司与汽车电子、电力电子器件等领域多家龙头公司签署长期协议，为公司到2025年的销售增长提供持续动力。三安光电披露，公司碳化硅月产能已达到12000片，并签订了超70亿元的碳化硅MOSFET长期采购协议。
2022年下半年起，消费电子芯片进入了去库存期。半导体上市公司2022年年报、2023年一季报显示，当前，消费电子依然处于去库存阶段，部分领域去库存将延续到下半年乃至全年。
“当前，存储、CIS、射频等芯片的下游还在艰难去库存中；部分品类芯片、公司进入到原厂去库存阶段，反映到上市公司即一季报存货在减少。”上述业内人士解读，一旦下游客户去库存完成，就意味着原厂具有了新的成长动力。
记者注意到，普冉股份今年一季度末存货值5.5亿元，较2022年末的6.7亿元显著降低。芯朋微今年一季度末存货1.87亿元，相比2022年末的1.96亿元有所降低。
半导体设备国产化加速
新品新市场突破多
回看半导体公司2022年年报，营收增幅居于前十位的公司中，有6家半导体设备公司，均为设备细分领域龙头公司。
“一方面，经历了数十年的奋斗，本土半导体设备、材料公司有了一定积累，产品从能用到好用，具有了满足晶圆厂需求的量产化能力；另外一方面，本土晶圆厂大扩产，给了本土半导体设备材料类公司难得的市场进入机会，让他们有机会参与到供应链，从而获得产品和能力的持续提升。”对于半导体设备类公司的成长，某专注半导体投资的PE人士如此解读。
拓荆科技就披露，2022年，公司PECVD系列产品销量大幅增加，实现销售15.63亿元，同比增长131.44%。多项新产品获得客户验证并实现销售。公司2022年末在手订单46.02亿元，同比增长95.36%。
此外，从年报可见，中国半导体设备材料公司新产品频出，正在加速参与产业链，进入到海外市场，并在部分领域进入到技术创新阶段。彤程新材、安集科技就是其中的典型。
安集科技在年报中披露，公司多个产品在2022年获得海外订单。其中，硅精抛液部分产品已获得订单，部分用于第三代半导体衬底材料的抛光液产品也获得海外客户订单。
彤程新材披露，在半导体光刻胶领域，2022年公司共有68个新品通过客户验证并获得订单，较2021年增加2倍多。
上述创新的共同点是：瞄准市场和客户的新需求、新痛点，以创造性的方法或产品去帮助客户解决问题。“这就是技术创新的要义。”上述业内人士表示，这类创新越来越多，中国半导体产业前景可期。
部分半导体公司2022年及2023年一季度经营情况
证券名称 2022年总营收 2022年净利润 2022年总营收同比增长 2022年净利润同比增长 2023年一季度总营收（亿元） 2023年一季度净利润 2023年一季度营收同比增长 2023年一季度净利润同比增长
（亿元） （亿元） （%） （%） （亿元） （%） （%）
拓荆科技 17.06 3.69 125.02 438.09 4.02 0.54 274.24 552.25
聚辰股份 9.80 3.54 80.21 226.81 1.43 0.21 -28.64 -62.50
芯源微 13.85 2.00 67.12 158.77 2.88 0.66 56.89 103.55
华海清科 16.49 5.02 104.86 152.98 6.16 1.94 76.87 112.49
盛美上海 28.73 6.68 77.25 151.08 6.16 1.31 74.09 2937.19
江丰电子 23.24 2.65 45.80 148.72 5.65 0.56 15.37 67.38
海光信息 51.25 8.04 121.83 145.65 11.61 2.39 20.04 66.87
有研硅 11.75 3.51 35.23 136.80 2.58 0.77 -8.17 28.03
路维光电 6.40 1.20 29.66 128.99 1.36 0.28 -6.23 77.18
清溢光电 7.62 0.99 40.12 122.41 1.83 0.19 23.15 46.34
