美芯晟：专注高性能模拟及数模混合芯片领域 成就世界一流集成电路公司
| ||
| ||
| ||
| ||
|
——美芯晟科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
美芯晟科技（北京）股份有限公司董事长、总经理 程宝洪先生
美芯晟科技（北京）股份有限公司董事会秘书 刘 雁女士
美芯晟科技（北京）股份有限公司财务负责人 于龙珍女士
美芯晟科技（北京）股份有限公司证券事务代表 张 丹先生
中信建投证券股份有限公司投行管委会董事总经理 王 敏女士
中信建投证券股份有限公司投行管委会执行总经理 曾宏耀先生
中信建投证券股份有限公司投行管委会执行总经理 杜 祎先生
美芯晟科技（北京）股份有限公司
董事长、总经理程宝洪先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
欢迎大家参加美芯晟科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表公司，向今天参加交流活动的各位朋友表示热烈的欢迎！对长期以来支持、关心美芯晟的投资者和各界朋友表示诚挚的谢意！
美芯晟是一家专注于高性能模拟及数模混合芯片的设计公司。经过多年的持续努力，形成了“电源管理+信号链”的双驱动发展产品体系，主要包括无线充电、有线快充、LED恒流驱动、信号链以及汽车电子等系列产品。优秀的研发团队和持续的技术创新，成就了多款国际领先的芯片。
公司建立了稳定的供应链体系，并拥有自主开发的700V和100V BCD高压工艺。到目前为止，公司成功推出700余款芯片，累计总出货量超过100亿颗，产品已进入国内外品牌客户，覆盖通信终端、消费类电子、工商业照明、智能家居、汽车电子等众多应用领域。
在无线充电技术领域，美芯晟率先在业内提出多项重要专利技术，比如：高电压小电流的高效率无线充电接收器+4:2电荷泵的两级架构，从而使得手机无线充电功率得以不断提升，从原来的5W达到现在的100W；同时，公司将发射功能集成到接收芯片里，使得无线充电接收芯片同时具有发射功能。我们的手机既可以被充电，也可以对其他手机和配件进行反向充电。经过几年产品开发，已经形成了发射和接收两个系列产品，功率从5W到100W，能够覆盖手机、PAD、手表以及蓝牙耳机等应用需求。尤其是公司在业内推出的首款100W正向充电兼具18W反向充电功能的接收芯片，已应用在多家手机厂商的旗舰机上。经过几年努力，公司成为无线充电领域的主要供应商。
在信号链领域，美芯晟选择被国外芯片公司垄断的光学传感器作为我们信号链产品的切入点。公司发挥自身在激光、光学系统、数模混合，以及图像处理等多学科融合的特长，系统化集成了SoC的光学传感器，成为国内首家推出集成旋转和按键检测的光学表冠传感器。在此基础上，公司进一步开发了手机端应用的光亮度检测和近距检测的三合一光传感器，以及蓝牙耳机的入耳检测芯片，在高集成的光传感领域开启国产化发展进程。
随着电动汽车快速发展和汽车电子国产化发展需求，美芯晟在汽车电子领域多产品线启动并开始落地提速，加快车载无线充电、CAN SBC/CAN transceiver总线接口，以及雨量/光亮度传感器等芯片的研发，为汽车电子关键元器件的国产化发展贡献自己的力量。
在LED领域，公司将持续加大高功率因数、智能调光等高集成度、高壁产品的研发，同时加大汽车照明系列产品的研发与投入，在大功率的工商业照明、户外照明、智能家居、车载照明等领域保持增长。
此次发行上市，是公司依据未来发展规划的战略性安排，美芯晟也将迎来新一轮的跨越式成长。公司将继续秉承“主动、雄心、卓越、创新、竞争力”的经营理念，继续深耕数模混合电源管理、信号链、汽车电子等技术领域，提升企业综合竞争实力和持续发展能力。
我们将认真地解答大家提出的问题，充分地听取投资者朋友的建议。希望通过本次沟通，能让广大投资者对美芯晟有更深入、更全面的了解。并希望在今后的发展中，得到各位一如既往的支持。谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司
投行管委会董事总经理王敏女士致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：
大家好！
我谨代表中信建投证券，欢迎各位参加美芯晟科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市投资者交流会。今天非常荣幸与公司管理层一道，与各位参加网上路演的嘉宾和投资者朋友就公司发展、行业情况以及本次发行安排进行交流。
2008年成立至今，美芯晟始终专注于高性能模拟及数模混合芯片研发和销售。经过多年积累，公司形成了丰富的产品线，能够为客户提供超过700款的芯片产品，可广泛应用于通信终端、消费类电子、照明应用及智能家居等众多领域。公司核心研发团队拥有深厚的模拟及数模混合集成电路设计、工艺开发经验，拥有国内外上百项高电压、大电流、高功率模拟电源管理和数字电路设计的核心自主知识产权，公司自主开发的高压集成工艺设计平台，为产品不断升级和迭代奠定了独特性和差异化优势，并为后续信号链传感器芯片的设计研发打下良好的基础。凭借较强的技术实力、可靠的产品质量和快速有效的客户服务，公司产品已进入众多主流智能终端厂商及LED照明厂商的供应链体系，终端产品覆盖品牌A、小米、荣耀、传音等知名品牌，与昕诺飞、朗德万斯、通士达、木林森照明等知名企业建立了长期合作关系。2020年至2022年，公司营业收入的年均复合增长率为72.03%，研发投入合计占营业收入合计比例为17.10%，研发人员占员工总数的比例为57.29%，是国内企业LED照明及无线充电芯片领域中成长最快的企业之一。公司募集资金投资项目积极布局信号链传感器芯片和汽车电子SBC系统基础芯片，将为公司开辟新的盈利增长点。
美芯晟是中信建投证券保荐承销的一家高科技、高成长公司，我们真诚地希望通过本次网上路演，让广大投资者更加充分地了解美芯晟的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝美芯晟科技（北京）股份有限公司首次公开发行A股取得圆满成功！谢谢大家！
美芯晟科技（北京）股份有限公司
董事会秘书刘雁女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
美芯晟科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会已临近尾声。在此，我谨代表美芯晟全体员工，感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。同时，也十分感谢保荐机构中信建投证券及所有中介机构为公司发行所做出的努力。谢谢你们！
在刚才的交流中，与各位就公司的业务情况、财务情况及未来发展等方面进行了详尽探讨和沟通，我们深刻地认识到美芯晟所肩负的责任和期望。
此次登陆上交所科创板，对于美芯晟而言是具备战略意义的一步。未来，美芯晟将借力资本市场，精耕集成电路行业，通过技术的不断创新、产品的不断创新以及行业模式的不断创新，紧跟行业发展趋势，不断加大研发投入，打造符合公司自身特点的发展路径。
美芯晟上市后，将严格遵照相关法律、法规要求规范运作，完善公司治理结构。希望投资者们继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持沟通和联系，你们的鼓励和支持，是公司持续发展的永恒动力。
最后，再次感谢大家对美芯晟的关注与支持。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
程宝洪：公司是一家专注于高性能模拟及数模混合电源管理和高精度模拟信号芯片研发和销售的集成电路设计企业，核心研发团队拥有深厚的模拟及数模混合集成电路设计、工艺开发经验，研发人员占比约60%，拥有国内外百余项高电压、大电流、高功率模拟电源管理和数字电路设计的核心自主知识产权，多项产品参数已经达到国际先进水平。
凭借多年来在主营业务领域深厚的技术沉淀和积累，公司形成了“电源管理+信号链”的双核心驱动力，快速完成无线充电芯片、有线充电芯片、LED照明驱动芯片以及信号链光传感器、汽车电子芯片的多品类、全系列产品布局，并切入信号链和汽车电子赛道。
问：公司的主要客户有哪些？
程宝洪：凭借较强的技术实力、可靠的产品质量和快速有效的客户服务，公司产品已进入众多主流智能终端厂商及LED照明厂商的供应链体系，应用终端覆盖通信终端、消费类电子、工商业照明、智能家居、汽车电子等领域，终端产品覆盖品牌A、小米、荣耀、三星、联想、惠普、传音、理想，及Signify、Ledvance、雷士照明、佛山照明等知名品牌。
问：请介绍公司与供应链合作的情况。
程宝洪：在目前的产业格局下，供应链是保障半导体及集成电路设计公司稳定发展的重要环节。公司基于自主研发的技术体系及工艺开发平台的能力拓展，与华虹宏力、台积电、燕东微电子、中芯国际等国内外主要晶圆厂家，以及气派科技、晶导微电、华天科技等封测厂进行广泛的业务合作与战略协同，进行产品设计与生产工艺的深度融合与优化，满足多应用领域的场景适应性需求，保证公司产品竞争力的同时，巩固了公司稳定的供应链渠道优势。
问：公司拥有多少专利？
张丹：截至2022年12月31日，公司拥有的境内授权专利共103项，其中发明专利50项；境外授权专利共3项，全部为发明专利。
问：请介绍公司所获资质或奖项情况。
刘雁：公司先后获得国家高新技术企业、工业和信息化部集成电路设计企业资质、国家专精特新“小巨人”企业、北京市专精特新“小巨人”企业等资质，北京市科学技术奖、北京市高精尖工业设计中心多项资质及荣誉奖项，并被权威媒体《电子工程专辑》（EE Times）评选为国内前十的电源/功率器件芯片设计公司。公司自主研发的无线充电芯片产品进入北京市首台（套）重大技术装备目录，并获得“中国芯”优秀技术创新产品、北京市新技术新产品等多项荣誉奖励。
问：公司的营业收入是多少？
程宝洪：报告期（2020年至2022年，下同）内，公司营业收入分别为14906.70万元、37202.10万元和44114.73万元，近三年实现复合增长率72.03%。2022年，尽管受到全球经济放缓等多方面压力，公司产品仍经受住了市场检验，主营业务收入较上年同期实现18.58%的增长，表现出较好的韧性和发展潜力。
问：公司的毛利率是多少？
于龙珍：报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.42%、40.98%和32.75%，尽管2022年毛利率水平受LED照明驱动芯片价格回调影响有所回落，但总体仍呈现稳步提高趋势；扣除非经常性损益后的净利润分别为-1955.48万元、5958.63万元和4235.97万元，于2021年成功扭亏为盈。公司盈利能力不断提高反映出公司产品竞争力不断增强。2022年，公司经营业绩呈现一定下滑，主要是公司持续加大投入及LED照明驱动芯片毛利率回调所致。
问：公司的研发投入是多少？
程宝洪：根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报告》（致同审字〔2023〕第110A004993号），报告期内，公司研发投入分别为3681.51万元、6198.22万元和6572.76万元，占营业收入的比例分别为24.70%、16.66%和14.90%，最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例为17.10%。
发展篇
问：公司的战略规划是什么？
程宝洪：公司致力于持续开发高性能的模拟及数模混合芯片等集成电路产品，通过坚持技术创新进步，依托深厚的电源管理芯片领域技术储备和杰出的研发团队与完善的研发体系，将持续推出在性能、集成度和可靠性等方面具有较强竞争力的无线充电芯片、LED照明驱动芯片、有线快充芯片、信号链芯片等产品。未来，公司将以现有客户资源体系为基础，深化与终端品牌客户的合作关系，在应用终端构成覆盖通信终端、消费类电子、照明应用、智能家居、家电产品、汽车电子，并辐射汽车制造、工业控制等领域的战略布局。
公司秉持“主动、雄心、卓越、创新、竞争力”的价值观，成就可持续发展的世界一流集成电路公司，为员工创造机会，为客户创造利益，为股东创造财富，为社会创造价值，最终成为行业领先、受人尊敬的模拟及数模混合芯片及相关解决方案的核心供应商。
问：公司未来规划采取的措施有哪些？
程宝洪：公司未来规划采取的措施有：1）丰富产品结构、推动新产品研发；2）加强技术创新、提升研发实力；3）聚力人才引进、加强人才团队建设；4）拓宽市场渠道、构筑强大商业竞争实力。
问：公司在电源管理芯片领域提升竞争力的举措有哪些？
刘雁：在电源管理类芯片领域，公司深耕SoC数模混合电源技术，积极创新，致力于实现高端电源管理芯片的国产化发展。公司拥有多项高电压、大电流、高功率模拟电源管理和数字电路设计的核心自主知识产权，重点突破高压大电流全桥整流技术、高集成调制解调技术、高精度低压差线性稳压电源技术等核心技术，解决电源管理芯片大功率无线传输下的效率、温升控制、过压保护等关键技术问题，显著提升输出功率、充电效率等性能指标，部分关键性能指标处于行业领先水平。
问：公司在信号链芯片领域提升竞争力的举措有哪些？
刘雁：在信号链芯片领域，由于涉及多种技术且技术壁垒较高，市场参与者相对较少，相关技术储备和产品主要位于欧美国家，国内自给率相对较低。因此，公司基于现有模拟芯片的技术储备，自主研发专用光电工艺，使产品获得优化的关键性能指标和整体性能优化的技术架构方案，契合应用场景需求。同时，公司在信号链芯片领域开展专有侦测算法和感应器控制技术、高精度光电设计技术、超低功耗检测算法技术、闪烁噪声抑制技术等关键核心技术攻关，加快突破性信号链产品上市推广步伐，推进集成电路高端芯片国产化发展进程，研发性能指标更高、更核心器件来提高国产器件的国际竞争力。
行业篇
问：电源管理芯片市场的发展态势及未来变化趋势如何？
程宝洪：公司的主要产品无线充电芯片和LED照明驱动芯片均属于电源管理类芯片。电源管理芯片是管理电池和电能的电路，广泛应用在各种电子产品和设备中，是模拟电路产业中最大的细分领域。随着5G技术的发展和手机性能的不断提升，手机对电源管理芯片提出了更高的要求。
我国电源管理芯片市场规模由2017年的92.4亿美元增长至2021年的131.9亿美元，年均复合增长率为9.31%。随着国产电源管理芯片在新领域的应用拓展以及国产化持续发展，预计国产电源管理芯片市场规模将以较快速度增长。
问：请介绍无线充电行业的概况。
刘雁：随着无线充电技术的日益成熟，无线充电市场规模呈快速增长趋势。根据Strategy analytics数据显示，2021年，全球支持WPC-Qi标准的无线充电接收端设备的出货量达到5.15亿台，发射端设备的出货量达到1.97亿台，无线充电设备的整体出货量较2020年增长近30%。预计到2025年，无线充电设备出货量的复合增长率将保持在24%以上。
问：请介绍LED照明产品未来的发展方向。
刘雁：对于LED智能照明设备来说，除了电源控制外，还需要各种调光、调色、远程控制和互动等功能。在照明产品智能化过程中，照明技术和物联网、互联网、智能软硬件实现跨界融合，促进了LED照明行业的新发展，配套的智能LED照明驱动芯片需要在传统驱动芯片的基础上增加传感设备、远程控制装置等智能化系统模块以满足智能家居和万物互联时代下消费者对于智能照明产品的新需求。根据中商产业研究院数据显示，2021年，中国智能照明行业市场规模将超过350亿元，相对于2017年市场规模147亿元，复合增长率达到24.6%。
发行篇
问：公司的募投项目有哪些？
程宝洪：公司拟首次公开发行不低于2001万股人民币普通股（A股），所募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：1）LED智能照明驱动芯片研发及产业化项目；2）无线充电芯片研发及产业化项目；3）有线快充芯片研发项目；4）信号链芯片研发项目；5）补充流动资金。
问：募投项目对公司主营业务发展有什么影响？
程宝洪：本次募投项目的实施以公司现有主营业务和核心技术为基础，有利于公司技术创新和产品迭代、扩张销售规模、提高市场占有率、提升核心竞争力，进一步巩固和提升公司在电源管理芯片领域的市场地位。实施本次募投项目系公司为顺应行业发展趋势，在不断丰富和完善现有电源管理类芯片产品体系的基础上，将产品线向信号链芯片等领域不断延伸的战略举措，将助力公司不断丰富产品矩阵，符合公司未来经营战略的发展方向。
问：请介绍“无线充电芯片研发及产业化项目”的建设内容。
刘雁：本项目拟依托公司现有无线充电芯片产品的技术积累，开展产品迭代升级以及新工艺、新产品、新技术的研究和持续化升级，提升产品集成度、输出功率、转化效率及电能检测和控制精度，降低产品功耗，丰富和强化产品在Q值检测精度、多协议支持、自适应同步整流器控制、多路调制解调器可调等方面的功能特性和产品定制化程度。同时，针对TWS耳机、手表等专用化设备的实际应用需求进行针对性开发，推动产品应用领域的持续拓展。
问：请介绍“有线快充芯片研发项目”的建设内容。
刘雁：本项目拟对有线快充芯片领域新工艺、新产品和新技术进行研究及持续优化升级，在升级有线快充芯片充电功率的基础上将传统多芯片有线快充方案进行有效集成，开发高集成、高效率、高频率的单芯片及双芯片有线快充方案，满足终端用户的高充电效率、长续航能力等刚性需求。同时，对有线快充芯片进行持续迭代，进一步减少外围元器件，缩短产品瞬态响应时间，推动公司产品性能的不断提升和应用领域的持续拓展。
问：请介绍“信号链芯片研发项目”的建设内容
刘雁：本项目拟以智能手机及智能可穿戴设备等下游用户的需求为导向，加大研发投入力度，进行信号链芯片的开发。本项目将主要针对接近检测、环境光检测、色温色彩检测、闪烁噪声监测、手势识别、皮肤识别、健康监测等方面进行高分辨率、高精度、低功耗、高集成度的专用信号链芯片开发。同时，在此基础上进一步开展面阵式3D ToF传感器芯片的开发，进一步扩充公司产品种类，提升公司抗风险能力和产品协同能力。
问：公司本次发行完成前滚存利润如何分配？
张丹：公司首次公开发行股票完成后，股票发行前的滚存未分配利润将由发行后的新老股东按照届时的持股比例共同享有。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
