高速光模块需求释放 CPO概念股走强
◎严晓菲
CPO（光电共封装）概念股5月18日集体爆发。截至收盘，CPO概念板块指数涨超7%，中际旭创、新易盛、剑桥科技等多只个股涨停。业内人士表示，随着以ChatGPT为代表的AIGC（人工智能生成内容）进入快速发展期，AI算力需求井喷将带动配套高速光模块需求提升，CPO行业整体受益。
18日，CPO概念板块指数上涨7.49%，自3月低点累计涨超40%。中际旭创触及涨停并刷新股价历史新高；新易盛、剑桥科技、华工科技等多只个股亦触及涨停；天孚通信、博创科技等多股涨幅超10%。
CPO相关个股之所以受到资金热捧，或受高速光模块加单较多催化。18日早间有传闻称，两家北美大厂更新了对明年800G光模块的需求规划指引，预计两家大厂的需求合计将达到700万只，再加上另外3家云客户订单，全行业需求在2024年可能将达到1000万只，相较此前预期的300万至400万只的需求，追加频率及数量远超市场预期。
中际旭创、光迅科技、华工科技等多家上市公司近日密集发声，表示已实现高速光模块产品的批量供货。
随着以ChatGPT为代表的AI大模型及相关应用快速发展，算力成为推动AI产业发展的重要基础设施。AI服务器对数据传输速率提出了更高要求，而这需要更高速率的光模块与之匹配，800G光模块的需求随之扩大。
中信建投证券表示，以ChatGPT为代表的AIGC快速发展，对网络端也催生了更大带宽需求。无论是训练侧还是推理侧，对光模块的需求都较为强劲。800G光模块量产窗口已至，叠加AIGC带来的竞赛，北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。
兴业证券认为，AI催化新一轮升级周期迎来行业高景气，800G光模块LPO线性直驱技术低功耗优势深度契合AI诉求；以英伟达为代表的客户加大了AI投资建设，带动配套高速光模块需求提升。此外，AI 服务器需求量较文字类交互大幅提升，驱动配套高速光模块需求爆发性增长，带来中长期巨大想象空间。
CPO技术应用领域广泛，涉及通信、计算机、医疗、工业等多个行业。光通信行业市场研究机构LightCounting预测，CPO的全球发货量将从今年的5万件逐步增长至2027年的450万件，提升达90倍。
民生证券认为，以ChatGPT为代表的AI大算力应用场景加速发展，或将提升上游光通信领域相关产品的需求量并加速新技术演进，CPO因其多方面的性能优势有望成为未来重要的技术发展方向。
德邦证券表示，基于AI未来算力建设预期测算，第一代CPO产品将于2024年、2025年出现，2025年之后或将加速导入市场。CPO将在一年左右的时间内进入其他类型的数据中心，未来将进一步在边缘和城域网络、高性能计算和传感器等领域发挥更多优势。
