新相微：持续聚焦显示驱动芯片设计领域 成为国内领先供应商
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——上海新相微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
上海新相微电子股份有限公司董事长兼总经理 Peter Hong Xiao（肖宏）先生
上海新相微电子股份有限公司董事会秘书 陈秀华女士
上海新相微电子股份有限公司财务负责人 贾 静女士
中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理、保荐代表人 赵善军先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部经理、保荐代表人 赵继琳先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部高级经理 张焓远女士
上海新相微电子股份有限公司
董事长兼总经理Peter Hong Xiao（肖宏）先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者，朋友们：
大家好！
非常高兴有机会通过网络平台，就上海新相微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市进行即时的网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持新相微的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！并向参加今天网上交流的朋友们表示诚挚的欢迎。
天道酬勤，商道酬信。新相微立业当代，是国内率先实现显示芯片量产的企业之一。公司伴随和见证了国内显示面板行业的从无到有、再到强的历程，也始终坚信国产半导体和国产显示面板产业的发展前景，我们一路坚持显示驱动芯片的自主研发。
公司能为TFT-LCD、AMOLED两种显示技术提供驱动芯片，而且我们能够同时提供整合型和分离型两种驱动方案，产品覆盖各终端应用领域的大、中、小全尺寸的显示面板。新相微作为国内领先的显示芯片供应商，拥有全面的产品布局、出色的研发能力、完善的销售体系、强大的客户服务能力和供应链管理能力，与京东方、深天马等行业内主流面板厂商，骏遒电子、亿华显示、给力光电等国内知名的显示模组厂均建立了良好的合作关系。
公司将以本次发行和上市为契机，通过募集资金投资项目的顺利实施，进一步扩大市场占有率与影响力，提升与巩固公司的行业领先地位，以最饱满的热诚和最好的服务，与广大客户共襄发展，共享未来！
通过今天的交流，我们希望各位投资者能客观、全面地了解新相微，能够更准确地把握新相微的投资价值和投资机会，给予新相微持续的关注和支持！我们也会充分听取投资者们的意见，不断推动公司的创新发展。相信在广大投资者高度信任和大力支持下，新相微的发行工作必将圆满完成。
最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对新相微的关心，你们的积极参与，就是对我们最大的支持与鼓励。新相微上市后，将一如既往地不断提升企业竞争力，提高企业经营管理水平，提升企业盈利能力，反哺社会、回馈投资者！谢谢大家！
中国国际金融股份有限公司
投资银行部副总经理、保荐代表人赵善军先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者，朋友们：
大家好！
首先，我谨代表中国国际金融股份有限公司，对所有参加上海新相微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演推介活动的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
新相微主营业务聚焦显示芯片的研发、设计及销售，致力于提供完整的显示芯片系统解决方案。公司的显示芯片采用Fabless的制造模式，将产品的生产、封装和测试环节分别委托晶圆厂商和芯片封测厂商完成。公司产品主要分为整合型显示芯片和分离型显示芯片，覆盖各终端应用领域的全尺寸显示面板，适配当前主流的TFT-LCD和AMOLED显示技术；整合型显示芯片广泛应用于以智能穿戴和手机为代表的移动智能终端和工控显示，分离型显示芯片主要用于平板电脑、IT显示设备和电视及商显领域。
作为新相微首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，在与新相微合作的过程中，我们见证了公司在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。我们坚信，新相微上市后，必将给企业带来新的发展机会，给投资者带来新的投资机会，给资本市场增添新的生机和活力！
作为保荐机构和主承销商，我们将一如既往地履行保荐职责和持续督导义务，勤勉尽职，持续陪伴新相微不断发展壮大。我们相信新相微能够通过自己脚踏实地的不懈努力给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东、回报社会、回报投资者。
最后，祝上海新相微电子股份有限公司首次公开发行股票网上路演圆满成功！谢谢大家！
上海新相微电子股份有限公司
董事会秘书陈秀华女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问。同时，也感谢上证路演中心、上海证券报、中国证券网所提供的交流平台和良好服务，感谢中国国际金融股份有限公司以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在本次网上路演即将结束之际，我谨代表上海新相微电子股份有限公司，再次感谢各位的热情参与！
通过今天的网上路演活动，各位投资者朋友从主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和战略规划等多个方面，与我们进行了深入的交流，希望能够帮助大家更加深入地了解公司的价值。同时，大家提出了许多宝贵且有价值的意见和建议，我们将予以认真听取和吸收，付诸实践，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司所承担的使命与责任。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是新相微未来做大、做强、健康发展的有力保障。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的所有问题，但真诚地希望大家继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。
最后，再次感谢广大投资者对于新相微的支持和关心，希望我们携手共进，创造和分享更加美好的未来！祝大家投资顺利、万事如意！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
Peter Hong Xiao（肖宏）：公司主营业务聚焦显示芯片的研发、设计及销售，致力于提供完整的显示芯片系统解决方案。公司的显示芯片主要采用Fabless的制造模式，将产品的生产、封装和测试环节分别委托晶圆厂商和芯片封测厂商完成。公司产品主要分为整合型显示芯片、分离型显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片，覆盖各终端应用领域的全尺寸显示面板，适配当前主流的TFT-LCD和AMOLED显示技术。公司整合型显示芯片广泛应用于以智能穿戴和手机为代表的移动智能终端和工控显示领域，分离型显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片主要用于平板电脑、IT显示设备和电视及商显领域。
问：公司有多少子公司和分公司？
赵善军：截至招股说明书签署日，公司共有7家控股子公司，1家分公司，无参股公司。
问：公司拥有多少专利权？
Peter Hong Xiao（肖宏）：截至2022年12月31日，公司及其子公司拥有境内专利共计17项。
问：公司拥有多少注册商标？
Peter Hong Xiao（肖宏）：截至2022年12月31日，公司及其子公司拥有的境内注册商标共计5项。
问：公司营业收入是多少？
贾静：报告期内（2020年、2021年、2022年，下同），公司营业收入分别为21875.55万元、45169.60万元以及42700.44万元。
问：公司毛利是多少？
贾静：报告期内，公司综合毛利分别为6200.16万元、30583.25万元以及17656.62万元。2021年，公司综合毛利有所增加，主要受益于下游市场需求增加、公司产品竞争力较强等因素；2022年，受市场需求较少、前期供给短缺情形缓和影响，公司产品单价有所下滑，同时产品成本尚未显著降低，进而导致公司主营业务毛利有所减少。报告期内，公司主营业务突出，主营业务毛利占比均在98%以上，其他业务毛利主要系少量偶发性的显示屏玻璃销售、芯片产品代理贸易及技术开发服务等产生的毛利，占比较小。
问：公司主营业务毛利率是多少？
贾静：报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.56%、67.71%及41.35%，总体呈现先上升又下降的波动态势。
问：公司的研发费用是多少？
贾静：报告期内，公司研发费用分别为2858.46万元、5519.19万元以及5126.88万元，占营业收入的比例分别为13.07%、12.22%以及12.01%。
发展篇
问：公司未来的发展规划是什么？
Peter Hong Xiao（肖宏）：公司是国内领先的显示芯片供应商之一，拥有全面的产品布局、出色的研发能力、完善的销售体系、可靠的客户服务能力和强大的供应链管理能力。成立以来，公司秉承以人为本、不断创新的经营理念和为客户作贡献、为员工谋福利、为股东创收益的价值观，致力于成为行业领先的显示芯片供应商，从而推动驱动芯片领域的发展进程并推动中国芯片走向世界。基于此，公司制定了如下战略规划：1）持续专注于提供先进显示芯片，实现国产显示器件的自主研发；2）深耕显示芯片领域，提供完整的显示芯片解决方案；3）深化与优秀产业链合作伙伴的合作，实现双赢；4）积极推进产学研合作；5）完善营销网络体系，提高公司市场占有率。
问：公司为实现战略目标已采取的措有哪些？
Peter Hong Xiao（肖宏）：公司现有业务是公司实现战略目标的基础，而战略规划是对现有业务的延伸和拓展。公司为实现战略目标已采取的措施包括进一步优化产品结构、加强研发投入、加强人才团队建设等。
问：公司未来规划采取的措施有哪些？
Peter Hong Xiao（肖宏）：公司未来规划采取的措施有：1）进一步完善公司法人治理结构，提高治理与管理水平；2）持续加大研发投入，提升科研创新能力；3）优化人力资源体系，为公司的可持续发展提供强有力的人才队伍支撑；4）发挥募集资金和资本平台的作用，助力企业提速发展。
问：公司的竞争优势有哪些？
Peter Hong Xiao（肖宏）：公司深耕显示驱动芯片行业多年，逐步具备了强大的技术及研发能力、形成了全面的产品布局、实现了出色的产品性能、积累了丰富的客户资源等，核心竞争优势有：1）技术研发优势；2）核心领域聚焦优势；3）产品布局优势；4）出色的供应链管理能力；5）客户资源和高效客服能力优势。
问：公司的技术储备情况如何？
Peter Hong Xiao（肖宏）：公司持续聚焦显示驱动芯片设计领域，多年来在芯片研发、结构设计、工艺优化等方面形成了丰富的技术储备。在芯片驱动产品研发方面，公司掌握了图像压缩技术、电荷回收低功耗技术、减少光罩层数的架构设计、内置电容技术、图像增强技术、TFT-LCD屏内接口中辅助信道的时钟数据恢复、外置RAM的架构设计、8V AMOLED驱动创新实现方法、AMOLED的智能动态补偿技术、减少缓冲器失配技术、数字Gamma技术等业内领先的核心技术。此外，公司还在显示屏电源管理芯片方面储备有提升电荷泵PMIC（电源管理芯片）效能技术，在时序控制芯片方面储备有基于交流耦合的LVDS技术数据传输的链路故障监测技术。
问：公司的持续经营能力如何？
贾静：报告期内，随着经营规模的扩大，公司资产规模增长迅速，资产结构基本稳定，资产流动性较高，银行资信状况良好，偿债能力较强。本次公开发行后，公司净资产将大幅增加，资产负债率将有所降低，偿债能力将进一步提高，流动比率短期内将大幅上升。随着募集资金的逐步投入，固定资产规模将逐步增加，芯片设计和工艺研发技术不断创新，核心竞争优势更加突出，从而使得公司处于良性可持续成长状态，财务状况将更为良好，资本结构将更为合理，为公司的快速发展奠定基础。
行业篇
问：公司所处什么行业？
Peter Hong Xiao（肖宏）：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的相关业务属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司主营业务产品属于“1 新一代信息技术产业”之“1.3 电子核心产业”之“1.3.1集成电路”中的“集成电路芯片产品”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务产品属于“1 新一代信息技术产业”之“1.3 新兴软件和新型信息技术服务”之“1.3.4 新型信息技术服务”中的“集成电路设计”。
问：国内显示驱动芯片市场规模有多少？
Peter Hong Xiao（肖宏）：由于全球显示面板产业持续向中国转移，国内显示驱动市场增长速度相较于全球增速更高。根据CINNO Research数据，2021年，国内显示驱动市场规模为64.7亿美元，至2026年将上涨到71.7亿美元。
问：显示屏电源管理类芯片市场规模有多少？
Peter Hong Xiao（肖宏）：2021年，得益于持续扩充的下游应用场景，以及相关终端市场的快速发展，叠加芯片缺货影响，显示屏电源管理芯片市场获得了长足发展。根据CINNO Research统计数据显示，2022年，预计全球显示屏电源管理类芯片市场整体规模约为16.3亿美元。其中，国内显示屏电源管理类芯片市场预计整体规模为6.1亿美元，2026年将达到8.5亿美元。
问：公司所属行业的周期性如何？
Peter Hong Xiao（肖宏）：显示驱动芯片市场周期性：显示驱动芯片市场规模受下游行业的需求影响，具有一定周期性。2020年下半年起，全球晶圆产能紧缺，叠加“宅经济”对电子产品需求的增加，芯片市场出现结构性缺货，显示驱动芯片价格也随之上涨，于2021年实现行业高点。2022年，下游消费电子行业受地缘政治、全球通货膨胀等因素影响景气度下降，导致显示驱动芯片行业市场规模同步下降。2023年以来，随着国家对“稳增长”的大力支持，下游消费电子出现复苏迹象，显示驱动芯片市场有望重回增长轨道。
电源管理类芯片市场周期性：电源管理类芯片市场具有一定周期性，但行业波动较显示驱动芯片市场更小。2022年，在下游消费电子市场需求减弱背景下，全球电源管理类芯片市场出现小幅下滑。随着外部不利因素的缓解，预计电源管理类芯片市场将在2023年重新实现增长。
问：行业发展面临的机遇有哪些？
Peter Hong Xiao（肖宏）：行业发展面临的机遇有：1）产业政策扶持为行业发展提供坚实保障；2）高面板产能占比与低显示驱动芯片国产化率带来广阔的增长空间；3）终端应用市场规模逐年增长，产品市场空间巨大；4）新型显示技术初具雏形，行业未来增长点明显；5）显示驱动芯片产业链不断完善，行业发展环境不断优化。
问：公司的市场地位如何？
Peter Hong Xiao（肖宏）：公司深耕显示驱动行业多年，是国内少数能为TFT-LCD、AMOLED两种显示技术提供驱动芯片且能够同时提供整合型、分离型两种驱动方案的企业之一。公司的显示芯片产品已获得下游客户普遍认可，具有较强的市场竞争力。截至2021年12月31日，公司自主研发的显示芯片相关产品已超过160款，产品应用领域覆盖移动智能终端等中小尺寸显示设备和电视商显等大尺寸终端显示设备。公司产品已广泛应用于各类消费电子终端品牌，且与下游的京东方、深天马等行业内主流面板厂商保持长期密切合作。根据CINNO Research的统计数据，2021年，公司显示驱动芯片出货量排名国内第五名，LCD智能穿戴市场出货量排名全球第三。此外，公司为当前国内少数拥有整合型AMOLED显示驱动芯片设计能力的厂商之一，已于2020年成功量产整合型AMOLED显示驱动芯片产品。
发行篇
问：请介绍公司的实际控制人。
赵善军：截至招股说明书签署日，公司无控股股东，实际控制人为Peter Hong Xiao（肖宏）。2022年10月，Peter Hong Xiao（肖宏）与周剑签署《一致行动协议》，双方确认并认可Peter Hong Xiao（肖宏）为公司的实际控制人，确认在一致行动期限内周剑及其控制的股东行使召集权、表决权、提名权、提案权等相关股东权利时，应无条件与Peter Hong Xiao（肖宏）的意思表示保持一致，不会作出任何与Peter Hong Xiao（肖宏）相反的意思表示并与Peter Hong Xiao（肖宏）保持一致行动。
本次发行前，Peter Hong Xiao（肖宏）通过New Vision（BVI）间接控制公司20.85%的股份；通过Xiao International间接控制公司6.55%的股份；通过上海曌驿间接控制公司3.88%的股份；通过上海俱驿间接控制公司2.34%的股份；通过一致行动人周剑控制的上海驷驿间接控制公司3.61%的股权，合计间接控制公司37.23%的股份。此外，最近两年内，公司过半数董事均由New Vision（BVI）委派或提名，且自公司设立以来Peter Hong Xiao（肖宏）一直为公司董事长、法定代表人，最近两年内一直担任公司总经理。因此，Peter Hong Xiao（肖宏）为公司的实际控制人，且最近两年未发生变更。
问：公司是否存在国有股份？
陈秀华：公司股东北京电控和北京燕东在证券登记结算公司设立的证券账户标注“SS”标识，为国有股份。
问：公司选择的科创板具体上市标准是什么？
赵继琳：公司符合并选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则（2020年12月修订）》第2.1.2条第一项的上市标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
公司2022年营业收入为42700.44万元，归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低值）为9303.86万元。结合公司报告期内外部股权转让对应的估值情况以及可比公司在境内市场的估值情况，基于对公司市值的预先评估，公司预计将满足前述上市标准。
问：公司此次发行多少股？
张焓远：公司本次拟公开发行股票9190.5883万股，占发行后股份总数的20%。
问：公司本次募集资金投向是什么？
陈秀华：公司本次首次公开发行股票所募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目：合肥AMOLED显示驱动芯片研发及产业化项目、合肥显示驱动芯片测试生产线建设项目、上海先进显示芯片研发中心建设项目、补充流动资金。
问：募集资金投向对公司发展的影响如何？
陈秀华：本次募集资金投资项目以公司的战略发展目标及显示芯片行业发展趋势为基础，通过AMOLED芯片研发、测试生产线建设、先进显示芯片研发、补充流动资金等多个方面的投入，实现对现有公司显示芯片主营业务的业务拓展与技术升级。本次募集资金投资项目能够有效丰富公司产品矩阵，增加公司业务规模，提升公司技术实力，为公司的长远发展奠定坚实基础，从而进一步巩固和提高公司在显示芯片行业的市场地位，符合公司未来经营战略规划。
文字整理 姚炯
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