阿特斯：四轮驱动光储先锋 全球领先的光伏组件和大型储能系统供应商
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——阿特斯阳光电力集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
阿特斯阳光电力集团股份有限公司实际控制人、董事长 瞿晓铧先生
阿特斯阳光电力集团股份有限公司董事、总经理、首席执行官 庄 岩先生
阿特斯阳光电力集团股份有限公司董事、财务总监 高林红女士
阿特斯阳光电力集团股份有限公司董事会秘书 许晓明先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理、执行负责人 孙 雷先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 魏先勇先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理、保荐代表人 薛昊昕女士
阿特斯阳光电力集团股份有限公司
实际控制人、董事长瞿晓铧先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
非常感谢大家参与阿特斯阳光电力集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动。
首先，我谨代表阿特斯董事会及全体员工，向保荐机构主承销商中金公司、联席主承销商华泰证券、东吴证券，毕马威会计师事务所、君合律师事务所等中介机构，以及长期以来关心我们的各级政府领导、社会各界合作伙伴和投资者朋友表示衷心的感谢！对今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！同时，非常感谢上证路演中心和中国证券网为阿特斯提供这次与投资者进行网上交流沟通的机会。希望通过本次网上路演，能让大家对阿特斯有一个更深入、更全面的了解。
阿特斯是一家全球领先的光伏组件和大型储能系统供应商，是行业内历史最长，规模、技术和业绩领先的企业之一。2011年至今，公司连续12年组件出货量全球排名前五，目前全球仅有两家企业做到这样的成绩，而阿特斯是其中之一。阿特斯是光伏前沿技术的变革者和引领者，授权专利数全行业排名第一。阿特斯也是全球领先的大型储能系统集成商，在美国、英国等海外市场具有领先的市场份额。
“四轮驱动，光储先锋”，是对阿特斯所处行业和公司地位的贴切写照。哪四轮呢？两个前轮分别是全球对碳中和以及主要经济体对能源安全和能源自主的诉求，两个后轮就是光伏和储能。阿特斯就像一辆四轮驱动、动力澎湃的赛车，驰骋在光伏和储能的双赛道上。
未来，我们依旧秉承“卓尔不同”的经营理念和“职业化、高效、诚实、和谐、创新”的价值观，致力于实现“让太阳能走进千家万户，让子孙后代享有一个更加干净、美丽的地球”的企业愿景；以更加勤勉负责的工作态度，充分听取各位投资者对公司经营和发展的意见与建议，进一步提高公司管理水平，提升公司的核心竞争力，强化市场领先地位，以更好的业绩回馈广大投资者。
通过今天的交流，我们希望各位投资者都能对阿特斯有充分的认识和了解，并给予阿特斯更多的关注和支持。同时，也欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。谢谢大家！
中国国际金融股份有限公司
投资银行部董事总经理、执行负责人孙雷先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
作为本次阿特斯阳光电力集团股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和联席主承销商，我们非常高兴参加今天的网上交流活动。首先，我谨代表中国国际金融股份有限公司，对所有参与阿特斯网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
阿特斯是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供品质可靠、技术领先、性价比高的组件产品。自成立以来，公司一直深耕光伏组件研发，是光伏行业中历史最长、组件技术最先进的企业之一。阿特斯作为光伏组件技术引领者，自成立以来一直专注于提升组件产品性能和可靠性，围绕光伏行业市场需求，坚持自主研发和创新，掌握了具有自主知识产权的核心技术体系，并已取得多项重大突破，多次创造多晶太阳电池转换效率世界纪录，始终位列全球光伏组件供应商第一梯队。
我们真诚地希望通过本次路演推介活动，广大投资者能够更加深入地了解阿特斯，更准确地把握阿特斯的投资价值和投资机会！希望通过公司和我们的共同努力，让广大投资者共同分享阿特斯的发展硕果！
最后，预祝阿特斯首次公开发行股票取得圆满成功！谢谢大家！
阿特斯阳光电力集团股份有限公司
董事、总经理、首席执行官庄岩先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
阿特斯阳光电力集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动已临近尾声。公司此次发行上市离不开各位网友和投资者朋友的热情参与和加油助力，更离不开保荐机构、主承销商中国国际金融股份有限公司，联席主承销商华泰联合证券有限责任公司、东吴证券股份有限公司以及所有中介机构的保驾护航。在此，诚挚感谢各位对阿特斯的热心关注和大力支持！
今天非常荣幸，能够与各位就阿特斯的发展历程、行业概况、经营状况、募投项目和发展战略等多方面进行探讨和沟通，希望能够帮助大家更加深入地了解公司和公司的投资价值。通过刚才的交流，我们也收集到了许多宝贵的意见和建议，我们将认真研究和吸收。
未来，公司将基于在光伏组件技术、国际化经营能力、品牌和渠道、运营效率、盈利能力等方面的优势，通过产品差异化和增值服务，提高渠道效率和用户黏性，强化市场领先地位；对于储能和系统解决方案业务，公司将加大研发力度，进一步提升和巩固技术和产品的竞争力，利用既有的品牌、渠道和服务能力优势，快速确立公司在主要市场的领先供应商地位，实现组件、储能和系统解决方案业务的协同发展。
阿特斯将会严格执行相关部门的法律规定，按照真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则向公众披露信息，最大化地保护投资者利益。
阿特斯上市后，将面临更多投资者和社会公众的关注与监督，欢迎大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。我们真诚希望大家在阿特斯未来前行的道路上，继续关注、支持我们。你们的鼓励和支持，是公司持续发展的永恒动力。
最后，希望我们携手共建，创造和分享阿特斯更加美好的未来！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
瞿晓铧：公司是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供品质可靠、技术领先、性价比高的组件产品。
以光伏组件为基础，公司业务亦向应用解决方案领域延伸。光伏应用解决方案包括光伏系统业务、大型储能系统和光伏电站工程EPC业务，其中光伏系统业务主要是分布式光伏系统产品及其设备和部件的生产和销售，包括分布式储能系统；大型储能系统业务是应用于电网侧和电源侧（主要为地面光伏电站）的大容量储能系统集成、工程承包，运维、补容和电量交易等增值服务；光伏电站工程EPC业务主要是电站工程项目的设计、设备采购和安装调试、竣工验收和交付等全流程建设服务。
问：请介绍公司大型储能系统业务的优势。
瞿晓铧：公司在交付的大型储能系统产品中采用大容量磷酸铁锂电芯，以满足系统的安全性、可靠性和长循环寿命要求；采用液冷技术，保证每个电芯的温度一致性，从而降低储能容量衰减速度，保证长期满足储能容量要求。
公司已量产的大型储能产品，除具有上述优势外，技术上考虑采用预锂化电芯，以减少初装电池容量，降低系统造价；电池管理系统将采用行业领先的主动均衡策略，保证每个电芯容量得到最大程度的发挥，满足电站的发电需求；成套储能系统在车间完成组装和测试，最大限度减少现场施工、安装和调试工作量，保证系统性能和降低成本；进一步提升储能系统能量密度，整套系统便于运输，能以最低的平准化度电成本为电源侧、电网侧和大型工商用户提供储能和多种电网辅助服务。
问：公司的科技成果与产业深度融合情况如何？
庄岩：公司是全球技术和规模领先的光伏组件制造商和系统解决方案供应商，在高效单晶PERC、半片+多主栅、湿法黑硅+金刚线切割等光伏技术方面居行业领先地位。
公司承担了多项国家、省、市级科研项目，包括国家重点研发计划项目4项。公司专利技术、自主研发的产品和工艺技术屡获奖励，包括“中国专利优秀奖”“中国好技术”和“中国可再生能源协会进步奖一等奖”等。截至2022年12月31日，公司拥有2044项主要专利，其中境内专利1977项（包括发明专利276项）和境外专利67项（包括发明专利27项），专利数量处于行业前列；公司是国际IEC TC82、国际PVQAT和CPIA专业标准化技术委员会成员，主持和参与制定了多项国际、国家和光伏行业的产品和技术规范和标准；公司与清华大学、澳大利亚新南威尔士大学、加拿大多伦多大学等光伏领域知名院校开展产学研合作，增强研发和创新能力，取得理论和应用技术突破。借助行业领先的研发能力和声誉，公司与上下游合作伙伴联合申请国家科研项目、共同开展光伏制造设备和技术研发，助力光伏行业的技术升级和进步。
公司以产业化为导向开展研发，除部分基础和前瞻性研究成果外，绝大部分研发成果已在量产中得到应用，取得了良好的商业效果。
问：请介绍公司的技术优势。
许晓明：公司经过多年持续研发，全面掌握光伏行业先进技术，包括高效单多晶大尺寸硅片技术、PERC技术、HJT电池技术、TOPCon电池技术、多主栅+半片电池技术、双面电池及双玻组件技术、湿法黑硅技术、轻质组件等。在持续加大研发投入的同时，公司积极开展逆变器、储能系统集成和设备制造技术的研发，为成为领先的储能系统和光伏系统解决方案供应商奠定技术基础。
问：请介绍公司的技术实力和协同效应。
许晓明：公司长期重视研发投入，技术水平保持行业领先地位，能够较好地应对行业技术更新快、产品性能竞争激烈的挑战。同时，公司的业务以光伏组件为基础，在纵向上向下游应用解决方案领域延伸，在横向上开展与光伏和其他可再生能源利用密切相关的大型储能业务，形成了一定的业务协同效应。
问：公司财务状况及未来趋势如何？
高林红：报告期内（2020年、2021年、2022年，下同），公司的资产规模和资产结构基本稳定，资产流动性较高，银行资信状况良好，偿债能力较强。本次公开发行后，公司净资产将大幅增加，资产负债率将有所降低，偿债能力将进一步提高，流动比率短期内将大幅上升。随着募集资金的逐步投入，固定资产的规模将逐步增加，产品制造能力增强，核心竞争优势更加突出，从而使得公司处于良性的可持续成长状态，财务状况将更为良好，资本结构将更为合理，为公司的快速发展奠定基础。
发展篇
问：公司所属行业技术进步与成本下降如何增强行业竞争力？
庄岩：经过多年发展，光伏产业通过不断的技术创新，实现了全行业整体的技术进步。而随着全球光伏行业竞争的加剧，为进一步增强核心竞争力，光伏企业更加重视技术进步和新产品研发，太阳能电池光电转换效率不断提升，产品质量性能均在不断改善。技术进步降低了光伏发电成本，在过去十年里，光伏电站建设成本从3.29美元/W降低到0.61美元/W，降幅达81.5%；从2013年到2020年，全球光伏电站最低中标电价由8.3美分/千瓦时降低到1.32美分/千瓦时，降幅达84.1%。成本不再是光伏应用的主要障碍。随着组件效率不断提高、成本进一步降低，光伏发电成本将持续降低，助推光伏应用规模增长。
问：公司战略规划目标是什么？
许晓明：自成立以来，公司始终秉承“卓尔不同”的经营理念和“职业化、高效、诚实、和谐、创新”的价值观，致力于实现“让太阳能走进千家万户，让子孙后代享有一个更加干净、美丽的地球”的企业愿景。
基于公司在光伏组件技术、国际化经营能力、品牌和渠道、运营效率、盈利能力等方面的优势，公司的主要战略规划如下：1）组件业务在保证出货量位居第一梯队供应商的前提下，进一步提升盈利能力；2）深耕分布式系统市场，通过产品差异化和增值服务，提高渠道和用户黏性，强化市场领先地位，提升分布式市场组件出货比重；3）针对储能和系统解决方案业务，快速形成和完善所需技术和产品，利用品牌和渠道优势，确立在主要市场的领先供应商地位，实现组件、储能和系统解决方案业务的协同发展。
问：请介绍公司的竞争优势。
瞿晓铧：公司的主要竞争优势包括：1）技术优势；2）研发创新优势；3）全球化经营优势；4）品牌优势；5）大型储能业务的先发优势；6）人才团队优势。
问：请介绍公司的研发创新优势。
瞿晓铧：公司的研发创新优势包括：1）丰富的研发平台；2）突出的研发成果；3）授权专利数行业领先；4）二十多年行业技术的积累和沉淀；5）博士团队伍的技术敏感度、专业度加持等。
问：请介绍公司的全球化经营优势。
许晓明：公司建立了全球化的供应链体系，截至报告期末，在国内多个地区及泰国等国家均设有生产基地。同时，公司也搭建了完善的全球化销售网络和渠道，截至报告期末，已在境外设立16家销售公司，客户覆盖全球，已成为日本、印度、澳大利亚、美国、巴西和部分欧洲国家主要的组件供应商。基于全球化经营优势，公司报告期内的海外销售收入占比均高于可比公司平均水平。
问：请介绍公司的品牌优势。
瞿晓铧：公司秉持“卓尔不同”的全球化品牌战略，与其国际化经营战略相辅相成。公司先后在中国、美国、日本、澳大利亚、德国组建市场品牌团队，聚集不同文化背景人才，围绕不同业务在细分市场进行品牌营销，并通过参加不同国家的展会，在全球市场推动品牌建设。此外，公司也采用数字化营销手段进行品牌推广，通过线上论坛、直播、社交媒体推广等方式加强与客户沟通。
BNEF通过对来自世界各地的银行、基金公司、工程总承包商、独立电力生产商、技术顾问等全球重要光伏参与者的调查，对使用不同光伏组件品牌的项目从商业银行获得无追索权债务融资的能力进行评选。由于性能和质量行业领先，品牌建设成效显著，公司获得专家和受访者100%的认可。
行业篇
问：请介绍公司所属行业的能源结构改革趋势。
庄岩：对传统能源如煤炭、石油、天然气等的过度依赖已导致严重的生态环境问题，国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视。改变现有能源结构，以可再生能源能源替代化石能源，是实现碳中和目标的重要举措。作为最重要的可再生能源之一，太阳能具有资源普遍可及、便于应用、成本低等优势，是全球实现碳中和的主力能源。
问：请介绍光伏产品制造产业的发展情况。
庄岩：光伏产品制造产业目前的发展情况包括：1）产业规模继续扩大，持续保持全球领先地位；2）产品技术不断突破，智能制造持续发展；3）全球化布局加快演进，国内布局愈加合理；4）产业集中度不断提高，落后产能加速淘汰。
问：光伏行业未来的市场和应用发展趋势如何？
庄岩：未来，光伏行业的市场和应用发展趋势包括：1）全球能源转型驱动光伏装机规模快速扩大，新兴市场份额将逐年提高；2）分布式光伏规模持续增长；3）光伏应用日趋多样，跨界融合趋势愈发凸显。
问：公司的行业地位如何？
许晓明：公司是全球第一梯队组件供应商、光伏组件技术引领者企业、以及标准制定的主导者和参与者。公司是一家全球领先的大型光伏组件制造商和太阳能整体解决方案提供商，报告期内，公司始终位列全球组件供应商第一梯队。2020年至2022年，公司组件产品出货量（包括光伏组件、光伏系统）分别为11117MW、13857MW和21001MW。中国光伏行业协会及PV InfoLink数据显示，2020年、2021年及2022年，公司组件出货量均位列全球前五名；自成立以来，公司一直深耕光伏组件研发，是光伏行业中历史最长、组件技术最先进的企业之一。公司多次走在光伏行业技术升级转型的前列，是行业内率先导入湿法黑硅、金刚线切片、大尺寸硅片、MBB、半片等当前主流技术的企业之一；公司主导或参与了多项国际电工委员会（IEC）标准、国际半导体设备与材料协会（SEMI）标准、中华人民共和国国家标准、中国光伏行业协会（CPIA）标准的制定和修订。
发行篇
问：公司募集资金的使用安排如何？
孙雷：公司募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：1）产能配套及扩充项目；2）嘉兴阿特斯光伏技术有限公司研究院建设项目；3）补充流动资金。
问：公司募集资金投资项目符合国家产业政策的具体情况如何？
孙雷：作为国家重点鼓励发展的战略性新兴产业，光伏产业对优化能源消费结构、缓解能源供需矛盾、促进节能减排、保护生态环境等均具有重大意义。国家各部委亦出台相关政策支持光伏等新能源行业的发展，以配合“双碳”目标的实施。如国家能源局在2020年12月的全国能源工作会议中提出要着力提高能源供给水平，加快风电光伏发展，稳步推进水电核电建设，大力提升新能源消纳和储存能力；国家电网在2021年3月发布的“碳达峰、碳中和”行动方案中提出要大力发展清洁能源，最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源。
问：募集资金投资项目对公司主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响如何？
魏先勇：本次募集资金投资项目的实施将进一步提升公司的垂直一体化程度，丰富产品矩阵和技术储备，有利于公司保证供应、降低成本，增强抗风险能力和质量控制能力，实现核心技术的自主可控，促进主营业务快速发展。同时，公司能够有效整合现有资源、持续加大研发投入和人才引进，完善核心技术体系，进而持续提升公司的核心竞争力，助推公司加速实现经营战略。
问：募集资金投资项目与公司主要业务、核心技术的关系如何？
薛昊昕：公司本次募集资金投资项目均围绕主营业务开展，实施主体均为公司子公司。通过实施本次募集资金投资项目，公司现有各生产环节产能将得到扩充，现有技术将进一步升级，带动产品产量提高，进一步巩固和扩大公司光伏组件业务的市场份额，提升公司综合竞争优势，提升公司盈利能力。
文字整理 姚炯
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