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2023年

6月7日

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(上接121版)

2023-06-07 来源:上海证券报

(上接121版)

注3:折现率根据企业加权平均资金成本(WACC)作适当调整后确定。政企安全业务资产组组合的折现率高于互联网及智能硬件资产组组合主要系政企安全业务资产组组合选取的企业特有风险较高的原因。企业特有风险调整系数反映了企业面临的非系统性风险,通常包括企业规模风险、经营风险、管理风险和财务风险等。根据证监会网站、首经贸资产评估研究院整理的2022年重大并购重组资产评估涉及的信息传输软件和信息技术服务业案例统计数据来看其系数约在1.75%~3%。公司互联网及智能硬件资产组组合业务发展较长,经营规模较大,整体经营较为稳定,公司基于谨慎性判断其企业个别风险调整系数选取行业最大值;政企安全业务于2019年开始初步发展,相较于互联网及智能硬件资产组尚处于业务发展初期,业务规模较小,经营风险较大,故基于谨慎性判断其企业个别风险调整系数在行业最大值基础上上调1%。

2021年末,公司政企安全资产组组合减值测试的主要参数:

2022年末的公司政企安全资产组组合合未来现金流预测与2021年末预测相比变动率如下:

注:由于2021年末和2022年末所使用减值测试中的参数不能直接比较,因此上表均按照相同年度的预测数据进行比较,永续期直接进行对比。

对于上述参数,公司从以下角度分析其合理性:

①收入增长率

公司政企安全业务主要分为产业项目及非产业项目。产业项目收入主要为与地方政府合作,在当地建设安全产业基地的收入,属于综合性的安全解决方案收入;非产业项目收入主要包括网络安全产品销售收入,安全运营服务收入及安全解决方案收入。

2022年期间,公司政企安全业务收入虽然处于快速增长阶段,但部分业务合同/订单出现延期,未能于2022年底交付完成,导致部分2022年未完工订单相应递延至2023年确认,2024年以后年度收入增长率大体与2021年末商誉减值测试中所使用的参数一致。

②毛利率

产业项目由于通常包含基建、软硬件集成等交付内容,毛利率相较于通常仅包含软件及硬件的非产业项目整体毛利率较低。2022年末公司预测期毛利率同比有所下调主要系:公司结合本年业务实际情况,政企安全资产组组合中毛利率相对较低的产业类收入占比增加,公司相应结合预测期在手合同/订单及预算调低了预测期毛利率。

③费用率

2022年末公司预测期费用率先同比有所上调,后逐步下调至同比大体相同水平主要系:由于2022年部分业务合同/订单出现延期交付,收入未达预期,导致公司2022年实际费用率高于预期,因此公司相应调高了2022年末未来现金流预测中费用率预测参数。同时,由于目前公司安全业务尚未进入稳定期,随着公司对费用管理能力逐步提升,2024年以后费用率将逐步达到安全行业可比公司费用率大体相同水平。

④折现率

2022年末及2021年末,公司计算折现率涉及的主要参数如下:

无风险报酬率采用剩余到期年限10年以上国债的到期收益率平均值。市场超额风险收益率采用的上证综指和深证成指月收益率几何平均值换算成年收益率后的算数平均值减去无风险报酬率指标值。特有风险超额收益率反映了企业面临的非系统性风险,通常包括企业规模风险、经营风险、管理风险和财务风险等。债权收益率采用中国人民银行公布的5年以上贷款基准利率为基础计算。2022年末及2021年末,相关指标选取口径无变化,无风险收益率、市场超额风险收益率及债权收益率下降均为指标自身原因下降所致,特有风险超额收益率无变化。

2022年末,公司互联网及智能硬件资产组组合和政企安全资产组组合商誉减值测试测算过程如下:

单位:人民币千元

如上表所示,经测试,包含商誉在内的资产组组合预计未来可收回金额远高于其账面价值,互联网及智能硬件资产组组合和政企安全资产组组合产生的商誉均不存在减值情况,不需要计提商誉减值准备。

2、结合公司收入下滑、业绩亏损所反映的市场环境及自身经营情况变化,说明是否存在商誉减值迹象,公司认为相关资产组商誉无需计提减值准备的原因及合理性

2022年公司实现营业收入人民币95.21亿元,同比下滑12.54%。其中,互联网广告及服务业务收入人民币47.10亿元,同比下降25.32%;互联网增值业务收入人民币10.82亿元,同比下降2.03%;智能硬件业务实现营收人民币18.88亿元,同比下降8.50%;安全及其他业务收入人民币17.91亿元,同比增长29.72%。因此,公司本年度收入及业绩下滑主要系与互联网广告及服务业务、互联网增值业务及智能硬件业务相关的互联网及智能硬件业务资产组组合收入下滑所致。

互联网及智能硬件资产组组合业务收入主要由互联网广告收入、互联网增值服务收入及智能硬件收入构成。以上三个业务市场环境及自身经营情况如下:

①互联网广告业务

2022年,中国互联网广告行业整体处于承压状态。根据Wind经济数据显示,2022年中国互联网广告规模较 2021 年仅增长 1.40%,增速大幅放缓。公司互联网广告与服务业务受行业和客户投放预算的负向变化影响,2022年收入同比下降25.32%。为此公司积极调整业务结构,主动缩减了部分利润率较差的信息推送类业务,也对互联网广告及服务业务的营业收入造成了一定的负向影响。公司认为随着未来随着国内经济活动的恢复,公司互联网广告及服务业务将逐步平稳。

②互联网增值服务业务

2022年,中国游戏市场销售收入同出现了近5年来的首次下滑。公司互联网增值服务业务收入同比下降2.03%,下滑幅度较小,业务整体保持平稳发展。在游戏行业承压的大趋势下,公司积极布局海外市场,通过提高爆款出现概率和提高单品盈利能力的方式,有效对冲了行业整体下行的不利因素,取得了优于行业整体趋势的成绩。

③智能硬件业务

根据Wind经济数据,中国物联网市场规模2021年为14,168亿元,同比下降15.75%,为5年来首次下滑。2022年,公司智能硬件业务收入同比下降8.50%。基于行业趋势及公司战略调整,公司的智能硬件业务也同步调整了经营战略,收缩了部分与战略业务偏离度较高的品类,如家居清洁类等,聚焦安防、车品赛道,短期对收入体量产生了一定的负向影响。从生命周期、市场卡位等多维度梳理,致力于精品化经营,影响了板块的当期营业收入。

综上受全球经济震荡下行等因素影响,互联网及智能硬件资产组组合业务收入、业绩有所下降。但公司认为市场大环境目前处于逐步回暖态势,对该业务板块将产生正向影响。同时,公司将结合行业格局,在稳定基本盘的基础上,努力扩展客户覆盖面。公司管理层结合上述市场环境及自身经营情况变化,在互联网及智能硬件资产商誉减值测试的未来现金流预测中相应将互联网广告及服务业务和智能硬件业务的收入增长率调低的同时调高了该资产组组合的费用率。在考虑了市场环境的不利影响下,该互联网及智能硬件资产组组合可收回金额仍远高于包含全部商誉在内的资产组组合账面价值,因此该资产组组合不存在减值迹象。

相较而言,公司政企安全业务资产组组合虽然2022年度受宏观经济下行等因素的影响,部分业务合同/订单出现延期且未能于2022年底交付完成的情况,但公司安全业务收入仍处于快速增长阶段。公司一直致力于进一步推进数字安全战略的落地,并向数字安全行业持续加大投入,大力探索以“360企业安全云”为代表的SaaS类安全产品的部署。故而虽收入涨幅放缓,但其安全业务营业收入方面依旧保持着较大增长,且本年该资产组组合亏损规模已有所收窄。因此,该资产组组合不存在减值迹象。

年审会计师核查意见:

经核查,我们认为,公司上述关于商誉减值测试的分析与我们在2022年度审计过程中了解到的情况是一致的;公司2022年末与互联网及智能硬件资产组组合、政企安全业务资产组组合两个资产组组合相关的商誉未计提减值准备具有合理性。

问题6:年报披露,公司 2022 年实现营业收入 95.21 亿元,同比下降12.54%,主营业务毛利率为 58.59%,同比减少 3.59 个百分点,其中互联网广告及服务、安全及其他业务毛利率分别减少 2.61 个百分点、11.71 个百分点;2023 年第一季度实现营业收入 19.66 亿元,继续同比下降 22.17%。2022 年归母净利润亏损 22.04 亿元、2023年第一季度继续亏损 1.86 亿元,扣除投资收益净损失 12.93 亿元、1.03 亿元后均仍亏损。

请公司补充披露:(1)区分不同业务板块,结合行业发展情况、竞争格局、上下游情况等,说明营业收入和毛利率均同比下滑的具体原因及合理性,是否与行业趋势、可比公司情况相一致;(2)结合上述问题及主要子公司经营情况,分析扣除投资收益净损失后仍持续亏损的原因,是否存在收入继续下滑、净利润继续亏损的风险及应对措施。

公司回复:

1、区分不同业务板块,结合行业发展情况、竞争格局、上下游情况等,说明营业收入和毛利率均同比下滑的具体原因及合理性,是否与行业趋势、可比公司情况相一致

公司主营业务分为四大业务板块,分别为互联网广告及服务、互联网增值业务、智能硬件业务、安全及其他业务。

2022年度,各业务板块的收入与毛利率同比变动情况如下:

单位:千元

2023年一季度,各业务板块的收入与毛利率同比变动情况如下:

单位:千元

一、互联网广告及服务业务

1、营业收入情况

2022年,公司互联网广告及服务业务收入为47.10亿元,同比下降25.32%。由于互联网广告及服务收入占公司总营业收入的49.47%,此板块的营业收入下降对公司的营业收入产生较大影响。

2022年,中国互联网广告行业整体处于承压状态。根据Wind经济数据显示,2022年中国互联网广告规模较 2021 年仅增长 1.40%,增速大幅放缓。同时,互联网广告的竞争格局也产生变化,PC广告的市场规模占比5年来逐年下滑。Wind经济数据显示,2022年在移动互联网广告、PC广告、OTT及智能硬件广告中,PC广告市场规模仅为278.96亿元,同比下降18.10%,为三者中下滑幅度最深、占比最小的细分领域。

单位:亿元

数据来源:Wind

公司的互联网广告与服务业务主要集中在PC端,依托360浏览器、360安全卫士、360搜索及360导航等开展业务。基于行业上述变化,在预算固定的基础上,广告主在PC端的投入份额也相应降低,公司互联网广告与服务业务受行业和客户投放预算的负向变化影响,2022年收入下滑。在行业呈现低迷状态且结构化趋势相对不利的大背景下,2022年,公司积极调整业务结构,主动缩减了部分利润率较差的信息推送类业务,也对互联网广告及服务业务的营业收入造成了一定的负向影响。

2023年一季度,公司互联网广告与服务的营业收入10.19亿元,同比下滑8.35%,主要是2022年一季度,虽然宏观环境向好,但广告主仍偏谨慎,并未立刻增加PC广告投放的预算,因此相较于2022年同期有一定的下滑。相较于2022年与2021年的年度25.32%的同比下滑幅度,2023年Q1与2022年Q1的季度同比下滑幅度大幅收窄,体现公司互联网广告与服务业务的逐步企稳。

2、毛利率情况

2022年公司互联网广告及服务业务毛利率67.55%,同比下降2.61个百分点,略有下滑,主要因公司所处的互联网广告行业PC端的市场份额不断下滑,下游客户的需求有所减少,公司同步降本,下调了互联网广告业务的相关运营成本,使得2022年在整体行业需求减少的背景下,毛利率整体保持相对平稳。

经过2022年公司对于互联网广告与服务业务的持续降本增效,此业务板块的成本已较为稳定。2023年,随着宏观经济逐渐回暖,部分流量业务运营成本及流量采买成本小幅上升,但互联网广告服务业务的营业收入因广告主投放谨慎并没有同步提升,致使2023Q1的毛利率水平略有下降,但整体仍处于可控水平。

3、可比公司情况

因A股并无与公司互联网广告业务完全对标的企业,所以选取国内以电视、广播、报刊、杂志、户外大屏、电梯屏幕等媒介为主要传播形式的传统广告行业代表性企业分众传媒,国内PC端互联网广告代表性企业百度及腾讯为对标企业,各家公司2022年及2023年一季度的财务表现如下:

单位:千元

作为传统广告行业代表性企业,分众传媒在2022年及2023年一季度的营业收入和毛利率均呈现下降趋势;作为互联网广告代表性企业,腾讯和百度2022年的广告业务营业收入亦同比呈下滑趋势。以上两个维度公司的相关指标表现和同行业可比公司趋势一致。腾讯2022年广告营收的下滑幅度小于公司,主要得益于其在移动端和PC端均有布局,抵御结构性变化风险的能力较强,公司移动端的基础较差;而由于搜索广告的商业模式具有较高的头部集中度,因此为了追求更好的广告效果,广告主更倾向于在排名第一的平台上进行搜索广告的投放,使得搜索广告的集中度进一步提高,因此百度的在线市场服务业务板块下滑速度优于行业下滑速度,360公司作为PC搜索市场份额的第二名,无法享受这一红利。综合以上两个因素,公司2022年互联网广告营收下滑的幅度高于腾讯和百度,同样基于上述因素,公司营收及毛利在2023Q1的恢复速度和幅度也低于可比公司。

剔除可比公司的个体差异因素,从行业整体来看,公司营业收入情况与行业情况、可比公司趋势大致相同。

二、互联网增值服务

1、营业收入情况

2022年,公司互联网增值服务业务收入为10.82亿元,同比下降2.03%,下滑幅度较小,业务整体保持平稳发展。

2022年,游戏行业整体处于承压蓄力阶段。中国版协游戏工委发布的数据显示,2022年,中国游戏市场销售收入同比下降10.33%,出现了近5年来的首次下滑。在行业整体下滑的趋势下,中国游戏市场的竞争格局也发生了变化,其中公司游戏业务中占比最高的页游细分市场连续五年呈现下滑态势,2022年同比下滑幅度相较于2021年收窄至12.44%,但行业绝对规模已缩减至52.8亿元。

单位:亿元

数据来源:中国版协游戏工委,Wind

在游戏行业承压的大趋势下,公司与游戏行业下滑趋势一致,但幅度远小于行业下滑幅度,主要原因是公司通过投放追踪反馈等手段将资源集中在重点产品上,提高热门游戏出现概率和提高单款游戏盈利能力,有效对冲了行业整体下行的不利因素,在游戏行业整体下滑10.33%的情况下,保持收入同比稳定,取得了优于行业整体趋势的成绩。

2023年一季度,公司互联网增值服务业务的营业收入2.54亿元,同比下降8.83%。下滑的原因主要2023年一季度,游戏市场未见明显抬头趋势,公司根据在手产品排期,决定一季度暂不上线热门和头部产品,与2022年一季度在产品上线节奏上有所差异,因此营业收入同比略有下降。

2、毛利率情况

2022年公司互联网增值服务业务毛利率87.71%,同比上升4.76个百分点;2023年一季度,公司互联网增值服务业务毛利率88.68%,同比上升0.27个百分点。基于行业及宏观环境情况,公司积极提升内部管理质量,通过项目精细化管理、投放追踪等多种控费提效手段进行成本控制,2022年实现成本节约29.39%,2023年一季度实现成本节约10.96%,从而使2022年及2023年一季度公司的互联网增值服务业务的毛利率稳步提升。

3、可比公司情况

公司游戏业务以分发为主(即通过一定的渠道,将游戏触达至用户手中的一种行为),其主要产品集中于网页端,如360游戏大厅、360手机游戏大全(手机WAP端,属网页游戏)等,A股并无纯粹的同类型企业,故选取有同类业务的国内代表性游戏企业三七互娱、恺英网络的页游业务为对标业务,因各家一季报未披露细分业务情况,故列示各家公司网页游戏业务2022年的财务表现:

单位:千元

在网页游戏发行及联运领域,360游戏大厅的月均活跃用户数近百万,全年去重的活跃用户数超600万,拥有较高的客户粘性和入口优势,沉淀了大量的高质量用户,流量优势明显,形成头部效应。因此,公司的游戏业务板块营业收入情况和毛利率情况明显优于对标企业。

三、智能硬件业务

1、营业收入情况

2022年,公司智能硬件业务收入为18.88亿元,同比下降8.50%。根据Wind经济数据,中国物联网市场规模2021年为14168亿元,同比下降15.75%,为5年来首次下滑。而智能硬件领域作为近几年的发展热点,伴随着技术创新,以苹果、三星等为代表的国际知名品牌厂商通过大力发展品牌投入、生态打造、前沿技术研发等举措进入智能硬件领域,行业竞争格局日益激烈。

单位:亿元

数据来源:Wind

2022年,公司宣布全面转型数字安全公司,基于行业趋势及公司战略调整,公司的智能硬件业务也同步调整了经营战略,聚焦安防、车品赛道,如摄像头、行车记录仪等产品,收缩了部分与战略业务偏离度较高的品类,如家居清洁类的扫地机器人、儿童安全品类的儿童手表等产品,短期对收入体量产生了一定的负向影响。

2023年一季度,智能硬件业务继续坚定精品化经营道路,经营策略推进效果良好,实现营业收入4.15亿元,同比增长0.11%,业务稳步发展。

2、毛利率情况

2022年,智能硬件业务毛利率为22.42%,同比下降0.84%,基本保持稳定。基于业务板块营业收入的下滑,公司对市场占有率相对较低的产品在运营上更加精细化,对非主要品类进行收缩,清理库存芯片、物料,做到库存管理精细化运营,同步降低了营业成本,维持了智能硬件业务的毛利率处于平稳水平。

2023年一季度,公司继续贯彻精细化运营策略,加强供应链管理,同时2023年一季度部分商品物料价格回落,公司营业成本同比下降7.68%,智能硬件业务的毛利率提升至28.32%,同比增长6.05%。

3、可比公司情况

选取智能硬件行业代表性公司萤石网络的智能家居产品业务、小米集团的IoT与生活消费产品业务为对标业务,其中萤石网络未披露2023年一季度业务线情况,故列示萤石网络2022年披露的对标业务及小米集团对标业务的财务数据进行对比:

单位:千元

2022年,因公司在智能硬件领域的经营战略调整,主动收缩了如家居清洁品类,致使2022年公司的营业收入下降幅度高于可比公司业务。因各家公司产品品类存在差异性,各家公司毛利率水平绝对值存在较大差异,但大致趋势相同。2023年一季度,公司继续坚持聚焦战略,加强智能硬件核心产品的供应链管理,持续降本增效,实现收入和毛利率的双增长,优于对标企业。

四、安全及其他业务

1、营业收入情况

2022年,公司安全及其他业务收入为17.91亿元,同比增长29.72%,占总营收比例提升至18.81%。公司的安全及其他业务的营收占比逐年提升,在公司营收中的重要性呈上升趋势,同时软件占比较高的“安全大脑”类收入的体量及占比也逐年提升,符合公司整体的战略定位。

中国网络安全市场在“十四五”期间逐步迈入高速发展阶段,受益于国家数字经济快速发展,数字安全将成为数字经济的核心支撑。根据Wind经济数据显示,中国网络安全行业收入呈现逐年递增态势,截至2021年,中国网络安全收入已至568亿元,同比增长8.4%。在行业规模稳定增长的背景下,中国网络安全的竞争格局还处于较为分散的阶段。根据中国网络安全产业联盟(CCIA)发布的《2022年中国网络安全产业分析报告》,2021年中国网络安全行业CR4(行业前四名份额集中度指标)的市占率为28.07%,CR8(行业前八名份额集中度指标)的市占率为43.96%,网络安全市场稳定表现为低集中寡占型。基于安全行业的产业级革新,公司积极响应行业变化,将“网络安全体系”升级为“数字安全体系”,明确“上山下海助小微”的发展战略,体系化建立安全能力框架,并着重安全业务的发展及开拓。公司在业务推进过程中,基于前期积累的海量全网安全大数据及攻防实战等领域的突出优势,打造了数字安全整体解决方案一一“360数字安全大脑”,并在开展业务过程中,以其作为核心优势产品进行市场开拓,2022年实现了营业收入的大幅增长。

单位:亿元

数据来源:Wind

数据来源:中国网络安全产业联盟(CCIA)

2023年一季度,公司安全及其他业务营业收入2.54亿元,同比下降64.13%,下滑幅度较大,其主要原因是苏州、鹤壁、青岛三个“安全大脑”项目收入确认到了2022年一季度,导致公司2022年一季度的基数较高,2023年一季度未有此类收入确认。因“安全大脑”项目根据终验单确认收入,确收不具有明显的周期性,故其造成的2023年一季度同比波动较大属正常情况。

2、毛利率情况

2022年公司安全及其他业务毛利率55.55%,同比下降11.71%,下降幅度较大,同时也是造成2022年整体毛利率下降的主要原因。公司的安全业务的开展基于“360安全大脑”的能力,可以类比为安全业务是安全大脑在不同类型主体的落地,有对应城市政府级别的“xx市安全大脑”(即产业项目)、对应行业/区域/企业的“xx安全大脑”(即非产业项目)。公司的“安全大脑”类项目分为建设期和运营期,建设期为“安全大脑”项目的设计、开发、交付阶段,2022年处于建设期的项目主要包含问题5回复中提及的产业项目,运营期为“安全大脑”项目的正常运行阶段。运营期的成本几乎不对整个项目成本产生实质性影响,所以运营期的毛利率要显著高于建设期的毛利率,且不同类型的“安全大脑”项目的建设周期存在较大差异。收入分布方面,“安全大脑”项目建设期的收入根据终验法进行一次性确认,“安全大脑”项目运营期每年的收入体量大约为建设期收入的20%,根据合同约定进行收款并按照企业会计准则相关规定确认收入。2021 年,公司的安全大脑项目均在当期完成建设期和运营期的无缝衔接;而 2022 年,由于公司运营人员无法到现场展开工作,部分安全大脑项目在建设完工后未展开大规模后续运营,较高毛利率的运营期收入并未体现在2022年,项目的收入端下降,而项目的成本端主要为建设期成本,并未同比下降,因此2022年公司安全及其他业务的毛利率水平受到影响。2023年一季度,随着各细分构成逐步回归正常比例,毛利率水平也逐步回升至60.67%。

3、可比公司情况

网络安全行业代表性公司奇安信、深信服、启明星辰、安恒信息2022年度及2023年一季度的财务表现如下:

单位:千元

公司2022年与可比公司在营业收入的趋势大致保持一致,均处于上升阶段,也与行业趋势保持一致。公司2022年与可比公司的毛利率有所差异,是因为公司现阶段的安全业务收入构成与其他公司有一定差异。传统网络安全产品是通过标准化的产品配合销售渠道的建设进行销售,其毛利率较为稳定。与同行业以生产标准化的软硬件一体的网络安全设备为主的公司不同,“360数字安全大脑”作为全新数字安全体系产品,偏向数字安全整体解决方案的规划和部署,现阶段其定制化的属性较强。公司根据不同的客户主体需求,进行差异化“量身定制”,最终呈现出可通过“基础设施即服务(指把IT基础设施作为一种服务通过网络对外提供,并根据用户对资源的实际使用量或占用量进行计费的一种服务模式)/平台即服务(将软件研发的平台作为一种服务,以云化的模式提交给用户)/软件即服务(将软件作为一种服务,用户能够通过互联网连接和使用基于云的应用程序,无需下载到本地)(IaaS/PaaS/SaaS)”升级的非标成果产品。2022年,公司安全业务中毛利率水平较高的“安全大脑”整体解决方案收入占比依然有所增长,但因为项目的运营阶段暂未开展,高毛利的运营类收入未确认,导致整体的业务收入构成产生了变化,拉低了整体的毛利率水平,故毛利率趋势与可比公司存在差异。2023年一季度,随着该部分影响因素的消除,公司的毛利率回归行业正常水平。

2、结合上述问题及主要子公司经营情况,分析扣除投资收益净损失后仍持续亏损的原因,是否存在收入继续下滑、净利润继续亏损的风险及应对措施。

(1)公司主要子公司(主要承载公司各业务的子公司)的经营情况如下:

单位:千元

因公司业务板块较多,且无法按照业务类别对各业务的净利润进行拆分,上表中的公司主要业务承载主体的营收及净利润情况与公司披露的各业务板块收入(本问题1中回复数据)不能一一对应,上述表格中数据不能完全反映各业务2022年度实际经营及同比变动情况,仅作为参考。公司扣除投资收益净损失后仍持续亏损的原因详见下述。

(2)2022年及2023年一季度扣除投资收益净损失后仍持续亏损的原因

如本问题1中回复,公司各板块业务中,互联网广告及服务业务的收入占公司整体营业收入比例较大,是公司营业收入和利润的主要来源。互联网增值业务和智能硬件业务发展较为稳定,安全业务目前处于亏损状态。

公司2022年度扣除投资收益净损失后仍持续亏损的原因为:1)公司互联网广告及服务业务收入同比下滑较大,在毛利率同比2021年小幅降低的情况下,该业务收入下滑导致利润相应下降;2)公司安全业务处于拓展阶段,投入加大且尚未产生利润,毛利率同比2021年下降较多。

公司2023年一季度扣除投资收益净损失后仍持续亏损的原因为:1)公司互联网广告及服务业务收入同比下滑,在毛利率同比2022年一季度小幅降低的情况下,该业务收入下滑导致利润相应下降;2)公司安全业务收入同比下降幅度较大,毛利额相应减少。

(3)公司是否存在收入继续下滑、净利润继续亏损的风险及应对措施

公司互联网增值服务业务及智能硬件业务发展良好,收入较为稳定,行业发展前景良好、行业格局发生较大变化的可能性不高,未来发展情况预计持续稳定。安全业务目前处于发展及开拓阶段,尚未实现盈利,短期内实现盈利的可能性较小。如未来PC端互联网广告延续行业下滑趋势,公司整体营业收入仍将与互联网广告及服务收入呈强相关趋势,整体有继续下降的风险,净利润有继续亏损的风险。

针对公司现有业务局面,为改善公司经营情况,在互联网广告及服务业务方面,公司将积极通过维系原有客户关系及开拓新客户资源的方式,努力将公司相关业务收入下滑的速度控制在相对较缓的水平,尽可能减轻由于客户投放减少及客户流失对公司整体营业收入的负面影响;互联网增值服务业务的销售情况基本保持稳定,主要得益于公司的业务模式以分发类为主,非重度自主研发,能够较好的分散外部行业波动产生的风险,公司将积极提升内部管理质量,通过多种手段进行成本控制,提升该业务毛利;智能硬件业务方面,公司将积极拓展新渠道,加大自营业务的相关投入,贯彻精细化运营策略,加强供应链管理工作;安全业务方面,后续随着新落地的“安全大脑”项目的推进,以及已投入运行项目产生的以订阅服务为主的运营收入的提升,主要客户结构会逐步得到改善。

问题7:年报披露,公司研发投入均费用化,本期研发费用 33.14 亿元,同比增长 5.92%,占营业收入的比例由 2019 年的 19.69%增至34.81%。本期销售费用 21.15 亿元,占营业收入的比例由 2019 年的11.57%增至 22.21%。研发费用和销售费用中的职工薪酬及福利分别同比增加 14.21%、15.20%,但报告期末研发人员、销售人员数量分别同比分别减少 479 人、270 人。

请公司补充披露:(1)结合主要研发方向、资金用途及人员变化情况,说明研发投入近三年持续增加并全部费用化的原因,其中职工薪酬及福利与人员数量变化趋势相反的原因,是否取得相应成果,对相关业务及盈利能力的影响,是否与利润等产出情况相匹配,并提示相关风险;(2)结合人员变化情况及开展的业务活动,说明本期销售费用中职工薪酬及福利与人员数量变化趋势相反的原因,近三年销售费用占比持续增加的原因及合理性,是否与同行业公司情况存在差异。

公司回复:

1、结合主要研发方向、资金用途及人员变化情况,说明研发投入近三年持续增加并全部费用化的原因,其中职工薪酬及福利与人员数量变化趋势相反的原因,是否取得相应成果,对相关业务及盈利能力的影响,是否与利润等产出情况相匹配,并提示相关风险

(1)研发投入近三年持续增加的原因,其中职工薪酬及福利与人员数量变化趋势相反的原因,是否取得相应成果,对相关业务及盈利能力的影响,是否与利润等产出情况相匹配等

1、研发方向及资金用途

2020年-2022年期间公司研发主要方向为网络安全的基础研究、互联网广告及服务、互联网游戏、智能硬件及数字安全等领域的各项产品及技术领域,为公司各业务提供了有力的支持,持续加强了原有产品升级、并为新业务开拓不断助力。

鉴于公司业务板块较多,且研发投入以公司主体进行合并统计,无法按照各个业务进行单独拆分。公司按照资产组组合主体维度对研发投入进行了拆分:2020年-2022年研发投入分别为28.71亿元、31.29亿元、33.14亿元,其中互联网及智能硬件资产组组合主体近三年每年研发投入金额区间为21亿元-23亿元,政企安全业务资产组组合主体近三年研发投入金额分别为6亿元-8亿元、9亿元-11亿元、10亿元-12亿元。

公司是一家技术驱动型的高科技互联网企业,研发方向及驱动与互联网商业化业务中纯广告营销类服务类公司不同,是在不断深耕网络安全的基础研究的基础上,依据不同的业务方向做拓展研究。随着行业技术难度升级、原有业务升级需求、新业务开拓需要等,公司研发随之调整并持续升级。

1)2020年-2022年,互联网及智能硬件资产组研发投入主要是针对较为成熟的互联网广告及服务(原有PC端优势产品各项功能的不断优化升级,以及部分新产品的研发,公司主要产品为:PC安全卫士、PC浏览器、搜索产品、导航产品、信息流产品等的不断优化升级,新产品墨鱼丸、快剪辑、移动端产品等的研发上线)、互联网增值服务(针对slg、rogue、卡牌放置类等类别游戏进行自研)及智能硬件业务(如安防类产品、车品类产品、清洁类产品、穿戴类产品、SaaS业务等方向的持续研发,其中安防类及车品类产品市场占比位于市场前列,销售情况居公司产品品类前列),是在原有产品和技术基础上进行的迭代或优化,总体投入金额变化不大。

2)自2019年下半年公司提出了“政企安全3.0”战略,全面转型数字安全公司,安全业务开拓中研发团队在建设研发平台、布局全链路产品线、提高攻防竞争力等方面,进行了大量投入,重点研发安全大脑及相关产品方向、终端安全防护方向、漏洞研究方向、大数据协同方向等的产品,随着安全业务的不断深耕拓展,研发投入不断增加,故安全业务资产组研发投入自2020年-2022年逐年上升。

2、研发费用、研发人员变化情况

单位:千元

公司研发费用主要为职工薪酬及福利,其中,2020-2022年,公司职工薪酬及福利占研发费用总金额的73.26%、69.22%、74.63%。近三年公司年度月平均研发人员变化不大,具体情况如下:

注:公司年报披露的研发人员数量为报告期末时点数据,为了更准确的体现研发人员数量与研发投入中职工薪酬及福利的相关性,公司在上表中按月分别统计了研发人员的平均数量。

2020年-2022年期间,职工薪酬及福利与人员数量变化趋势相反的原因为:1)2021年与2020年相比,研发人员数量减少21人,职工薪酬及福利增加62,271千元,主要原因系部分核心研发人员薪酬增长所致;2022年与2021年相比,研发人员减少100人,职工薪酬及福利增加307,720千元,主要原因系1)研发人员社保公积金上调;2)2022年四季度期间,由于公司整体人员结构调整,导致四季度研发人员与前三季度相比平均减少413人,公司需要支付该部分研发人员的离职薪酬;3)部分核心研发人员的人员薪酬及福利增加;因此导致职工薪酬及福利较2021年有所增加。

3、研发费用占营业收入比例与同行业对比情况

公司研发费用中职工薪酬及福利占比较高,因互联网广告及服务业务同行业可比公司暂未披露研发人员薪酬数据,且公司近三年研发投入金额变化(增长)较大的是安全业务板块,公司选取了上述安全行业可比公司进行对比。

2020年-2022年,公司研发人员平均薪酬高于安全类同行业可比公司,原因系公司研发人员构成不单一,除安全业务研发人员外还有其他业务研发人员,公司其他业务研发人员平均薪酬高于公司安全行业研发人员平均薪酬,且研发方向与同行业公司因业务类型存在差异,公司研发人员平均薪酬高于安全行业可比公司。其中,因2022年四季度期间,公司整体人员结构调整,导致四季度研发人员与前三季度相比平均减少413人,公司需要支付该部分研发人员的离职薪酬及部分核心研发人员的人员薪酬及福利增加,因此导致2022年公司研发人员平均薪酬增加较多,与安全行业可比公司相较处于高位。

2020-2022年,公司研发费用占营业收入的比例逐年上升,原因系公司研发费用逐年上升,总体营业收入逐年下降所致。而上表安全行业可比公司依据各公司发展阶段及各公司经营情况的不同,研发费用占营业收入的比例均不具有一致性,故公司与同行业可比公司不具有可比性。

4、研发成果、对相关业务及盈利能力的影响,是否与利润等产出情况相匹配

2020年-2022年期间,公司累计取得软件著作权4,941项,专利431项(其中发明60项、实用新型107项、外观设计264项);牵头发布标准4项,参与标准发布119项,在研标准50余项;公司、公司研发团队、公司产品合计获得安全方面荣誉近130项,入选权威报告近20项。

随着研发的不断投入,公司业务能力于互联网业务、智能硬件业务中维稳策略显效,安全业务收入得到了大幅提升。其中,公司互联网广告及服务业务虽受行业影响较大,近年来营业收入不断下滑,但在行业总态势大幅下滑情况下,产品竞争力始终处于上游,维持住了公司PC端的主要阵地,流量保持相对稳定。公司PC全产品的市场渗透率全市场持续排名第一,根据第三方艾瑞咨询的数据,市场渗透率近三年分别为98.01%、97.70%、99.68%,平均月活跃用户数近三年分别为4.8亿、4.74亿、4.75亿;PC浏览器市场渗透率近三年分别为86.21%、86.01%、87.1%。安全业务方面,基于近20年的安全能力积累,通过近3年的行业实践,公司打造了“360数字安全大脑”作为全新数字安全体系产品,为安全业务的开展提供有力的支撑,近三年政企安全业务不断发展壮大,复合增长率为55.86%。在通用大语言模型领域发生突破时,得益于公司在相关领域的前期研发投入,公司在通用大语言模型领域实现快速发展,研发出以自主开发的360GPT为底层模型支撑的AI系列产品“360智脑”。但目前的产品尚处于内测阶段,尚未进行商业化,暂时对公司的营业收入、利润增长没有实质性影响。

未来,公司将持续加强产品升级、新技术研发及产品应用等工作,预计研发投入将保持稳定增长态势,同时由于公司业务构成较为复杂,如问题6所述,业务发展受所处业务行业变化的综合影响,如受营收比重占比大的PC端互联网广告及服务行业下滑强相关影响、安全及其他业务尚处于发展及开拓阶段暂未盈利影响等,公司研发成果对盈利能力的影响存在不确定性的风险,公司研发投入的规模与收入利润等产出情况在短期内无法保持匹配性。

(2)研发投入全部费用化的原因

公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。《企业会计准则第6号一一无形资产》应用指南指出,企业内部研究开发项目研究阶段的支出,应当于发生时计入当期损益;开发阶段的支出,同时满足下列条件的,才能确认为无形资产:

1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;

2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图;

3) 无形资产产生经济利益的方式,包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场,无形资产将在内部使用的,能够证明其有用性;

4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发,并有能力使用或出售该无形资产;

5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

公司研发投入的主要方向包括网络安全的基础研究、互联网广告及服务、互联网游戏、智能硬件及数字安全等领域的各项产品及技术,研发本身具有一定的不确定性及技术风险。其中,对于公司较为成熟的互联网广告、互联网游戏及智能硬件业务主要是在现有产品和技术基础上进行的迭代或优化,难以区分研究阶段或开发阶段,不满足资本化条件;数字安全业务涉及的公司部分产品处于行业前沿研究领域或新产品,产品研发具有较大的不确定性,因此,公司对市场需求、技术风险的判断也相对谨慎。基于谨慎性原则,为了使公司的财务状况、经营成果得到更客观、可靠、稳健的反映,近年来公司的研发支出均采用费用化处理,未进行研发支出资本化。

2、结合人员变化情况及开展的业务活动,说明本期销售费用中职工薪酬及福利与人员数量变化趋势相反的原因,近三年销售费用占比持续增加的原因及合理性,是否与同行业公司情况存在差异

(1)公司近三年销售人员及销售费用明细如下:

单位:千元

公司销售人员开展的业务活动主要包括渠道推广、线上活动、新媒体运营、游戏外采等。销售费用包括职工薪酬及福利、市场推广费(主要由互联网广告及服务、互联网增值服务业务产生,2022年度为降本增效,市场推广费投入较2021年减少)、其他(主要由技术/专业服务费、交通交际费、资产折旧费组成)。

公司2022年末销售人员为2,285人,2021年末销售人员为2,555人,销售人员同比减少270人。该数据分别为2022年、2021年报告期末销售人员的时点数据,无法全面体现与销售费用及职工薪酬福利的相关性。公司按月分别统计了销售人员的平均数,2022年销售人员平均数同比2021年增加201人,销售费用中职工薪酬及福利2022年同比2021年增加约1.51亿元,销售费用中职工薪酬及福利与月平均销售人员数量变动趋势一致。

(2)近三年销售费用占比持续增加的原因和合理性及同行业公司情况

单位:千元

公司2021年销售费用占营业收入比例较2020年占比增加6.23%,主要原因是:1)销售费用中涉及互联网广告及服务、互联网增值服务业务市场推广费(渠道推广费及其他品牌推广费等,主要为2021年公司移动端新品宣发较多,市场推广费增加,2021年在行业整改下的大背景下,导致流量产品频繁被应用商店下架,广告场景受限,而新品类未能补位,导致收入下滑)增加;2)公司大力发展和开拓安全业务,安全业务销售人员数量、薪酬及福利增加;3)整体主营业务收入下滑所致。

公司2022年销售费用占营业收入比例较2021年占比增加1.69%,主要原因是:在销售费用下降的情况下,公司整体营业收入下滑幅度较大所致。

鉴于公司业务板块较多,且销售费用以公司主体进行合并统计,无法按照各个业务进行单独拆分。从销售人员数量、薪酬及福利情况来看,从事互联网广告及服务和安全及其他业务人员比重较高(2020年-2022年,人员总数月平均数合计约占公司总销售人员月平均数分别为62.70%、62.17%、67.04%;职工薪酬及福利费用占比分别为58.87%、67.44%、62.08%)。公司从业务结构角度选取了互联网广告及服务和安全及其他业务与可比公司情况进行对比。具体如下:

单位:千元

注:根据百度2022年度报告,摘取“销售及管理费用”科目数据进行对比;根据腾讯2022年度报告,摘取“销售及市场推广开支”科目数据进行对比。

由上表可以看出,安全业务可比公司近三年的销售费用占营业收入比例区间为21%-35%之间,互联网广告及服务业务可比公司中,百度近三年销售费用占营业收入比例区间为17%-20%,腾讯近三年销售费用占营业收入比例区间为5%-8%,各可比公司销售费用近三年总体占比相对稳定。因公司销售费用明细无法按照业务板块进行单独拆分,和上述可比公司无法一一对比,公司总体销售费用占营业收入比例变动与上述公司存在差异,总体销售费用占营业收入比例高于互联网广告及服务业务可比公司,低于安全业务可比公司,具体原因已在上述回复中列示。

问题8:年报及前期公告披露,公司报告期末货币资金余额为 227.82亿元,其中受限资金 43.53 亿元,主要为因法人账户透支业务而质押的银行存款 41.30 亿元、应安全业务客户要求开立的共管账户存款 1.79 亿元,其中法人账户透支业务银行授信额度为 40 亿元,期末已使用额度为 0;此外,尚未使用的募集资金余额为 38.58 亿元,变更后的三个募投项目中,报告期内除对 360 大数据中心建设项目投入 1.33 亿元外,对 360 新一代人工智能创新研发中心项目仅投入 940.87万元,对 360 网络空间安全研发中心项目无投入。

请公司补充披露:(1)结合日常资金需求、使用计划、利息收支等,说明在货币资金金额较高的情况下开展法人账户透支业务的必要性,结合授信额度使用情况说明质押存款金额大于所获授信额度的原因且是否远大于实际授信使用需求及其合理性;(2)与客户开立共管账户的具体情况,包括客户名称、是否存在关联关系,业务背景、交易金额、合同主要条款及执行情况,说明共管账户的安排,是否符合行业惯例及其合理性,是否存在其他类似共管账户等潜在限制性安排,是否存在货币资金被他方实际使用的情况;(3)报告期内募投项目建设进度缓慢的原因及合理性,是否能够实现预定计划,前期变更募投项目是否审慎。请年审会计师对问题(2)发表意见,请保荐机构对问题(3)发表意见。

公司回复:

1、结合日常资金需求、使用计划、利息收支等,说明在货币资金金额较高的情况下开展法人账户透支业务的必要性,结合授信额度使用情况说明质押存款金额大于所获授信额的原因且是否远大于实际授信使用需求及其合理性

根据公司日常资金计划,大额付款多发生在月末,如员工薪酬、供应商款项等均在月底最后一个工作日支付,但由于不同业务签订合同账期的回款日不同,故销售回款分布在全月各个时间不等,为了确保公司资金使用效率最大化,公司会根据业务资金回款情况及资金使用需求制定计划,在确保资金余额充足的情况下,将部分自有资金购买定期存款并计划持有至到期,从而获得较高的资金收益。公司的短期经营资金需求,可通过法人账户透支账户迅速获得补充资金流动性,因此具备必要性,且法人账户透支账户支持随借随还,属于灵活性较高的资金贷款产品。

报告期内,公司利息收支及利率情况如下:

单位:人民币亿元

近三年法人账户透支业务使用情况如下:

单位:人民币亿元

公司向银行申请40亿授信额度,质押存款41.3亿。质押存款金额大于授信额度,原因为:质押存款金额需包含银行在授信额度内向公司提供的贷款本金、利息、及可能产生的罚息、违约金、保理费用等,用于极端情况下确保银行的权益。

授信额度40亿全年循环使用,额度较高主要原因为公司为了保证资金支付时效性,应对突发临时性大额资金支出,故储备高额度授信以备不时之需,实际使用额度按天计息,不使用不付息。当资金充裕时,公司可随时对透支借款进行偿还。于2022年末,公司先前持有的定期存款到期解存,使用收回的资金对法人账户透支借款进行了偿还,因此截至期末已使用的实际金额为0。

2、与客户开立共管账户的具体情况,包括客户名称、是否存在关联关系、业务背景、交易金额、合同主要条款及执行情况,说明共管账户安排是否符合行业惯例及其合理性,是否存在其他类似共管账户等潜在限制性安排,是否存在货币资金被他方实际使用的情况

报告期内,三六零公司下属全资子公司三六零数字安全科技集团有限公司(以下简称“三六零数字安全”)作为牵头人,分别与河南省通信工程局有限责任公司和中电数智科技有限公司黑龙江分公司签署了项目合同。在项目执行过程中,合同双方为保障资金安全而设立了共管账户,账户内资金的转出需经合同双方一致同意后方可完成。该共管账户通常以三六零公司下属全资子公司(联合体牵头人)名义在银行开设,用于客户向共管账户支付项目工程款项,通常包括软硬件设备的采购款、安装调试及试运行期间的人工费用等。公司与客户开立共管账户的具体情况如下:

根据合同约定,客户通常在合同签订后、设备到货初步验收、项目最终验收及竣工结算等时点按比例向公司支付款项,即公司可以从共管账户中提取相应合同款项。在项目合同约定的上述付款条件达到后,公司向客户发起付款申请并经客户审核确认后,公司可以从共管账户支付至其他所属的指定账户。上述共管账户内的资金使用的具体步骤为:公司达到各阶段付款条件并提出支付要求;公司向监理单位提出支付申请;监理单位审核后向客户发出支付通知;客户审批同意后从共管账户向公司指定账户支付款项。共管账户内的资金仅可通过前述审批流程一种方式划拨至公司的其他银行账户中使用。

上述账户的安排通常出现在与项目工程开发相关的行业中,例如系统技术类研发企业及生物医药类研发企业,公司选取了部分从事该类业务的可比公司进行参考,相关情况如下:

开立上述共管账户,通常是应客户的主动要求。由于此类业务建设交付周期较长,项目委托方需在项目实施中或实施过程中客户将资金转入。通过双方共管方式,客户不会因款项已经付出而承担项目风险。同时,从公司角度考虑,客户在项目实施前已将资金转至共管账户,公司也不会就该项目承担项目款的信用风险。因此,该等共管账户的设立符合行业惯例,相关该等账户安排具备合理性。

除上述共管账户外,公司所有银行账户均由公司独立设置、管理和使用,不存在其他类似共管账户等潜在限制性安排,不存在货币资金被他方实际使用的情况。

年审会计师核查意见:

经核查,我们认为,公司上述关于共管账户的说明与我们在2022年度审计过程中了解到的信息一致,共管账户的安排具有合理性,未发现共管账户安排不符合行业惯例、存在其他类似共管账户等潜在限制性安排或货币资金被其他方实际使用的情形。

3、报告期内募投项目建设进度缓慢的原因及合理性,是否能够实现预定计划,前期变更募投项目是否审慎

(1)报告期内募投项目建设进度缓慢具备合理性,公司预计能够实现预定计划

截至2022年末,360大数据中心建设项目投资进度为37.67%,本项目建设期3年,预计于2025年5月完成建设,项目建设进度符合预期;360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目投资进度分别为0%、5.29%,建设进度相对缓慢的原因如下:

(a)360网络空间安全研发中心项目

360网络空间安全研发中心项目旨在研发升级以360安全大脑为核心,以云端安全大脑、核心安全大脑、安全基础设施群及多场景下的安全解决方案为构成内容的新一代数字安全能力。该项目投资总额237,361.02万元,其中拟投入募集资金234,030.12万元,项目建设期3年,预计于2025年6月完成建设。

截至2022年末,公司暂未使用募集资金投入本项目,建设进度有所滞后,主要原因系公司为进一步契合行业、市场需求而进行了组织架构调整,研发资源及研发人员的配置发生变化,募投项目可用资源减少且暂不稳定,难以满足项目建设需求。报告期内,部分终端客户受宏观经济等客观环境因素影响,对网络安全的投资有所减少,为进一步挖掘市场需求、推动业务增长及降低成本,公司于2022年下半年对经营管理策略进行了适当调整,提升了产品的定制化属性,并配合进行了组织架构调整,成立多个面向特定大客户的定制化研发、销售一体化团队,进行了人员优化,研发资源和研发人员向定制化倾斜。受前述因素影响,本项目拟开展的通用性技术和产品研发可用的研发资源减少,且组织架构调整过程中研发资源的配置尚不具备稳定性,难以满足项目建设需求,因此报告期内公司暂未使用募集资金投资本项目。

相关调整完成后,研发人员已相对稳定,公司已按照最新组织与分工情况,抽调研发人员组建项目团队并投入本项目建设,截至2023年4月30日,本项目累计使用募集资金1,946.21万元,项目正常实施。

(b)360新一代人工智能创新研发中心项目

360新一代人工智能创新研发中心项目旨在研发升级以计算机视觉、NLP、知识图谱、多模态预训练模型、智能搜索、室内无人驾驶为线索的多行业、多场景下的人工智能相关应用能力。该项目投资总额22,323.05万元,其中拟投入募集资金17,800.00万元,项目建设期3年,预计于2025年6月完成建设。

截至2022年末,该项目累计投资940.87万元,其中本报告期内使用募集资金投资940.87万元,募集资金投资进度5.29%。项目投资进度相对较慢的原因主要为:(1)研发设备采购暂未使用募集资金,报告期内公司暂使用存量设备开展研发。近年来,人工智能领域突飞猛进,公司紧跟技术前沿,在包括类ChatGPT技术在内的人工智能技术上有持续性的投入,包括设备采购等。本项目启动建设后,根据研发进度安排,报告期内公司暂使用存量设备开展研发,本项目拟使用募集资金采购的设备已于2023年起进行采购下单。(2)报告期内项目专职研发团队规模相对较小。由于现阶段人工智能技术更新迭代较快,对研发人员的需求具有多样性,报告期内本项目专职研发团队的规模较小,而由其他业务板块的众多研发人员提供调配支持。考虑公司内部管理及核算等问题,报告期内公司仅以募集资金为专职研发人员发薪,而使用自有资金为调配支持的研发人员发薪,因而使用募集资金支出的研发人员工资金额较小。公司将根据研发进度,适时调整团队规模,确保满足项目建设需要。

截至2023年4月30日,本项目累计使用募集资金2,325.06万元,项目正常实施。

综上,报告期内360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目建设进度相对缓慢,符合公司实际情况,具备合理性。截至本回复出具之日,前述募投项目正常实施,公司预计能够实现预定计划。由于募投项目建设周期较长,公司将结合所处行业及市场环境、项目研发及建设规划、公司实际经营情况等因素,对建设期间内的具体投资进度进行合理安排及灵活调整,积极推进项目实施。如后续宏观经济、行业政策、市场环境等因素发生重大变化,或公司的发展战略、经营情况发生重大变化,可能导致募投项目无法实现预定计划的,公司将及时制定应对方案,并按照规定履行相应的审批及信息披露程序。

(2)前期变更募投项目,公司已进行充分、审慎的研究论证,并按照规定履行审议程序

募投项目变更前,公司结合市场环境、公司发展战略等因素,对募投项目变更的必要性和可行性进行了充分、慎重的分析。360网络空间安全研发中心项目原规划的建设内容已无法适应网络安全威胁集团化、高端化的特性,无法满足数字安全发展的新要求,需进行系统化的归集及扩展升级;360新一代人工智能创新研发中心项目原建设内容与公司现阶段战略存在差异,相关研发需根据公司战略升级情况进行调整,研发并提供具有明确市场方向性和竞争力的技术;360大数据中心建设项目原建设规划与现阶段IDC产业供需格局不匹配,需根据市场情况、公司实际需求等因素的变化进行调整。由于原募投项目的可行性发生变化,经审慎研究,公司对募投项目进行了变更。

公司根据发展战略、自身需求及实际经营情况,重新规划了募投项目,审慎制定了项目建设规划。公司的安全及人工智能研发团队结合公司战略及业务需求,详细规划了360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目的研发方向、研发内容、预期目标、总体框架及技术路径等;公司的技术中台结合现阶段公司数据基础设施需求,详细规划了360大数据中心建设项目的设计原则、建设内容及资源配置等;公司的业务、经营分析、采购等部门结合实际经营情况,经过详细论证分析,制定了项目投资预算;项目规划过程中,公司聘请了外部专业机构提供咨询建议。重新规划后的项目,符合行业及市场趋势,契合公司业务发展需求,与公司实际经营情况相匹配。

2022年度公司募投项目变更,经董事会、监事会及股东大会审议通过,独立董事、保荐机构分别出具了表示同意的相关意见。

综上,募投项目变更前,公司已进行了充分、慎重的研究论证,募投项目变更符合公司自身需求,变更审议程序符合法律法规及公司章程等规定,前期变更募投项目是审慎的。

保荐机构核查意见:

经核查,保荐机构认为:2022年度内,360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目建设进度相对较慢,主要系公司受行业及市场需求影响进行架构及人员调整、根据项目安排暂未使用募集资金采购研发设备、项目专职研发团队规模相对较小等因素的影响,符合公司实际情况,具备一定合理性;截至本核查意见出具日,公司前述募投项目正常实施,公司预计能够实现预定建设计划;募投项目变更前,公司已结合募投项目建设的市场环境、公司的发展战略及经营情况等进行了充分、慎重的研究论证,募投项目变更符合公司自身需求,变更审议程序符合法律法规及公司章程等规定,前期变更募投项目是审慎的。

以上是公司对《工作函》中的相关问题具体回复情况。

特此公告。

三六零安全科技股份有限公司董事会

2023年6月7日