（上接127版）

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2021年度，公司前五名供应商名称、内容、金额及占比情况

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综上所述，公司已补充披露前五名客户名称、内容、金额及占比，公司前五名客户排名未发生较大变化，前五名供应商排名未发生重大变化。

公司近两年前五大客户和供应商的基本情况如下表：

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（2）结合采购模式、采购对象及关联关系、交货周期等，说明公司账面长期存在大量预付款项的原因，是否符合行业惯例

（2.1）大宗板块同行业上市公司2022年度相关情况

单位：亿元

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（2.2）公司本期相关情况

单位：亿元

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（2.3）公司供应商前五大预付账款明细情况

单位：亿元

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业务模式：公司结合客户需求和对市场的销售预期，通过对大宗商品行情的合理预判，发挥自身资金优势，根据购销合同向上游供应商预付一定比例的货款，供应商依据合同约定的交货方式进行货物交割，公司收货后按照合同约定结算剩余货款。报告期末，公司预付账款为16.24亿元，流动资产（应收账款、预付账款及存货）为33.11亿元。

摘取同行业五家公司的相关数据进行分析：流动资产（应收账款、预付账款及存货）占营业收入比例最高的是辽宁成大（28.63%），占比最低的是山煤国际（6.04%），其他三家公司占比均处于中间水平（20%-29%之间），如表(2.2) 公司流动资产（应收账款、预付账款及存货）略高于行业水平，主要原因系受宏观经济和市场环境综合影响，为了保持公司大宗贸易板块业务规模的持续性和业务规模，2022年公司的流动资产周转有所减缓，主要体现在应收账款、预付账款和存货项目较上期有所增加。后续随着宏观经济和市场环境逐渐向好发展，公司也会逐步提升流动资产的周转速度。

（3）结合上述问题，并比较同行业可比公司情况，说明报告期内客户销售和供应商采购集中度提高的原因及合理。

（3.1）大宗板块同行业上市公司2022年度相关情况

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（3.2）公司报告期内前五大客户销售和供应商采购占比情况

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公司摘录了同行业中5家公司的相关情况，具体如上（3.1）表中苏美达、辽宁成大的前五大客户销售金额和前五大供应商采购金额较上期变动比例均上升，集中度都有所提高，瑞茂通的前五大客户销售金额变动比例下降、而前五大供应商采购金额较上期变动比例上升，山煤国际的前五大客户销售金额变动比例上升、而前五大供应商采购金额较上期变动比例下降，五矿发展的前五大客户销售金额和前五大供应商采购金额较上期变动比例下降。行业中关于客户和供应商集中度较上年变动有正向也有反向的变动。

报告期内，公司客户销售和供应商采购集中度提高的主要原因系受国内宏观经济环境影响，为保障公司大宗贸易业务稳健开展，降低相关合作违约风险，公司严格控制新合作方准入，保持并加强与已有客户和供应商的稳定合作关系。公司前五大客户和供应商均为公司大宗业务团队积累的优质上下游资源，合作关系长期、融洽、稳健，公司保持并进一步加强同优质上下游客户的业务合作，有利于公司大宗商品贸易业务稳定、高质量的开展。

会计师回复：

（一）核查过程

（1）查阅了公司2021年度、2022年度客户名单、供应商名单及合同台账；

（2）获取2021年度、2022年度公司与主要客户和供应商签订的合同；

（3）访谈了公司2021年度主要客户和供应商，实地走访2022年度主要客户和供应商，并对公司主要客户和供应商当期交易额和往来余额进行了函证；

（4）通过天眼查等公开渠道查询公司主要客户及供应商的工商信息，获取其成立时间、经营范围、注册资本、股东、董事等基本信息，检查与公司的控股股东、实际控制人及董监高是否存在关联关系；

（5）对主要供应商执行采购付款测试程序，同时结合大额流水检查测试情况，核实公司与主要客户、供应商是否存在除正常业务外的其他往来情况；

（6）对预付账款期末余额和当期发生额执行函证程序；

（7）抽查预付款期末余额对应的货物期后流转情况。

（二）核查结论

经核查，会计师认为公司的上述回复与会计师在审计过程中获取的审计证据在所有重大方面不存在不一致之处。

5.关于存货。年报显示，公司年末存货余额为9.04亿元，同比增长4260.54%，主要构成为库存商品8.15亿元、原材料0.52亿元、消耗品0.33亿元、在产品0.04亿元。其中库存商品期末余额较年初增加7.94亿元，本期对库存商品计提跌价准备4698.62万元。

请公司：（1）分产品类别列示库存商品的具体内容，包括名称、数量、金额、库龄等；（2）结合公司生产经营模式、销售周期、合同约定等，说明期末存货特别是库存商品大幅增长的原因及合理；（3）结合市场情况、在手订单等，说明是否存在滞销风险，相关存货跌价准备计提是否充分。请会计师发表意见。

公司回复：

（1）分产品类别列示库存商品的具体内容，包括名称、数量、金额、库龄等；

2022年度：

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2021年度：

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近两年煤炭市场价格趋势情况如下图：

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（2）结合公司生产经营模式、销售周期、合同约定等，说明期末存货特别是库存商品大幅增长的原因及合理；

库存商品大幅增长的原因主要系大宗贸易板块的主要产品基于市场供需存在价格波动，同时公司业务团队成员基于多年丰富的从业经验对未来价格走势进行合理预判，选择在适当时机开展业务，在价格低位时采购产品，并在合适的价位和业务需求情况综合考虑采购适量的产品作为经营性库存。

公司大宗贸易板块主要产品价格波动情况存在一定的季节性，一季度属于价格上升期，公司管理团队基于主要贸易产品的历年行情及行业工作经验，在2022年底根据经营计划增加相应产品作为库存符合市场供需情况及价格变动趋势，具备合理性。

此外，受春节假期影响，动力煤采购方未接收商品有所增加，其中：186,473.00吨动力煤于2023年1月销售；662,127.00吨煤，已于2023年3月底之前全部销售完毕。

2023年3月末，大宗贸易业务存货情况如下：

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（3）结合市场情况、在手订单等，说明是否存在滞销风险，相关存货跌价准备计提是否充分。

以下是公司2022年年末计提存货跌价准备的在手订单情况

单位：万元

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其中：

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截止2023年3月31日，2022年末库存商品已全部实现对外销售，所以不存在滞销风险。

公司2022年年末的存货按照会计准则要求对存货的可变现净值进行了充分考虑，并对可变现净值低于存货成本的计提存货跌价准备，具体计提明细情况如上表所示。因此，公司已按照会计准则要求充分考虑了存货跌价情况并根据准则要求计提存货跌价准备。

会计师回复：

（一）核查过程

针对存货跌价准备计提是否充分，是否存在滞销风险，我们实施的主要审计程序包括：

（1）了解公司存货跌价准备的会计政策以及计提跌价准备的计算过程及依据，并评价其合理性。

（2）了解公司的生产模式和生成成本归集结算流程；

（3）获取期末存货余额的构成和期末库存商品对应的销售合同；

（4）结合存货监盘，检查期末存货的数量，并与账面记录核对；

（5）获取存货跌价准备计算表，重新计算存货可变现净值以及减值计提金额；

（6）复核公司存货跌价准备计提情况是否符合企业会计准则的规定，包括评估管理层存货减值测试中使用相关参数，预计后续加工费用、销售价取值、预估销售费用和相关税费的合理性；

（7）检查存货期后销售情况，评估低于存货账面价值的销售是否已计提充分的存货跌价准备。

（二）核查结论

我们认为，玉龙股份报告期末存货跌价准备品的跌价准备已严格按照既定的存货跌价会计政策执行，公司报告期末存货跌价准备计提充分，不存在滞销风险。

6.关于收购资产经营情况。2022年5月，公司以现金9.54亿元收购NQM公司100%股权，NQM公司主要围绕帕金戈项目开展黄金采选业务，报告期末已完成并表。此外，2022年12月，公司以现金1.31亿元收购陕西山金67%股权，取得陕西省商南县楼房沟钒矿项目采矿权，目前已完成过户登记手续，并取得由陕西省自然资源厅颁发的商南县楼房沟钒矿项目《采矿许可证》，主要围绕钒矿资源开展业务。

请公司：（1）补充披露报告期NQM 生产经营情况，主要经营数据和财务指标，说明公司对海外资产的风控措施；（2）结合公司发展战略，说明公司开展钒矿采选业务的原因、主要考虑以及相关业务是否与公司主营业务产生协同效应，并结合公司在人员配置、技术研发、市场开拓等方面的情况，说明公司拓展钒矿采选业务的可行性；（3）结合货币资金周转、目前债务规模和融资渠道，补充披露楼房沟钒矿项目后续建设所需资金来源、融资安排。

公司回复：

（1）补充披露报告期NQM生产经营情况，主要经营数据和财务指标，说明公司对海外资产的风控措施

（1.1）NQM公司主要经营数据和财务指标

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（1.2）对海外资产的风控措施

（1.2.1）部署SAP数字化系统，加强对境外公司管控可视化

依托与全球领先企业ERP系统服务商SAP（思爱普）的深度合作关系，着力部署搭建SAP ERP，包括PCE云系统和SAC云系统，深度整合公司的业务与管理，打通数据、财务、采购、仓储、设备、销售等业务板块；运用数字工具逐步实现对公司及海外矿区的动态监测，通过SAC云系统可以实时抓取PCE系统中的财务及运营数据，并通过PCE系统数据实现对澳洲矿业公司的采购及库存管理、项目预算/实际管理、安全管理及勘探开采等情况的监督；突破性实现了对澳洲公司业财一体化集成管理，为玉龙股份管理澳洲NQM公司提供了有效的工具和平台，助力公司成为具有全球视野、管理先进、机制灵活、效益显著的国际化矿业公司。

（1.2.2）派驻海外专业管理团队，优化内部管理保障业绩

早在2022年2月，公司即委派以高峰（系公司副总经理兼矿业总监）为领导核心的海外矿业专业管理团队远赴澳大利亚，进驻帕金戈矿区，对矿区生产运营、资源储量等情况进行现场排查，提前制定优化方案。

按照公司战略部署，玉龙股份海外矿业团队在充分考察论证的基础上，积极协助帕金戈矿区优化人员和设备，提高人机能效，制定多种措施保证生产连续稳定，进一步提高了矿山现场管理水平，各项关键生产指标稳中有升，现场形成生产势头持续向好新局面。

2022年12月，帕金戈矿区实现单月产金量1.08万盎司（折合334.86千克），2022年全年，帕金戈矿区实现产金量8.35万盎司（折合2.6吨），帕金戈矿区单月产金量和全年产金量均创造了近五年之最。

（2）结合公司发展战略，说明公司开展钒矿采选业务的原因、主要考虑以及相关业务是否与公司主营业务产生协同效应，并结合公司在人员配置、技术研发、市场开拓等方面的情况，说明公司拓展钒矿采选业务的可行性；

（2.1）结合公司发展战略，说明公司开展钒矿采选业务的原因、主要考虑以及相关业务是否与公司主营业务产生协同效应

公司坚持黄金贵金属和新能源新材料矿产“双轮驱动”战略，矿产贸易和非金属矿作为有益补充的发展定位，积极致力于绿色生态矿山建设，立足成为具有全球视野、管理先进、机制灵活、效益显著、文化兼容的高成长性的国际化矿业公司。

新能源新材料矿产是公司“十四五”双轮驱动战略的重要一环，作为钒矿资源的应用下游之一，全钒液流电池是当前储能赛道上的香饽饽，其相较锂电池而言，具有安全、循环寿命长、高性价比、高能效的技术特点，可以将不稳定的可再生能源进行储存，并实现平稳输出利用。

根据国际能源机构（IEA）的预计，到2050年全球储能市场规模将达数万亿美元，中国储能行业也将达到数万亿元的市场体量。其中，按照中国《新能源汽车产业发展规划》和近年来电池行业数据的测算，钒电池所应用的风电储能设备和城市调峰储能设备市场规模将在1.6万亿元左右。到2025年，若钒电池储能交付成本下降至2.5元/Wh，市场空间或将达到404亿元。

未来，随着技术的创新，解决钒电能量密度、容量问题，让钒电池不仅应用到大规模的储能电站，更能应用到电动汽车小型的应用场景中。券商行业研究机构预测认为，2021～2025 年钒电池市场占有率有望从目前的0.5%提升到20%～25%，钒电池在储能领域迎来第一阶段爆发期。公司提早布局进入新能源赛道，随着新能源领域需求旺盛和市场规模持续增长，钒电在未来几年或将迎来井喷式发展，新能源材料业务将为公司带来新的业绩增长曲线。

陕西省商南县楼房沟钒矿项目属于国内大型石煤矾矿，矿石储量大、品位高，矿体连续性较好，采选技术相对成熟。标的公司已具备年产66万吨采矿权许可证，西北有色地质研究院、北京矿冶研究总院、湖南有色金属研究院等多家机构对该项目出产钒矿石进行了小型条件和实验室扩大试验，具备建设、投产条件。本次交易是公司落实黄金+新能源新材料矿产“双轮驱动”战略采取的有效措施，有利于增强公司在新能源领域延产业链整合能力，实现国内矿业布局突破。

（2.2）结合公司在人员配置、技术研发、市场开拓等方面的情况，说明公司拓展钒矿采选业务的可行性

（2.2.1）人员配备

2023年3月31日陕西山金公司完成股权转让过户登记以来，公司积极筹备钒矿项目工程建设的全面启动工作，重新搭建并优化了陕西山金公司的组织架构，确定了由董事长、总经理、副总经理、财务副总为核心的领导班子成员，全面负责陕西钒矿项目的开发运营工作。

以下是陕西山金公司主要班子成员简历：

董事长：李振川，1958 年生，中国国籍，无境外永久居留权，博士，采矿高级工程师。曾任山东省黄金实业公司总经理，山东黄金集团矿业开发有限公司总经理，山东黄金资源开发有限公司总经理、党委书记、董事长，山东黄金集团有限公司总经理助理，中润资源投资股份有限公司总经理等职务。现任山东玉龙黄金股份有限公司总经理。李振川先生从事矿业行业40余年，积累了丰富的矿山投资、考察、管理经验。

总经理：张景奇，1962年生，研究生学历，经济师。历任金钼集团党委委员、副总经理，金诚钒业党委书记、董事长，金洛玻董事长，五洲矿业党委书记、董事长。张景奇先生在钒矿开发、采矿、选冶等方面具有丰富的经验。

常务副总经理：苑光国，1982年生，本科学历，矿物加工+国际经济与贸易双学士学位，拥有10年设计院工作经验和5年金矿选厂厂长工作经验，具有丰富的选冶知识和实践经验，主要负责陕西山金钒矿工程技术工作。

副总经理：王公义，1965年生，1985年7月毕业于沈阳黄金学院采矿专业。历任山东黄金集团采矿工程师、车间主任、技术处长、子公司副总经理等职务。主持过多个矿山的建设和生产经营工作，具有丰富的现场管理和施工组织经验，主要负责钒矿生产系统建设和安全环保等方面的工作。

副总经理：吴青波，1982年生，2005年毕业于陕西科技大学，本科学历，工商管理专业。从陕西山金矿业有限公司建立之初，一直在陕西山金就职，从选冶技术到企业管理，从财务知识到市场资源关系，都比较熟悉。主要负责陕西山金供销方面的工作。

财务副总：刘俍辰，1973年生，高级会计师。历任矿业公司财务副总、总经理等职位，主要负责陕西山金财务管理、融资、贷款等工作。

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陕西山金矿业有限公司组织架构图

（2.2.2）技术研发

陕西山金矿业有限公司楼房沟钒矿，钒主要赋存于泥质板岩和碳质板岩中，在过去的十几年时间里，陕西山金先后委托西北地质矿冶研究院、北京矿冶研究总院、湖南有色金属研究院等国内知名机构，对该项目选冶试验开展了大量的研究工作，从传统的“湿法”工艺，到后来的“火法”工艺，均进行了大量的试验研究工作，最终确定了适合楼房沟钒矿的工艺流程设计方案。山东玉龙黄金股份有限公司的考察团队在项目考察期间，针对该流程方案进行了试验室验证试验和在产隧道窑代烧验证试验，结果均与陕西山金试验结果相吻合。全钒浸出率稳定在82%以上，钒全流程回收率可达72%以上。钒的浸出率和综合回收率均高于行业平均水平。

（2.2.3）市场开拓

目前，95%以上的五氧化二钒及其深加工产品主要应用于钢铁冶金行业，作为钢铁冶炼的添加剂，可有效增强钢的强度、韧性。根据前期市场调研情况，陕西省商洛地区目前有陕西中帆昌盛新材料科技有限公司和陕西丰源科技有限公司等钒深加工企业，主要以加工钒氮合金为主，年生产规模超过15000吨氮化钒，每年对五氧化二钒的需求量超过20000吨（五氧化二钒与钒氮合金之间的转化系数为1.4），而该地区五氧化二钒的生产企业总产能尚不足10000吨；远低于市场需求。

此外，公司前期已与大连融科储能等钒产品上下游新能源企业就开展战略合作进行洽谈，未来可通过交叉持股、联合投资、产品包销等方式进行绑定，以提高项目抗风险能力。

大连融科储能最早是由中国科学院大连化学物理研究所参与发起设立，是全球领先的全钒液流电池储能系统服务商，是最早涉足全钒液流电池储能的企业之一，其运营项目占全球钒储能电站数量约50%。随着风、光可再生能源在能源领域的占有率逐渐提高，全钒液流电池的用钒量有望在未来5年内实现大的突破，每年将产生3-5万吨五氧化二钒的市场需求。

根据公司对陕西山金钒矿体的整体部署，在完成一期工程（年处理原矿66万吨，年产五氧化二钒5000吨）投资建设后，将陆续开展二期工程建设和发展钒深加工产业，进一步增加产能，提高产品附加值。

（3）结合货币资金周转、目前债务规模和融资渠道，补充披露楼房沟钒矿项目后续建设所需资金来源、融资安排。

自有资金方面：截至2023年3月31日，公司总资产79.28亿元，净资产29.02亿元，货币资金7.5亿元。2022年度及2023年一季度，公司分别实现归属于上市公司股东的净利润2.91亿元、1.43亿元。随着国内宏观经济环境改善，公司持续加强对大宗业务应收账款的回款管理，预计公司未来经营性现金流会逐步有所好转。此外，公司黄金采选业务能够稳定贡献现金流。

银行贷款方面：目前公司融资方式主要是银行间接融资，截至目前，公司短期借款4.7亿元，未来公司银行融资仍有一定空间。此外，公司控股股东济南高新控股集团有限公司AAA和BBB信用评级，为公司银行融资提供了较好的保障和支持。

直接融资方面：公司近年来盈利情况稳定，现金流充裕，净资产收益率等多项指标均符合上市公司实施再融资的各项条件。

公司持有的陕西省楼房沟钒矿项目基础建设一期资金规模大约6亿元人民币，公司将结合自有资金情况，适时启动并实施股份发行、可转债发行等直接融资手段，解决钒矿项目基建资金来源问题，同时做大上市公司资本规模，引入战略投资者，优化资本结构，提高上市公司债务融资承载能力，降低融资成本。

山东玉龙黄金股份有限公司董事会

2023年6月20日