深圳市道通科技股份有限公司
关于“道通转债”跟踪信用评级结果的公告
股票代码：688208 股票简称：道通科技 公告编号：2023-048
转债代码：118013 转债简称：道通转债
深圳市道通科技股份有限公司
关于“道通转债”跟踪信用评级结果的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
重要内容提示：
● 前次债券评级：公司主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，“道通转债”的信用等级为“AA”。
● 本次债券评级：公司主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，“道通转债”的信用等级为“AA”。
根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，深圳市道通科技股份有限公司（以下简称“公司”）委托信用评级机构中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对公司于2022年7月向不特定对象发行的可转换公司债券（以下简称“道通转债”）进行了跟踪信用评级。
公司前次发行主体长期信用评级结果为“AA”，“道通转债”前次债券信用评级结果为“AA”，评级展望为“稳定”,评级机构为中证鹏元，评级时间为2022年9月8日。评级机构中证鹏元在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，对公司及2022年公司向不特定对象发行的可转换公司债券进行了跟踪分析和评估，并于2023年6月19日出具了《2022年深圳市道通科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2023年跟踪评级报告》（中鹏信评【2023】跟踪第【490】号01），评级结果如下：此次跟踪评级维持主体信用等级为AA，评级展望为稳定，同时维持“道通转债”信用等级为AA。
本次跟踪评级报告已于同日刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。
特此公告。
深圳市道通科技股份有限公司董事会
2023年6月20日
股票代码：688208 股票简称：道通科技 公告编号：2023-049
转债代码：118013 转债简称：道通转债
深圳市道通科技股份有限公司
关于2022年年度报告事后审核问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
深圳市道通科技股份有限公司（以下简称“公司”或“道通科技”）于2023年5月12日收到上海证券交易所出具的《关于对深圳市道通科技股份有限公司2022年年度报告的事后审核问询函》（上证科创公函〔2023〕0133号，以下简称“问询函”），公司和相关中介机构就《问询函》相关问题逐项进行认真核查落实，本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。现就有关问题回复如下：
问题1：关于经营情况
年报显示，（1）报告期公司营业收入22.66亿元，同比增加0.53%；归母净利润1.02亿元，同比下降76.74%；（2）销售模式可划分为经销和直销模式，充电桩产品、综合诊断产品、TPMS及ADAS产品采用经销为主、直销为辅的销售模式。（3）公司披露，2019年至2021年的营业收入和净利润持续增长，但可能存在内外部多种因素，导致公司存在未来经营业绩指标（包括但不限于营业利润、净利润）下滑超过50%的风险。请公司：（1）按产品、地区，分别披露报告期经销收入金额及占比，说明经销模式下收入确认政策是否发生变更，是否存在经销商囤货的情形；结合主要客户变动情况，说明发生变动的原因。（2）说明ADAS产品收入同比下降、毛利率同比上升的原因，与下游行业发展、客户需求变化是否匹配。（3）说明新能源充电桩产品毛利率与同行业可比公司的比较情况，是否存在明显差异。（4）说明软件升级服务对应的终端数量，同比是否发生较大变动及变动的原因，与业务发展是否匹配；结合料、工、费构成，说明软件升级服务营业成本大幅下降的原因，成本核算、归集是否准确，是否存在少计成本情形。请保荐机构、会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、公司说明
（一）按产品、地区，分别披露报告期经销收入金额及占比，说明经销模式下收入确认政策是否发生变更，是否存在经销商囤货的情形；结合主要客户变动情况，说明发生变动的原因
1、公司按产品、地区报告期销售金额及占比情况
报告期，公司主营业务分产品销售金额及占比情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司主营业务分地区销售金额及占比情况如下：
单位：万元
■
2、公司销售模式及收入确认方法
2022年公司仍采用经销为主、直销为辅的销售模式，公司的经销模式均为买断式经销，销售模式未发生重大变化。
公司销售商品主要包括销售汽车综合诊断产品、TPMS系列产品、ADAS系列产品、汽车电子零部件和新能源充电桩，同时公司提供相关产品的软件云服务，各类业务收入确认的具体方法如下：
（1）销售商品
公司产品销售业务属于在某一时点履行的履约义务，在公司已根据合同约定将产品交付给购货方或购货方指定货代、由客户确认接收产品或完成报关离港并取得提单，已收取价款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认收入。
（2）软件云服务
公司对外提供软件云服务属于在某一时段内履行的履约义务，根据已提供服务的时间占约定服务期间的比例确定履约进度，并按履约进度确认收入。
综上所述，公司2022年收入确认政策及收入确认的具体方法均未发生变化。
3、合理推断不存在公司经销商囤货的情形
由于公司并不掌握经销商实际库存情况，以下将从经销商性质、业务情况、期后回款、公司各季度销售变动、期后销售情况等方面来合理推断2022年度不存在公司经销商囤货的情形，具体说明如下：
（1）主要经销商性质、业务情况
报告期内，公司经销商可以分为大型连锁零售商、一般经销商以及电商经销商，各类经销商的特点如下：
■
从上述经销商的主要特点看，其配合公司囤货的可能性很低。
（2）主要经销商期末应收余额期后回款情况
2022年度前五大经销商应收账款余额对应的期后回款情况如下：
单位：万元
■
由上表可知，2022年末公司前五大经销商应收账款期后回款良好。
（3）公司季度收入变动情况
2021年度和2022年度，公司分季度销售收入情况如下：
单位：万元
■
由上表可知，公司2022年第四季度营业收入占比为31.85%，剔除充电桩业务后为30.51%，与2021年同期营业收入占比变动不大、2021年及2022年第四季度销售收入增长主要受国外圣诞节、感恩节等节日影响，下游客户通常在销售旺季前备货所致。同时，发行人2023年一季度销售情况良好，具体可详见本问题（一）3（4）之回复。因此，不存在期末突击确认收入的情形。
（4）期后销售收入的增长情况
公司2023年第一季度实现销售收入70,628.17万元，与2022年第四季度相比保持稳定，较2022年同期增长37.56%，2023年第一季度销售数据显示公司2022年末存在压货确认收入的可能性很低。
综上所述，结合经销商性质、业务情况、期后回款、公司各季度销售变动、期后销售等情况，公司合理推断2022年度不存在经销商囤货的情形。
4、主要经销商客户变动情况及说明
2021年和2022年前五大经销商客户情况如下：
单位：万元
■
由上表可知，2021年和2022年前五大经销商主要为大型连锁零售商、一般经销商及电商经销商，前五大经销商整体保持稳定，具体情况和原因如下：
客户A和客户C系公司长期合作的两家主要跨境电商，且两年均为公司前五大经销商，不存在重大变化。公司2022年对客户A和客户C的销售额变动及销售占比变动不大。
客户B系公司在北美地区长期合作的大型连锁零售商之一；为公司2022年第二大经销商、2021年第六大经销商，不存在重大变化。公司2022年对客户B销售增长较快主要系公司获得客户认可，该客户从2022年起，加大了对公司的采购额。
客户D系公司在北美地区长期合作的大型连锁零售商之一，两年均为公司前五大经销商。公司2022年对客户D的销售收入下降主要系美国经济放缓，终端需求下降，从而使得该客户对公司的采购下降较多所致。
客户E系公司在欧洲地区长期合作的一般经销商，两年销售额均在5,500万元左右，业务量较为稳定，2022年进入前五名主要系公司北美地区其他经销商销售额有所下降所致。
客户M系全美最大的独立汽车工具和设备提供商之一，为公司长期合作的一般经销商。公司2022年对客户M的销售收入有所下降，退出前五名，主要系美国经济放缓，终端需求下降，从而使得该客户对公司的采购下降较多所致。
客户G系美国最先进的PBE供应商和机械工具及设备分销商之一，为公司长期合作的一般经销商。公司2022年对客户G的销售收入有所下降，退出前五名，主要系美国经济放缓，终端需求下降，从而使得该客户对公司的采购下降较多所致。
综上所述，2022年公司前五大经销商客户有所变动，主要系经销商结合下游销售情况合理调整其自身采购额所致，变动具有合理性。
（二）说明ADAS产品收入同比下降、毛利率同比上升的原因，与下游行业发展、客户需求变化是否匹配
1、ADAS产品收入同比下降、毛利率同比上升的原因
公司ADAS产品收入同比下降、毛利率同比上升，主要系前装大客户销售额下降引起。
子公司道通纽约2021年与客户O达成合作，客户O通过其供应链公司客户P向道通纽约采购ADAS产品，大部分订单已于2021年交付完毕，2021年实现ADAS产品销售收入9,661.58万元，2022年实现ADAS产品销售收入212.66万元，致使2022年ADAS产品收入同比下降。
因前装市场竞争激烈、汽车主机厂对价格管控严格但采购规模大，公司对客户P的销售单价相对较低，拉低了2021年ADAS产品的整体毛利；2022年对前装大客户的销售占比小，毛利率回升至正常水平，公司2020年ADAS产品毛利率为64.50%，公司ADAS产品毛利率在2022年发生变动具有合理性。
2、与下游行业发展、客户需求变化是否匹配
近年来随着车载芯片、传感器和机器学习等技术的进步和成本的改善，人们对汽车出行安全性的需求逐步提高，以及美国、欧洲、日本、中国等国家通过政策制定推动ADAS相关技术的应用，汽车智能化趋势蓬勃发展，ADAS渗透率不断提高，对毫米波雷达、视觉摄像头和激光雷达等智能传感器需求快速增长。根据Jefferies研究报告，未来十年ADAS应用量的复合增长率为28%，预计到2025年全球ADAS市场体量达745亿美元。未来，汽车不仅是交通工具，更是一个智能机器人。麦肯锡预测，2030年出售的乘用车中，约50%是高度自动化的，约15%是全自动化的。
此外，前装市场ADAS渗透率提升，人们对汽车安全性考虑以及汽车保险公司的推动，后市场对ADAS标定需求也随之迅速增长。同时，由于ADAS标定需要基于汽车轮胎的定位，对后市场维修流程和检修设备的集中程度提出了更高要求。
如剔除前述主机厂销售收入变动影响后，公司2021年和2022年ADAS产品销售收入分别为13,264.76万元和17,323.71万元，2022年销售收入较2021年增长30.60%，保持较快增长，与行业发展趋势保持一致。
综上所述，公司ADAS产品收入同比下降、毛利率同比上升主要系前装大客户销售收入及占比下降，与下游行业发展、客户需求变化匹配。
（三）说明新能源充电桩产品毛利率与同行业可比公司的比较情况，是否存在明显差异
2022年度，公司新能源充电桩产品毛利率与同行业可比公司的比较情况如下：
单位：万元
■
如上表所示，公司2022年度新能源充电桩产品的毛利率为32.78%，与同行业上市公司相似业务毛利率相近，不存在明显差异。
（四）说明软件升级服务对应的终端数量，同比是否发生较大变动及变动的原因，与业务发展是否匹配；结合料、工、费构成，说明软件升级服务营业成本大幅下降的原因，成本核算、归集是否准确，是否存在少计成本情形
1、公司软件升级服务介绍
（1）公司软件升级服务的主要内容
诊断软件是公司汽车诊断和检测分析系统产品的核心内容，软件升级是针对公司汽车智能诊断产品的后续服务，主要包括支持车型的更新和功能的拓展。目前公司涉及软件升级的产品主要包括汽车综合诊断产品、少部分高端TPMS系统诊断匹配工具等。公司结合产品特点、市场环境、客户消费习惯等确定了海外市场和国内市场不同的软件升级收费模式，分别为免费期升级服务加后续收费期升级服务组合和不收费升级组合两大类，具体说明如下：
1）免费期升级服务加后续收费期升级服务组合
该组合是指公司目前在销售产品时，承诺在未来一定期限内（主要为1年，至多3年）提供免费软件升级服务，在承诺免费升级服务期满后，用户需支付升级服务费用才可继续使用软件升级服务。该组合往往会包括三个交易事项（产品销售交易、免费升级服务和后续收费升级服务），主要涉及海外市场。
2）不收费升级组合
该组合是指公司目前在销售产品时，会提供免费软件升级服务，但没有明确到期时间。该组合目前仅包括一个交易事项（即产品销售交易），主要涉及国内市场。
（2）软件升级服务价值的确定原则
1）免费期升级服务加后续收费期升级服务组合
① 免费部分：将该业务模式下的交易价格按照合理的比例分拆为产品销售部分和免费升级服务部分。产品销售收入按照一般商品收入确认的原则确认，免费期升级服务收入在免费期间采用直线法分期确认。
公司将交易金额的12.5%作为免费升级期间的软件服务价值。该分拆比例主要依据历史经营数据即平均收费升级的市场价值与产品市场价值的比来确定。
公司根据历史年度经营数据测算了分拆比例，并按此比例将该业务模式下的交易价格分拆为免费期升级服务价值，具有合理性，同时公司历年均按此比例进行分拆，符合一贯性处理原则。
② 收费部分：按后续实际销售金额确定软件服务价值。
2）不收费升级组合
公司在涉及升级类产品销售过程中，对不收费升级组合中的产品销售交易价格不进行分拆，主要原因系该后续升级服务的免费期没有明确的到期时间，同时结合目前国内市场情况，后续收费的可能性很小，软件升级服务的市场价值为零，因此不进行分拆。
（3）公司软件升级服务的收入确认时点
1）免费期软件收入
由于免费软件价值包含在产品售价中并随产品同时销售，公司在确认商品销售收入的同时，将分拆的免费期软件升级收入确认为递延收益。递延的免费期软件收入在预期用户使用免费升级服务时开始摊销确认，实际摊销期限一般为1-3年。用户使用免费升级服务的时点根据不同区域从销售出货至用户产品注册的时间进行估计。根据历史经验数据，对于直接对外销售的产品，用户使用免费升级服务时点为产品销售后4个月；对于海外子公司对外销售的产品，用户使用免费升级服务时点为产品销售后2个月。
2）收费期软件收入
收费期软件升级分在线升级和购买升级卡升级两种方式。在线升级是客户通过信用卡或第三方支付平台PayPal支付升级费用后公司通过后台对产品进行在线升级，公司在收取款项或取得收取款项的证据时确认为递延收益，并于当月开始在收费升级期间内采用直线法分期确认收入；购买升级卡升级是客户通过经销商购买升级卡，使用升级卡唯一序列号操作升级。销售升级卡收入在收取款项或取得收取款项的证据时确认为递延收益，由公司产品后台管理系统根据产品唯一序列号追踪升级卡具体启用日期，并于启用当月开始在收费升级期间内采用直线法分期确认收入。
2、说明软件升级服务对应的终端数量，同比是否发生较大变动及变动的原因，与业务发展是否匹配
（1）公司免费升级服务对应的终端数量及变动
公司免费升级服务主要涉及海外地区销售的汽车综合诊断产品（不含读码卡）以及少部分TPMS产品，2021年和2022年对应销量分别为211,813台和209,495台，销量同比下降1.09%，变动不大，主要系公司汽车综合诊断产品销售规模保持稳定，与业务发展相匹配。
（2）公司收费升级服务对应的终端数量及变动
公司2021年和2022年收费升级续费设备数量分别为137,949台和181,444台，续费设备数量同比增长31.53%，公司续费设备数量增加，主要系公司前期销售规模保持较快增长，免费期过后进行收费升级的终端用户增加。同时，近两年公司软件车系升级步入稳定节奏，在车型和功能覆盖方面保持领先，客户升级体验感提高，主动选择升级的终端用户增加；收费升级对应的终端数量与业务发展相匹配。
3、结合料、工、费构成，说明软件升级服务营业成本大幅下降的原因，成本核算、归集是否准确，是否存在少计成本情形
（1）公司软件升级服务营业成本金额小的原因
公司2021年和2022年软件升级服务营业成本分别为1,965.35万元和672.60万元。公司软件升级服务营业成本金额小、毛利率高主要系软件升级的相关研发支出均于软件可升级前已经费用化处理，公司向客户提供软件升级服务的边际成本小。
公司未将软件升级的费用计入主营业务成本主要基于以下原因：
公司软件升级研发主要目的是在市场各品牌车系出现新车型的情况下，能够使后续销售的产品及时更新功能，以便适应更多车型，其研发属性要远大于软件本身的销售属性，相应升级费用发生时作为研发投入，计入研发费用更加符合公司实际情况。
该软件升级服务为纯软件服务，来源主要依赖公司的研发投入，与服务相关的成本主要为以研发人员的人工费用为主的研发支出，在公司将软件搭配公司产品使用才能产生销售收入，因前期研发投入时无法预计研发结果，无法确定是否能带来经济效益，不满足研发费用资本化条件；同时相关研究成果在新产品和已出售产品中均可使用，公司选择更加谨慎的会计政策，在其发生时全部费用化处理，计入研发费用。
公司将软件升级对应的费用未计入主营业务成本原因合理、依据充分，将研发投入在发生时计入研发费用更加合理。
（2）软件升级服务营业成本大幅下降的原因
公司软件升级服务营业成本主要由特许使用权、相关数据库使用费的分摊以及升级卡辅材等组成，2022年软件升级服务营业成本下降主要系数据库的采购支出下降以及特许使用权费用分摊减少所致。
二、核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构和年审会计师履行了以下核查程序：
1、了解与销售相关的内部控制制度，评价其设计是否有效，并测试相关内部控制的运行有效性；
2、获取公司报告期内分客户销售明细表，了解公司与主要客户的业务来往情况、公司主要客户的基本情况、区域分布、销售规模等；
3、对公司管理层及销售人员进行访谈，了解公司销售模式及变化情况、了解公司主要客户变动情况及原因，并评价合理性；了解市场区域情况、主要客户基本情况、经销商管理情况、销售流程、销售收款情况等；
4、了解公司经销模式下收入确认政策及是否发生变更；检查主要客户的经销商协议或合同，检查合同中对控制权转移时点、运费承担方式、返利政策、退换政策等的约定，评价公司经销模式下收入确认政策的合理性并与账面记录情况进行核对是否一致；
5、结合公司主要经销性质、业务情况及期后回款，检查公司分季度销售收入占比及波动情况、期后收入增长情况，分析是否存在经销商囤货以帮助公司提前确认收入的情形；
6、对主要经销商进行函证和走访，以确认公司对经销商销售的真实性，了解公司是否存在向经销商压货确认收入的情形；
7、了解ADAS产品收入同比下降、毛利率同比上升的原因，并评价变动合理性；结合行业发展状况，分析ADAS产品收入变动与行业发展是否匹配；
8、查阅同行业可比公司新能源充电桩产品毛利率等信息；
9、了解公司软件升级服务的业务模式、收入确认和计量的具体方法，并评价合理性；检查软件升级服务对应的终端数量及变化，了解变动的原因及合理性，评价是否与业务发展匹配；
10、了解公司软件升级服务营业成本的核算内容及方法，并评价成本核算、归集是否准确；了解公司软件升级服务营业成本金额小的原因，了解软件升级服务营业成本大幅下降的原因，并评价合理性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和年审会计师认为：
1、公司经销模式下收入确认政策未发生变更，公司不存在经销商囤货的情形；公司主要经销商客户保持相对稳定，前五大经销商客户变动主要系经销商给予自身下游销售情况合理调整采购额，变动原因合理；
2、公司ADAS产品收入同比下降、毛利率同比上升主要系前装大客户销售收入及占比下降，与下游行业发展、客户需求变化匹配；
3、公司新能源充电桩产品毛利率与同行业公司毛利率，不存在明显差异；
4、公司软件升级服务对应终端数量发生变动，与公司业务发展匹配；公司软件升级服务营业成本下降主要系数据库的采购支出下降以及特许使用权费用分摊减少所致，成本核算、归集准确，不存在少计成本情形。
问题2：关于境外业务
年报显示，（1）分地区看，公司境内收入1.47亿元，北美市场10.38亿元，欧洲市场4.20亿元，其他地区6.24亿元。（2）公司境外资产14.47亿元，占总资产的比例为27.63%。请公司：（1）分别说明公司北美、欧洲分产品收入结构以及前五大客户变动原因。（2）披露境外各个经营实体的实际经营情况，说明部分经营实体开展商业贸易业务的原因及主要往来方。（3）结合境外相关产业政策、竞争格局、公司市占率、技术先进性、产品优势等，说明在上述地区的业务开拓方向、可行性及面临的风险。请保荐机构、会计师核查并发表明确意见，并说明针对公司境外业务相关经营、资产、流水情况的核查程序及其有效性、充分性。
回复：
一、公司说明
（一）分别说明公司北美、欧洲分产品收入结构以及前五大客户变动原因
1、公司北美、欧洲地区分产品收入结构情况
2022年度，公司北美、欧洲地区分产品收入结构情况如下：
单位：万元
■
由上表可知，随着公司新能源充电桩业务实现量产，2022年较2021年增加了新能源充电桩业务收入。除此之外，公司在北美、欧洲地区主要产品结构未发生重大变动，仍以汽车诊断产品、TPMS产品、软件云服务为主。北美地区2022年ADAS产品销售收入下降幅度较大，主要系对前装大客户销售收入下降引起。
2、北美、欧洲地区前五大客户变动情况及原因
（1）北美地区前五大客户情况
2022年，公司北美地区前五大客户变动情况如下：
单位：万元
■
由上表可知，公司北美地区前五大客户2022年度较2021年度存在一定变化，具体情况如下：
客户B系公司在北美地区长期合作的大型连锁零售商之一；为公司2022年第二大经销商、2021年第六大经销商，不存在重大变化。公司2022年对客户B销售增长较快主要系公司获得客户认可，该客户从2022年起，加大了对公司的采购额。
客户H2021年为北美第六大客户，2022年进入前五名主要系美国经济放缓，终端需求下降，从而使得部分北美客户对公司的采购额下降，导致前五名结构发生变化。
客户P 2022年跌出前五大，主要系子公司道通纽约2021年与美国三大汽车品牌之一的菲亚特-克莱斯勒签订了ADAS标定设备订单，克莱斯勒汽车主机厂通过其供应链公司客户P向道通纽约采购ADAS产品，大部分订单已于2021年交付完毕，2022年仅实现销售收入212.66万元，致使公司2022年度对其销售大幅下降。
客户M 2022年退出前五名，为北美第八大客户，主要系美国经济放缓，终端需求下降，从而使得部分北美客户对公司的采购额下降，导致前五名结构发生变化。
（2）欧洲地区前五大客户情况
单位：万元
■
由上表可知，公司欧洲地区前五大客户2022年度较2021年度不存在变化。
综上所述，2022年度公司北美、欧洲分产品收入较2021年增加了新能源充电桩产品，除此之外不存在重大变化。北美地区两期前五大客户存在一定变化主要系前装大客户需求减少导致客户P的采购量下降较多，以及美国经济放缓，终端需求下降，导致部分客户对公司的采购随之下降所致。欧洲地区两期前五大客户不存在变化。
（二）披露境外各个经营实体的实际经营情况，说明部分经营实体开展商业贸易业务的原因及主要往来方
2022年度，公司境外各个经营实体的实际经营情况及开展商业贸易业务的原因如下：
1、道通加州
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2、道通纽约
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道通纽约为公司设立在北美地区的销售平台公司，主要负责北美地区的销售业务，其主要客户包括客户B、客户D、客户G等，主要供应商包括道通科技、道通越南等道通科技合并范围内公司。
3、道通德国
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道通德国为公司设立在德国的销售平台公司，主要负责德国等欧洲地区的销售业务，其主要客户包括客户E、客户I、客户J等，主要供应商包括道通科技、道通香港、道通越南等道通科技合并范围内公司。
4、道通香港
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5、道通越南
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6、道通越南新能源
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7、道通日本
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道通日本为公司设立在日本的销售平台公司，主要负责日本地区的销售业务，其主要客户包括Seibi Support Inc.、Matsuki Inc.、Anzen Motor Car Co,等，主要供应商包括道通科技、道通越南等道通科技合并范围内公司。
8、道通美国新能源
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道通美国新能源为公司设立在美国的生产和销售公司，主要负责美国地区的新能源业务相关产品的生产、销售及技术服务，其主要客户包括Red E Charging、EV-olution Charging等，主要供应商包括道通纽约等道通科技合并范围内公司。
9、道通墨西哥
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道通墨西哥为公司设立在墨西哥的销售平台公司，主要负责墨西哥地区的销售业务，其主要客户包括Corporacion Cerrajera MG、Johnson Controls Enterprises等，主要供应商包括道通科技、道通纽约等道通科技合并范围内公司。
10、道通英国
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道通英国为公司设立在英国的销售平台公司，主要负责英国地区的销售业务，其主要客户包括Smartev Limited（Sevadis）、Econetiq等，主要供应商包括道通合创、道通德国等道通科技合并范围内公司。
11、道通巴西
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道通巴西为公司设立在巴西的销售平台公司，主要负责巴西地区的销售业务，其主要客户包括EAATA Brasil、WCV、Gynprog等，主要供应商包括道通纽约、道通美国新能源等道通科技合并范围内公司。
12、道通荷兰
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道通荷兰为公司设立在荷兰的销售平台公司，主要负责荷兰地区的销售业务，其主要客户包括Floading Energy Infr、道通德国等，主要供应商包括道通合创、塞防科技等道通科技合并范围内公司。
另外，截至2022年12月31日，公司在境外设立的销售平台公司道通迪拜、道通美国电商、道通意大利、道通法国、道通澳大利亚、道通瑞典等六家公司销售业务尚未实质性开展。
综上所述，公司部分经营实体开展商业贸易业务主要系该些公司作为公司设立在当地的销售平台公司，负责公司在当地的销售业务，具有合理性。
（三）结合境外相关产业政策、竞争格局、公司市占率、技术先进性、产品优势等，说明在上述地区的业务开拓方向、可行性及面临的风险
1、境外相关产业政策、竞争格局，公司市占率、技术先进性、产品优势
（1）境外相关产业政策
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（2）竞争格局及公司市占率
在行业地位方面，由于汽车智能诊断、检测行业的技术门槛较高以及用户的品牌意识较强，行业参与者需要有较强的技术和规模实力，整体行业集中度较高。经过多年的发展，公司产品主销美国、欧洲、日本、澳大利亚等70多个国家和地区，是专业的新能源汽车智慧充电综合解决方案、汽车智能诊断和检测、TPMS（胎压监测系统）和ADAS（高级辅助驾驶系统）产品、相关软件云服务综合方案提供商。公司始终把自身放在国际竞技场上，和国际巨头同台竞技，在行业中具有较强的竞争力。凭借持续的研发创新和全球化的运营，公司以发达的欧美汽车后市场为突破点，在成功占领发达市场和树立品牌知名度后，又逐步进入全球其他众多充满潜力的地区和市场，目前已发展成为全球汽车后市场智能综合诊断检测领域龙头企业之一。
（3）技术先进性及产品优势
公司始终坚持“价值创新、孜孜以求”的经营理念、“将产品做到极致”的产品理念以及“超越客户期望，立于拼搏奉献”的核心价值观，在长期的研发投入中对新技术革新与不断学习，在行业内始终保持核心技术的优势地位。
公司汽车智能诊断检测产品兼容性强、覆盖面广、操作简单智能、集成度高、更新迭代快，与竞争对手相比优势突出。在操作交互方面，拥有系统优化、人工智能、人机交互等优秀的界面和用户体验；在兼容性方面，采用智能协议模拟和转换技术，支持全球众多协议和原创诊断软件。同时，基于核心诊断数据，公司在诊断准确性、覆盖面广和智能易用方面有突出优势。
公司的智慧充电检测系统产品借助车桩兼容技术、安全充电技术、智慧电池检测技术等核心技术，具有充电更快、电池更安全、车桩兼容性更好及运维成本更低等性能优势：1)充电更快，通过采用先进的电力电子技术与散热技术，实现同级别产品充电速度优于竞争对手；2)电池更安全，基于电化学机理结合大数据AI算法的智慧电池检测技术，提前1-7天安全预警，电池SOH估算误差做到业界领先水平；3)车桩兼容性更好，基于汽车通信领域的技术积累，针对性开发车桩通信仿真平台，依托于覆盖全球的实车测试资源，实现一次充电成功率高于业界平均水平；4)运维成本更低，通过整机全面可靠性设计，将整机失效率降低到业界领先水平，并通过器件级的远程监控技术，降低客户整体运维成本。凭借突出的产品性能优势，充电桩产品陆续荣获了“深圳国际充电站（桩）技术设备展览会CPTE2021充电桩行业最佳产品设计奖”、2021EVE“南新奖”、“TüV南德安全认证证书”、2022年德国IF设计奖、2022年德国“红点奖”、入围德国复兴银行KFW439/440/441补贴项目（用户购买该项目指定品牌及型号范围内的充电桩产品可享受补贴优惠）、意大利能源机构GSE推荐产品（用户使用该机构推荐品牌及型号范围内的充电桩产品可享受电费减免优惠）、法国ADVENIR家用充电设备财政项目推荐产品（用户购买该项目推荐品牌及型号范围内的充电桩产品可享受补贴优惠）、2022年波兰Zloty Medal奖项以及2022年马德里Galeria奖项。
同时，公司紧随汽车电子技术发展趋势，充分发挥跨品牌兼容性优势，持续丰富核心产品类别并不断加强产品竞争优势，为维修门店和车主提供专业的新能源汽车智慧充电综合解决方案、汽车智能诊断和检测、TPMS和ADAS产品及相关软件云服务产品，助力汽车后市场“数字化”、“智能化”及“新能源化”的“新三化”业务升级，加速产业快速发展。
2、在上述地区的业务开拓方向、可行性及面临的风险
公司将在保持数字维修业务的稳健增长，加速新能源汽车后市场产品和技术研发的同时，公司将聚焦新能源战略新机会，打造全场景数字化充电解决方案。公司聚焦海外价值、成长性市场，重点突破充电运营商、能源公司、车企、车队等战略客户，融入大客户供应链、决策链，形成示范客户效应；同时快速转化传统经销商渠道，同步拓展电商渠道，建立B+C精准营销，打造数字能源品牌影响力，快速创收。同时，公司将以客户极致体验为核心，构建高效敏捷的服务体系，在全球范围内培育本地服务伙伴，建立多层级、广覆盖的全球服务网络，并建立全球供应交付体系，保障供应连续性。
公司在上述地区的业务开拓方向不存在重大变化，且截至2023年一季度，公司营业收入较去年同期呈现增长态势，公司在境外地区的业务开拓具备可行性。
公司可能面临的风险如下：
（1）汇率波动风险
公司产品以出口为主，境外主营业务收入占比较高，境外销售结算货币主要为美元、欧元，人民币兑美元、欧元的汇率波动会对公司经营业绩造成一定影响。
（2）出口退税政策变动风险
公司主要产品以出口销售为主，出口产品税收实行“免、抵、退”政策。如果未来主要产品出口退税率降低，将对公司经营业绩造成一定的不利影响，公司存在出口退税率波动风险。
（3）政策法规风险
各国对汽车智能诊断、检测行业相关的产业政策出台将对公司产品销售产生重大影响，如受美国、欧盟及国内强制安装 TPMS 产品要求的影响，TPMS 市场迎来了较大的发展机遇。如果公司产品所在销售市场的国家和地区对汽车智能诊断、检测行业出台不利影响政策，则对公司经营将带来一定的不利影响。
（4）政治风险
受俄乌地缘危机、欧美对俄的制裁举措、俄罗斯反制及美联储加息预期等多重因素影响，全球地缘安全和经济发展将面临更大的不确定性，经济形式不容乐观。公司将密切关注各国政策导向，积极应对潜在政治风险，对标行业标杆公司产品交付时间，为增强供应竞争力，提高对欧美市场的响应速度，短期快速推进欧洲、北美代工厂合作，提升交付弹性，缩短交付周期，加强综合竞争力；长期加强底线思维，在重要的产品销售国筹备自建工厂，实现重点市场区域的产销自循环，实现供应链系统的多重备份，保障生产经营的稳定性。
除上述风险外，公司在境外欧美等地区开展业务时还将面临市场竞争、业绩大幅下滑或亏损的风险等风险，具体详见公司2022年年度报告的相关内容。
二、核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构和年审会计师履行了以下核查程序：
1、取得公司北美、欧洲分产品收入清单以及上述两地区前五大客户情况，并与2021年度情况进行对比，并向管理层访谈了解变动情况及原因；
2、取得公司境外各个经营实体的实际经营情况，并复核相关财务数据披露是否准确；向管理层访谈了解部分经营实体开展商业贸易业务的原因以及检查各公司的主要往来方情况；
3、查阅境外相关行业政策及法规及相关汽车诊断及新能源行业研究报告，了解行业相关政策及竞争格局情况；
4、查阅公司首次公开发行招股说明书、向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书及历年年度报告，并向公司管理层了解公司产品的竞争优势、技术先进性及可能面临的风险状况；
5、查阅公司2023年一季度财务报告，了解其业务发展情况；
6、针对公司境外业务相关经营、资产、流水情况，主要包括以下核查程序：
（1）了解与海外收入、存货、资金相关的关键内部控制，取得会计师出具的内部控制鉴证报告，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
（2）对货币资金的核实主要包括取得银行账户清单，并检查对应的银行流水记录，银行期末对账单或者网银记录与账面进行核对是否一致。对银行实施函证程序，以核实各公司期末货币资金的存在性；
（3）对应收账款及营业收入的核实主要包括取得相应的客户清单，检查合同、订单、销售出库记录、物流运输记录、客户签收记录以及货款的回款记录，并对应收账款和销售额实施函证程序；
（4）对存货的核实主要包括对存货实施计价测试和监盘程序，并复核存货跌价准备计提的准确性；
（5）对应付账款的核实主要包括境外公司应付账款主要为道通科技合并范围内公司之间的往来，检查了往来双方的账面记录是否一致，并抽样复核了发生额的真实性；
（6）对期间费用的核实主要包括检查人工薪酬计提与支付情况，以抽样方式检查了大额期间费用发生对应的合同、银行支付流水记录，并对期间费用执行了截止性测试。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和年审会计师认为：
1、2022年度公司北美、欧洲分产品收入较2021年增加了新能源充电桩产品，除此之外不存在重大变化。北美地区两期前五大客户存在一定变化主要系前装大客户需求减少导致客户P的采购量下降较多，以及美国经济放缓，终端需求下降，导致部分客户对公司的采购随之下降所致。欧洲地区两期前五大客户不存在变化；
2、公司已按要求披露了境外各个经营实体的实际经营情况，公司部分经营实体开展商业贸易业务主要系该些公司作为公司设立在当地的销售平台公司，负责公司在当地的销售业务，具有合理性；
3、公司在境外欧美等地区的业务开拓方向保持稳定，不存在重大变化，具备可行性；同时，公司在上述地区开展业务时将会面临汇率波动风险、出口退税政策变动风险等风险；
4、针对公司境外业务相关经营、资产、流水情况实施的相关核查程序有效、充分。
问题3：关于应收账款增长
年报显示，（1）2022年公司应收账款6.88亿元，同比增加49.22%，主要是信用期延长及回款放缓导致，报告期应收账款减值损失发生额-1956.72万元；（2）报告期公司进行无追索权保理，因金融资产转移而终止确认的应收账款2.26亿元，与终止确认权利相关的利得或损失948.69万元；（3）2022年其他应收款4235.89万元，其中，应收暂付款分别为3103.34万元。请公司：（1）说明公司前五大客户的结算方式和信用政策是否发生变化，信用期延长及回款放缓的原因，是否符合行业整体情况，与下游市场情况是否匹配；结合期后回款情况，说明回款放缓是否具有持续性。（2）结合预期信用损失率的测算过程、期后回款情况、计提比例与同行业可比公司的差异，说明公司预期信用损失率确定的合理性以及应收账款坏账准备计提充分性。（3）结合销售内容、客户信用状况、回款情况，说明公司进行无追索权保理的原因，与终止确认权利相关的利得或损失的具体情况，公司进行保理对应收账款、经营性现金流的影响。（4）结合公司和同行业可比公司在销售模式、客户构成及信用政策等方面的比较，说明各期应收账款周转率变化与行业均值存在差异的原因。（5）说明其他应收款中应收暂付款、备用金的具体内容、发生背景、金额变动原因、计提坏账准备原因及充分性。请保荐机构、会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、公司说明
（一）说明公司前五大客户的结算方式和信用政策是否发生变化，信用期延长及回款放缓的原因，是否符合行业整体情况，与下游市场情况是否匹配；结合期后回款情况，说明回款放缓是否具有持续性
1、前五大客户的结算方式、信用政策、期后回款情况
2022年公司前五大客户的结算方式、信用政策、期后回款情况如下：
单位：万元
■
注：客户A和客户C账期：深圳提货60天无息账期，美国提货30天无息账期，欧美重大突发公共卫生事件期间，深圳提货提供90天无息账期。
由上表可知，公司应收账款前五大客户2022年结算方式和信用政策与2021年保持一致，不存在结算方式和信用政策发生变化的情况。公司2022年末应收账款回款放缓，主要系部分客户因重大突发公共卫生事件对客户的资金安排造成了一定的影响导致阶段性付款周期延长以及2022年末公司感染人员较多，应收账款催款节奏放缓所致。目前，公司已加强应收账款的催收工作，期后回款良好，同时通过公开信息查询，公司应收账款前五名客户的经营情况稳定，未发现经营异常情况，且公司应收账款前五名客户账龄均在一年以内，自开始合作至今未出现过实际坏账损失，公司应收账款前五名客户减值损失已计提充分。
2、是否符合行业整体情况，与下游市场情况是否匹配
公司2022年应收账款（含应收票据、应收款项融资，下同）周转率与同行业可比公司数据对比如下：
单位：次/年
■
2022年度，受居家办公等因素影响，同行业可比公司应收账款周转率相较2021年均存在不同程度下滑，2022年度公司周转率变化符合行业整体变化情况，与下游市场情况相匹配。公司2022年末应收账款周转率较2021年末下降相对较多，主要系公司应收账款跟进人员主要在深圳，2022年末公司人员感染较多，应收账款催款节奏放缓所致。通过公开检索相关客户信息，公司部分下游客户经营状况有所变化，如客户A2022年末对公司及可比公司元征科技的应收账款余额增大；客户D 2022年末应付账款余额较以前年度有所增加。目前，公司已加强对回款放缓客户应收账款的催收工作，期后回款良好，同时通过公开信息查询，公司应收账款前五名客户的经营情况稳定，未发现经营异常情况，且对其应收账款均为一年以内，减值损失已计提充分。
3、结合期后回款情况，说明回款放缓是否具有持续性
2022年末公司回款放缓主要系受居家办公因素影响。截至目前，全国公共卫生事件管控已放开，且公司已加强应收账款的催收工作。截至2023年4月末，公司前五大客户累计回款19,539.00万元，占2022年末前五大客户期末应收账款的76.51%。
综上，随着全国公共卫生事件管控的放开，公司已加强应收账款的催收，期后回款良好，2022年度应收账款回款放缓的情况不具有可持续性。
（二）结合预期信用损失率的测算过程、期后回款情况、计提比例与同行业可比公司的差异，说明公司预期信用损失率确定的合理性以及应收账款坏账准备计提充分性
1、预期信用损失率的测算过程
公司对应收账款按照整个存续期内预期信用损失的金额计提应收账款的减值准备，并以应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表为基础计算其预期信用损失。针对按账龄组合计提坏账准备的应收账款，公司计算了应收账款账龄平均迁徙率、历史损失率，并结合宏观经济形势对历史损失率进行了前瞻性调整，编制了应收账款账龄与预期信用损失率对照表，如下：
■
2、采用迁徙率模型计算预期坏账损失对已计提坏账准备进行复核
公司2021年至2022年各账龄段迁徙率如下：
■
注：当年迁徙率为上年末该账龄余额至下年末仍未收回的金额占上年末该账龄余额的比重。
公司各账龄段的违约损失率及预期损失率如下：
■
注：公司在确定前瞻性因素时主要考虑了目前的宏观经济增速放缓，对公司应收账款回收情况产生一定的负面影响，为了在历史损失经验基础上反映该因素的影响，公司对应收账款的预期损失率在违约损失率的基础上提高5%。
同时，考虑到部分客户回款放缓，2022年形成的应收账款回收率较2021年度回收率下降15%，即对1年以内的应收账款预期损失率在违约损失率的基础上再提高15%。
截至2022年12月31日，公司根据历史数据测算的应收账款预期损失率计算的预期坏账损失与公司已计提的坏账准备比较情况如下：
单位：万元
■
注：此处余额仅包含按组合计提坏账准备的应收账款，预期损失准备=应收账款余额*预期损失率。
根据上表可以看出，公司根据迁徙率模型测算的预期坏账损失低于公司实际已计提的坏账准备，公司应收账款坏账准备计提充分。
3、历史实际发生的坏账损失情况
公司2021年和2022年实际未发生坏账损失，均不存在坏账核销的情况。
4、应收账款期后回款情况
公司应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
■
注：上述期后回款为截至2023年4月30日的回款情况。
根据上表，2022年末公司应收账款期后回款率为74.26%，期后回款率较高。
5、应收账款坏账计提比例与同行业可比公司的差异
公司应收账款坏账计提比例与同行业可比公司对比如下：
■
由上表可知，公司应收账款坏账计提比例与元征科技一致，较其他可比公司更为谨慎。
综上所述，公司采用的预期信用损失率确定方法合理，应收账款坏账准备计提充分。
（三）结合销售内容、客户信用状况、回款情况，说明公司进行无追索权保理的原因，与终止确认权利相关的利得或损失的具体情况，公司进行保理对应收账款、经营性现金流的影响
1、公司进行无追索权保理的原因
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客户D和客户B系公司长期合作客户，信用期相对较长，公司进行无追索权保理主要原因是为了盘活现金流，快速回笼资金，提高资金使用效率，改善资产负债结构及经营性现金流状况，有利于公司的长期发展，符合公司发展规划和整体利益。
2、与终止确认权利相关的利得或损失的具体情况
单位：万元
■
3、公司进行保理对应收账款、经营性现金流的影响
假设按公司不进行应收账款保理且客户均按照信用期支付货款来推算上述两个客户预计应收账款余额，与账面期末应收账款余额对比如下：
单位：万元
■
如上表所示，公司进行保理预计减少应收账款7,806.74万元，增加经营性现金流6,858.05万元（已扣除保理费用）。
（四）结合公司和同行业可比公司在销售模式、客户构成及信用政策等方面的比较，说明各期应收账款周转率变化与行业均值存在差异的原因
公司应收账款周转率与行业均值对比如下：
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如上表所示，2022年道通科技应收账款周转率为3.91次，同行业可比公司应收账款周转率为2.31-5.74之间，公司应收账款周转率与同行业不存在较大差异。
公司同行业可比公司主要产品、境外客户销售占比以及销售模式情况如下：
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注：部分为同行业可比公司未披露销售模式及信用政策等相关信息
公司的汽车智能诊断、检测产品和充电桩产品均采用买断式销售，主要采取经销为主、直销为辅，且公司主要经销收入以境外为主，境外客户销售占比为93.39%；同行业可比公司大多数为自营直销为主，且境外销售占比低于公司。基于海外经销模式影响，相较于同行业可比公司大部分以直销为主，因此公司回款周期相对同行业可比公司略长。此外，公司根据经销客户资本实力、合作回款情况、销售能力等因素综合考虑，一般给予客户约30-180天信用期，个别客户给予364天的信用期，而元征科技给予客户信用期为30-210天，公司信用政策与同行业可比公司相比不存在较大差异。
综上所述，公司应收账款周转率与同行业可比公司不存在较大差异。
（五）说明其他应收款中应收暂付款、备用金的具体内容、发生背景、金额变动原因、计提坏账准备原因及充分性(下转118版)
