下半年积极财政政策
发力点在哪里？

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担当稳增长重任的财政政策继续发力毫无悬念，防范化解地方债务风险重要性也更加凸显。6月16日召开的国务院常务会议明确，在防范化解重点领域风险方面研究提出了一批政策措施。这意味着，防范化解地方政府债务风险尤其是隐性债务风险方面，可能会有新的举措。

罗志恒分析了可能的做法：短期以时间换空间，拉长债务周期、压降债务成本；同时对于部分风险明显加大的省份，加大中央的转移支付实现债务付息平稳过渡，救助、债务置换与问责同步进行。

当然，在地方债务风险约束等因素的影响下，业内人士认为，后续财政加力可能性较大的方向是首要落实好已有政策、最大限度发挥好政策效能，再考虑出台更多增量工具，即：先提速、后加量。

“先使用完现有财政工具，包括落实好已出台的减税降费政策，加速发行使用政府债券。”长江证券宏观首席分析师于博表示，类财政工具或是今年财政加力的关键增量工具，而地方债的发行进度将是观察政策性金融工具出台节奏的重要指标。