聚焦“人工智能”“中特估”“新能源”等主题 百余资管大咖研判下半年投资形势

◎记者 韩宋辉

中国保险资产管理业协会昨日发布“资产管理百人问卷”调查报告。通过调研资管业投资高管、宏观研究等百余名资管专家，该报告深入剖析下半年投资形势，探索资产配置共性策略。

报告显示，受访资管人士对权益市场最看好的领域包括：人工智能、“中特估”、高端装备制造和新能源。

光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东表示，经济修复预期向好，企业盈利有望迎来底部温和复苏，A股或将重回上行周期。行业配置上，建议继续关注上半年表现不错的人工智能和“中特估”板块。

“当前A股市场估值整体偏低，中长期配置价值逐步凸显，受访者整体对下半年A股市场表现充满期待，最看好的权益投资策略为成长策略、高股息及低估值。”中国人寿投资管理中心总经理张瑞表示。

泰康资产权益首席投资官严志勇表示，今年市场更适合主题投资、成长投资的结构性策略。人工智能作为重大的产业变革机会，有望成为未来2至3年的重要投资方向。短期来看，市场关注点更多在算力等生产瓶颈环节；中期来看，AI应用端可能蕴含较大的投资机会。

债市方面，从配置角度看，下半年最被看好的投资品种是：超长期利率债、高等级产业债、银行永续债和二级资本债。

“从资产配置角度看，多数保险机构选择将超长期债券、公开市场权益和非标固收作为主要配置方向。”张瑞介绍，当前在负债端保费快速流入的同时，资产端面临的配置压力也在加大，超长期债券仍是行业最主要的投资选择，非标则有利于稳定固定收益安全垫，公开市场权益则是应对再投资收益率下滑的主要风险资产投向。

太平洋资产总经理助理、固定收益部总经理赵峰认为，对于下半年债券市场而言，配置资金要保持对长期限利率债的关注，交易角度短期也要结合政策和基本面节奏，操作上因势而变。