专家：防控内幕交易
提升A股吸引力

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年利达律师事务所中国业务部合伙人徐宏认为，随着国内证券市场的产品日益丰富，新业务和跨境交易模式不断涌现，《规定》豁免了沪深港通机制下香港中央结算公司名义持有的境内股票交易，可以保障沪深港通机制正常运行。对机构投资者而言，《规定》在监管的技术细节上进行了明确，能够促进机构投资者依法合规开展证券业务，同时防范内幕交易。

此外，《规定》还对优先股转股、可交债换股、可转债转股、ETF 申购赎回、证券转融通、继承赠与等非交易行为、国有股权无偿划转、新三板挂牌公司定向增发、股权激励行权相关行为、证券公司购入包销后剩余股票、做市商交易等11种情形予以豁免适用特定短线交易制度，更好支持相关主体和业务的发展。

陈雳认为，《规定》在严格打击违规交易的同时，也积极支持上市公司业务开展，比如对优先股转股、可转债转股等情形豁免，便利上市公司多种渠道融资。对于增加市场流动性、维护市场稳定的行为，《规定》也予以一定支持，比如对ETF申购赎回、做市商交易等行为进行了豁免。

“《规定》体现了监管温度。”某券商人士说，对做市商交易进行豁免，是为了确保交易便利性不受影响，促进相关业务发展；对新三板挂牌公司定向增发作出豁免安排，是为了支持全国股转公司加大服务中小企业的力度；对股权激励行权相关行为进行豁免，有利于上市公司建设薪酬证券化体系、实施股权激励、深度绑定人才。