坚持价值投资不能骛于虚声
◎记者 赵明超
在今年6月举行的第十四届陆家嘴论坛上,中国证监会主席易会满表示,希望广大行业机构牢记“受人之托,忠人之事”,坚持以客户为中心,保持定力,苦练内功,不断提升专业能力和服务水平,完善长周期考核机制,积极培育更加符合时代特征的行业文化和投资文化,以良好的长期业绩回报投资者,真正实现行业自身发展与客户价值增长的同提升、共进步。
但从公募基金发展现状看,依然有个别基金经理罔顾专业精神,豪赌热门赛道,在其不停的追涨杀跌中,基金净值持续走低,投资者的财富不断缩水。
由于事关普罗大众的财富安全,监管部门对公募基金牌照的申请实行严格的核准制。根据2022年6月20日起施行的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》,设立公募基金管理公司应具备八项条件,对股东、实际控制人、注册资本、管理人员、从业人员数量、营业场所等都有非常严格的规定。截至7月底,我国具备公募基金业务资格的机构只有100多家,数量远不及美国等发达国家。正因为取得公募基金牌照很不容易,拥有牌照的机构更应该珍惜资质。
20多年砥砺前行,公募基金已经成为居民理财的中坚力量。在投资者眼里,公募基金是专业投资机构,公募基金理应体现专业精神、专业素养,不能陷入业余投资者那样的追涨杀跌中。
从恒越品质生活这样的基金看,基金经理不停地追涨杀跌,不到2年时间,净值就跌去了六成多,这完全颠覆了投资者心中的公募基金形象。如此糟糕的业绩表现,不仅让投资者唾弃,也让行业为之蒙羞。对于基金经理来说,坚持价值投资不能骛于虚声,不能浮于表面,不能流于口号,更重要的是在操作上体现专业精神、专业水准。
投资赚钱不是一件容易的事情。对于基金经理来说,每个人都有自己的投资风格,不可能契合所有的市场行情,但在遭遇逆风行情时,保持专业定力至关重要,适时的休整也是必要的。
以昔日的冠军基金经理王亚伟为例,当年也曾经遭遇逆风期。2003年,王亚伟管理的华夏成长基金净值增长13.09%,2004年净值增长3.91%,与同类产品相比并不起眼。进入2005年,王亚伟更是迟迟找不到感觉,踏不准市场节奏。在时任华夏基金总经理范勇宏“近乎强制”的建议下,当年4月12日王亚伟卸任基金经理,到美国学习深造。
在美国沃顿商学院学习期间,王亚伟拜访了很多机构投资者,收获颇丰,让他此后开创了中国公募基金史上精彩的传奇。他2005年12月31日接手管理华夏大盘精选基金,至2012年5月4日离任,任期回报接近12倍,在近6年半的任期内,年化回报率高达49.77%,非常罕见。
从行业发展现状看,很多基金经理业绩欠佳,仿佛被困在陷阱中,投资方寸已乱,不停地追涨杀跌,已经陷入豪赌的漩涡中。随着净值的不断走低,留给自己腾挪的空间也越来越小了。因此,找准投资方向,坚持价值投资,坚守专业精神,显得尤为重要。