江苏新泉汽车饰件股份有限公司
（上接18版）
单位：万元
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报告期各期末，公司固定资产金额分别为144,632.31万元、168,170.59万元及212,702.82万元，占公司非流动资产比例分别为77.67%、71.56%及64.41%。公司固定资产主要由机器设备、房屋及建筑物和办公设备构成。
（5）在建工程
报告期各期末，公司在建工程构成情况如下所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为7,340.60万元、28,714.91万元及48,413.34万元，占非流动资产的比重分别为3.94%、12.22%和14.66%。2021年末，公司在建工程金额较高，主要系当年非公开募集资金投入使用，上海新泉、西安新泉及墨西哥新泉新增基建工程及生产线所致；2022年末，公司在建工程金额较高，主要系2022年新建芜湖新泉志和、合肥新泉以及芜湖新泉增加厂房设备投入等所致。
（6）使用权资产
报告期各期末，公司使用权资产构成情况如下所示：
单位：万元
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由于适用新租赁准则，2021年起，公司将租赁的房屋建筑物和机器设备计入使用权资产列报。2021年末及2022年末，公司使用权资产分别为1,216.39万元及2,438.15万元，占非流动资产的比重分别为0.52%及0.74%。
（7）无形资产
报告期各期末，公司无形资产构成情况如下所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为22,888.48万元、22,773.53万元及27,596.12万元，占非流动资产的比重分别为12.29%、9.69%及8.36%，公司的无形资产主要为土地使用权及软件。
（8）长期待摊费用
报告期各期末，公司长期待摊费用金额分别为3,525.45万元、4,720.70万元和7,709.26万元，占非流动资产的比重分别为1.89%、2.01%和2.33%，均为装修费。
（9）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产金额分别为1,797.09万元、3,137.22万元和4,217.76万元，占非流动资产的比重分别为0.97%、1.33%和1.28%。
（10）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产构成情况如下所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司其他非流动资产金额分别为4,395.64万元、2,132.48万元及21,636.39万元，占非流动资产的比重分别为2.36%、0.91%及6.55%，为预付的工程设备款和土地补偿款，受公司项目建设计划影响而有所波动。2022年末，公司预付工程、设备款有所上升，主要系2022年新建芜湖新泉志和、合肥新泉以及芜湖新泉增加厂房设备投入等所致。
（二）负债结构分析
1、负债总额及结构分析
报告期各期末，公司负债结构及变动情况如下所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司负债总额分别为316,824.20万元、365,419.63万元和520,320.82万元，总体随公司业务规模扩大而增加。
2、流动负债分析
报告期各期末，公司流动负债的具体构成情况如下：
单位：万元
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报告期各期末，公司流动负债分别为262,411.73万元、327,138.87万元及475,158.99万元，主要为短期借款、应付票据和应付账款，上述三项负债合计占流动负债的比重分别为94.90%、88.69%及88.75%。
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款情况如下：
单位：万元
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报告期各期末，公司短期借款余额分别为48,049.19万元、32,681.85万元及52,558.92万元，占流动负债的比例分别为18.31%、9.99%及11.06%。报告期各期末，公司短期借款均为信用借款，主要用于扩大生产、支付日常经营所需资金。
2021年末，公司短期借款余额有所下降，主要系公司2020年非公开发行股票募集资金到位，提高了公司的流动性。2022年末，短期借款较2021年末有所上升，主要因为公司生产经营规模继续提升，一方面流动资金需求量增加，另一方面公司生产经营规模扩大，项目建设需求较高，公司的经营积累主要用于公司长期经营的投入，公司营运资金需求缺口部分需要通过向银行借款，因此银行借款规模上升。
（2）应付票据及应付账款
报告期各期末，公司应付票据及应付账款情况如下所示：
单位：万元
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报告期各期末，公司应付票据及应付账款金额分别为200,977.82万元、257,447.71万元及369,167.96万元，占流动负债的比例分别为76.59%、78.70%及77.69%，公司应付票据及应付账款主要以应付供应商原材料货款、模具款以及应付工程款构成。报告期各期末，公司应付票据及应付账款余额呈上升趋势，主要系公司在报告期内业务规模不断上升，原材料采购及项目建设需求较高所致。
（3）合同负债
报告期各期末，公司合同负债金额分别为4,953.33万元、5,080.84万元及12,424.37万元，占流动负债的比例分别为1.89%、1.55%和2.61%。公司合同负债主要是预收客户的模具款，在公司产品量产前，公司会为整车企业代为开发相应的模具，整车企业为此分次向公司预付一定比例模具款项，在相关模具验收合格前，公司将收到的款项计入合同负债。
（4）应交税费
报告期各期末，公司应交税费金额分别为4,953.20万元、3,434.36万元和9,015.28万元，占流动负债的比例分别为1.89%、1.05%和1.90%，主要为公司应交的增值税和企业所得税。报告期各期末，公司应交税费明细如下：
单位：万元
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（5）一年内到期的非流动负债
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债分别为134.89万元、24,290.17万元和16,924.56万元，占流动负债的比例分别为0.05%、7.43%和3.56%。报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债的具体构成情况如下：
单位：万元
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3、非流动负债分析
报告期各期末，公司非流动负债金额分别为54,412.47万元、38,280.76万元和45,161.83万元，主要为长期借款、应付债券和递延收益。报告期各期末，公司非流动负债的具体构成情况如下：
单位：万元
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（1）长期借款
报告期各期末，公司长期借款分别为40,000.00万元、31,600.00万元和36,290.60万元，占非流动负债的比例分别为73.51%、82.55%和80.36%。报告期各期末，公司长期借款的具体构成情况如下：
单位：万元
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（2）应付债券
报告期各期末，公司应付债券分别为9,213.18万元、0.00万元和0.00万元，占非流动负债的比例分别为16.93%、0.00%和0.00%。2020年末，应付债券系公司2018年6月4日发行可转债经摊销和偿还后所剩期末余额。
（3）租赁负债
由于适用新租赁准则，2021年起，公司将尚未支付的租赁付款额的现值计入租赁负债列报。2021年末及2022年末，公司租赁负债分别为461.24万元及1,443.81万元，占非流动负债的比例分别为1.20%及3.20%。
（4）递延收益
根据《企业会计准则第16号--政府补助》，与资产相关的政府补助，以及与收益相关的政府补助（用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的），确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本。
报告期各期末，公司递延收益分别为4,131.96万元、6,117.32万元和7,327.22万元，占非流动负债的比例分别为7.59%、15.98%和16.22%，均为政府补助。
（三）偿债能力分析
1、偿债能力指标
报告期内，公司的偿债能力指标具体如下：
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注：上述财务指标计算公式如下：
1、流动比率＝流动资产÷流动负债；
2、速动比率＝（流动资产一存货）÷流动负债；
3、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%；
4、息税折旧摊销前利润＝税前利润+利息支出+折旧+长期待摊费用摊销+无形资产摊销；
5、利息保障倍数＝（税前利润+利息支出）÷利息支出。
报告期各期末，公司流动比率分别为1.83倍、1.55倍及1.27倍，速动比率分别为1.41倍、1.09倍及0.90倍，资产负债率（母公司）分别为41.74%、38.90%及44.97%，公司资产负债率（合并）分别为47.59%、49.34%及55.75%。公司主要偿债指标整体情况较好，保持相对稳定，其中2020年末流动比率和速动比率较高，主要是系2020年公司非公开发行股票募集资金导致银行存款大幅上升所致。息税折旧摊销前利润和利息保障倍数随公司业务规模和盈利水平的提高而呈上升趋势。
2、同行业上市公司比较
报告期内，公司与同行业可比上市公司在主要偿债指标方面的比较情况如下：
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数据来源：同行业上市公司定期报告；
注：上述财务指标计算公式如下：
1、流动比率＝流动资产÷流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债；
3、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%。
由上表可见，报告期各期末，公司流动比率和速动比率基本高于常熟汽饰和钧达股份，与华域汽车和宁波华翔较为接近，公司资产负债率自2020年以来相比同行业上市公司平均水平略低。
3、公司具有合理的资产负债结构和正常的现金流量
公司报告期内利息保障倍数较高，公司主要偿债指标整体情况较好，保持相对稳定，截至2022年12月31日，发行人合并口径期末净资产为412,941.51万元，累计债券余额为0.00元。本次发行完成后，发行人累计债券余额不超过116,000万元，占2022年12月31日合并口径期末净资产的比例不超过28.09%，未超过最近一期末净资产的50%，公司具有合理的资产负债结构。2020年度、2021年度及2022年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1,382.83万元、21,100.62万元和75,547.23万元，公司具有正常的现金流量，公司能满足偿还未来到期的有息负债的资金要求。
（四）资产运营能力分析
报告期内，公司资产运营能力相关指标具体如下：
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注：上述财务指标计算公式如下：
1、应收账款周转率＝营业收入÷［（期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值）÷2］；
2、存货周转率＝营业成本÷［（期初存货账面价值+期末存货账面价值）÷2］；
1、应收账款周转率与存货周转率
报告期内，公司的应收账款周转率分别为4.30次、4.18次及4.39次，存货周转率分别为2.85次、2.89次及3.45次。报告期各期，公司的信用政策和存货管理模式未发生重大变化，应收账款周转率与存货周转率整体保持稳定。
2、同行业上市公司比较
报告期内，公司与同行业可比上市公司在主要资产运营能力指标方面的比较情况如下：
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数据来源：同行业上市公司定期报告；
注：上述财务指标计算公式如下：
1、应收账款周转率＝营业收入÷［（期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值）÷2］；
2、存货周转率＝营业成本÷［（期初存货账面价值+期末存货账面价值）÷2］；
剔除钧达股份数据后，报告期各期，同行业可比公司应收账款周转率均值为4.72次、4.53次、4.20次 ，公司与可比公司不存在重大差异。
剔除钧达股份数据后，报告期各期，同行业可比公司存货周转率均值为6.10次、5.79次、6.18次，公司存货周转率低于可比公司均值，主要系公司在模具定制完成后至向整车企业出售前（或将开发模具成本摊销至产品中间接实现成本回收前），作为公司的存货管理，而同行业可比公司将其作为固定资产或长期待摊费用核算所致。
（五）财务性投资情况
截至2022年末，公司交易性金融资产、其他流动资产、其他非流动资产的构成情况如下所示：
单位：万元
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由上表可知，公司截至2022年末，交易性金融资产主要为2020年非公开资金暂时进行现金管理所购买的结构性存款，占公司期末净资产的比例为2.44%，占比较小；其他流动资产主要为增值税留抵税金，金额合计为13,798.58万元，占公司期末净资产的比例为3.34%；其他非流动资产主要为预付工程、设备款、预付土地补偿款及预付办公楼购建款，金额为21,636.39万元，占公司期末净资产的比例为5.24%。
报告期末，发行人交易性金融资产为结构性存款，未投资产业并购基金。报告期内，公司持有北京智科产业投资控股集团股份有限公司（原名北京福田产业投资控股集团股份有限公司）1.05%股权，2019年末于交易性金融资产核算，并自2020年起重分类至其他非流动金融资产，2022年末，公司其他非流动金融资产金额为1,343.80万元，占净资产的比例为0.33%，上述投资不构成财务性投资，具体原因如下：
（1）主营业务层面：北京智科系专注汽车行业的专业机构，有利于公司保持行业敏感性，拓展客户及渠道
北京智科系由北京福田汽车股份有限公司于1999年发起成立的专业机构，基本信息如下所示：
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北京智科是一家以国有企业、上市公司、大型民营企业等多家股东构成的混合所有制企业，二十多年来，北京智科立足汽车产业，形成了“产业+资本”的融合发展模式。投资方向上，北京智科聚焦汽车产业，支持初创期、成长期、成熟期企业，为其提供特色增值服务。
通过投资北京智科，公司可保持对行业发展方向的敏感性，提高行业前瞻性，并有利于公司拓展行业内潜在客户及销售渠道，具有产业协同性。
（2）股东结构层面：主要股东为公司下游客户，有利于加强产业协同及客户联动
据最新可查询的工商档案显示，北京智科第一大股东为北京福田汽车股份有限公司，第二大股东为北京兴东方实业有限责任公司（北汽集团全资子公司），北汽集团全资子公司北内集团总公司为北京智科第六大股东，北汽集团合计间接持股比例为44.17%。北汽福田系报告期内公司主要客户之一，通过对北京智科的投资，公司可联合行业内资源，加强与下游客户的协同联动，推动自身业务的发展。
（3）业务发展层面：公司与北汽福田扩展配套范围，加深合作程度
公司于2010年7月对北京智科进行增资，增资以来，公司获得了北汽集团的增量业务机会：配套车型层面，由单一轻型卡车拓展为轻型、中型及重型卡车全系列；合作模式层面，公司成为北汽福田0.5级供应商，近年来取得了福田戴姆勒BFDA/A6、诸城M3/M4等模块化供货项目，成为北汽福田的战略供应商。
综上所述，公司持有北京智科的股权目的为保持行业敏感性，拓展客户及渠道，并加强与下游客户的协同联动，推动自身业务的发展，并非以短期获利为目的。
根据中国证监会《证券期货法律适用意见第18号》之“一、关于第九条‘最近一期末不存在金额较大的财务性投资’的理解与适用”第二条“围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资”，因此，公司对北京智科的股权投资属于符合公司主营业务及战略发展方向的战略投资，不属于财务性投资。
公司于2023年4月1日、2023年4月25日分别披露《关于对外投资设立参股公司的公告》（公告编号2023-024）和《关于对外投资设立参股公司的进展公告》（公告编号2023-038），根据公司发展及战略规划需要，公司与江苏韦恩实业投资有限公司、江苏集萃碳纤维及复合材料应用技术研究院有限公司共同出资设立“江苏纬恩复材科技有限公司”（以下简称“纬恩复材”），注册资本为2,000万元人民币，其中公司以货币方式认缴出资700万元（占注册资本总额的35%），占公司报告期末净资产的0.17%，占比较小。
纬恩复材基本信息如下所示：
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在汽车“轻量化”趋势下，由于碳纤维及其复合材料与其他轻量化材料相比，具有更优越的物理、力学性能，因此已经成为了汽车内外饰件行业的重要发展方向之一。碳纤维复合材料具有较好的吸振效果，对撞击有较大的缓冲作用，且减少撞击碎片的产生，提高了安全性。碳纤维内外饰材料的使用，除了汽车轻量化外，还在零部件制造工艺、加工装配程序层面能有效降低生产成本。
纬恩复材的主营业务为碳纤维及碳纤维复合材料部件及组件的研发、生产、销售，股东之一为江苏集萃碳纤维及复合材料应用技术研究院有限公司，系公司顺应汽车轻量化趋势、加强产品材料研发的战略性投资，与公司业务密切相关，符合公司发展需求。公司拟与纬恩复材在碳纤维内外饰件领域进行合作，向其采购扰流板、尾翼、汽车内饰装饰件等产品。
综上，公司对纬恩复材的投资属于中国证监会《证券期货法律适用意见第18号》之“一、关于第九条‘最近一期末不存在金额较大的财务性投资’的理解与适用”第二条规定的“围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资”，不属于财务性投资。
综上所述，报告期末公司不存在金额较大的财务性投资。
四、经营成果分析
报告期内公司主营业务突出，营业收入及净利润逐年增长，经营状况保持良好的发展态势，总体情况如下表所示：
单位：万元
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注：由于执行新收入准则， 2022年度主营业务成本包含运费，同时追溯调整2021年度报表，将2021年运费由销售费用重分类至主营业务成本，下同。
（一）营业收入分析
1、营业收入构成及变动分析
报告期内，公司营业收入的构成情况如下：
单位：万元
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公司是一家专注于汽车内外饰件研发、生产与销售的高新技术企业，主营业务收入主要为仪表板总成、门内护板总成、保险杠总成等汽车内外饰件收入，报告期各期，公司主营业务收入分别为317,174.91万元、404,917.00万元及625,547.65万元，占营业收入的比例均在85%以上，报告期内主营业务收入占比逐年上升。公司其他业务收入主要为模具及原材料销售收入，报告期各期分别为50,874.01万元、56,353.00万元及69,121.85万元。
报告期内，国内汽车产销量有所波动，而公司主营业务收入持续增长，复合增长率为40.44%，主要原因如下：
（1）公司战略层面：紧贴产业集群，增强对客户的全国及全球配套
为提高对客户的影响力，及时跟进客户生产需求并最大限度地降低运输成本，公司采取紧贴汽车产业集群的战略，在原有生产基地的基础上，2019年以来新增宁德新泉、马来西亚新泉、上海新泉、常州新泉、宁波新泉、墨西哥新泉及美国新泉等生产基地，并新设香港新泉作为跨境贸易中心，加强了对客户的全国及全球配套，上述子公司的相继量产推动了公司收入规模的上升。
（2）客户结构层面：深耕自主品牌，新增新势力品牌配套
一方面，公司以技术创新和产品结构优化为推动力，通过卓越的产品品质和快速响应的服务，抓住机遇，提升商用车客户的渗透率，深耕自主品牌乘用车客户，积极拓展合资品牌和外资品牌客户，不断加深与客户的合作关系；另一方面，公司近年来始终紧跟汽车行业发展趋势，把握汽车行业智能化、电动化转型的机遇，积极拓展新能源领域客户，目前已与国际知名品牌电动车企业、比亚迪、理想汽车等达成战略合作关系，并取得蔚来、极氪、合创等新势力品牌项目定点。
（3）产品价值层面：得益于汽车消费属性提升，主要产品单套价值上升
随着汽车消费属性的提升，个性化、智能化的需求推动内外饰件在视觉、触觉、功能等方面均有所提升，因此公司产品在设计方案、材料使用及工艺路径层面均有所升级，带动公司单品价值量提升。报告期内，公司产品平均单价从794.31元/套上升至1,095.59元/套，其中主要产品仪表板总成单价由1,183.88元/套上涨至1,259.97元/套，门内护板总成由679.55元/套上涨至1,295.44元/套，单车配套价值量的提升进一步推动了公司收入上涨。
2、主营业务收入按产品构成及变动分析
报告期各期，公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下所示：
单位：万元
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报告期内，公司主营业务收入持续上升，各产品销售收入的变动主要受公司项目承接情况及下游配套车型产销量波动的影响。报告期内，公司各主营产品的收入变动分析如下：
（1）乘用车产品收入变动分析
公司主营业务收入包括乘用车及商用车内外饰件收入，其中乘用车产品收入占比较高，包括仪表板总成、门内护板总成、立柱护板总成等。报告期各期，乘用车产品销售收入分别为225,723.48万元、322,176.41万元及588,219.82万元，占主营业务收入的比重分别为71.17%、79.57%及94.03%。报告期内，公司深耕自主品牌乘用车客户，把握汽车行业智能化、电动化转型的机遇，积极拓展新能源领域客户，乘用车内外饰件收入持续上升，公司乘用车产品的收入变动分析如下：
2021年度，乘用车产品销售收入较2020年度增加96,452.94万元，同比上升42.73%，主要原因系：（1）仪表板总成收入较上年同比增加73,454.33万元，其中2021年度新增全球知名新能源汽车畅销车型及领克01的仪表板总成项目，上年新增的奇瑞汽车瑞虎8PLUS项目于2021年度全面上量，上述项目共计带来59,360.41万元收入增量；（2）门内护板总成收入较上年同比增加17,780.33万元，其中2021年度新增领克01门内护板总成配套，上年新增的长城汽车哈弗初恋项目于2021年度全面上量，上述项目共计带来21,934.14万元收入增量。
2022年度，乘用车产品销售收入较2021年度增加266,043.41万元，同比上升82.58%，主要系2022年度公司新增全球知名新能源汽车畅销车型门内护板总成、手套箱及座椅零部件等配套，新增理想汽车外饰件、极氪内饰件、比亚迪元Plus内饰件项目，且上年新增的全球知名新能源汽车畅销车型仪表板总成项目于2022年全面上量，推动公司乘用车产品收入持续上升。
（2）商用车产品收入变动分析
公司坚持“立足商用车市场、大力拓展乘用车市场”的经营战略，保持了在商用车市场的传统优势，报告期各期，商用车产品销售收入分别为91,451.43万元、82,740.59万元及37,327.83万元，占主营业务收入的比重分别为28.83%、20.43%及5.97%。报告期内，公司商用车产品的收入变动分析如下：
2021年度，商用车产品销售收入较2020年度减少8,710.85万元，同比下降9.53%，主要系受前期需求透支、经济结构转型影响，2021年第二季度后，商用车产销量由增转跌，全年商用车产销量同比下降10.7%和6.6%，公司商用车仪表板总成、顶置文件柜总成收入有所下降。
2022年度，商用车产品销售收入较2021年度减少45,412.76万元，同比下降54.89%。商用车生产资料属性较强，与宏观经济、基建投资、房地产投资等因素高度相关，2022年度，由于宏观经济波动，商用车产销量同比下降31.90%及31.20%，受上述因素影响，公司商用车产品收入有所下降。
3、主营业务收入按区域构成分析
报告期内，公司主营业务收入按地区划分的构成情况如下：
单位：万元
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由上表可知，公司销售以内销为主，报告期各期，公司内销收入分别为307,640.67万元、382,159.17万元及565,043.88万元，占主营业务收入的比例分别为96.99%、94.38%及90.33%。报告期内，为提高对客户的影响能力，及时跟进客户生产需求并最大限度地降低运输成本，公司采取紧贴汽车产业集群的战略，在江苏常州、浙江宁波、上海、山东青岛、安徽芜湖、吉林长春、重庆、成都、天津、北京、陕西西安、湖南长沙、广东佛山等全国性汽车产业基地或主要客户所在地建立了生产基地，直接配套华东、东北、西南、华北、西北、华中和华南汽车产业群及周边辐射客户。
为拓宽销售渠道，增强全球化配套能力，进一步加深与客户合作，公司于2019年筹设马来西亚新泉，2021年筹设墨西哥新泉及美国新泉。报告期各期，公司外销收入分别为9,534.24万元、22,757.82万元及60,503.77万元，占主营业务收入的比例分别为3.01%、5.62%及9.67%，销售区域主要集中于东南亚及北美。随着马来西亚新泉、墨西哥新泉的投产及境外客户配套的稳步推进，报告期内公司的外销收入占比逐期上升。
4、营业收入的季节性分析
报告期内，公司各季度营业收入情况如下表所示：
单位：万元
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公司收入的时间分布主要受到项目量产时间、新项目承接等因素的影响，而上述因素主要取决于整车车型开发和生产计划，不存在明显的季节性特征，但受年底业绩压力、元旦春节等购车高峰等因素影响，第四季度的收入占比略高于全年平均。2020年第一季度收入占比较低，主要系2020年第一季度整车制造商产销量下降，公司复工率较低，随着下游需求回升，公司复工率逐步上升，积压的需求在第四季度上量，导致第四季度收入占比较高。2022年第二季度收入占比较低，主要系受到市场因素影响，以上海地区为主的整车制造商产量下降所致。
5、影响盈利能力的主要因素
（1）产品特点
公司主要产品包括商用车及乘用车内外饰件，根据不同客户的需求，在具体产品型号上呈现多样化的特点。报告期内，公司持续强化在产品设计、模具开发制造、多工艺产品生产于一体的全流程业务能力，并完善布局生产制造基地以满足近地化供应，有效实现了不同客户的要求，并保证了产品质量和及时交货。未来公司业务规模的扩大，将在一体化全流程管理上对公司的管理团队提出更高要求。
（2）业务模式
经过多年发展，公司形成了较为成熟、稳定的业务模式。报告期内，公司业务模式具体情况详见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“七/（二）公司主要经营模式”。
公司成长性良好，2020年至2022年分别实现主营业务收入317,174.91万元、404,917.00万元和625,547.65万元，年均复合增长率为40.44%。主营业务收入的稳步增长反映了公司良好的市场开拓能力和较强的产品竞争能力。在相关车型的生命周期内，公司产品的销售具有较高的可持续性。未来，随着公司新客户及新项目的不断开拓，将对公司业务的持续发展、收入的持续提升产生重大影响。
（3）行业竞争程度
在整车配套市场分工的背景下，汽车内饰件的一级供应商直接为整车制造商供应总成模块部件，双方之间往往具有长期、稳定的合作关系。公司所处行业的竞争情况详见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“六/（二）行业竞争格局、市场集中情况、发行人产品的市场地位”。
（4）外部市场环境
尽管近年来国内外汽车产销量均有所波动，但是随着国际整车厂全球化生产及采购战略，中国汽车内外饰件企业凭借优良的产品质量、具有竞争力的市场价格和积极的政策支持，在全球汽车零部件中的市场份额越来越高。汽车饰件行业外部市场环境详见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“六/（三）行业发展概况及发展趋势”。
（二）营业成本分析
1、营业成本整体情况
报告期内，公司营业成本构成情况如下：
单位：万元
■
公司营业成本主要由主营业务成本构成。报告期各期，公司主营业务成本分别为240,174.29万元、325,360.11万元及499,225.69万元，占同期营业成本的比例分别为84.75%、87.16%和89.53%。
2、主营业务成本构成分析
报告期内，公司主营业务成本按产品划分的构成及变动情况如下：
单位：万元
■
报告期内，随着公司业务规模的持续扩大，公司主营业务成本呈现逐年上升的趋势，增长趋势与主营业务收入增长趋势相匹配。其中，随着仪表板总成和门内护板总成收入占比逐步提高，两者主营业务成本占比的提升最为明显。
（三）毛利和毛利率分析
1、毛利贡献分析
单位：万元
■
报告期内，公司利润主要来源于主营业务。公司各主营产品的毛利结构如下所示：
单位：万元
■
报告期内，公司主营业务毛利金额分别为77,000.62万元、79,556.89万元及126,321.96万元。若剔除适用新收入准则的影响，2022年的毛利金额为137,900.38万元，报告期前三年复合增长率为33.82%，与公司主营业务收入变动趋势保持一致。
2、主营业务毛利率分析
报告期内，公司主营业务产品的单位售价、单位成本及毛利率如下：
单位：万元、万件、元/套
■
报告期内，公司主营产品的平均单价分别为794.31元/套、888.56元/套及1,095.58元/套，平均单位成本分别为601.47元/套、713.98元/套及874.34元/套，主营业务毛利率分别为24.28%、19.65%及20.19%，若剔除适用新收入准则的影响，2021年及2022年主营业务毛利率为22.21%及22.04%。
2021年及2022年，公司将运费纳入主营业务成本进行核算。为保证各产品毛利率分析口径的一致性，如无特别说明，以下主营产品毛利率的计算过程中，不包含主营业务成本中的运费。
报告期内，公司主要产品的毛利率及占主营业务收入的比例情况如下所示：
单位：万元
■
2021年度，剔除适用新收入准则影响后，公司主营业务毛利率较2020年度下降2.07个百分点，主要系受前期需求透支、经济结构转型影响，2021年第二季度后，商用车产销量由增转跌，全年商用车产销量同比下降10.7%和6.6%，公司商用车仪表板总成、顶置文件柜等高毛利率产品收入占比下降。
2022年度，剔除适用新收入准则影响后，公司主营业务毛利率较2021年度下降0.17个百分点，其中乘用车门内护板总成毛利率有所上升，主要系2022年新增毛利率较高的全球知名新能源汽车畅销车型、极氪001门内护板总成项目所致；商用车产品整体毛利率有所下滑，主要系2022年全国商用车产销量同比下降31.90%及31.20%，导致公司商用车产品收入有所下降。受产能利用率下降影响，公司商用车产品单位成本上升，毛利率有所下降。
3、同行业主营业务毛利率比较
报告期内，公司主营业务毛利率与可比上市公司对比如下：
■
数据来源：同行业上市公司定期报告；
注：华域汽车、钧达股份2021年度及以后主营业务成本包含运输费用；宁波华翔、常熟汽饰2020年度及以后主营业务成本包含运输费用；公司2021及2022年度主营业务成本包含运输费用。
报告期内，公司主营业务毛利率高于华域汽车、宁波华翔，2021年度及2022年度低于常熟汽饰。随着汽车消费属性的增强，汽车饰件在材料、工艺及设计层面均有提升空间，汽车饰件设计特性将更加突显，从而促使行业利润保持在较高水平。
（四）期间费用分析
报告期内，公司期间费用情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司期间费用合计分别为52,502.14万元、56,465.15万元和75,096.13万元，占营业收入比重分别为14.26%、12.24%和10.81%。
1、销售费用
公司销售费用主要包括运费、包装费、仓储费等。报告期各期，公司销售费用明细具体如下：
单位：万元
■
报告期内，公司销售费用分别为16,690.37万元、9,748.64万元和13,272.36万元，销售费用率分别为4.53%、2.11%和1.91%。若剔除运费重分类影响，2021年度及2022年度销售费用分别为20,124.68万元及24,850.77万元，销售费用率分别为4.36%及3.58%，2022年度销售费用率有所下降，主要系西安新泉开始量产、部分项目更改生产基地及交货方式，提高了公司近地化配套比例，包装、仓储及运输费用占营业收入的比例有所下降所致。
2、管理费用
公司管理费用主要包括职工薪酬、折旧费、办公费等。报告期各期，公司管理费用明细具体如下：
单位：万元
■
报告期内，公司管理费用分别为16,264.94万元、21,436.72万元和31,208.51万元，占营业收入的比例分别为4.42%、4.65%和4.49%，管理费用率呈小幅波动趋势。随着公司业务规模的日渐扩大，公司管理团队随之扩张，人数及人均薪酬有所增长，公司管理费用金额逐年上升；报告期内无形资产摊销及折旧金额持续上升，主要系报告期内新设生产基地，办公设备等资产折旧摊销金额增加所致。
3、研发费用
公司研发费用主要包括职工薪酬、直接材料、燃料及动力费等。报告期各期，公司的研发费用明细具体如下：
单位：万元
■
报告期内，公司研发费用分别为15,079.33万元、22,473.45万元和30,618.25万元，占营业收入的比例分别为4.10%、4.87%和4.41%。报告期内，公司重视技术创新和产品研发，研发投入强度不断提升，为公司产品升级和优化产品结构提供有力技术支撑。
4、财务费用
报告期内，公司财务费用分别为4,467.50万元、2,806.34万元和-2.99万元，报告期各期，公司的财务费用明细具体如下：
单位：万元
■
报告期内，公司利息费用水平较为稳定，2021年度利息收入随存款规模的增加而增加。2022年度，公司财务费用较低，主要系2022年美元兑人民币汇率走高，汇兑收益增加所致。
（五）营业外收支分析
报告期内，公司营业外收入情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司营业外收入分别为69.98万元、41.99万元和17.00万元，主要是与经营活动无关的政府补助款，金额较小。
报告期内，公司营业外支出情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司营业外支出分别为50.74万元、971.09万元和1,309.08万元，主要为非流动资产毁损报废损失和对外捐赠等。
（六）税款分析
1、税金及附加
报告期内，公司税金及附加情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司税金及附加分别为1,786.46万元、2,596.19万元和3,110.89万元，占各期利润总额的比例分别为6.20%、8.59%和5.93%，主要由房产税、城镇土地使用税、城市维护建设税和教育费附加等构成。
2、所得税费用
报告期各期，公司所得税费用分别为3,116.88万元、1,605.51万元和5,139.03万元，占各期利润总额的比例分别为10.81%、5.31%和9.80%。
（七）投资收益分析
报告期内，公司投资收益主要由处置交易性金融资产取得的投资收益构成，具体情况如下：
单位：万元
■
（八）非经常性损益分析
报告期内，公司非经常性损益情况如下：
单位：万元
■
五、最近一期季度报告的相关信息
公司于 2023 年 4 月 29 日披露了 2023 年第一季度报告，本次季度报告未涉及影响本次发行的重大事项，财务数据未发生重大不利变化，现就公司最近一期季度报告的相关信息索引如下（最新季度报告全文请参阅公司于 2023 年 4 月 29日披露的《2023 年第一季度报告》全文）。
（一）最近一期季度报告主要财务信息
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
■
2、合并利润表主要数据
单位：万元
■
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
■
（二）财务报告审计截止日后的主要经营状况分析
2023 年 1-3 月，公司实现营业收入为217,276.35万元，较上年同期增长45.81%；实现归属于母公司股东的净利润为15,153.31万元，较上年同期增长81.63%。
2023 年 1-3 月，公司经营情况总体良好，业绩表现稳步增长。截至本募集说明书摘要签署日，公司的财务状况、盈利能力、经营模式、主要客户及供应商的构成、核心管理团队、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大不利变化，公司整体经营情况良好。
第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金使用计划
本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币116,000.00万元，扣除发行费用后，本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额全部投向以下项目：
■
注：本次募集资金拟用于补充流动资金等非资本性支出合计金额为34,800.00万元，占本次拟募集资金总额116,000.00万元的比例为30%。
本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额若不能满足上述项目资金需要，公司将根据实际募集资金净额，按项目需要调整募集资金投资规模，募集资金不足部分由公司自筹资金解决。本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，如公司以自筹资金先行投入上述项目建设，公司将在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，经股东大会批准，董事会可对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进行调整。
本次可转债发行的募集资金投资项目均基于公司现有业务基础及技术储备而确定，本次发行不会导致公司业务发生变化。本次募投项目的实施有利于公司进一步加深同整车厂商的协同配套关系，推动公司协同创新能力的提升，实现与整车厂商共同成长壮大。同时本项目的建设还将有助于公司抢抓市场发展新机遇，进一步提升公司盈利能力和盈利规模，推动公司业务持续快速发展。
二、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）上海智能制造基地升级扩建项目（一期）
1、项目概况
本项目将由公司全资子公司新泉（上海）汽车零部件有限公司实施，项目选址在临港奉贤园区。本项目拟投入募集资金50,815.60万元，项目建设期2年。本项目拟建设新型产业配套基地，满足上海地区整车客户的Tier0.5级业务合作需求。本项目的建设，一方面将助力公司加大同整车厂商的协同合作的深度和广度，提升公司行业市场份额和市场地位，提升公司整体盈利能力；另一方面，将进一步凸显公司规模效应，增强公司智能化、高效化、规模化制造水平，推动公司降本增效，扩能提质。
2、项目投资概算
本项目总投资额预计67,874.14万元，拟使用募集资金投入50,815.60万元，具体如下表所示：
■
本次募投项目中属于资本性支出的项目包括土地投资、建设投资、设备投资，合计金额为50,815.60万元，拟全部使用募集资金投入。本项目铺底流动资金共17,058.54万元，属于非资本性支出，拟以自有资金或自筹资金投入。
3、项目经济效益情况
本项目投资内部收益率（税后）为15.91%，税后回收期（含建设期）为7.76年，预期效益良好。
4、项目涉及的报批事项
本项目已取得上海临港地区开发建设管理委员会的备案（2302-310120-04-01-184659），并取得中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会出具的环评批复（沪自贸临管环保许评[2023]34号）。
（二）汽车饰件智能制造合肥基地建设项目
1、项目概况
本项目将由公司全资子公司合肥新泉汽车零部件有限公司实施，项目选址在安徽省合肥市。本项目拟投入募集资金30,384.40万元，项目建设期2年。
本项目将在合肥建设汽车饰件智能制造生产基地，通过引进国内外先进生产设备，建设自动化饰件产品生产线，实现对合肥及周边地区整车厂客户的本地配套服务。本项目的实施，一方面将加快完善公司生产制造基地布局，满足合肥地区客户的就近配套需求，提高供货效率，降低运输成本，提升公司的整体盈利能力；另一方面也将提高公司的产品供应能力，满足持续增长的下游市场需求，提高公司产品的市场占有率。
2、项目投资概算
本项目总投资额预计36,162.72万元，拟使用募集资金投入30,384.40万元，具体如下表所示：
■
本次募投项目中属于资本性支出的项目包括土地投资、建设投资、设备投资，合计金额为30,384.40万元，拟全部使用募集资金投入。本项目铺底流动资金共5,778.32万元，属于非资本性支出，拟以自有资金或自筹资金投入。
3、项目经济效益情况
本项目投资内部收益率（税后）为13.94%，税后回收期（含建设期）为7.97年，预期效益良好。
4、项目涉及的报批事项
本项目已取得合肥经开区经贸局的备案（2207-340162-04-01-705699），并取得合肥市生态环境局出具的环评批复（环建审[2022]11095）。
（三）补充流动资金
本次拟以募集资金金额中的34,800.00万元用于补充流动资金，降低资产负债率，增强公司资金实力。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次向不特定对象发行可转换债券募集资金将用于“上海智能制造基地升级扩建项目（一期）”、“汽车饰件智能制造合肥基地建设项目”及补充流动资金。“上海智能制造基地升级扩建项目（一期）”、“汽车饰件智能制造合肥基地建设项目” 均属于汽车零部件产业，本次募集资金投资项目基于公司在技术和市场方面的积累，与公司主营业务发展紧密相关，是公司扩大产业布局、进一步夯实核心竞争力的重要举措，有利于公司把握市场机遇，进一步增强公司综合盈利能力，推动公司快速发展。
本次募投项目符合国家相关的产业政策和公司整体战略方向，具有良好的发展前景和经济效益。本次募投项目的实施紧密围绕公司发展战略，将进一步加强公司的核心竞争优势、发挥规模化生产经济效益，提升公司的整体竞争力和风险防范能力，巩固和加强公司的市场份额和行业地位，为公司的持续发展增添动力。因此，本次向不特定对象发行可转换债券对公司经营管理有着积极的意义，符合公司及全体股东的利益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次向不特定对象发行可转换债券募集资金到位后，将提高公司的总资产规模，公司的财务状况将得到进一步优化，公司的资金实力、抗风险能力和后续融资能力将得到提升。由于募集资金投资项目短期内不会产生效益，本次发行可能导致公司净资产收益率下降，每股收益摊薄。本次发行完成后，上市公司将获得较大规模的募集资金的现金流入，筹资活动现金流入将相应增加。未来随着募投项目的实施，公司主营业务收入规模将大幅提升，盈利水平将得以提高，经营活动产生的现金流入将得以增加，从而相应改善公司的现金流状况。
第六节 备查文件
一、备查文件内容
1、公司最近三年的财务报告及审计报告、最近一期财务报告；
2、保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
3、法律意见书和律师工作报告；
4、董事会编制、股东大会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以及注
册会计师出具的关于前次募集资金使用情况的鉴证报告；
5、资信评级机构出具的资信评级报告；
6、中国证监会对本次发行予以注册的文件；
7、其他与本次发行有关的重要文件。
二、备查文件查询时间及地点
投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点，于 下列地点查阅上述文件：
（一）发行人：江苏新泉汽车饰件股份有限公司
办公地址：江苏省常州市新北区黄河西路555号
联系人：高海龙
电话：0519-85120170
传真：0519-85173950-2303
（二）保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
办公地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦北塔2203室
联系人：谢吴涛
联系电话：021-68801569
传真：021-68801551
投资者亦可在公司的指定信息披露网站上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅募集说明书全文。
江苏新泉汽车饰件股份有限公司
2023年8月9日
证券代码：603179 证券简称：新泉股份 公告编号：2023-055
江苏新泉汽车饰件股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
网上路演公告
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
江苏新泉汽车饰件股份有限公司（以下简称“新泉股份”或“发行人”）向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕1601号文同意注册。
本次发行的可转换公司债券将向发行人原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过上海证券交易所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行。本次发行的可转换公司债券募集说明书摘要和发行公告已刊登于2023年8月9日（T-2日）的《上海证券报》等中国证监会指定的上市公司信息披露媒体，募集说明书全文及相关资料可在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）查询。
为便于投资者了解新泉股份本次向不特定对象发行可转换公司债券的有关情况和本次发行的相关安排，发行人和主承销商将就本次发行举行网上路演，敬请广大投资者关注参与。
一、网上路演时间：2023年8月10日（星期四）10:00-11:00
二、网上路演网址：上海证券报·中国证券网(https://roadshow.cnstock.com/)
三、参加人员：发行人管理层主要成员和主承销商相关人员。
敬请广大投资者关注。
特此公告。
发行人：江苏新泉汽车饰件股份有限公司
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
2023年8月9日
