2022年度投资者知权、行权、维权现状调查

知权/行权/维权

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2022年，中证中小投资者服务中心（以下称“投资者服务中心”）继续聚焦投资者权利知晓、权利行使、合法权益受损及维权等方面开展调查。本次调查工作得到北京证监局、上海证监局、湖北证监局、广东证监局、陕西证监局、深圳证监局的大力支持和帮助，为调查工作的顺利完成提供了保障。其中，北京证监局覆盖北部地区投资者、上海证监局覆盖东部地区投资者、湖北证监局覆盖中部地区投资者、陕西证监局覆盖西部地区投资者、广东证监局及深圳证监局覆盖南部地区投资者，共有70475名投资者填写调查问卷。

一、参与调查投资者基本情况

本次调查中的投资者主要为个人投资者，占95.86%，机构投资者占4.14%。投资者整体较为年轻，其中18-29岁占比26.02%，30-39岁占比40.88%，两者合计占比66.9%，40-49岁占比19.8%，50-59岁占比9.72%，60岁以上占比3.57%；投资者学历主要集中在本科，占比53.62%，整体分布呈左偏的倒U型；近几年入市投资者较多，2006年至2010年、2011年至2015年和2016年至2020年入市的投资者分别占比18.93%、19.89%和21.04%；投资者持仓10万元以下占41.34%，持仓10万至50万元的占29.35%，50万元以下的中小投资者到占70.69%；投资者获取投资信息的渠道主要是财经媒体、券商App及投资顾问。

二、调查成果及建议

（一）调查成果

第一，投资者对最新的政策信息较为关注，有八成的投资者对2022年度最新颁布施行的期货和衍生品法与《上市公司投资者关系管理工作指引》有所了解。投资者整体知权情况较之前变化不大。短视频仍然是投资者最喜爱的投教方式。投资者对线上投教方式喜爱程度有所上升，并且超过八成的投资者认为开展投教活动很有必要。

第二，投资者行权频率较去年稍有下降，行权效果有一定程度提升。权利受到侵害仍是投资者选择行权的主要前提，其次是投资者时间充裕。行权过程较为麻烦和不知道如何行使这些权利是投资者不行权的主要原因。但投资者行权效果较去年明显提升，主要体现在行权过程中遇到的障碍较去年大幅减少，以及对行权结果的满意度大幅上升。同时，投资者对投资者服务中心通过公开征集方式行权的意愿很高，希望投资者保护机构能够公开征集股东权利，代替中小投资者行使股东权利，从而降低中小投资者的行权成本，激发中小投资者行使股东权利的积极性，保障中小投资者的合法权益。投资者服务中心2022年集中参加210家上市公司年度业绩说明会，得到广大投资者的充分赞许。

第三，投资者普遍期望投资者服务中心作为专业的投资者保护机构用诉讼的方式帮助维护其合法权益，支持投资者服务中心对内幕交易行为及操纵市场行为等违法犯罪行为提起法律诉讼，支持投资者服务中心提起股东代位诉讼以维护上市公司自身的合法权益。同时，调查显示，赔付比例是投资者维权的主要考虑因素。因此，越来越多的投资者因为被诉对象失去偿付能力而放弃维权。诉讼虽然是投资者首选的维权方式，但较去年，选择调解维权的投资者越来越多。其中，近九成的投资者调解由投资者服务中心全资子公司中证资本市场法律服务中心及其工作站完成，中证资本市场法律服务中心是资本市场证券投资纠纷非诉化解的主要力量。

（二）几点建议

针对受调查投资者关注的问题，重点做好以下工作：

一是结合全面实行股票发行注册制，多渠道、多形式开展权益教育和投资宣讲。增加线上投教活动，丰富投教形式，更多采用短视频、直播等投资者喜闻乐见的形式；举办“了解我的上市公司——走进蓝筹”系列活动，搭建投资者与蓝筹上市公司之间的沟通桥梁，促进上市公司加强投资者关系管理，帮助广大投资者更好地了解上市公司；加大金融期货产品讲解频次，让投资者更加充分认知金融投资产品。

二是投资者服务中心于2023年度股东大会季，参加500家上市公司年度股东大会，通过对占比近10%且覆盖31个一级行业的上市公司，开展为期3个月专项行权，示范引领广大中小投资者积极行权，畅通中小投资者行权渠道。

三是投资者服务中心公开征集泽达易盛证券虚假陈述案适格投资者，顺利开展第二单特别代表人诉讼案，推进特别代表人诉讼常态化开展，充分发挥好投资者保护机构的作用。同时，利用投资者保护机构专业优势，积极引导投资者优先采用调解机制化解证券投资纠纷，充分利用好中国证监会与最高人民法院搭建的“总对总”在线诉调对接平台，依法及时高效化解证券期货纠纷，全面提升纠纷化解质效。

（中证中小投资者服务中心）