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回报能力持续增强

数据显示，2022年，沪深两市共有3291家上市公司进行了现金分红，占2022年末上市公司总数的67.1%，全年现金分红总额达到2.06万亿元，其中归属于A股股东的分红金额1.62万亿元。

纵观A股历年来分红情况，目前已有不少持续分红且不融资的“现金奶牛”，上市公司整体分红金额已持续超过市场融资额。与国际市场相比较，境内市场分红上市公司数量在全球主要证券市场中位居第一，现金分红总额位列全球第二，分红家数占比位列全球第二。

数据还显示，2012年至今，分红总额年化平均增速13.3%，高于同期净利润总额平均增速（约10%）。分红上市公司数量占比从2010年以前的50%左右提升至近几年70%的中枢水平。连续5年分红的公司占比从10年前的20%提升至48%，连续10年分红的公司占比由8%提升至31%。

记者获悉，证监会近日拟在前期已出台分红与减持“挂钩政策”的基础上，继续完善优化现金分红监管制度，强化信息披露监管，便捷优化中期分红程序，更好发挥投资端拉动作用，持续增强投资者获得感。

风险因素持续化解

权威数据显示，经过持续治理，高比例质押的公司家数已由峰值时的700多家降到当前270多家，减少60%以上，质押市值占总市值的比重由10%下降至4.1%，质押平仓引发的螺旋式下跌将成为“过去式”，受大股东高比例质押影响的上市公司将能够“轻装上阵”。违规占用担保整改完成率达90%，上市公司利益得到充分保障，侵害上市公司利益的相关主体受到法律的惩罚。

2019年至今，共50余家上市公司进入重整程序。在业内人士看来，破产重整是化解公司风险的重要途径，上市公司通过实施破产重整可以实质性改善公司治理、优化主营业务和资产结构、摆脱经营困境。

市场优胜劣汰趋势不断加快

数据显示，2020年退市新规出台以来，多元化退出渠道更加畅通，市场预期进一步明确。截至目前，共有124家退市公司，其中强制退市103家，主动退市2家，重组退市19家，强制退市公司家数超过资本市场成立以来的强制退市数量总和。

“严把上市企业质量关，过滤滥竽充数的企业，能够将有限的资源进行合理有效地配置，充分发挥资本市场功能，更好回应新时代对资本市场的诉求。”东吴证券首席策略分析师陈刚说。

业绩向上信号不断增强

过去3年，A股实体上市公司营业收入和净利润年均复合增长12%和14%，同时，研发强度由2019年底的1.81%上升到2.03%，盈利能力、创新能力都得到有效增强。2023年上半年，近八成沪深A股上市公司实现盈利，非金融上市公司数量仅占全国规上工业企业的1%，但利润总额相当于同期全国规上工业企业的六成。

聚焦到半年报来看，上市公司启稳迹象明显增多，比如乘用车、通信设备等可选消费行业上市公司净利润同比增速较一季度明显加快，业绩边际改善明显。

出口方面，近两年，上市公司海外收入的行业结构呈现出“电子下降、新能源和汽车上升”的趋势性变化，新能源和汽车及其零部件的占比则合计上升了近6个百分点，接近20%。

投资方面，二季度上市公司固定资产投资总额1.2万亿元，较去年同期大幅提升18.7%，也是2022年以来的单季度最高增速，显现投资上行特征，有望带动后续全社会固定资产投资整体上行。