（上接1版）

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煤炭业头部企业也展现出盈利能力的明显复苏。云煤能源第三季度归母净利润比上半年还要多出3亿元。此外，山西焦化、中煤能源等7家煤炭行业上市公司三季度净利润也环比实现增长。

万家基金基金经理叶勇表示，由于2011年以来资源类行业资本开支持续下滑，产能周期见底，大宗商品进入长期上行周期的迹象已经显露。“商品价格从根本上扭转之前的十年下行期，进入上行大周期。虽然中间会出现震荡，但大趋势如此。”

电子制造产业链显回暖迹象

在上半年AI行情中，光模块龙头中际旭创涨势如虹。三季报显示，公司第三季度实现归母净利润6.82亿元，比上半年合计利润超出6800万元。中际旭创则称，有信心在四季度和明年继续保持增长。

在电子制造领域，除了“AI基建”这一新增长点，消费电子行情的企稳也让不少企业业绩复苏。

水晶光电为电子制造提供光学产品，是华为供应链中的重要一环。第三季度水晶光电单季业绩创历史新高，单季归母净利润较上半年多出8300万元。

水晶光电表示，这样的业绩表现受益于公司微棱镜项目的量产，叠加三季度是传统消费电子行业旺季的行业因素。水晶光电还表示，公司的成熟产品保持稳定态势，新兴业务带动增长。

立讯精密的财报是观察消费电子回暖的重要指标。该公司三季度归母净利润较二季度出现30%左右的增长。公司在三季报表示，伴随消费电子传统旺季的来临、全球通信及国内新能源智能汽车市场的放量，公司在报告期内取得优于过往的成绩。

展望未来，有券商研报认为，10月份以来，华为Mate60系列旗舰手机强势归来，正在带动消费电子行业触底反弹，四季度行业持续回暖可期。