沪深交易所明确优化再融资监管安排

◎记者 林淙

前期，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》（简称“优化再融资监管安排”），明确当前再融资监管的总体要求。11月8日，沪深交易所有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况答记者问。

对于此次优化再融资监管安排的主要思路，相关负责人介绍称，一是从严审核募集资金用途，对募集资金投向是否符合国家产业政策要求、是否投向主业从严把关，对于不符合要求的募投项目，审核中要求上市公司予以调减。二是严格管控融资规模，严格把关再融资募集资金的合理性和必要性，对于上市公司无法充分论述融资规模合理性的，要求其调减金额或予以终止审核。三是建立大额再融资预沟通机制，为引导上市公司合理掌握融资时机，避免大额再融资对二级市场造成不必要的冲击，再融资金额较大的上市公司需提前与交易所预沟通，以稳定市场预期。

据悉，本次优化再融资监管安排是在现有做法基础上，基于当前市场状况，对上市公司再融资节奏、融资规模等作出更加从严和从紧的安排，重点突出扶优限劣，引导资源向优质上市公司集聚，更好地统筹一二级市场平衡，维护资本市场良好的融资秩序。

从具体举措来看，本次优化再融资安排主要是对再融资募集资金的合理性、必要性从严把关：一是严格限制破发、破净情形上市公司再融资；二是从严把控连续亏损企业融资间隔期；三是上市公司存在财务性投资比例较高情形的，须相应调减本次再融资募集资金金额；四是从严把关前次募集资金使用；五是严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求。

在对上市公司再融资进行从严从紧监管的同时，沪深交易所也将兼顾保障上市公司合理融资需求和支持实体经济发展的需要。具体而言，一是符合国家重大战略方向的再融资不适用本次再融资监管安排；二是采用简易程序的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求；三是董事会确定全部发行对象的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求。

另外，关于重组配套融资如何适用再融资监管安排的相关要求，相关负责人表示，配套融资用于补充流动资金、偿还债务的，适用本次再融资监管安排关于破发、破净的要求；用于《监管规则适用指引——上市类第1号》规定的其他用途的，不适用本次再融资监管安排的相关要求。

据悉，为有效做好衔接，本次优化再融资监管安排适用于实施后新受理的项目。前期已受理、目前处于审核阶段的项目，不适用相关监管安排。

后续，沪深交易所将持续做好再融资预案和重组方案披露、项目受理、已受理项目的审核等工作，坚持严格、透明、审慎的发行上市把关，增强市场可预期性。上市公司在执行过程中存在任何疑问的，可以通过书面、现场等方式进行沟通。沪深交易所都将坚持“开门办审核”的工作要求，切实保障、及时响应经营主体的沟通需求，平稳实施好本次优化再融资监管安排。