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2023年

11月21日

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博时基金董事长江向阳:切实提升专业投资能力 勇于担当机构投资者责任

2023-11-21 来源:上海证券报

(上接1版)

此外,江向阳表示,上述措施均有利于吸引长线资金入市,尤其是引导特定长期资金、特定类别机构长期持有。政策上可考虑支持权益法记账,有利于维持长期资金的稳定,有利于提高养老金、保险资金的权益投资比例。

发挥机构投资者作用

在江向阳看来,公募基金要发挥市场稳定器和压舱石的作用,做好财富管理本业,引入资金“活水”。“基金行业应增强投资人信心,逐步积累财富效应,增强基金投资人的获得感。应该发挥机构投资者的专业作用,逆风前行、坚守价值。”江向阳说。

江向阳还提到,当前行业正在共同行动,助力提升资本市场的活跃度。一是积极布局权益基金以及含权基金、指数基金;二是加大对科技创新的投研力度,加快对中国特色估值体系的构建和央国企投资价值的再发现;三是加强投资者教育和陪伴,用市场的方式澄清是非和对政策的曲解,引导投资人在底部布局。

江向阳表示:“目前,主动权益基金发行面临挑战,市场对被动指数产品的需求较大,尤其是对科技创新类指数的投资需求较为旺盛。”

投资管理方面,江向阳谈到,公募基金需持续深化投研改革,支持高水平科技自立自强。

近年来,博时基金采取多重措施,持续强化投研能力。具体看,第一,补充科技方向投研人员,形成完整的科技梯队;第二,设立首席投资官,加强科技投研内部资源的整合和协调,打通产学研一体化;第三,通过完善投研框架,从政策、技术、产业、周期等多维度加强研究;第四,完善估值方法,注重从企业发展生命周期来估值定价。

投资者教育方面,江向阳认为,公募基金要持续提供创新的投资者陪伴,积极开展投资者服务工作。目前,博时基金坚守长期投资、价值投资,通过优质的投教服务,及时回应投资人的疑问和短期情绪,传递信心,引导大众投资人相信价值投资的力量,从而提升投资者获得感。

江向阳还谈到:“希望持续传递专业声音,积极引导价值投资,做时间的朋友,赚企业长期增长和复利增长的钱,进而改善基金的持有体验,形成投资者盈利,资本市场、实体经济高质量发展的正循环。”

对中国资产充满信心

基于对中国资本市场长期健康、稳定发展的信心,博时基金积极运用固有资金投资旗下权益类公募基金。江向阳表示:“我们对中国市场、中国资产、中国企业的基本面充满信心。中国经济展现出源源不断的创新活力,孕育着大量的投资机会。博时基金愿与优秀企业携手同行,在价值创造和价值发现上行稳致远,为投资者持续创造更多的回报。”

谈及市场,江向阳认为,当前市场处于底部区域,基本面、政策面、流动性、情绪面等因素均出现积极的边际性拐点,将对股市运行产生积极影响。

基本面层面,A股盈利周期下行,已接近历史底部。国内PPI探底回升有利于净利率弱修复。中美库存周期有望共振见底向上。各项稳增长措施密集落地,有利于大幅改善市场预期,经济基本面将呈现向上趋势。

政策面方面,自中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”后,各项稳增长、稳资本市场的政策得到不折不扣执行,监管层积极推动活跃资本市场政策落地,各地先后推进“认房不认贷”政策措施,以及增发1万亿元国债等各类稳增长政策加速出台,均传递了十分明确的政策信号,将极大地促进预期好转,对托底市场有着积极作用。同时,中央金融工作会议指明了金融服务高质量发展的方向,有利于提振投资者信心。

流动性方面,政策发力带动中美利差企稳,四季度人民币汇率双向波动,海外美元流动性偏紧约束倾向缓解。

情绪和估值性价比方面,当前A股估值处于偏低水位,具有较好的赔率,市场的机会大于风险。

中长期来看,江向阳进一步表示,未来,资本市场将更加注重上市公司的质量,高 ROE成长、高分红价值将是股市长期回报的重要来源。