国家金融研究院院长吴晓求：建设金融强国必须加快资本市场改革与转型

吴晓求

“如果没有一个透明可期、成长性良好、有投资功能的资本市场，我们的现代金融体系就建不起来。资本市场是风险市场，其属性是商业性的，是需要回报的，回报必须是与风险市场相匹配的风险收益，这个金融学的逻辑是非常清楚的。所以建设金融强国，要攻克的软肋就是资本市场要加快改革、加快转型。”

◎记者 祁豆豆

“一个透明、可期、有投资功能的资本市场，是现代金融的基石和核心。如何完成中国资本市场转型，是我们建设金融强国最重要的改革工作之一。”11月22日，中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求出席第六届湘江金融论坛，积极为“如何建设金融强国”建言献策。

吴晓求表示，中央金融工作会议提出建设金融强国的目标，非常符合我国未来发展的目标。当前以科技创新和现代金融双轮驱动的经济发展时代已经到来，与金融强国相适应的金融一定是现代金融，而不是传统金融。现代金融的四个元素和特征非常重要，也是建设金融强国的关键所在。

一是稳健合规、风险可控的银行体系。吴晓求表示，中国金融体系的主体是商业银行和类银行体系，其配置占到中国金融资源的70%至75%，金融体系稳的基石在于商业银行和类银行。从世界范围看，中国的商业银行体系是风险可控的。“但一些中小型银行、区域性银行也有潜在风险，主要是由于其补充资本金的渠道非常狭窄，同时面临大银行的竞争压力。如果不走科技创新之路，那就很难持续发展。”吴晓求称。

二是透明、可期、有投资功能的资本市场。“这是现代金融的基石和核心。如何完成中国资本市场转型，是我们建设金融强国最重要的改革工作之一。”吴晓求说，“如果没有一个透明可期、成长性良好、有投资功能的资本市场，我们的现代金融体系就建不起来。从一定意义上说，金融强国有时候指的就是资本市场，这是最显著的特征。”

吴晓求分析称，美国之所以是金融强国的一个基本特征是有强大的资本市场，推动了经济结构转型和产业的升级迭代。

“资本市场是风险市场，其属性是商业性的，是需要回报的，回报必须是与风险市场相匹配的风险收益，这个金融学的逻辑是非常清楚的。所以建设金融强国，要攻克的软肋就是资本市场要加快改革、加快转型。”吴晓求表示。

三是功能多元、国际化的金融体系。吴晓求认为，现代金融体系的功能要多元化，而不局限于传统金融体系的融资功能。“现代金融或金融强国中的金融，除了融资，更重要的功能是财富管理，以及与这个时代相适应的安全便捷的支付体系和所有权分割、有信息引导的资本流动，这些都将是金融强国中现代金融的功能。”

吴晓求表示，现代金融一定是开放的和国际化的，其中最重要的两点是，金融体系特别是资本市场的对外开放，以及人民币的可持续交易和国际化。

在他看来，目前我国境外投资的占比只有4.5%，要实现金融强国的目标，就要努力让境外投资占比达到15%至18%。他认为，一个国家金融对外开放的逻辑起点就是本币的国际化，因此推进人民币汇率改革，实现人民币可持续交易和国际化至关重要。

吴晓求直言：“我们要深刻认识到开放和国际化对中国的重要性，尤其是对于建设金融强国的重要性。我们必须开放，必须走市场化、法治化的道路，市场化、法治化和国际化是中国走向金融强国的唯一路径。”

四是包容、进步、创新的监管体系。吴晓求表示，金融强国的动力来自金融创新和发展，监管必须跟上金融发展创新的步伐，而不是用传统落后的眼光、目标、标准去监管日益创新的金融。

至于建设金融强国面临的难点和痛点，吴晓求表示：“今天，中国迎来了一次巨大的改革，就是金融体系的开放和人民币的国际化。这场改革有一定的复杂度，但如果这一步成功了，中国距离金融强国的目标就真的不远了。”