年末增持三大板块 外资积极捕捉A股结构性机会

◎记者 王彭

临近年末，尽管A股指数持续震荡，外资仍在积极挖掘A股市场的结构性机会。据统计，近一个月来，半导体、医疗器械和酿酒行业均获得北向资金大幅净流入，其中海光信息、联影医疗等个股获得北向资金大手笔增持。在多家机构看来，岁末年初是外资机构集中加仓A股的传统时间窗口，外资回流有望成为市场的重要驱动力。在经济筑底反弹过程中，部分行业或已迎来较好的配置时机。

Choice数据显示，截至11月30日，近一个月来，半导体、医疗器械和酿酒行业分别获得北向资金增持71.88亿元、57.97亿元和27.43亿元，在所有行业中排名前三位。以海光信息为例，北向资金近一个月对该股的持股量猛增1018.5%。此外，同期北向资金对联影医疗、舍得酒业的持股量也分别大增410.69%、23.84%。

上述板块相关上市公司近期也频频获得外资调研。比如，今年11月，瀚亚投资调研了微导纳米；彬元资本有限公司调研了利扬芯片；韩国投资信托运用株式会社调研了博瑞医药；源峰基金调研了燕京啤酒。

兴业证券研报表示，岁末年初是外资机构对组合进行再平衡、集中加仓A股的传统时间窗口，外资回流有望成为行情的重要驱动力。回顾2017年至2022年的行情，北向资金流入具有明显的“开门红”效应，历年外资大多会在1至2月及12月大幅加仓A股。

在富达国际多资产投资管理全球主管马修·奎福看来，中国市场已显现投资价值，2024年经济增长预期将从当前的偏低水平回升。“根据我们预测的基本情形，未来数周至数月，中国经济将步入周期性复苏，处于稳定可控的状态，同时强劲的家庭开支将为消费板块带来利好。与全球大部分市场相比，目前中国股票估值较具吸引力。”马修·奎福说。

投资方向上，富达基金股票部副总监周文群表示，后市主要看好与经济复苏相关的消费、材料、工业板块，同时关注消费电子周期回升，以及医药政策影响进入尾声带来的投资机会。

“我们相信中国经济已经在筑底反弹进程中，因此策略上会以必选和可选消费等与宏观经济相关性高的板块为投资主线，这些领域将受益于经济的稳步修复。此外，我们也看好具有长期增长潜力的行业和个股，如工业、医药板块和部分科技公司。”富达基金股票投资经理盛楠称。

摩根资产管理中国资深基金经理李德辉则看好医药、科技和消费三大板块。他认为，随着人口老龄化趋势愈发明显，求医用药需求增长，未来医药行业的增长空间很大，即使面临降价压力，行业容量仍然在增长，其长期逻辑并未被破坏。

“科技行业也是值得关注的领域。我们需要关注AI的商业化进程，以及由此涌现出的优秀公司。消费领域也有不少积极信号，随着消费者信心恢复、新消费模式涌现，消费行业有望在未来找到新增长点。我们可以在这些行业中寻找未来三五年持续增长的公司。”李德辉称。