北交所副总经理孙立：北交所与私募股权创投市场协同发展正当其时
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◎记者 张雪
在11月30日举办的2023中国股权投资西岸科创金融大会上，北京证券交易所副总经理孙立表示，北交所、新三板致力于打造服务创新型中小企业主阵地，为社会资本支持中小企业创新发展营造良好氛围，也为股权投资机构带来更多发展机会。正值北交所深化落实改革意见之际，北交所与私募股权创投市场协同发展正当其时。
孙立表示，今年9月1日，中国证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，聚焦市场建设重点难点问题，加快北交所改革创新步伐、办出特色优势的政策预期更加明确。长期以来，各类股权投资机构积极参与资本市场建设，在支持科技创新和产业升级，助力提升直接融资比重等方面发挥了重要作用。本次改革将为各机构被投企业提供更为多元的上市路径和更为完善的估值定价体系，股权投资机构也可通过参与新股战略配售、增持上市前已投企业股票等方式，灵活布局北交所市场。北交所还将撬动新三板更好发挥孵化培育功能，与私募股权创投市场形成“募投管退”全链条各环节制度衔接，共同发挥对科技创新的支撑作用。
据孙立介绍，目前，北交所正从投融端、产品端、市场生态等方面加强市场建设。
首先，促进投融两端齐头并进、均衡发展。一方面，为优质中小企业便捷上市路径，完善新三板、北交所层层递进的现有路径，优化“挂牌满12个月”执行标准和挂牌公司申报北交所辅导备案程序，降低企业上市成本和等待时间。另一方面，为合格投资者畅通参与渠道。便利科创板投资者参与北交所交易，允许私募股权基金在二级市场增持被投企业股票，推出调降经手费、扩大做市商队伍、扩展两融标的等举措，进一步降低市场运行成本、提升交易便捷度。
其次，北交所正在加快市场产品创新供给、健全体系。在国债和地方政府债券常态化发行的基础上，10月20日北交所公司债券业务规则正式发布实施，目前受理审核工作有序开展，股债“双轮驱动”格局已经形成。
此外，北交所还在持续推动市场各方共筑生态、凝聚合力。一是加强新三板与区域性股权市场的制度对接，修订转板指引，多层次资本市场有机联系不断增强。二是探索普惠金融生态，推动建立更加精准完善的激励约束机制，更好引导证券公司、基金公司等机构提升对创新型中小企业的服务和投资力度。三是形成政策支持生态。加强与有关部委的精准对接，强化与地方政府的沟通合作，形成全方位的培育服务体系。
“下一步，北交所将在中国证监会的领导下，不断优化市场生态，持续推动制度创新，以自身的高质量发展助力科技创新和产业升级。”孙立介绍，近期北交所正在证监会的指导下，加快推进直接IPO相关制度规则的研究制定工作，为符合条件的优质中小企业开辟一条更加便捷的上市路径。此外，北交所还将研究推出公开发行可转债制度，持续丰富北交所指数体系，研究编制北交所专精特新指数，引导基金公司加大北交所基金产品供给，持续开展ETF、LOF、REITs、资产证券化等产品的研究，成熟一个、推出一个，逐步构建覆盖股票、债券、基金、衍生品的“全品类”体系。
