宏盛华源：规模第一技术领先 国内输电线路铁塔行业领军企业
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——宏盛华源铁塔集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
宏盛华源铁塔集团股份有限公司董事长 赵永志先生
宏盛华源铁塔集团股份有限公司董事、总经理、党委书记 丁 刚先生
宏盛华源铁塔集团股份有限公司董事、董事会秘书、董事会办公室（证券事务部）主任 仇恒观先生
宏盛华源铁塔集团股份有限公司财务总监 曾华华女士
中银国际证券股份有限公司投资银行板块保荐代表人 任 岚女士
中银国际证券股份有限公司投资银行板块保荐代表人 吴哲超先生
宏盛华源铁塔集团股份有限公司
董事长赵永志先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎大家参加宏盛华源铁塔集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的网上路演活动。首先，我谨代表公司董事会、管理团队和全体员工，对大家的关注表示衷心的感谢！
宏盛华源主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售。经过多年潜心耕耘，公司已成为生产规模国内第一、技术水平国内领先、综合实力首屈一指的行业龙头，参建了国内全部特高压工程，承担完成的全球最高凤城—梅里385米高塔、世界首条500千伏加拿大双回路钢管杆工程、南美洲第一高亚马逊大跨越输电铁塔等世界级难度的生产任务，获得了客户的高度认可。宏盛华源用先进的工艺技术、优质的产品质量和高效的履约服务，诠释了“大国重器”的深刻内涵。
未来，公司将坚持聚焦主业，优化战略布局，完善企业治理，夯实管理基础，推进数字化转型，大力提升智能制造水平，加快建设全球最具核心竞争力的输电线路铁塔制造商和国内一流的钢结构供应商，实现投资者利益的最大化。希望通过此次活动，各位朋友可以更加深入地了解公司的投资价值及未来的发展规划。我们也会本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。
最后，预祝本次活动圆满成功。祝各位投资者、各位网友工作顺利、万事如意！谢谢大家！
中银国际证券股份有限公司
投资银行板块保荐代表人任岚女士致辞
尊敬的各位嘉宾，投资者朋友们：
大家好！
作为本次宏盛华源首发上市的保荐机构和主承销商，我们非常高兴参加本次网上交流活动。首先，我谨代表中银国际证券股份有限公司，对所有参与宏盛华源网上路演的嘉宾、投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
宏盛华源主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品覆盖全系列电压等级的输电线路铁塔。公司目前拥有10个生产基地，是国内生产规模最大的输电线路铁塔生产企业，参与了国内全部特高压线路建设，承建了多项世界一流的输电线路铁塔工程。宏盛华源参与制定了包括国家标准、行业标准等在内的24项标准，技术水平在行业内处于领先地位，是电网建设的骨干和生力军。
在宏盛华源上市过程中，中银证券作为保荐机构，不仅见证了宏盛华源的快速发展，也感受到管理层深厚的行业积淀、拼搏进取的精神及卓越的执行能力。宏盛华源上市后，中银证券也将继续秉承诚实守信、勤勉尽责的原则，切实履行好各项保荐职责和持续督导义务。我们相信，本次上市是宏盛华源新的起点和坐标，未来依托资本市场的力量，宏盛华源能够通过自己脚踏实地的不懈努力，给广大投资者交出一份满意的答卷。
我们真诚地希望通过本次交流使广大投资者能够更加深入客观地了解宏盛华源，从而更充分地认识公司的投资价值。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝宏盛华源本次网上路演取得圆满成功！谢谢大家！
宏盛华源铁塔集团股份有限公司
董事、总经理、党委书记丁刚先生致结束词
尊敬的各位投资者:
大家好！
时光酝酿美好，未来定然可期，宏盛华源铁塔集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的网上路演活动已接近尾声。真诚地感谢各位投资者对本次活动的关注和参与，对宏盛华源的信任和支持。
今天，我们对公司的主营业务、经营业绩、竞争优势和发展战略等方面作了总体介绍，帮助大家更加深入了解了公司的投资价值。在交流中，我们感受到广大投资者对宏盛华源的关注和期待，也非常感谢各位提出的问题和建议。我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把朋友们的真知灼见融入宏盛华源的经营管理工作中，努力提升管理水平，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
网上路演即将结束，我们希望在宏盛华源未来的发展道路上，能够得到大家一如既往的支持与信赖。同时，我们也会通过多种形式加强与大家的互动和沟通，让投资者进一步了解和信任我们，与投资者共同分享宏盛华源成长的硕果!
最后，再次感谢广大投资者对宏盛华源的信任与支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
赵永志：公司主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电压等级的输电线路铁塔，包括角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架。此外，公司还生产少量的通讯塔、工程机械钢构件等钢结构产品。
问：公司主要产品的应用情况如何？
仇恒观：公司是国内领先的输电线路铁塔生产制造企业，目前公司产品主要为全系列电压等级输电线路铁塔。自2006年我国首条特高压工程——晋东南—南阳—荆门1000千伏特高压交流试验示范工程开工以来，公司参与了国内全部特高压线路及“三区三州”“抵边村寨”等国内重点工程建设，承建了世界第一输电高塔——江苏凤城—梅里500kV线路工程385米长江大跨越高塔、南美洲第一输电高塔——500kV巴西跨亚马逊河296米电力高塔、世界首条500kV双回路钢管杆工程——加拿大埃德蒙顿500kV钢管杆工程。
问：公司产品的市场占有率是多少？
仇恒观：近年来，公司占据了国家电网总部输电线路铁塔招标采购将近四分之一的市场份额。根据公开招标信息统计，报告期内（2020年、2021年、2022年和2023年1至6月，下同）公司在国家电网总部输电线路铁塔招标采购的市场份额分别为19.40%、24.59%、21.85%和25.00%。
根据公司发展规划，公司在2020年后加大了对南方电网市场的营销力度。根据公开招标信息统计，报告期内，公司在南方电网总部输电线路铁塔招标采购的市场份额分别为13.22%、10.04%、15.25%和20.79%。
问：公司拥有多少专利？
赵永志：截至2023年6月30日，公司及子公司拥有的专利共计259项。
问：公司主营业务毛利率情况如何？
曾华华：由于公司投标确定价格的时间同备料生产的时间存在时间差异，公司主要原材料钢材和锌锭价格受到供需关系、宏观经济、国际贸易的影响存在较大的波动性，导致公司的毛利率水平和盈利情况在短期存在一定波动。报告期内，公司主营业务毛利率分别为18.46%、7.77%、5.23%和4.28%，与同行业可比上市公司的变动趋势大体一致。
问：公司财务状况如何？
仇恒观：报告期内，公司实现营业收入610662.96万元、716236.80万元、877076.63万元和457423.23万元；净利润53109.37万元、21146.54万元、16579.30万元和6868.84万元。报告期内，从业绩稳定性方面看，公司营业收入保持稳定增长。由于原材料价格的波动，公司净利润水平出现下滑，但仍然保持了较大规模，公司经营业绩稳定性相对较强。长期来看，输电线路铁塔作为电网的配套设备有稳定的市场需求，输电线路铁塔制造业有稳定的盈利空间，国家电网“十四五”期间电网基建投资保持增长，而公司较强的市场开拓能力、产能规模及技术水平是未来业绩稳定增长的有力保障。
发展篇
问：公司未来的战略发展规划是什么？
赵永志：公司以“创新驱动、市场先行、质量为本、成本领先、改革强企”为工作思路，以“建设成为全球最具核心竞争力的电力铁塔制造商和国内知名的钢结构产品配套供应商”为工作目标，全力打造“宏盛华源”品牌形象和品牌影响力，坚持专业专注，以输电线路铁塔为核心构画业务蓝图，建设形成“输电线路铁塔、新型钢构”并驾齐驱的业务结构，致力于将公司建设成生产能力强、技术水平高、具有核心竞争力的输电线路铁塔制造商和领先的钢结构类产品供应商。
公司按照“一体化运作、集约化管理、差异化发展”的原则进行整体产业布局。以总部所在地济南为中心，充分挖掘和利用各省市地方优势，辐射和带动全国，建设形成运营、科研、营销、生产、服务的资源集约化协同发展的产业格局。
问：公司为实现战略目标已采取的措施及实施效果如何？
赵永志：经过多年发展，公司已在输电线路铁塔领域取得了一定的市场地位，树立了良好的品牌形象。公司为实现战略目标已采取的措施有：1）改进生产工艺和设备；2）积极开展市场拓展；3）不断加大人才培养。
问：公司未来规划采取哪些措施？
赵永志：公司未来规划采取的措施有：1）市场开发计划；2）人力资源发展计划；3）新产品开发计划；4）技术创新计划。
问：公司有什么竞争优势？
仇恒观：公司的竞争优势有：1）产能和规模优势；2）品牌口碑优势；3）营销优势；4）区域布局优势；5）特高压加工优势；6）技术优势；7）智能制造优势；8）规范管理优势。
问：公司对于原材料价格波动有何防范措施？
丁刚：公司从项目投标报价至备料采购一般需要2至3个月甚至更长时间。除了年度框架合同外，项目开标时价格即已确定，为了尽可能减少原材料价格波动带来的风险和损失，公司采取的主要措施有：1）建立向生产厂商直接采购的采购渠道，对于主要原材料角钢，采取“钢坯锁价”的方式锁定采购成本；2）优化采购流程，加强销售、生产和采购的联动，缩短采购周期；3）加强对原材料市场行情的分析与研判，依据订单交期、原材料需求量等因素在原材料价格较低时适当增加采购，提前备库。
行业篇
问：请介绍我国输电线路铁塔行业情况。
任岚：输电线路铁塔是架空输配电线路的主要设备，其结构性能直接影响线路的安全性、经济性和可靠性，是电网建设和改造不可或缺的重要组成部分，其发展离不开国家电力工业的发展。早期由于我国电力建设落后，输送电压等级较低，以10千伏、35千伏和66千伏低压输电线路为主，这些等级的输电线路对线路设备的要求相对较低，输电线路塔以木材及钢筋水泥杆为主要材料。在第一个“五年计划”期间，国家决定在全国最大的钢铁基地鞍山建设“鞍钢无缝钢管厂、大型轧钢厂和炼铁厂七号高炉”三大工程，为之配套架设的我国第一条自行设计的220千伏丰满—李石寨输电线路（线路全长369.2千米）采用了钢制杆塔。为满足该工程铁塔加工需要，1952年，燃料工业部东北电业管理局决定筹建铁塔厂。改革开放后，为满足我国国民经济快速发展的需要，电力建设速度加快，330千伏至750千伏的输电线路快速发展，对输电线路铁塔需求大幅上升，输电线路铁塔制造企业如雨后春笋般成立，尤其是大量的民营企业加入输电线路铁塔制造行列，加剧了铁塔制造业的竞争，也给输电线路铁塔制造业的快速发展带来了生机和活力。2006年8月，我国首条1000kV晋东南—南阳—荆门特高压交流试验示范工程开工建设，拉开了我国特高压建设的序幕。特高压输电线路对于铁塔制造的高要求，催生了输电线路铁塔制造行业装备、管理能力、技术水平的快速提升。
问：我国输电线路铁塔行业的现状和发展趋势如何？
任岚：中国输电线路铁塔行业的现状和发展趋势有：1）输电线路铁塔行业市场规模持续增长；2）市场份额向特高压输电线路铁塔供货企业集中；3）生产设备自动化不断提高；4）信息化建设和“两化融合”不断推进。
问：行业发展的有利因素有哪些？
吴哲超：行业发展的有利因素有：1）国家产业政策的支持；2）我国国民经济发展和社会用电量的增加，促进电网工程投资持续平稳和增长；3）特高压电网建设加速为行业创造新的发展机遇；4）智能设备发展为行业提供有力的硬件保障。
问：全球输电线路铁塔市场需求如何？
吴哲超：从全球输电线路铁塔需求情况来看，发达国家电力需求情况稳定但增长缓慢，因此电网建设投资规模增长有限，配套输电线路铁塔的市场需求不强；东南亚、中亚、南亚、非洲、东欧、中东等地区近年电力需求增长强劲，国家基础设施投资加大，输电线路铁塔产品需求相应扩大；中国用电需求位居全球第一，并处于电网建设升级阶段，对高电压等级输电线路铁塔需求强劲，市场空间广阔。
从我国输电线路铁塔需求情况来看，改革开放后我国电力工业发展迅速，电网建设投资强劲，低电压等级的输电网络已能基本实现全国覆盖，而输电能力更强的高电压等级输电网络正处于加速建设阶段。2017年9月，国务院发布《国务院关于印发电力体制改革方案的通知》，提出电力体制改革要有利于促进电力工业发展，满足全社会不断增长的电力需求，从而进一步优化跨区域电力资源配置能力。近年来我国电网投资呈现持续增长趋势，国家电网“十四五”安排固定资产投资、股权投资29056亿元，较“十三五”增加2226亿元，增长8.3%。其中，电网基建21860亿元，增长7.8%；电网技改、营销、数字化等投资3644亿元，增长16.5%。南方电网提出，“十四五”电网建设规划投资约6700亿元，比“十三五”提升36%。总体而言，输电线路铁塔行业国内市场前景良好。
问：国内市场的竞争格局如何？
吴哲超：国内市场的竞争格局可以从三个方面体现：1）高端产品集中度不断提升，低端产品过度竞争；2）大型铁塔生产企业形成区域聚集格局；3）铁塔制造行业是高度开放的竞争型行业。
问：公司有怎样的行业地位？
仇恒观：公司拥有10个生产基地，分布于华东地区和西南地区，在产能、产量和收入规模方面，公司大幅领先于行业内主要竞争对手，是国内规模最大的输电线路铁塔供应商。公司在输电线路铁塔加工技术、输电线路铁塔新材料应用等方面的技术工艺水平在行业内处于领先地位，在部分领域填补了国内外空白（如肢宽280mm及以上的大规格角钢、球墨铸铁锥形杆、热轧耐候角钢的应用）。公司作为主要参与单位参与了多项输电线路铁塔相关的国家标准、行业标准和团体标准的制定。公司大力推进智能制造，在行业内率先应用大功率激光加工、自动上下料、机器人焊接、自动检测、智慧仓储和物流转运等智能制造设备和MES、EIP、铁塔放样平台等信息化系统，在生产智能化、信息化建设方面处于行业领先地位。自2006年我国首条1000kV晋东南—南阳—荆门特高压交流试验示范工程开工建设以来，公司参建了国内全部特高压工程建设，建设了包括世界第一高塔在内的绝大部分300米及以上高度大跨越输电线路铁塔，在业内树立了良好口碑。总体来看，公司为国内输电线路铁塔行业领军企业，产能规模和技术水平均处于国内领先地位。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东。
赵永志：截至最新招股说明书签署日，山东电工直接持有公司84325.7367万股，通过其子公司陕西银河间接持有公司18892.118万股，合计持有公司103217.8547万股，占公司股本总数的比例为51.45%，为公司控股股东。
问：请介绍公司的实际控制人。
赵永志：公司控股股东山东电工为中国电气装备下属全资企业，中国电气装备由国务院国资委代表国务院履行出资人职责，国务院国资委为公司的实际控制人。截至最新招股说明书签署日，国务院国资委合计间接控制公司103217.8547万股股份。
问：持有公司5%以上股份的主要股东有哪些？
丁刚：截至最新招股说明书签署日，持有公司5%以上股份的主要股东为山东电工、工银投资、国新建信、建信投资、陕西银河。
问：公司是否存在国有股份情况？
丁刚：本次发行前，公司有4名国有股东，分别为山东电工、工银投资、陕西银河、建信投资。
问：公司本次发行多少股数？
赵永志：公司本次拟公开发行股票数量为66878.8772万股，且占发行后公司股份总数的25.00%。
问：公司本次募集资金投资项目有哪些？
赵永志：经2021年年度股东大会审议通过，公司本次发行募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急投资于：1）宏盛华源铁塔集团股份有限公司全系列电压等级输电铁塔生产项目；2）宏盛华源铁塔集团股份有限公司智能制造升级改造项目，包括浙江盛达铁塔有限公司智能制造升级改造项目、浙江盛达江东铁塔有限公司智能制造升级改造项目、安徽宏源铁塔有限公司智能制造升级改造项目、江苏华电铁塔制造有限公司智能制造升级改造项目、江苏振光电力设备制造有限公司智能制造升级改造项目、镇江鸿泽杆塔有限公司热浸镀锌安全环保提升项目、重庆瑜煌电力设备制造有限公司智能制造升级改造项目、重庆顺泰铁塔制造有限公司智能制造升级改造项目；3）补充流动资金项目。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
