上海证券董事长李海超：加强投研能力建设 服务中国特色金融体系发展
|
◎记者 王彦琳
上海证券党委书记、董事长李海超在12月15日举行的“上证2024投研论坛暨最佳分析师颁奖仪式”作主旨演讲时表示，中央金融工作会议明确提出，“要加快建设金融强国”“坚定不移走中国特色金融发展之路”“加快建设中国特色现代金融体系”。中央经济工作会议强调，要聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务。这都为金融工作设定了目标、指明了方向，为我们下一步工作提供了根本遵循和行动指南。
对于证券行业来说，如何加强投研能力建设，服务中国特色金融体系发展？
第一，专业能力是证券行业的立身之本。需要充分认识到当前资本市场生态的深刻变化，在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局中，随着金融供给侧改革的持续推进，只有具备较强主动投资管理能力的专业机构才有机会把握发展机遇。
“证券行业实现高质量发展，必须坚持专业化发展道路，在‘特色、专业、精品’方面多下功夫。特别是中小券商在资本实力、业务资源、人才队伍等方面与大型券商存在明显的差距，必须将有限的资源聚焦于特定市场、客户，实行错位竞争，这是中小券商获得比较优势、突破发展瓶颈的有效途径。”李海超说。
第二，投研水平是提升专业能力的核心。李海超认为，我国资本市场系列改革落地，将进一步推动投资银行、证券研究、另类投资、创新投资等券商各项业务之间的深度融合与协同，券商证券研究业务也将扮演更加重要的角色。
他进一步表示，对机构内部而言，研究所对内与业务条线紧密结合，特别是在机构服务业务和风险管理部分发挥重要的支持作用，是证券公司竞争力的重要来源。除了业务赋能外，券商研究所还可以通过培养人才为自营部门、资管部门输送优质人才，间接助力业务做强做大。
第三，研究业务是打造投研能力的关键。李海超表示，随着注册制的开启，资本市场一系列市场化、法治化和国际化变革对卖方研究提出了新要求，以往的研究换取佣金的商业模式弊端日渐凸显。
券商研究业务应向内外兼具的均衡发展模式转变，既要考虑对外服务，提升公司品牌和研究能力，又要考虑研究所对证券公司的长期价值，赋能投行、财富管理、资管、自营等业务部门，推动“投行+投研+投资”联动，即以研究为基点，以研究、投行和经纪业务作为引流入口，通过不断加强投研团队建设和提高服务能力，全力提升定价能力、销售能力和投资能力，践行平台化发展，面向各业务条线赋能。
李海超认为，券商卖方研究向综合研究转型是一个长期的过程，还需要不断完善，具体来说：
一是切实提高政治站位，坚守金融服务实体经济的初心使命，全面提高专业水准。
二是在战略定位上，要正视研究所对于证券公司的价值，将目标客户从二级市场投资机构扩大到财富管理业务的高净值客户、一级市场投资机构，通过与投行业务合作增强公司业务的承揽能力和定价能力，还可以将之作为公司投资人才的培养基地。
三是坚持以客户为中心，在对外服务上继续服务好机构投资者客群，在内部协同上深化协同战略，将研究优势与公司各业务需求深度对接，推动研究优势转化为经济效益。
四是积极建言献策，服务地方政府和监管层。拓展客户范围，为各省市政府、各大企业集团提供产业规划咨询、宏观经济讲座等研究服务；主动服务监管层，承接各行业协会的研究课题，及时向政策决策层就市场发展贡献政策建议。
