基金代销机构祭出零费率 价格战会否就此蔓延

业内人士认为，零费率活动本质上是一种营销手段，是基金代销机构在日益增大的销售压力下，探索增量空间、提升用户黏性的尝试之举。若零费率成为常态，机构需要寻找新的盈利点

◎记者 朱妍

在基金降费的大趋势下，部分基金代销机构推出了零费率促销活动。近期，京东金融、同花顺等平台推出了基金零申购费的活动。这类活动会否成为一条鲶鱼，引发行业其他机构跟进，打响新一轮基金销售低价战？业内人士认为，零费率活动本质上是一种营销手段，是基金代销机构在日益增大的销售压力下，探索增量空间、提升用户黏性的尝试之举。若零费率成为常态，机构需要寻找新的盈利点。

基金代销机构掀起费率战

近日，京东金融升级发布了京东理财权益卡。以年费96元开通该权益卡后，用户可以享受最高每月500元的申购零费率优惠；赎回费最低可达零折，最高每月可节省200元。另外，用户还可获得京东PLUS会员等权益。

发起申购零费率活动的不止是京东金融一家。同花顺App年初已推出理财零折卡活动，并直接采取免费领取的方式。平台用户可在折扣卡有效期内抵扣绝大多数基金的申购费，且不设金额上限。同花顺平台表示，基金申购费是平台重要的利润来源，但同花顺区别于其他代销平台，选择不收取用户的申购费，让利于投资者。

同花顺的微信理财助理对上海证券报记者表示，理财零折卡活动去年也曾推出过，新老用户都可参加，在理财频道的权益中心查看，就可知道能否获取零折卡权益以及权益有效时长。至于该优惠活动会否延续，尚不知晓。

竞争压力下寻求增量空间

从过往历史来看，互联网基金代销平台在基金降费中具有一定的带头作用。比如，包括蚂蚁基金在内的平台，曾率先对投资者的基金申购费推出一折低价活动。如今，低申购费已成为行业趋势，投资者因此获利。

“部分代销机构试图通过零费率这种优惠促销方式，提升自己的市场竞争力。”有基金代销机构人士认为，近期之所以出现不少零费率促销活动，主要是因为基金代销难度加大、行业竞争加剧。一方面代销机构可以借此吸引新客户，另一方面也能提升老客户的黏性，提高复购率。

近些年，行业马太效应加剧，即便是一些头部基金代销机构也感受到生存的压力。东方财富年报显示，2023年，天天基金服务平台日均活跃访问用户数为147.7万，较2022年下降30%；公司互联网金融电子商务平台基金销售额为1.5万亿元，较2022年下降23%。

上述代销机构人士表示，对于小额的投资者来说，零费率可以降低初始投资成本，起到“尝鲜”的效果。机构则可通过这种吸引投资者眼球的促销活动，提升平台的知名度和市场份额，增强行业竞争力。同时，免除申购费能降低交易成本，还可鼓励投资者加大交易频次，增加平台的交易量。

零费率会否成为行业趋势

在互联网营销领域，“免费”这个词始终具有旺盛的生命力。近期上述变化，是否意味着基金代销领域零费率大战将至？

分析人士认为，零费率本质上是一种营销手段，机构往往会对此设置一些条件，比如会员制、活动领取等，旨在锁定客户，提高平台的用户留存率。当然，也有一些零费率措施是针对VIP客户设置的权益，但总体上都是为了吸引投资者，在销售额上为平台带来增量。

“从短期来看，零费率会直接减少代销机构的收入。为了维持运营，代销机构需要在其他方面削减成本；从长期来看，如果零费率成为常态，代销机构就需要寻找新的盈利模式。”该人士表示，零费率会成为部分基金销售平台竞争的手段，但不会被大范围推广，也较难成为可持续发展的一种模式。

中国证监会在近期发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，要扎实推进公募基金行业费率改革，稳步降低行业综合费率水平。但同时，也要督促行业机构强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。

“降费固然让利于民，但投资者的长期回报并不来源于平台一次短期的优惠。基金代销机构更需要关注投资者的长期回报，持续满足其认知、情绪、账户收益等方面的需求，这样才能行稳致远。”该人士说。