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谈及新规对公募基金与券商关系的影响，刘亦千表示，公募基金作为行业发展、普惠金融的重要金融工具，券商与公募基金的合作关系并不会受降佣金影响。而佣金作为券商服务公募基金公司的重要对价资源，降低佣金会增加券商之间的博弈，例如大型券商可以提供其他的对价条件、更易推动与基金公司的合作。

而针对基金管理人管理的采用券商交易模式的基金可不受交易总额比例上限约束的规定，有业内人士认为，未来采用券商结算模式基金的规模有望大幅提升。

回归“代客理财”本源

除了细化佣金方面的费用规则，《规定》还就基金管理人、证券公司的信息披露、内部制度等提出了一系列细化要求。例如，要求基金管理人优化完善信息披露内容和要求，基金管理人需定期在官网披露整体层面的交易佣金费率水平、年度汇总支出及分配明细等信息。

对此，富国基金表示，这要求公募基金管理人以优质研究服务为考量、审慎精细地进行佣金分配和交易模式选择，促进证券公司始终着力于持续强化研究服务能力建设，进一步提升对公募基金行业的卖方投研服务质量，引导证券公司多样化、专业化、特色化发展。此外，信息披露透明度的提升，便利投资者更便捷、更直观地了解公募基金在证券交易中的各项成本支出，也对基金管理人遵规履职进一步强化了监督约束。

此外，新规还强化了对基金管理人、证券公司的内部制度要求，引导机构规范发展。明确基金管理人、证券公司在佣金支付方面相关禁止性行为及基金托管人的监督职责。

据业内人士透露，此前基金公司在采购金融终端、获取专家咨询等服务时，存在通过券商交易佣金向第三方转移支付费用的现象，即“软佣金”模式，未来这种支付方式将会逐渐消失。同时，政策对强化佣金信息披露提出了更高要求，未来交易佣金信息将更加透明，可以确保投资者合法利益得到更有效保障。

《规定》还要求基金管理人应当选择财务状况良好，经营行为规范，合规风控能力和交易、研究等服务能力较强的证券公司参与证券交易。

广发基金表示，改革将推动公募基金行业回归资产管理业务本源，聚焦于投研核心能力建设，通过丰富投资策略、创新管理模式、优化投资流程，打造稳定可持续的投资能力，通过提升研究的广度、深度和前瞻性，不断增强价值发现功能。

费率改革将持续推进

自2023年7月证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》以来，公募行业费率改革工作正式启动，按照“管理人—证券公司—销售机构”路径，分三个阶段稳步降低公募行业综合费率。

费率改革“三步走”中的第一步，有序降低了主动权益类产品的管理费率、托管费率，此项工作已于2023年10月底前完成，行业百余家基金管理人陆续将旗下存量主动权益类公募基金产品的管理费率和托管费率统一下调至1.2%和0.2%以下，并推出了首批实施浮动管理费率试点产品。

改革第二步，有关降低交易佣金费率，加强交易行为监管，强化费率相关信息披露的举措也已全部落地。以2023年静态数据测算，前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。

第三步，规范基金销售环节收费及其他配套改革措施正在稳步推进中。业内人士表示，下一步，证监会将聚焦基金销售环节，进一步规范认申购费率等销售环节费用，推动基金后台运营服务外包试点转常规，进一步降低中小基金公司运营成本。

汇添富基金表示，《规定》的发布实施，将全面加强公募基金证券交易监管，也将推动证券公司切实加强证券交易、研究等服务能力建设。这些都有利于推动证券基金行业整体长期健康发展，进一步形成良好的行业生态。

更重要的是，长远来看，《规定》的发布实施将有利于吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，推动权益类基金发展，为公募行业更好服务国家重大战略和居民财富管理需求、促进资本市场平稳健康发展提供充足资金和良好环境。