聚焦电子和电力设备两大行业 近一月机构调研上市公司数量超3万次

◎聂林浩

近期，机构瞄准电子和电力设备行业，频繁调研相关企业。截至4月18日，最近一个月接受机构调研数量前十名上市公司中，有8家来自电子和电力设备行业。从行业分布来看，上述两个行业接受机构调研的数量也位居前列。此外，随着上市公司一季报的渐次披露，有业绩支撑的低估值方向受到机构关注。

Choice数据显示，截至4月18日，最近一个月共有657家上市公司接受机构调研31345次。其中，澜起科技以455次的调研频次位居第一，与澜起科技同属电子行业的京东方A和华特气体接受调研的频次也位居前十，分别为2729次和268次。调研频次位列前十的还有电力设备公司华明装备、宏发股份、许继电气等。

具体来看，作为最近一个月最受机构关注的上市公司，澜起科技4月11日发布的2024年第一季度业绩预告显示，公司一季度预计实现归属于母公司所有者的净利润同比增长9.65倍至11.17倍。关于业绩变化的主要原因，澜起科技表示，今年以来，受益于全球AI服务器需求的快速增长，AI及高性能计算对更高带宽内存模组需求增加，公司部分芯片新产品开始规模出货。业绩预告发布翌日，就有包括易方达基金、嘉实基金、富国基金、汇添富基金等头部公募在内的超350家机构前往调研，机构关注AI领域的快速发展对公司产品及业务的影响。

机构调研频次排第二的是变压器分接开关龙头企业华明装备。截至4月18日，公司股价今年以来涨幅已超过50%。4月18日晚间，华明装备发布的2024年一季度报告显示，公司一季度营业收入和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别增长9.4%和24.09%。在近期机构调研纪要中，华明装备表示，正在积极布局东南亚、美国、欧洲等市场，海外市场有望成为公司新的业绩增长点。

与此同时，随着一季报的披露，华明装备最新前十大流通股股东浮出水面。其中，交银阿尔法核心混合今年一季度增持了147.24万股，位列第九大流通股股东。新加坡主权财富基金GIC PRIVATE LIMITED（淡马锡）一季度新进成为第十大流通股股东，持股数量为684.57万股。

从机构调研的行业来看，电子和电力设备吸引机构扎堆调研。Choice数据显示，截至4月18日，最近一个月，这两大行业接受机构调研的频次分别为5012次和3424次，分别位列第一和第三。

天风证券电子首席分析师潘暕认为，今年半导体行业有望复苏，AI将推动半导体周期上行。增量上关注云端算力、终端NPU（嵌入式神经网络处理器）、存储空间等方面，存量上关注AI硬件和应用对手机、PC等换机需求的拉动。

对于电力板块，国泰君安证券研报显示，全球电网投资方面，2030年前欧美国家或累计投入超1.4万亿美元，预计全球每年投资5000亿美元，2030年后电网投资将进一步增长。研报还认为，海外电网已进入新一轮更换周期，海外电网投资空间广阔，由于海外电网供应商集中度较低，国内电力设备企业“出海”具备良好的条件。

除了上述两大行业，随着上市公司2024年一季报渐次披露，机构也在关注季报行情。“顺周期方面，有业绩支撑的出行链、出口链和低估值的顺周期方向或有估值修复的机会。科技制造方面，随着上市公司业绩披露的不断增多，多数科技主题方向会面临业绩的挑战。等到年中，海外科技巨头对明年需求的影响逐渐明朗，届时有望提振市场对产业趋势的信心。”金鹰基金权益研究部总经理、基金经理倪超说。

中信保诚基金认为，可关注低估值的顺周期公司和上游资源品的投资机会，比如有色、工业制造、化工、快递等。同时，在具有较高性价比的基础上，新能源、军工和消费电子等传统成长领域可能迎来行业拐点，估值有望修复。