机构看好港股后市表现

◎聂林浩

5月2日和3日，港股三大指数延续此前上涨态势，再次集体大涨。从近期公募基金动向来看，多只基金瞄向港股纷纷加仓。多家机构认为，目前港股仍处于估值“洼地”，性价比凸显。

Choice数据显示，5月2日和3日，港股三大指数恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数的涨幅分别为4.01%、7.31%和4.36%，并且自今年最低点以来的累计涨幅分别达到24.89%、33.05%和32.45%。

近期，资金也在回流港股市场。国金证券研报显示，南下资金在3月至4月加大净买入力度，并实现连续11周净买入，成为港股市场的重要交易资金来源；另据公募基金2024年一季报，侧重投资港股的主动管理型基金数量环比上季度有所增加，其港股仓位也刷新了近三年最高点。

对于港股的亮眼表现，中欧丰泰港股通基金经理罗佳明认为，近期中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，优惠政策出台再次体现了国家巩固香港国际金融中心地位的决心，给港股偏低的估值和低迷的投资气氛带来正向反馈，也为港股市场带来了增量资金。同时，部分海外资金出现一定的“高切低”配置倾向，从部分已实现较大涨幅的市场中切换到港股市场。

万家基金表示，近期，受到市场中大规模回购消息刺激，互联网龙头企业重新受到投资者的青睐，带动了港股的大涨。

多位基金经理在一季度加仓港股，“中字头”个股，以及腾讯控股、美团-W等互联网龙头企业成为基金经理加仓的重点标的。比如，由夏宜冰管理的国投瑞银港股通价值发现混合，一季度末通过港股通持有的港股仓位为79.14%，较去年末的76.76%提升2.38个百分点，其加仓了中国海洋石油、中国移动、中国黄金国际等多只股票。孔令兵也偏爱“中字头”个股，其掌管的工银沪港深精选混合在一季度同样大幅增持了中国海洋石油、中国移动、中国神华等港股。

睿远基金也在加仓港股市场，由傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合在一季度末保持中国移动港股为第一大重仓股的同时，腾讯控股成为其新进的前十大重仓股，持股数为408万股，占比6.6%。此外，嘉实港股互联网产业核心资产混合的港股仓位由去年末的91.70%提升至今年一季度末的92.72%，个股持仓比例中，美团-W由第8位跃升至第1位，腾讯控股由第6位升至第2位。

对于港股后市，机构普遍较为乐观。富国基金认为，港股企稳的催化剂更多来自经济基本面预期回暖。

万家基金表示，纵向对比看，当前恒生指数市盈率处于近十年分位点的15%左右；横向对比来看，恒生指数市盈率在全球主要指数中也处于低位，估值性价比凸显。

在罗佳明看来，在企业盈利方面，随着经济结构转型逐渐深入，经济复苏的动能也在逐渐累积，部分龙头公司今年以来的盈利重回增长区间。同时，由于港股中权重较大的龙头企业积极提升股东回报，包括回购注销股本和提高分红比例，部分公司的每股盈利预期最近出现上修。

“另一方面，美联储下半年或将进入降息通道，或提升全球权益市场的估值中枢。因此，我们对未来港股市场保持乐观，其中会更关注优质企业的盈利修复进度。”罗佳明说。