兴业证券股份有限公司关于上海英方软件股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告

2024-05-15 来源：上海证券报

兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”或“保荐机构”）担任上海英方软件股份有限公司（以下简称“英方软件”、“上市公司”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由兴业证券完成持续督导工作。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，兴业证券出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作内容

■

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

三、重大风险事项

（一）核心竞争力风险

1、研发人员流失和核心技术泄密风险

数据复制相关产品和技术与底层存储、操作系统、数据库等密切相关，要求研发人员精通操作系统内核开发，熟悉数据库的底层运行逻辑，并对产品不断进行调优和试错，对关键研发人员要求较高。经过多年研发投入，上市公司拥有以动态文件字节级、卷层块级、数据库语义级等三大复制技术为基础的核心技术体系，是保证上市公司软件产品稳定、可用的关键。截至2023年12月31日，上市公司围绕字节级、卷层块级、数据库语义级等核心技术申请了专利保护，合计拥有软件著作权121项，发明专利49项。

若关键研发人员流失或泄露技术秘密，将影响上市公司的持续研发能力，造成上市公司的产品升级受阻、产品竞争力削弱，在市场竞争中将处于不利地位，对上市公司持续盈利能力造成重大不利影响。

2、研发决策风险

信息技术国产化进程不断推进，国产操作系统、存储、数据库涌现，对数据复制软件的兼容适配性提出了更高的要求。上市公司新产品的开发主要是对未来市场需求方向以及行业技术发展方向进行预判所作的前瞻性开发，具有高风险、高收益的特点。

截至2023年12月末，上市公司的主要研发方向包括分布式集群备份平台、国产数据库实时复制、统一数据管理平台、大数据平台容灾等，若上市公司对市场需求方向或需求总量判断错误，则有可能出现研发成本无法收回或新产品收益低于预期的情况，对上市公司持续盈利能力产生重大不利影响。

（二）经营风险

1、公司业务规模较小，竞争压力较大的风险

2023年，上市公司营业收入为24,310.97万元，业务规模整体较小。

数据复制软件行业内的主要市场参与者包括了存储硬件企业、数据库企业以及第三方数据复制软件企业，行业竞争较为激烈。一方面DELL、Oracle、IBM等国外知名存储、数据库企业依托其主营产品在市场上的地位，在客户获取上具有一定便利，目前仍占有主要市场地位；另一方面，Veritas、CommVault等国外老牌第三方数据复制软件企业进入中国市场较早，具有较高的品牌知名度，在国内市场也占有较高的市场份额。此外，国产存储和数据库企业虽然目前较少涉及跨平台的数据复制软件产品开发，但也具备研发跨平台数据复制软件或收购第三方数据复制软件企业的资金实力，是上市公司潜在的竞争对手。

若未来信息技术国产化不及预期或国产存储和数据库企业投入跨平台数据复制软件的研发，上市公司将面临竞争压力进一步加剧的风险，将对上市公司的经营业绩带来重大不利影响。

2、公司涉诉风险

上市公司于2023年2月收到北京知识产权法院发来的《民事起诉状》、《应诉通知书》（案号：（2022）京73民初1609号）等相关材料。具体内容详见2023年2月15日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于公司涉及诉讼的公告》（公告编号：2023-006）。该案件原裁定合并至上海知识产权法院进行审理，原告迪思杰（北京）数码技术有限公司提出上诉：要求该案件应由北京知识产权法院审理，2023年9月最高人民法院作出裁定，该案件继续由北京知识产权法院审理。2023年11月，该案件在北京知识产权法院进行了第一次开庭审理。截至本报告出具日，该案件暂未作出裁决，仍在审理中。

（三）财务风险

上市公司产品主要面向党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构、大型金融机构、国有企业以及电信运营商等，上述客户多执行严格的预算管理制度，客户一般在上半年对本年度的采购及投资活动进行预算报批，下半年进行项目建设、验收、结算。2023年，上市公司主营业务收入中执行预算制客户收入占比较高。因此，上市公司营业收入具有明显的季节性特征，导致年末应收账款余额较大。随着上市公司经营规模不断扩大，应收账款余额也相应增长，报告期期末，上市公司应收账款账面价值为20,994.21万元，占流动资产比重为18.11%。由于收入规模增加等因素影响，期末应收账款余额不断增加。

（四）行业风险

上市公司所处的数据复制软件行业，产品通常以纯软件和软硬件一体机两种形态交付客户。相较国外，我国的数据复制软件行业整体起步较晚，市场空间相对较小。根据IDC统计，2022年公司产品涉及的国内灾备市场规模约6.58亿美元（约合人民币44.26亿元），其中纯软件和一体机市场分别约2.61亿美元（约合人民币17.56亿元）和3.97亿美元（约合人民币26.70亿元）。

目前，国内数据复制软件行业呈现以软硬件一体机形态交付为主的特征，主要原因是国内目前仍存在大量尚未完善灾备和存储系统建设的下游客户，软硬件一体机安装部署方便、开箱即用，更受市场青睐。同时，DELL、Oracle、IBM等国外知名存储、数据库企业拥有与自身产品配合较好的数据复制产品，占有较高市场份额。

上市公司作为第三方软件企业，以数据复制软件为主业，目标在于实现物理、虚拟、云平台等复杂环境下数据的跨平台实时复制和统一管理，与存储和数据库企业形成差异化竞争。第三方模式下，上市公司由于较少销售存储硬件和数据库产品，在客户获取上存在一定劣势，市场开拓难度较大。同时，上市公司目前的产品形态以软件交付为主，在竞争中处于不利地位，软件产品单价相比结合存储硬件的软硬件一体机较低，因此上市公司收入规模偏小且难以快速扩张到与软硬件一体机厂商相近水平。若未来上市公司不能抓住云计算、大数据等技术发展、信息技术国产化、数据要素的机遇，或未能及时根据市场需求情况及时调整经营策略，持续满足客户需求，将进一步加大上市公司业务拓展的难度，对上市公司未来发展产生重大不利影响。

（五）宏观环境风险

税收依赖风险。政府一直对高新技术企业进行鼓励和扶持，上市公司享受的税收优惠均与上市公司日常经营相关，具有一定的稳定性和持续性。如果上市公司未来不能持续保持较强的盈利能力或者国家税收政策和相关扶持政策发生变化，则可能对上市公司发展产生一定的影响。

客户预算可能调整风险。上市公司面向的客户一般采取预算制，且部分行业客户的投资来自于财政拨款，宏观经济环境如出现不景气可能影响部分行业客户的IT投资预算，进而可能对上市公司的业务产生不利影响。

外部不可抗力带来的风险。若上市公司在后续经营中遇到重大自然灾害或极端恶劣天气的影响，则可能对上市公司的经营发展造成一定的不利影响。

四、重大违规事项

2023年度，英方软件不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

（一）主要会计数据

2023年度，上市公司主要财务数据如下所示：

单位：万元

■

（二）主要财务指标

2023年度，上市公司主要财务指标如下所示：

■

（三）主要会计数据和财务指标的变动说明

1、2023年度，上市公司营业收入为24,310.97万元，较上年同期增长23.49%，营业收入增加主要系上市公司加大市场投入所致。

2、2023年度，归属于上市公司股东的净利润4,446.46万元，较上年同期增长20.29%，主要系上市公司营业收入增长和投资收益增加所致。

3、2023年末，归属于上市公司股东的净资产为117,258.07万元，较上年年末增长197.35%；总资产金额为125,495.92万元，较上年年末增长174.15%。净资产和总资产的增加主要系2023年上市公司完成首次公开发行股票募集资金增加所致。

4、2023年度，基本每股收益0.54元/股，稀释每股收益为0.54元/股，本报告期经营业绩较去年同期增长，每股收益较去年同期下降8.47%，主要系公司发行新股导致股本增加所致。

六、核心竞争力的变化情况

（一）上市公司产品功能和性能达到国外同等水平，且产品全面、管理便捷

目前，上市公司已经形成了包括容灾、备份、云灾备、大数据在内的完整产品系列，并推出了统一数据管理平台软件，综合了针对物理机、虚拟化及云端环境的数据监控、灾备、迁移、同步、分发、共享、集成、治理、归档等多维度大数据管理功能。同时上市公司持续推出新产品，包括新一代容灾管理平台，能够集成公司容灾备份产品以及行业主流同类产品，为客户提供灾备资源的统一管理，并通过灾备预案编排、流程化管理、大屏展示等方式，让灾备资源和保护切换等复杂流程看得见，看得清，切得准，满足大型灾备项目可视化智能化管理的要求。以上产品系列可以满足客户关于业务连续性、数据安全、数据管理、数据治理等一系列的要求。

相较于国外知名企业，上市公司的主要产品在部分功能和性能指标上达到同等水平，并在兼容性、国产化等方面具有突出优势，逐步开始在重要信息系统中替代国外知名企业的同类产品。上市公司的高可用灾备管理软件i2Availability可跨平台、跨系统、跨存储使用，远距离传输时对网络带宽要求低，广泛支持各类应用和数据库的容灾高可用保护；持续数据保护与恢复软件i2CDP可在任意时间点恢复，恢复颗粒度达到微秒级；大数据产品组合i2Active、i2Stream同步效率高、一致性好、数据保护颗粒度细、软件兼容性强；备份和云灾备产品组合可实现字节级实时备份任意时间点恢复，且具有较强的兼容性，广泛支持各类应用程序和数据库的数据保护，支持国产操作系统和国产芯片、中间件等。上市公司上述产品可满足大型客户的综合性数据管理需求，一个方案解决用户容灾、备份、数据库复制等问题，目前在市场上具备较强的竞争优势。

凭借着功能和性能优势，上市公司产品已广泛应用于金融、电子政务、运营商、医疗、电力、高端制造等对数据复制的实时性、可靠性有较高要求的领域，并成功替代国外知名企业的同类产品。

（二）核心技术覆盖多层级，具有较高技术壁垒

上市公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级复制技术的企业，核心技术均是从底层源代码进行研发，覆盖了信息系统的文件系统、数据库和卷层，经过多年的更新迭代，在复制效率、复制颗粒度、对生产系统的影响等多个指标上具有突出优势，形成了较高的技术壁垒。

上市公司的动态文件字节级复制技术依然保持领先优势，不仅可以保证各种复杂生产环境下的数据一致性，传输速率也从每秒300MB提升到1GB以上，可以应对PB级等高压力业务生产环境。目前该技术理想状况下的同步性能达到毫秒级，可以持续数据保护及业务的高可用切换。上市公司数据库语义级复制技术每秒可处理100MB的在线日志，支持实时同步状态下的数据对比和数据修复，保证数据一致性，且支持主流的国内外数据和大数据平台及文件系统，海量数据的同步速率位于行业领先地位。上市公司卷层块级复制技术可通过调整块的大小适应不同业务场景，提升系统性能、优化资源使用效率，与字节级复制技术协同解决海量小文件的同步保护等问题。上市公司的数据复制核心技术均用于主营业务产品，是上市公司产品性能优异、得以进入高端应用领域的根本。

（三）持续加大研发投入，保持技术创新

自成立以来，上市公司一直专注于数据复制的软件研发，高度重视技术研发的积累与投入，从动态文件字节级到数据库语义级再到卷层块级，上市公司始终坚持立足于技术创新，不断拓展技术边界，探索行业前沿技术。报告期内，上市公司研发投入增长，研发费用为9,093.32万元，占营业收入的比例为37.40%，维持在较高比例。

截至2023年12月31日，上市公司已获得49项发明专利、121项软件著作权。上市公司于2016年11月通过高新技术企业认证，取得《高新技术企业证书》，并于2022年11月通过高新技术企业认证复审。

持续的研发投入和技术创新是上市公司维持行业领先地位的关键。未来上市公司将继续保持高水平的研发投入，不断丰富产品功能、优化产品性能、拓宽产品应用领域，在数据复制领域实现更大的突破。

（四）客户基础广泛且扎实

上市公司的数据复制软件通常应用于客户的核心业务系统，此类系统对问题和故障的容忍度低，要求配套产品具备高可靠性和高安全性，且上线前需要经过严格的测试，一旦使用不会轻易替换，因此客户对于数据复制产品供应商具有一定的依赖。

上市公司作为国内领先的数据复制软件企业，经过十余年的发展，已拥有广泛的客户基础。在金融领域，上市公司客户优势显著，已为众多境内证券公司及银行、保险公司、基金公司、资产管理公司提供数据复制相关软件产品或服务。除金融领域外，上市公司产品还在政府、能源、医疗、教育、电信、制造业企业等领域得到广泛应用，并在电力、烟草等细分市场取得重大突破。

庞大的客户群体及持续性的业务合作充分证实了上市公司产品及服务的品质，为上市公司下一阶段的业务拓展打下了良好的市场和品牌基础。

综上所述，2023年度，上市公司核心竞争力未发生不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出及变化情况

2023年，英方软件持续进行研发投入，当期研发支出为9,093.32万元，占营业收入的比重为37.40%，研发支出较上期数增加1,852.81万元，上升幅度为25.59%，占营业收入的比重增加了0.62个百分点。

（二）研发进展

截至2023年12月31日，上市公司拥有已获授予专利权的主要专利170项，其中发明专利49项，软件著作权121项。报告期内，上市公司新增发明专利21项，软件著作权2项。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

经中国证券监督管理委员会《关于同意上海英方软件股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]3040号）同意，英方软件于上海证券交易所首次向社会公众公开发行人民币普通股(A股) 20,946,737股，发行价为38.66元/股，募集资金总额为人民币809,800,852.42元，扣除承销及保荐费用人民币52,534,018.55元，余额为人民币757,266,833.87元，已由主承销商兴业证券于2023年1月16日汇入公司募集资金监管账户。另减除律师费、审计及验资费、法定信息披露等其他发行费用 25,603,480.48 元（不含税）后，英方软件本次募集资金净额为 731,663,353.39 元。上述募集资金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验资报告》（天健验[2023]24号）。

截止2023年12月31日，募集资金使用情况如下：

单位：万元

■

截至2023年12月31日，上市公司有5个募集资金专户、4个结构性存款账户、1个通知存款账户和5个理财产品专用结算账户，募集资金存放情况如下：

单位：人民币元

■

[注] 截至2023年12月31日，上市公司在厦门国际银行股份有限公司上海虹桥支行的现金管理到期后相应资金70,399,257.52元（本金70,000,000.00元对应的结构性存款于2023年12月29日到期）未及时转回募集资金账户，存放于账号为8059100000004908的理财产品专用结算账户内。上市公司已于2024年1月3日和2024年1月25日将上述资金中的理财收益399,257.52元转回募集资金账户，2024年1月4日将上述资金中的本金70,000,000.00元用于新的现金管理。

英方软件2023年度募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号一一上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定及公司募集资金管理制度的要求，对募集资金进行了专户存储和使用，并及时履行了相关信息披露义务。募集资金具体使用情况与上市公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

2023年度，英方软件控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股数量未发生变动，持有的上市公司股份不存在其他质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项

除上述情况外，截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

■

56版信息披露