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一方面，多家上市公司被“点名”。Choice数据显示，截至4月底，今年受到行政处罚的上市公司已超过100家。5月15日，证监会公布了12起投资者保护执法案件。从罚单类型来看，涉及内幕交易、操纵市场、利用未公开信息交易、从业人员违法炒股、违规占用上市公司资金等。

“特别是近期以来，监管力度不断加大。5月A股至少有18家上市公司公告公司或相关方被立案，还有多家公司收到行政处罚通知以及被实施退市风险警示。”清华大学法学院教授汤欣表示，在强监管的背景下，拟上市企业更加审慎申报，一定程度上消除了造假源头；上市公司进一步加强内部控制，规范公司治理。

另一方面，中介机构亦面临严监管。今年以来，监管部门累计向券商下发罚单超百张；被处罚的会计师事务所接近30家。以券商罚单为例，头部券商已悉数覆盖，远超以往对头部券商的罚单数量；经纪、投行、资管等传统业务是“重灾区”，针对两融业务、场外衍生品、自营等业务的处罚频率也在提高。从处罚结果来看，多家机构及责任人被采取出具警示函、责令改正等行政监管措施，且处罚力度较大，有券商保荐业务被暂停半年，还有券商因违规被立案调查。此外，从立案调查到罚单落地，间隔时间较短，有案件从立案调查到处罚告知，时间间隔仅一周。

中国社会科学院法学研究所商法室主任、研究员陈洁表示，加强对上市公司、中介机构的监管是保证证券市场安全与稳定的重要内容。只有加强监管，才能提高保护投资者权益的有效性，才能为投资者的投资活动提供更安全、公平和有效益的市场制度环境，从而切实有效地保障和增强投资者的市场信心。

进一步形成投资者保护合力

投资者是市场之本，做好投资者权益保护工作关系到资本市场改革、发展和稳定。

下阶段，证监会将重点打击欺诈发行、财务造假、占用担保、违规减持等违法违规行为，同时加强对案件办理全流程全周期管理，联合公安、检察机关集中部署、督办案件办理相关工作，发挥稽查执法“惩罚”“治理”“预防”“教育”功能，让挑战法律底线者付出应有代价。

财通证券副总经理夏理芬表示，行业机构作为连接上市公司和广大投资者的桥梁，是落实投资者教育、保护投资者合法权益的第一道保障。未来，行业机构应进一步建立健全投资者维权机制，畅通投资者维权渠道，帮助投资者在受到侵害时及时维护自身权益；同时，严把信息披露质量关，协助企业加强内控机制建设、提高信息披露意识，从源头上保护好投资者权益。