核心人员频频出走生存维艰 中小基金公司探寻突围之路
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在业内人士看来，随着公募行业马太效应的不断增强，中小基金公司面临的生存问题愈加突出。未来，在新“国九条”倡导“鼓励中小机构差异化发展、特色化经营”的背景下，中小基金公司应找准自身定位，寻求差异化发展道路
◎记者 赵明超
一天之内五位高管离职，江信基金的一纸公告，将中小基金公司人才流失的窘境呈现在大众面前。
公司核心人员频繁变更，折射出中小基金公司的生存难题。统计数据显示，目前有10多家基金公司的资产管理规模不足10亿元，部分公司试图通过增加注册资本金等方式自救。
在业内人士看来，随着公募行业马太效应的不断增强，中小基金公司面临的生存问题愈加突出。未来，在新“国九条”倡导“鼓励中小机构差异化发展、特色化经营”的背景下，中小基金公司应找准自身定位，寻求差异化发展道路。
核心管理团队不稳定
5月11日，江信基金发布公告称，副总经理郑昱因退休而离任，副总经理王安良、副总经理李震、副总经理汪鹏、首席信息官付明则均因个人原因离职。近几年，江信基金的发展情况不佳。Choice数据显示，截至今年3月底，江信基金的公募基金管理规模为29亿元。
遭受核心人员流失困扰的不只是江信基金。4月26日，华西基金发布公告称，董事长蔡秋全因个人原因离职，由程华子接任公司董事长一职。这并不是华西基金核心高管人员第一次发生变动。去年12月，总经理助理陶安虎也因个人原因离职。陶安虎加盟华西基金的时间并不长，根据公告，2022年6月陶安虎担任公司总经理助理一职。
公开资料显示，2021年11月，华西基金办理完毕工商注册登记手续，2023年11月成立第一只基金。截至今年3月底，华西基金管理规模为3.3亿元。
据统计，今年以来有多家中小基金公司发生了高管变更。例如，5月15日，泰信基金发布公告称，副总经理岳红婷因个人原因离职；4月30日，益民基金发布公告称，总经理王明德因个人原因离职；4月20日，西藏东财基金发布公告称，副总经理荀航因个人原因离职；4月18日，瑞达基金发布公告称，公司督察长胡囡因个人原因离职；3月5日，民生加银基金发布公告称，副总经理宋永明因个人原因离职。
一些中小基金公司为了实现业务突破，通过在外寻觅资深人员或是从内部提拔人才担任公司高管。例如，4月23日，融通基金发布公告称，公司副总经理商小虎代任总经理，原总经理张帆离任。商小虎先后担任多家私募基金公司的研究员、基金经理和副总经理，此前曾担任融通基金投资总监，2022年回归融通基金，2023年4月起担任融通基金管理有限公司副总经理。
在业内人士看来，融通基金过去几年股权发生变更，在中国诚通集团入主两年多后开始发力。商小虎熟稔资产管理行业，担任基金经理时业绩不错，选择投研出身的他代任总经理之职，表明融通基金意在加强投研核心能力建设。
密集增加注册资本金
除了变更高管，为了活下去，多家中小基金公司正在密集增加注册资本金。5月13日，新沃基金发布公告称，公司注册资本金由14000万元增至15596.5342万元。其中，新增股东青岛金家岭控股集团有限公司、青岛海诺投资发展有限公司分别认缴公司新增注册资本778.2671万元，新沃控股集团有限公司认缴新增注册资本28万元，新沃联合资产管理有限公司认缴新增注册资本12万元。
部分中小基金公司多次增加注册资本金。4月25日，弘毅远方基金发布公告称，公司股东弘毅投资（北京）有限公司向公司增加出资4000万元。增资完成后，公司注册资本金由3.1亿元增至3.5亿元，弘毅投资（北京）有限公司持股比例仍为100%。同时，公司结合增资事项修改了公司章程。
早在2018年，弘毅远方基金注册资本金由1亿元增至1.7亿元。2020年5月，弘毅远方基金将公司注册资本金增至2.2亿元。此后，弘毅远方基金增加注册资本金的步伐明显加快，2021年2月将注册资本金增至2.5亿元，2023年6月14日将注册资本金增至3.1亿元。
据统计，去年以来，西藏东财基金、湘财基金、中信建投基金、国融基金、易米基金等均宣布增加注册资本金。在业内人士看来，上述公司几乎全为中小基金公司，近几年公募行业竞争激烈，中小基金公司生存艰难，由于基金管理规模较少，收入或无法覆盖成本，为了维持公司正常运转，公司股东频频出手相助。
走差异化发展之路
中国证券投资基金业协会数据显示，截至4月底，境内有基金管理公司148家。其中，外商投资基金管理公司51家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司97家。此外，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家。
从发展现状来看，公募行业马太效应十分显著。据天相投顾统计，规模前20名基金公司合计管理规模占基金总规模的比例超过60%。截至3月底，有25家基金公司管理规模低于50亿元，其中11家基金公司管理规模不足10亿元。
在业内人士看来，在公募降费的大背景下，中小基金公司的生存难度进一步增加。上海证券基金评价中心负责人刘亦千表示，中小型基金公司更需要通过渠道拓展、品牌宣传来提升知名度，而管理费率下调导致营业收入下滑，叠加营业支出维持不变甚至逐年增长，这些对中小基金公司的财务稳定和生存能力构成较大威胁。未来，中小基金公司或面临合并重组甚至退出的问题。
4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”）。新“国九条”指出，推动证券基金机构高质量发展。支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。
汇安基金总经理刘强认为，马太效应之下，中小基金公司差异化、特色化发展迫在眉睫。中小基金公司资源禀赋不一，没有固定的范式可寻，关键还是“因人而异”，走出适合自己的发展道路。
