安徽壹石通材料科技股份有限公司
关于2023年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
证券代码：688733 证券简称：壹石通 公告编号：2024-023
安徽壹石通材料科技股份有限公司
关于2023年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
风险提示：
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
● 主营产品收入及毛利率下降风险：
安徽壹石通材料科技股份有限公司（以下简称“公司”）2023年度实现营业收入4.65亿元，同比下降22.96%；主营业务毛利率为26.10%，比上年减少14.30个百分点。2023年度公司收入和毛利率下滑的主要原因为锂电池涂覆材料的主营业务收入和毛利率下滑。公司的收入和毛利率受下游行业需求、竞争格局、生产成本等多方面因素影响，虽然公司积极采取业务拓展、降本增效、新的高毛利产品产业化等措施，但该等措施的效果尚需逐步呈现，随着公司新建产线陆续转入固定资产、相应折旧上升，虽然公司预计收入企稳，但未来一定期间毛利率存在进一步下降的可能性。
● 重大投资项目实施风险：
公司目前的重大投资项目包括“年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1000吨硼酸锌、1000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目”、“壹石通运营中心项目”、“碳中和产业园项目”及“年产1GW固体氧化物能源系统项目”等，上述项目建设周期较长，项目在投资建设及后续运营过程中受到宏观政策、市场环境、行业竞争格局等诸多因素的影响，如出现市场环境恶化、国家政策发生变化、行业竞争加剧等重大不利情形，可能会造成项目实施及建设进度不及预期，出现顺延、变更、中止或终止的风险。同时，虽然公司已综合考虑市场供需、行业趋势从而对项目效益进行了合理预计，但若出现上述重大不利情形导致产品价格下降、原材料价格上涨、市场开拓缓慢，从而影响内部收益率等效益指标，则项目最终实现的投资效益可能与公司预估存在差距，导致短期内无法盈利或效益不及预期的风险。
● 关联交易事项进展不及预期的风险：
2023年公司发生交联交易事项，公司实际控制人及关联方投资设立壹稀陶合伙企业、公司子公司与壹稀陶合伙企业共同投资设立稀陶能源。稀陶能源在SOC系统项目产业化及后续生产运营过程中，可能面临宏观经济及“双碳”政策变化、市场培育周期偏长、市场推广进度不及预期等风险因素，从而影响其实际运营效果和SOC系统项目预期效益的实现，进而致使上市公司可能面临股权投资损失等不利情形，本次关联交易事项存在进展不及预期的风险。
公司于2024年5月7日收到上海证券交易所下发的《关于对安徽壹石通材料科技股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2024】0085号）（以下简称“《问询函》”），根据《问询函》要求，公司与中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”、“会计师”）对《问询函》所列问题逐项进行了认真核查及落实，并作出如下回复：
一、关于主营业务
问题1
根据披露，公司2023年度实现营业收入4.65亿元，同比下降22.96%；实现归属于上市公司股东的净利润2,452.37万元，同比下降83.31%；主营业务毛利率为26.10%，比上年减少14.30个百分点。报告期内，公司的主要产品包括锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料等三大类，毛利率分别为27.48%、9.85%、45.25%，分别较上年减少16.05个、11.67个、3.66个百分点。
请公司：（1）区分主要产品披露2023年前五大客户名称及变化情况、合作历史、销售产品名称及类型、销售金额及占比、结算周期及方式、收入确认政策及资金流入情况、应收账款规模及回款情况，是否与公司及控股股东存在关联关系；（2）区分主要产品披露2023年前五大供应商名称及变化情况、采购产品名称及类型、采购金额及占比、采购价格变动情况、预付账款政策及规模，是否与公司及控股股东存在关联关系；（3）结合报告期内不同产品成本结构、销售区域、主要产品竞争力、市场占有情况、原材料及产品价格波动情况等，量化分析公司主营产品收入及毛利率大幅变动的具体原因，并说明与同行业可比公司是否存在显著差异、是否符合行业整体趋势；（4）结合前述分析、行业变化情况、下游需求变动等因素说明公司主营产品收入及毛利率未来是否存在进一步下降的可能、公司是否采取有效措施应对变动情况。
请保荐机构对上述问题、年审会计师对问题（1）、（2）进行核查并发表明确意见。
回复：
一、公司说明
（一）区分主要产品披露2023年前五大客户名称及变化情况、合作历史、销售产品名称及类型、销售金额及占比、结算周期及方式、收入确认政策及资金流入情况、应收账款规模及回款情况，是否与公司及控股股东存在关联关系；
1、区分主要产品披露2023年前五大客户名称及变化情况、销售金额及占比
公司主要产品2023年前五大客户名称及变化情况、销售金额及占比列示如下：
（1）锂电池涂覆材料
单位：万元
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（2）电子通信功能填充材料
单位：万元
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客户7注册地为中国台湾，主要研究各种不同类型的导热界面材料，为5G网络通讯、消费电子、显示面板、半导体等行业客户提供创新热管理材料以解决热管理问题，公司主要向其供应球形氧化铝，应用在导热界面材料领域。其在2023年进入前五大客户，主要系公司加大导热材料市场的拓展力度，采用灵活的价格策略，客户扩大了在公司的采购份额。
客户9主要从事电子制造化学材料的研发、生产、销售，主要业务领域包括导热阻燃填料、电子化学品等，公司主要向其供应球形氧化铝。近几年公司与其合作较为稳定，随着2023年电子材料主要客户结构的变动，客户9进入前五大客户。
（3）低烟无卤阻燃材料
单位：万元
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客户14主要从事导电银浆、LED封装材料等产品的生产，应用于3C电子、触控屏等领域，公司主要向其供应陶瓷化阻燃剂，应用于线缆胶的制作，2022年公司向其送样并通过验证，与其达成合作，2023年开始向其供货。其在2023年进入前五大客户，主要系公司对原毛利率较低的传统阻燃产品进行了优化，低烟无卤阻燃材料的客户结构发生变动。
客户15为贸易公司，公司2023年配合客户15的终端客户PPG开发新产品五硼酸铵，应用于防火涂料，销售额有所增加。其在2023年进入前五大客户，主要系公司对原毛利率较低的传统阻燃产品进行了优化，低烟无卤阻燃材料的客户结构发生变动。
2、区分主要产品2023年前五大客户合作历史
公司主要产品2023年前五大客户合作历史列示如下：
（1）锂电池涂覆材料
单位：万元
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（2）电子通信功能填充材料
单位：万元
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（3）低烟无卤阻燃材料
单位：万元
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3、区分主要产品2023年前五大客户销售产品名称及类型、销售金额、结算周期及方式、收入确认政策及资金流入情况、应收账款规模及回款情况，是否与公司及控股股东存在关联关系
公司各主要产品2023年前五大客户销售情况列示如下：
（1）锂电池涂覆材料
单位：万元
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（2）电子通信功能填充材料
单位：万元
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（3）低烟无卤阻燃材料
单位：万元
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（二）区分主要产品披露2023年前五大供应商名称及变化情况、采购产品名称及类型、采购金额及占比、采购价格变动情况、预付账款政策及规模，是否与公司及控股股东存在关联关系；
1、主要产品2023年前五大供应商名称及变化情况、采购金额及占比
公司各主要产品2023年前五大供应商名称及变化情况、采购金额及占比列示如下：
（1）锂电池涂覆材料
单位：万元
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注：公司从供应商1采购的化学品氧化铝生产的产品可用于锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料，故供应商1及采购金额无法拆分至不同产品，因锂电池涂覆材料为最主要应用，故作为锂电池涂覆材料的供应商列示。
供应商4、供应商5在2023年进入公司前五大供应商，主要系2023年市场上对高端勃姆石的需求增加，为满足市场需求，公司在市场上寻找能满足指标要求的供应商，经验证合格后逐步引入。供应商4、供应商5的氢氧化铝不同于其他供应商生产的氢氧化铝，其产品性能更优，各项指标要求更严格，能够满足公司高端勃姆石的原料需求。
（2）电子通信功能填充材料
单位：万元
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供应商7在2023年进入公司前五大供应商，主要系公司为优化石英砂供应商供应体系，确保多家供应以实现保供目的，同时形成良性竞争以降低成本而新开发供应商，供应商7产品质量相对稳定，性价比良好，且产品种类更多，能为公司提供多种选择，故采购额增长较快。
供应商8在2023年进入公司前五大供应商，主要系供应商8为国内软硅系列产品原料排名较前沿的公司，而公司2023年对软硅系列产品的市场需求增加，增加了采购额。
供应商10在2023年进入公司前五大供应商，主要系随着电子行业需求日益增加，化学品氧化铝原料的需求也相应增长，供应商10提供氧化铝产品性能较稳定，满足产品要求，故本期开始向其采购。
（3）低烟无卤阻燃材料
单位：万元
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供应商14、供应商15在2023年进入公司前五大供应商，主要系两家公司为国内做硅胶类产品比较前沿的公司，公司一直持续与其保持合作，而随着公司阻燃产品市场需求的日益增加，采购量有所增加。
2、2023年前五大供应商采购产品名称及类型、采购金额、预付账款政策及规模，是否与公司及控股股东存在关联关系
公司主要产品2023年前五大供应商采购情况列示如下：
（1）锂电池涂覆材料
单位：万元
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（2）电子通信功能填充材料
单位：万元
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（3）低烟无卤阻燃材料
单位：万元
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3、采购价格变动情况
公司主要产品原材料采购价格变动主要受市场供需变化、公司采购量、采购产品类型、采购模式等因素的影响，价格变动具备合理性。2023年前五大供应商的原材料采购价格已申请豁免披露。
（三）结合报告期内不同产品成本结构、销售区域、主要产品竞争力、市场占有情况、原材料及产品价格波动情况等，量化分析公司主营产品收入及毛利率大幅变动的具体原因，并说明与同行业可比公司是否存在显著差异、是否符合行业整体趋势
1、报告期内不同产品成本结构
公司的主营业务分为锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料三个业务板块。2022年-2023年，公司各产品主营业务成本及占比情况如下：
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根据上表，报告期内公司的主营业务成本中，各产品的成本占比总体保持稳定，锂电池涂覆材料产品占比均在75%以上，成本占比较大。
2023年公司锂电池涂覆材料的单位成本同比上升6.83%，公司整体主营业务单位成本同比上升7.45%，公司锂电池涂覆材料的成本结构变化趋势与整体主营业务的成本结构变化趋势基本一致。公司锂电池涂覆材料的单位成本略有提升，其中，单位直接材料成本略有下降，而单位制造费用上升较大，是单位成本上升的主要因素。公司各产品的单位成本结构已申请豁免披露。
2、销售区域
从销售区域看，2022年-2023年公司主营业务收入内外销分布情况如下：
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结合上表，2022年-2023年，公司主营业务收入的外销比例出现小幅上升，内外销占比总体未出现较大波动。因此销售区域分布的变动对收入的变动影响较小。
3、主要产品竞争力和市场占有情况
在锂电池涂覆材料领域，公司是全球锂电池用勃姆石最大供应商。根据高工产研锂电研究所（GGII）统计数据，公司勃姆石产品2022年度的全球市场占有率超过50%，2023年度全球市场占有率约40%，持续位居行业第一。目前公司下游客户已覆盖国内大多数主流的锂电池厂商和主要的锂电池湿法隔膜厂商，并在韩国投资布局了海外市场，在锂电池行业中的口碑和影响力持续提升。
综上，公司始终维持较强的产品竞争力，虽然近两年公司在全球锂电池用勃姆石细分市场的占有率略有下降，但行业龙头地位较为稳固。
4、原材料价格波动情况
原材料方面，2023年公司采购的氢氧化铝和氧化铝等主要原材料价格同比稳中有降，且与市场价格的变动趋势基本一致，具体请参见本题回复之“（二）/3、采购价格变动情况”的相关内容。
同时，2023年公司主营业务单位成本同比上升7.45%，而其中单位原材料成本同比下降8.37%，因此，原材料成本的变动未导致单位成本上升，原材料价格变动不是影响公司毛利率下降的主要因素。
5、产品价格波动情况
产品价格方面，2022年-2023年，公司不同产品主营业务收入及变化情况如下：
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根据上表，报告期内公司的锂电池涂覆材料产品为主要业务，主营业务收入占比均在80%以上。
2023年公司主营业务的产品销量同比下滑11.22%，其中三大产品的销量均有所下滑；2023年公司主营业务的单价同比下滑13.35%，主要系锂电池涂覆材料和电子通信功能填充材料的单价有所下滑。公司各产品的单价数据已申请豁免披露。
综上，由于报告期内公司的锂电池涂覆材料产品收入和销量占比较大，因此锂电池涂覆材料的销量和单价下滑是导致公司整体收入下滑的主要因素，同时锂电池涂覆材料的单价下滑也是导致公司整体毛利率下滑的主要因素。
6、公司主营产品收入及毛利率大幅变动的具体原因
结合上述分析，收入方面，锂电池涂覆材料的销量和单价下滑是导致公司整体收入下滑的主要因素；毛利率方面，锂电池涂覆材料的单价下滑、单位成本上升是导致公司整体毛利率下滑的主要因素。除此之外，销售区域、主要产品竞争力、市场占有情况、原材料价格均不是影响公司收入和毛利率下降的主要因素。
（1）收入变动分析
2023年锂电池涂覆材料的销量从24,942.38吨下降至23,205.95吨，同比下降6.96%，单价同比下降16.81%。一方面，2023年公司锂电池涂覆材料销量略有下降，主要系受下游锂电池企业去库存、需求放缓等因素影响；另一方面，2023年公司锂电池涂覆材料单价下降幅度较大，主要系下游锂电池行业供需影响，叠加市场竞争加剧，公司对锂电池涂覆材料勃姆石产品主要客户的售价进行了灵活下调。
（2）毛利率变动分析
2023年公司锂电池涂覆材料的单价同比下降16.81%。单价下降的具体原因请参见本题回复之“（三）/6、公司主营产品收入及毛利率大幅变动的具体原因/（1）收入变动分析”的相关内容。
2023年公司锂电池涂覆材料的单位成本略有提升，主要系单位制造费用上升所致。一方面，单位制造费用上升主要系因单位折旧上升，2023年公司部分新建产线转固，生产相关固定资产增加，导致相应的折旧上升。2023年公司锂电池涂覆材料单位制造费用同比上升19.93%，其中单位折旧同比上升94.55%。另一方面，公司自2023年以来采取降本增效措施，通过工艺优化改进，进而降低单位直接材料成本。2023年，公司锂电池涂覆材料单位直接材料成本同比下降5.05%，符合市场价格的变动趋势，同时降本增效效果逐渐显现，但总体上单位直接材料下降的幅度尚不及单位制造费用上升的幅度。上述单位成本具体数据已申请豁免披露。
综上，2023年公司毛利率下降的主要因素为锂电池涂覆材料单价下降以及单位成本上升，其中单位成本上升主要系单位制造费用上升（主要为单位折旧上升）。
7、说明与同行业可比公司是否存在显著差异、是否符合行业整体趋势
尽管2023年我国新能源汽车销量与动力锂电池装机量延续增长态势，但由于经历了近年来的行业高增长，新能源汽车产业链在2023年迎来去库存周期，因此总体而言锂电池产业链下游需求不及行业预期。在去库存的同时，下游锂电池企业持续向上游传递成本压力，导致上游原材料价格下行，进一步挤压了上游企业的盈利空间。
根据上文分析，2023年公司收入和毛利率下降，主要系受下游锂电池企业去库存、需求放缓等因素影响，2023年公司锂电池涂覆材料的出货量同比有所减少，叠加市场竞争加剧，公司产品单价降幅较大。
公司选取的同行业可比公司收入和毛利率的变动情况如下：
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根据上表，部分可比公司的收入和毛利率的变动趋势与公司存在差异，主要原因如下：雅克科技的产品应用与公司存在差异，其下游应用领域主要为半导体等，并非锂电池行业，下游客户类型及市场供求情况与公司均不同，因此影响其收入和毛利率的主要因素不同。联瑞新材和国瓷材料业务中与锂电池原材料相关的业务板块与公司锂电材料板块较为可比，但其年报未披露相关业务板块的细分收入和毛利率，故未能进一步比较收入和毛利率趋势。
天奈科技的产品同样主要应用于锂电领域，2023年的收入同比下滑23.75%，毛利率分别为34.97%和33.60%，收入的变化趋势与公司基本相符，与公司相比天奈科技的毛利率下降幅度较小，主要系其主要产品为用于锂电池的纳米级碳材料，其细分产品类型、下游客户类型及市场供求情况与公司存在差异，因此影响其收入和毛利率的主要因素不同，因此毛利率变化趋势有所差异。
锂电池上游原材料主要包括正负极材料、隔膜等，上述细分行业企业的收入和毛利率均一定程度受下游锂电池企业的需求、所处行业竞争格局的影响，故与公司的收入、毛利率趋势具有一定的可比性。因此，以下选取锂电池隔膜和正负极材料细分行业上市公司，选取分析2022年-2023年相关收入和毛利率如下：
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注：由于标注的公司存在多个业务板块，上表中选取锂电池隔膜/锂电池正负极材料相关的细分收入和毛利率。
根据上表，2023年度锂电池隔膜和正负极材料细分行业上市公司的相关收入及毛利率同比普遍出现一定程度下滑，因此总体看，2023年公司收入和毛利率下滑的情况与同行业公司不存在显著差异，符合行业整体趋势。
（四）结合前述分析、行业变化情况、下游需求变动等因素说明公司主营产品收入及毛利率未来是否存在进一步下降的可能、公司是否采取有效措施应对变动情况
1、结合前述分析、行业变化情况、下游需求变动等因素说明公司主营产品收入及毛利率未来是否存在进一步下降的可能
从行业变化情况看，一方面，近年来锂电池行业持续扩产，锂电池产业链在2020年四季度开始进入高景气，2021年二季度锂电池产业链进行大幅的资本开支以扩张产能，因此行业供给迅速扩增；另一方面，进入2023年在去库存压力下，锂电池产业链下游需求不及行业预期。下游锂电池企业持续向上游传递成本压力，导致上游原材料价格下行。总体而言，新能源汽车行业的需求仍然稳中向好，在经历去库降本后，2024年以来锂电池行业的需求和价格逐步回升。
从下游需求情况看，中国汽车工业协会数据显示，2023年全球新能源汽车实现销量实现1,510万辆，同比增长30%，中国新能源汽车实现销量949.5万辆，同比增长37.9%；根据GGII数据，2022年-2023年全球动力锂电池出货量分别为685GWh和860GWh，同比增长82.7%和25.5%。预计到2027年，全球动力锂电池市场出货量达1,980GWh，2023-2027年均复合增速达到23%。2022年-2023年中国动力锂电池出货量分别为480GWh和630GWh，同比增长112.4%和31.3%。预计到2027年中国动力锂电池出货量将达到1425GWh，2023-2027年复合增长率为22.6%。因此，尽管2023年动力锂电池市场的需求增幅有所放缓，新能源汽车和锂电池行业整体需求仍在持续增长，且预计未来将维持良好的增长态势。
具体到锂电池涂覆材料领域，根据市场调研及公开数据，参考隔膜良品率、行业勃姆石使用量、锂电池涂覆应用范围等因素，每GWh锂电池产量对应隔膜和正极边缘涂覆材料（包括勃姆石、氧化铝）使用量约为110-130吨，假设勃姆石在无机涂覆材料中占比为50%，基于GGII预测，2027年中国锂电池（包含动力锂电池、储能锂电池和数码锂电池）出货量将达1,911GWh，则2027年中国锂电池用勃姆石的市场需求量约为11万吨，叠加勃姆石的海外市场开拓，下游需求将保持良性增长。
收入趋势方面，随着公司逐步开拓新客户、新产品和新市场，自2023年下半年以来，公司主要产品勃姆石市场需求量逐步提升，2024年第一季度，公司勃姆石出货量、收入同比均有所增长；公司2024年4月产能利用率有所提高，月度出货量环比提升。总体而言，公司2024年出货量呈企稳回升趋势，但不排除产品单价进一步下降的可能。
毛利率趋势方面，从收入端看，2024年受下游锂电池企业供需不平衡、对原材料端的成本管控压力以及行业竞争加剧等因素影响，不排除公司的锂电池涂覆材料产品价格进一步下降的可能性。从成本端看，公司持续推动工艺创新改进及提升自动化水平，2023年度的降本增效逐步见效，2024年降本效果有望进一步显现；同时，随着公司业务的拓展，公司的产能利用率有望进一步提升，规模效应的显现将一定程度降低单位固定生产成本。但是，随着公司在建工程陆续建设完毕，新建产线转固，公司生产相关的固定资产上升幅度较大，进而导致相应的折旧上升。结合上述因素，不排除公司降本增效成果难以抵消折旧上升影响而致使毛利率进一步下降的可能性。
综上，公司的收入和毛利率受下游行业、竞争格局、生产成本等多方面因素影响，虽然公司积极采取业务拓展、降本增效、新的高毛利产品产业化等措施，但该等措施的效果尚需逐步呈现，公司预计出货量企稳回升，未来一定期间产品单价、毛利率存在进一步下降的可能性。
2、公司是否采取有效措施应对变动情况
公司收入和毛利率下降主要系销量和单价下降、生产成本上升，公司已采取以下措施进行积极应对：
（1）业务布局和客户开拓方面一一巩固提升优势产品地位，全力保障新产品落地
一是公司勃姆石主要客户保持稳定，部分新增客户在逐步导入。在正极边缘涂覆领域，公司保持了较高的市占率。在隔膜涂覆领域，公司与恩捷股份、中材科技、河北金力、沧州明珠等隔膜企业均建立了良好的长期合作关系，隔膜涂覆用勃姆石出货量占比在2023年进一步提升，客户结构持续改善。海外客户方面，主要围绕日韩和欧洲市场，目前日韩市场存量客户保持稳定上量趋势，并对欧洲市场新客户积极送样验证，预计2024年有一定增量。此外，小粒径勃姆石在超薄涂覆等应用领域有着良好的市场前景，2023年得到了重点客户的认可并实现批量采购，预计2024年规模有望进一步提升。公司持续优化产品结构，增强对高附加值产品的市场开拓，并针对不同类型的客户持续优化定价策略。
二是围绕锂电安全领域，继续拓展新应用与新产品，重点布局锂电池内部安全与外部安全等应用场景所需的关键材料，致力于“内外兼修”。勃姆石产品以提升市场份额、提高产能利用率作为首要目标，并积极探索新的应用场景，同时围绕下游锂电客户的其他材料需求，积极布局研发、寻求产业化。锂电用阻燃材料方面，2024年将重点推动陶瓷化系列制品实现规模化增长，以及陶瓷化材料在聚氨酯、聚烯烃等不同应用体系的导入推广，并重点关注海外市场。
三是加快高纯石英砂产品的市场验证导入。2024年公司计划建成千吨级产能的高纯石英砂中试线并逐步完成市场验证，后续根据市场需求情况合理把控2万吨规划产能的投建节奏。2024年3月，公司公告与湖南华民股份在高纯石英砂领域建立战略合作关系，通过本次产业链上下游的深度合作及互动反馈机制，有望加速公司创新成果的产业化进程，特别是对于人工合成石英砂在先进光伏等下游应用领域的工艺技术创新和产品性能提升，将发挥重要的助推作用。同时，该产品的后续落地也将进一步丰富公司的产品结构，持续提升盈利能力和差异化竞争优势。
（2）生产方面一一降本增效、提升产品质量
一是通过自动化水平提升，优化组织人员，提升生产效率；二是通过能源回收，降低燃料动力的采购成本，并通过厂房屋顶光伏项目进一步降低用电成本；三是公司在制备勃姆石的工艺创新方面已初见成效，预计将持续降低生产成本；四是优化产品结构，对相关产品资源进行整合，减少毛利率较低产品的投入。
此外，公司根据下游市场、重点客户的短期订单及中长期订单预测情况，合理制定排产计划，提升重点存量产品的生产效率及产能利用率。同时，公司将依据市场开拓情况，统筹审慎安排新增产品的产线建设进度，以期减少固定摊销费用的影响。
2024年第一季度，公司主要产品勃姆石出货量同比有所增长。根据近期出货及排产情况，公司四月份产能利用率有所提高，后续有望实现进一步降本。
（3）运营管理方面一一强化绩效管理，打造敏捷型组织
公司已调整优化内部组织架构，对部分业务条线和中后台部门的职能、流程实施了进一步梳理整合，以加强对业务营销、生产运营、项目建设的节点跟踪、过程管控和效能提升。公司对内将围绕关键资源投入、降本增效落地、重点项目推动、任务目标分解等环节，进一步强化绩效考核，持续提升内部管理效能；对外将更加贴近市场、贴近客户，更加深入了解市场需求、预判未来趋势，提供精准解决方案，围绕“以客户为中心”的运营主线，打造高效敏捷型组织。
综上，公司已积极采取有效的应对措施，持续拓展市场空间，改善收入结构，提升盈利能力。
二、保荐机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了以下核查程序：
1、获取并查阅了公司的销售明细表及应收账款明细表，了解公司主要产品前五大客户的基本情况、销售产品名称及类型、销售金额及占比、应收账款规模、资金流入情况及期后回款情况；
2、通过全国企业信用信息公示系统等渠道查询主要产品前五大客户、前五大供应商的基本信息，了解其成立时间、股权结构等，比对公司关联方名单，判断是否存在关联关系；
3、获取并查阅了公司与主要客户及供应商的销售合同，了解公司与客户及供应商的结算周期与结算方式；
4、获取并查阅了公司的采购入库明细表及预付账款明细表，了解公司前五大供应商的基本情况、采购产品名称及类型、采购金额及占比、采购价格变动情况、预付账款规模；
5、访谈公司相关部门负责人，了解公司与主要产品前五大客户的合作历史；
6、查阅公司历年年度报告，获取公司2022年、2023年的主营业务收入及主营业务成本明细，进一步测算公司各产品的单位成本；
7、查阅GGII等第三方行业研究机构出具的行业报告，搜集公司所处行业发展情况和可比公司公开信息，了解公司所处行业及下游行业的发展情况和竞争格局；
8、查阅公司2024年一季报等公开披露信息以及2024年至今销量、产能利用率等数据，并结合公司所处行业及下游行业的最新情况，分析公司收入和毛利率进一步下降的可能性；
9、访谈公司相关负责人，了解公司针对收入和毛利率下降的不利因素所采取的措施；
10、获取主要原材料公开市场价格，对比分析市场价格与公司采购价格变动情况。
（二）核查结论
经核查，保荐机构认为：
1、公司主要产品前五大客户变化主要受下游行业及客户业务结构的影响，主要产品前五大客户与公司及控股股东不存在关联关系；
2、公司主要产品前五大供应商变化主要受业务结构影响，采购价格变动主要受市场供需变化、公司采购量、采购产品类型、采购模式等因素的影响，前五大供应商与公司及控股股东不存在关联关系。
3、2023年公司收入下降的主要因素为锂电池涂覆材料产品单价下降，次要原因为销量下降；2023年公司毛利率下降一方面系因锂电池涂覆材料产品单价下降，另一方面系单位制造费用、特别是单位折旧的上升所致。2023年公司收入和毛利率下滑的情况与同行业公司不存在显著差异，符合行业整体趋势。
4、公司主营产品收入及毛利率受多方面因素影响，虽然公司积极采取业务拓展、降本增效等措施，但该等措施的效果尚需逐步呈现，公司预计出货量企稳回升，未来一定期间产品单价、毛利率存在进一步下降的可能性。公司已积极采取有效的应对措施，持续拓展市场空间，加快新产品产业化，改善收入结构，提升盈利能力。
三、年报会计师核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，年报会计师主要履行了如下核查程序：
1、获取公司的销售明细表，了解公司主要产品前五大客户的情况及销售收入、占比；
2、对主要客户进行函证，核查各主要产品的前五大客户销售数据与回款情况；
3、了解公司与前五大客户的合作历史、销售的主要产品、前五大客户变化情况；
4、获取公司与各主要产品前五大客户销售合同，了解与客户的结算周期与结算方式；
5、通过官网、全国企业信用信息公示系统等渠道查询主要产品前五大客户的基本信息，了解其成立时间、股权结构等，比对公司关联方名单，判断是否存在关联关系；
6、获取公司的采购入库明细表，了解公司前五大供应商的情况及采购金额、占比；
7、对主要供应商进行函证，核查前五大供应商采购数据；
8、了解公司与前五大供应商的合作情况、前五大供应商的变化情况；
9、获取公司与前五大供应商的采购合同，了解与供应商的结算政策；
10、通过官网、全国企业信用信息公示系统等渠道前五大供应商的基本信息，了解成立时间、股权结构等，比对公司关联方名单等，判断是否存在关联关系；
11、获取主要原材料公开市场价格，对比分析市场价格与公司采购价格变动情况。
（二）核查意见
经核查，年报会计师认为：
1、公司主要产品前五大客户变化主要受下游行业及客户业务结构的影响，主要产品前五大客户与公司及控股股东不存在关联关系；
2、公司主要产品前五大供应商变化主要受业务结构影响，采购价格变动主要受市场供需变化、公司采购量、采购产品类型、采购模式等因素的影响，前五大供应商与公司及控股股东不存在关联关系。
二、关于对外投资
问题2
根据披露，公司上市以来披露多个重大投资项目，具体包括：2021年，披露“年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1000吨硼酸锌、1000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目”，预计投资总额为111,342.39万元；2022年，披露“壹石通运营中心项目”、“碳中和产业园项目”，预计投资总额分别为39,956.00万元、不超过30亿；2023年，披露“年产1GW固体氧化物能源系统项目”，预计投资总额为121,064.00万元。截至报告期末，前述项目均正在建设中，累计投入金额分别为16,118.51万元、14,070.83万元、1,216.32万元、2,699.77万元。
请公司：（1）以列表形式披露各项目截至目前的建设进度、项目整体的建设及资金投入规划、预计达产时间、实现投资回报时间，并说明各项目建设是否符合预期进度、是否存在建设进度不及预期的风险，若存在，请具体分析影响项目按计划推进建设的原因并充分提示风险；（2）以列表形式披露各项目对应的产品类型、核心技术、下游应用领域、与公司目前主营业务及主营产品的关系、是否有客户及在手订单支持，并说明各项目投资效益测算的具体过程及依据，是否存在项目达产后收益不及预期的风险，若存在，请具体分析原因并充分提示风险；（3）结合公司的经营战略规划、行业政策、市场竞争格局等因素，具体分析说明项目建设过程中可能遇到的宏观经济环境、下游行业变化带来的不确定性风险并充分提示；（4）说明公司同时推进多个重大项目建设在统筹人员、资金、技术储备、建设用地、建设及生产安全合规等方面的具体安排，并结合当前公司主要投资项目的建设进度、现金流情况，说明公司同时推进多个项目建设是否存在对公司正常生产经营带来不利影响的风险、是否存在较大资金压力，若存在，请充分提示相关风险并说明防范风险的具体措施。
请公司保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。
回复：
一、公司说明
（一）以列表形式披露各项目截至目前的建设进度、项目整体的建设及资金投入规划、预计达产时间、实现投资回报时间，并说明各项目建设是否符合预期进度、是否存在建设进度不及预期的风险，若存在，请具体分析影响项目按计划推进建设的原因并充分提示风险
前述“年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1000吨硼酸锌、1000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目”、“壹石通运营中心项目”、“碳中和产业园项目”、“年产1GW固体氧化物能源系统项目”以中长期项目为主，截至报告期末累计投资金额分别为16,118.51万元、14,070.83万元、1,216.32万元、2,699.77万元，占预计投资总额的比例较低，符合各项目建设规划和当前建设进度。
截至本回复出具日，各项目的建设情况及建设规划具体如下：
■
注1：项目建设内容为运营中心和研发中心建设，不涉及具体产品，不单独产生收入；
注2：公司拟新增稀陶能源作为该项目实施主体，并将该项目拆分为由壹石通研究院负责实施的固体氧化物能源系统基建工程项目和由稀陶能源负责实施的固体氧化物能源系统建设项目，上述变更项目尚未完成发改委立项备案，其合计总投资略低于2023年年度报告披露数据，具体投资情况请见“问题3”之“（二）……新项目投资金额测算过程及依据……”；
注3：固体氧化物能源系统项目已部分完成中试，尚未实现产业化，尚不具备预测达产期及投资回报的基础。公司基于研发中试成果，提前布局市场和规划产能，于2023年启动产业化筹备工作。
如上表所示，公司上述项目中，“壹石通运营中心项目”的累计已投资金额占总投资规模比例较高，进度总体符合预期；“年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1000吨硼酸锌、1000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目”、“碳中和产业园项目”和“年产1GW固体氧化物能源系统项目”累计已投资金额占预计投资总额的比例较低，主要原因是该等项目主要服务于公司中长期发展和提前战略布局的需要，需根据市场情况和公司发展的阶段性进展进行具体项目规划，总体投资周期相对较长。具体而言：
“年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1000吨硼酸锌、1000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目”和“碳中和产业园项目”当前建设资金投入比重较低，主要系因采用分阶段建设方式，结合市场情况和公司发展需要分为当前阶段与中长期规划部分，其中当前阶段项目主要用于公司成熟产品的扩产，投资规模较小，目前正在稳步推进中，当前建设进度基本符合公司规划。对于中长期规划部分，公司将结合下游市场发展及行业供需情况，进一步细化和明确具体建设内容、投资金额和时间规划。
“年产1GW固体氧化物能源系统项目”当前建设资金投入比重较低，主要系因该项目服务于公司中长期战略规划和研发创新成果的产业化，预计实施周期较长。该项目建设内容为固体氧化物燃料电池（SOFC）和固体氧化物电解池（SOEC），系公司在清洁能源领域的战略性新产品，项目复杂程度高、产业化周期长。在拟投资该项目前，公司前期已完成部分中试，研发进展良好。基于上述成果，公司提前布局市场和规划产能，于2023年启动对相关产品的产业化，当前建设进度符合公司规划。
综上所述，公司将根据下游市场和自身的规划推进相关项目的建设和资金投入，并根据未来市场环境及公司中长期战略对项目实施规划及时进行优化调整，同时考虑到上述部分项目投资金额大、建设周期较长，因此如宏观环境和行业需求发生重大不利变化，导致项目实施条件发生变化，可能会造成项目的实施及建设进度不及预期，出现顺延、变更、中止或终止的风险。公司已在2023年年度报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”之“（九）其他重大风险”之“重大投资项目实施风险”对该事项进行补充提示：“公司目前的重大投资项目包括“年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1000吨硼酸锌、1000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目”、“壹石通运营中心项目”、“碳中和产业园项目”及“年产1GW固体氧化物能源系统项目”等，上述项目建设周期较长，项目在投资建设及后续运营过程中受到宏观政策、市场环境、行业竞争格局等诸多因素的影响，如出现市场环境恶化、国家政策发生变化、行业竞争加剧等重大不利情形，可能会造成项目实施及建设进度不及预期，出现顺延、变更、中止或终止的风险。同时，虽然公司已综合考虑市场供需、行业趋势从而对项目效益进行了合理预计，但若出现上述重大不利情形导致产品价格下降、原材料价格上涨、市场开拓缓慢，从而影响内部收益率等效益指标，则项目最终实现的投资效益可能与公司预估存在差距，导致短期内无法盈利或效益不及预期的风险。”
（二）以列表形式披露各项目对应的产品类型、核心技术、下游应用领域、与公司目前主营业务及主营产品的关系、是否有客户及在手订单支持，并说明各项目投资效益测算的具体过程及依据，是否存在项目达产后收益不及预期的风险，若存在，请具体分析原因并充分提示风险；
1、各项目对应的产品类型、核心技术、下游应用领域、与公司目前主营业务及主营产品的关系、是否有客户及在手订单支持
截至本回复出具日，各项目对应产品、技术、应用领域、客户及在手订单情况如下：
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注1：壹石通运营中心项目的建设内容为运营中心和研发中心建设，不涉及具体产品，因此未列示。
2、各项目投资效益测算的具体过程及依据
（1）年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1000吨硼酸锌、1000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目
公司针对在建项目为年产2万吨氢氧化镁、500吨硼酸锌、500吨五硼酸铵产品项目进行了投资效益测算，剩余规划产能涉及的相关产品产线尚处于规划期。年产2万吨氢氧化镁、500吨硼酸锌、500吨五硼酸铵产品项目测算过程及依据如下：
1）效益预测假设条件
项目建设期为2年，生产期设定为14年。投运后第1-3年生产负荷设定为40%、60%、80%，以后各年的生产负荷均设定为100%。
2）营业收入测算
项目正常年营业收入由各产品的预期产量乘以销售价格估算得出，其中，销售价格系根据当年度平均市场价格结合供求预测情况综合确定，假设计算期内各产品价格保持不变。
3）总成本费用测算
总成本费用包括外购原辅材料、外购燃料及动力、工资及福利费、维修费、其他制造/管理/财务费用、折旧费、摊销费、利息支出。主要假设及测算依据如下：
①原辅材料与燃料动力：原辅材料及燃料动力的采购量系根据生产工艺、合理损耗等测算确定；各类外购原辅材料及燃料动力的价格系参考彼时产品市场价或企业实际到厂价等确定；
②工资及福利：本项目新增计工资的定员统计为100人，平均工资系参照市场工资水平及公司以往成本综合确定。福利费按照人均年工资的50%进行估算，该指标主要参照彼时行业情况及当地平均福利水平；
③维修费：按固定资产原值（扣除建设期利息）的5%进行估算，该指标主要参照彼时行业情况并结合行业发展趋势综合确定；
④折旧与摊销：固定资产折旧以分类平均年限法计算，固资残值率取4%。其他资产以8年进行摊销；
⑤其他费用：其他制造费用按固定资产原值（不含建设期利息）的5%进行估算，其他管理费用按工资及福利费的80%进行估算，其它营业费用按营业收入的5%进行估算。上述该指标主要参照彼时行业情况并结合行业发展趋势综合确定。
（下转22版）
