成长赛道集体复苏 创业板指企稳反弹

◎记者 费天元

5月30日，A股三大股指走势分化，新能源、半导体等成长赛道集体复苏，带动创业板指表现明显强于主板指数。截至收盘，上证指数报3091.68点，跌0.62%；深证成指报9384.72点，跌0.32%；创业板指报1813.15点，涨0.11%。沪深两市合计成交7233亿元，较前一个交易日放量约150亿元。

新能源主线轮动回升

本周以来，A股新能源赛道呈现轮动复苏势头，继周三新能源汽车板块大幅反弹后，光伏概念昨日接棒上扬，上游硅料方向涨势突出。600亿元市值硅料龙头合盛硅业昨日盘中一度涨停，收盘上涨8.55%，硅宝科技、东岳硅材涨超5%。

期货市场上，广州期货交易所工业硅期货主力合约SI2409昨日最高升至13325元/吨的涨停价位，收盘报13075元/吨，涨幅3.98%，2月下旬以来自底部反弹超过10%。SI2406、SI2411、SI2412等工业硅期货合约昨日均触及涨停。

中国有色金属工业协会硅业分会5月29日称，近期多晶硅一线大厂加速推进检修进程，控制产能释放速度，维护市场价格稳定。截至本周，国内多晶硅生产企业共17家，全部企业均有检修行为或检修规划。据统计，5月以来至少有9家多晶硅企业开始检修或停车，对产量造成一定影响。预计5月多晶硅产量约18万吨，环比下降约5%。

中银证券分析称，国务院日前印发的《2024—2025年节能降碳行动方案》明确“严格新增有色金属项目准入。新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平”，光伏供给侧改革有望持续推进，具备成本优势、技术优势的光伏硅料、电池、一体化组件企业将得到长远发展。

半导体板块持续走强

半导体板块延续强势表现，存储芯片方向昨日领涨。截至收盘，申万半导体行业指数上涨2.38%，国科微、上海贝岭涨停，富满微、台基股份涨超13%，芯朋微、富瀚微等涨超9%。

消息面上，清华大学类脑计算研究中心团队近日研制出全球首款类脑互补视觉芯片“天眸芯”，相关成果作为封面文章发表于国际学术期刊《自然》。这是该团队继异构融合类脑计算“天机芯”后，第二次登上《自然》封面，标志着在类脑计算和类脑感知两个方向上均取得基础性突破。

国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司近期宣告成立，注册资本3440亿元。瑞银证券中国科技硬件行业分析师俞佳表示，大基金三期的注册资本规模超前两期总和，国家在半导体的投资支持力度持续加大。芯片制造领域很可能是该基金投资重点。其中，存储及与我国优势下游产业（如电车等）相关的半导体供应链端，最有可能获得资金持续支持。

市场风格现切换迹象

昨日，沪深两市主板指数调整，主因系房地产、有色金属等前期热门板块回调。在中信建投首席策略分析师陈果看来，近期市场高低切换现象较明显，市场情绪逐步转为分歧震荡。

陈果认为，近期市场主线尝试切换到内需顺周期方向，主要围绕涨价链和地产链展开，但目前市场对持续性及空间的看法出现分歧：一方面，在需求支撑存疑的背景下，上游资源品价格波动加剧，中游涨价动能趋弱；另一方面，地产链基本面改善情况有待观察。在此背景下，市场热点轮动加快。

陈果表示，从中期配置角度看，在企业整体盈利预测出现明显上修和新的产业周期爆发前，宜坚守红利底仓配置，同时关注具备独立基本面逻辑的行业。回归到风格轮动的基本面本质，利润占比的趋势变化决定风格超额收益方向，在经济需求及新的产业周期未明确的背景下，红利风格市值占比提升趋势仍未受到明显挑战。此外，电改有望加速、猪价拐点明确、降息预期以及出海逻辑分别有望支撑电力、养殖、有色、工程机械板块的独立行情。