（上接129版）

（上接129版）

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数据来源：上市公司公开披露信息

由上表可知，海伦石化应收账款账龄较短，主要在一年以内，占当期末应收账款余额之比分别为98.45%、99.61%、99.74%和99.76%。海伦石化与同行业可比公司的应收账款账龄结构无显著差异。

2、海伦石化应收账款坏账计提情况

报告期内，海伦石化应收账款坏账准备分类计提情况如下表：

单位：万元

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报告期内，海伦石化对于存在客观证据表明有减值迹象、预计无法收回的应收账款单独进行减值测试，全额计提单项减值准备。报告期各期末，按单项计提坏账准备的应收账款余额的金额分别为615.29万元、601.22万元、714.53万元和726.25万元，占当期末应收账款余额的比例分别为0.50%、0.31%、0.24%和0.21%，占比较低。

对于不存在减值客观证据的应收账款，海伦石化参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失，具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，海伦石化应收账款账龄组合中账龄1年以内的应收账款账面余额占比分别为93.69%、99.74%、99.80%和99.84%，海伦石化应收账款以账龄1年以内款项为主，总体质量良好，应收账款的账龄结构性风险较小。

3、海伦石化及同行业可比公司坏账准备计提政策

对于关联方组合，海伦石化及同行业可比上市公司应收账款坏账准备计提政策如下：

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数据来源：上市公司公开披露信息

注：通过上市公司公开披露信息，新凤鸣、万凯新材应收账款未划分关联方组合。

对于采用账龄分析法计提的账龄组合，海伦石化及同行业可比上市公司应收账款坏账准备计提比例如下：

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数据来源：上市公司公开披露信息

由上表可知，对于账龄组合，报告期内，海伦石化账龄1年以内的应收账款坏账准备计提比例与同行业上市公司坏账准备计提比例相比更加谨慎，1年以上的应收账款坏账准备计提比例与同行业上市公司坏账准备计提比例相比无明显差异。

对于关联方组合，海伦石化历史上未出现关联方应收账款实际发生坏账的情况，且考虑到关联方经营成果实际或预期未发生显著变化；关联方所处的监管、经济或技术环境未发生重大不利变化；关联方预期表现和还款行为未发生变化；海伦石化对金融工具和应收账款信用管理方法未发生变化，故对关联方的应收账款不计提坏账准备，与同行业可比公司恒逸石化、华润材料对关联方组合计提坏账政策一致。

综上所述，海伦石化应收账款账龄较短且与同行业可比公司具有一致性，应收账款回款情况良好，历史上未出现关联方应收账款实际发生坏账的情况，应收账款坏账准备计提政策与同行业上市公司不存在显著差异，海伦石化应收账款坏账准备计提充分且具有合理性，总体质量良好，应收账款的款项回收发生坏账的风险较小。

六、年审会计师核查程序及结论

（一）核查程序

1、查阅公司历年财务报告、审计报告和财务明细资料，分析公司利润表主要数据及净利润变动的具体原因，并与同行业业绩情况进行比较；

2、查阅同行业可比公司的定期报告，对比其瓶级聚酯切片与PTA业务毛利率变动；

3、取得应收账款明细表，检查原始凭证及销售合同等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等；

4、 检查公司对各个客户实际执行的信用政策，核查应收账款账龄的合理性；

5、对公司重要及异常客户的应收款项执行函证程序；

6、检查关联方客户的应收账款情况，包括检查关联应收账款是否超过信用期，是否存在损失情况，检查关联方预期表现和还款行为是否发生变化；

7、检查公司应收款项坏账计提政策，检查报告期内政策是否发生变化，并与同行业上市公司坏账计提政策进行比较，以核查公司坏账准备计提的充分性。

（二）核查意见

经核查，年审会计师认为：

1、2020年至2022年，海伦石化净利润逐年增加，持续盈利，2023年海伦石化由盈转亏，主要系公司瓶级聚酯切片及PTA业务毛利率波动的影响，净利润变动具有合理性。

2、对比同行业可比公司业绩情况，2020年至2023年，海伦石化收入营业收入逐年增加具有合理性。海伦石化PTA产品收入的变动与同行业可比公司不具有可比性，但其销售单价与同行业可比公司变动趋势基本一致；海伦石化瓶级聚酯切片产品收入的变动与同行业可比公司具有一致性。

3、海伦石化前五名客户均为长期合作关系，2021年至2023年前五名客户销售额占营业收入比例变动不大，2020年因疫情影响销售额略低，前五名客户销售变动情况具有合理性。

4、海伦石化应收账款账龄较短且与同行业可比公司具有一致性，应收账款回款情况良好，历史上未出现关联方应收账款实际发生坏账的情况，应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在显著差异，公司应收账款坏账准备计提充分。

问题3：年报显示，本期前五名客户销售额60.75亿元，占年度销售总额25.88%，集中度较上期减少近3个百分点；其中关联方销售额33.58亿元，占年度销售总额14.30%，集中度较上期增加约5个百分点。营业总收入同比增长2.81%，但应收账款同比增长17.88%，远高于收入增幅。综上，报告期内前五名销售集中度下降的同时，关联销售集中度上升，且应收账款增速高于营业收入增速，公开资料显示，其中大部分欠款方为控股股东子公司。

请公司：（1）补充披露前五大关联销售客户的主要交易产品、交易金额、平均交易价格和账期，并按产品分别说明对于关联客户和非关联客户，销售价格及账期是否存在明显差异，若存在，说明理由；（2）补充披露本期及上期前五大客户名称、交易背景及内容、交易金额及占比，说明前五大销售集中度下降的同时，关联销售集中度上升的原因；（3）补充披露前五名欠款方与公司的关联关系、结算方式、信用账期等信息，并将关联欠款方及非关联欠款方的账期、回款情况进行对比，如存在差异请说明理由；（4）结合关联方销售集中度上升、欠款占比大等情况，说明公司本期业绩首亏与上述情况关联性，是否存在控股股东潜在利益输送情形。请年审会计师发表意见。

【公司回复】

一、补充披露前五大关联销售客户的主要交易产品、交易金额、平均交易价格和账期，并按产品分别说明对于关联客户和非关联客户，销售价格及账期是否存在明显差异，若存在，说明理由

（一）补充披露前五大关联销售客户的主要交易产品、交易金额、平均交易价格和账期

前五大关联销售客户交易的具体情况如下：

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注：主要交易占比为公司与关联销售客户间主要交易内容销售额占公司与该关联销售客户间全年销售额的比例。

（二）按产品分别说明对于关联客户和非关联客户，销售价格及账期是否存在明显差异，若存在，说明理由

1、关联销售主要为公司向关联方销售PTA，销售PTA占全部关联销售比例为93.14%，公司对关联方、非关联方间销售PTA对比情况如下：

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本期，公司对关联方、非关联方销售PTA单价及PTA市场价格（CCF网均价）对比趋势图如下：

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公司销售PTA产品价格以CCF（中国化纤信息网）均价和国内主流PTA供应商合同结算价为基础，结合市场需求及下游客户订单情况确定，公司对关联方、非关联方销售PTA定价政策不存在差异。

本期，公司对关联方销售PTA的销售单价与市场价基本一致，无明显差异；公司对非关联方销售PTA基本为等外品，价格略低，另公司对非关联方全年销售仅1.85万吨，占比较小，可比性差。

2、公司对关联方和非关联方的信用政策及信用账期情况

公司的关联销售主要是PTA产品，瓶级聚酯切片产品不存在关联方销售；

报告期内，公司根据不同客户的信用情况、业务规模、业务潜力等因素，向客户授予信用期；

对于一般客户，公司采取款到发货的结算模式，客户根据自身的需求发出采购需求，公司在收到客户支付款项或票据时安排发货；

对于合作期间较长、信用水平较好、风险可控的客户，如POSTOBON SA、SNETOR OVERSEAS、SGT ALGERIE SPA、AMRAZ LTD及三房巷集团及其控制的其他企业等，公司适当给予一定的信用期，采用先货后款的方式，并由销售团队进行持续的信用风险评估和款项催收；

公司对客户的信用期最长不超过6个月。报告期内，按产品类别、关联关系列示公司应收款项信用账期的情况如下：

单位：万元

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注：期后回款金额系截至监管工作函回复日的回款情况。

报告期内，公司关联方应收账款不存在超过信用账期的情况，非关联方应收账款信用账期内金额占比98.81%，大部分客户回款情况良好，公司对关联方、非关联方的账期不存在明显差异。

二、补充披露本期及上期前五大客户名称、交易背景及内容、交易金额及占比，说明前五大销售集中度下降的同时，关联销售集中度上升的原因

公司2023年度、2022年度销售前五大客户明细情况如下：

单位：万元

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2023年度销售前五大客户中关联方销售占比较上期增加5.28%，主要系（1）2023年度销售前五大客户中关联方客户有3家公司较上年增加1家；（2）海伦石化PTA生产线是与海伦石化子公司生产瓶片、三房巷集团下属公司生产长丝、短纤配套建设的，三房巷集团下属公司生产长丝、短纤需要的PTA向海伦石化采购，2022年度因为疫情影响减产，2023年度正常生产导致PTA采购需求增加，导致本期较上期PTA销售增加；（3）2022年度三房巷集团下属企业委托海伦石化加工PTA 10.66万吨，交易额为加工费，2023年度不存在委托加工的情形，均为直接自海伦石化采购PTA，导致本期较上期PTA销售增加。

三、补充披露前五名欠款方与公司的关联关系、结算方式、信用账期等信息，并将关联欠款方及非关联欠款方的账期、回款情况进行对比，如存在差异请说明理由

报告期末，公司前五名欠款方的具体情况如下：

单位：万元

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报告期末，公司关联欠款方、非关联欠款方账期、回款情况如下：

单位：万元

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注：1、期后回款金额系截至监管工作函回复日的回款情况；

2、截止2023年12月31日，非关联方应收账款存在逾期情况，逾期金额1,441.21万元，占比2.07%，已计提坏账准备1,258.35万元。

公司对关联欠款方、非关联欠款方的账期均为6个月内，两者不存在显著差异。

截至监管工作函回复日，关联方应收账款期末余额已回款173,789.79万元，非关联方应收账款期末余额已回款68,170.37万元，公司应收账款期后回款情况良好。

四、结合关联方销售集中度上升、欠款占比大等情况，说明公司本期业绩首亏与上述情况关联性，是否存在控股股东潜在利益输送情形

公司前次重大资产重组标的海伦石化的PTA生产线与三房巷集团下属的瓶级聚酯切片（已注入上市公司）、长丝、短纤等业务的生产需求具有一定配套性，因此，公司存在向三房巷集团下属企业关联销售PTA的情形。该等关联销售符合公司及三房巷集团下属企业实际经营布局，具有商业合理性。

2023年度，公司关联销售集中度有所上升，主要系由于公司PTA关联销售量增加。关联方三房巷集团下属企业于2023年度从公司采购PTA共计92.19万吨；于2022年度采购PTA计69.30万吨，及委托公司加工PTA计10.66万吨并仅支付加工费。公司对关联方销售PTA的销售单价与市场价基本一致，无明显差异。

公司对于合作期间较长、信用水平较好、风险可控的客户，适当给予一定的信用期，采用先货后款的方式，并由销售团队进行持续的信用风险评估和款项催收。三房巷集团及其控制的企业与公司长期合作，资信良好，历史上未发生过逾期的情形，公司给予三房巷集团及其控制的其他企业一定的信用期，具有合理性。公司截至2023年末的关联方应收账款均在账期内，且截至监管工作函回复日，关联方应收账款期末余额已回款173,789.79万元，关联方回款情况良好。

公司本期业绩亏损主要系由于：1、受行业波动和市场供需等因素影响，公司主要产品瓶级聚酯切片销售价格降幅超过原材料价格降幅，产品加工差缩小，导致瓶级聚酯切片毛利下降较大，且存货跌价损失及合同履约成本减值损失有所增加。而本期内，公司未向关联方销售瓶级聚酯切片产品；2、此外，公司发行可转换公司债券，且其他有息负债规模增加，财务费用有所增加，短期内也对公司经营业绩产生了一定不利影响。

综上，公司本期业绩首亏与关联方销售集中度上升、欠款占比大等情况不存在关联性；公司主要关联交易产生原因合理，关联交易价格公允，关联方应收账款均在账期内且期后回款情况良好，不存在控股股东潜在利益输送的情形。

五、年审会计师核查程序及结论

（一）核查程序

1、取得应收账款明细表，检查原始凭证及销售合同等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等；

2、 检查公司对各个客户实际执行的信用政策，核查应收账款账龄的合理性；

3、对公司重要及异常客户的应收款项执行函证程序；

4、检查关联方客户交易的商业理由、价格及应收账款情况，包括检查关联应收账款是否超过信用期，是否存在损失情况，检查关联方预期表现和还款行为是否发生变化；

5、采取抽样的方式，检查应收账款期后回款、销售发票、签收单等支持性证据。

（二）核查意见

经核查，年审会计师认为：

1、公司对关联方销售PTA的销售单价与市场价基本一致，无明显差异；公司对非关联方销售PTA基本为等外品，价格略低；公司对关联客户、非关联客户的账期不存在明显差异；

2、公司前五大销售集中度下降的同时，关联销售集中度上升主要系：前五大客户中关联方客户数增加及2023年度对关联方销售数量增加；

3、三房巷对关联方、非关联方客户的信用账期不存在明显差异，应收账款期后回款情况良好；

4、公司本期业绩首亏与关联方销售集中度上升、欠款占比大等情况不存在关联性；公司主要关联交易产生原因合理，关联交易价格公允，关联方应收账款均在账期内且期后回款情况良好，不存在控股股东潜在利益输送的情形。

问题4：年报显示，期末在建工程中，“PTA技改扩能工程”项目（以下简称技改项目）工程累计投入占预算比例为86.22%，与上期末相同，但工程进度仅为3.99%，较上期末增加0.42个百分点；可转债募投项目“150万吨绿色多功能瓶片项目”（以下简称瓶片项目）工程累计投入占预算比例为86.35%，但工程进度仅为10.35%，募集说明书显示，该项目拟使用募集资金12亿元，本期投入募集资金4.81亿元。

请公司：（1）说明技改项目本期进展缓慢，以及投入占预算比例与工程进度悬殊的具体原因，是否存在实质障碍；（2）说明瓶片项目大额投入接近90%但进展仅为10%的具体原因，是否存在实质障碍；说明尚未投入部分募集资金的存放情况，是否制定相关措施保障募投项目后续按计划推进并取得预期效益；（3）补充说明截至目前上述两个项目的最新进展，包括累计投入、工程进度、预计后续投入、预计完工时间等；（4）结合上述项目投建进度，说明相关在建工程是否存在减值迹象，未计提减值准备的原因及合理性。请保荐机构发表意见。

【公司回复】

一、说明技改项目本期进展缓慢，以及投入占预算比例与工程进度悬殊的具体原因，是否存在实质障碍

江苏海伦石化有限公司PTA技改扩能项目（以下简称“技改项目”）拟通过引进先进工艺技术及设备，在公司原有生产配套基础上投资扩建年产320万吨的PTA项目，该项目实施有利于公司进一步提高原材料自给能力，降低生产成本。

技改项目总投资预算为451,509.00万元，其中工程费用374,329.00万元，工程其他费用14,956.00万元，两项合计的工程投入预算数为389,285.10万元。截至2023年12月31日，技改项目资金投入进展情况及公司《2023年年度报告》（以下简称“年报”）披露的相关数据比例计算过程具体如下：

单位：万元

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注：公司年报合并财务报表项目注释中，将在建工程科目细分为在建工程及工程物资两项明细，本表所列示的在建工程系在建工程科目之在建工程明细。

如上表所示，公司年报披露的“工程投入占预算比例”为86.22%，系指技改项目计划投入的工程预算数占项目总投资预算的比例；公司年报披露的“工程进度”为3.99%，计算过程详见上表，由于：1、公司采购的专用设备交付周期较长，截至2023年末累计投入资金主要用于支付采购预付款，该部分投入暂计入其他非流动资产科目，未计入在建工程科目；2、已到货入库、但未投入项目施工或安装的工程物资及设备暂计入在建工程科目之工程物资明细，未体现于该比例中，因此该比例相对较低，不等同于项目累计投入进度。

技改项目计划建设周期为2年，预计于2025年年初基本建设完成，目前项目建设在正常推进中。截至2023年12月31日，技改项目累计投入120,370.54万元，主要用于项目设计、工艺设备采购、工程物资采购、基础建设及支付部分物资及设备的预付款等；项目累计投入占总投资预算的比例为26.66%，占项目工程预算数的比例为30.92%。

综上，技改项目正在稳步推进建设，项目累计投入情况符合项目计划及项目建设实际情况，不存在实质性障碍。

二、说明瓶片项目大额投入接近90%但进展仅为10%的具体原因，是否存在实质障碍；说明尚未投入部分募集资金的存放情况，是否制定相关措施保障募投项目后续按计划推进并取得预期效益

（一）说明瓶片项目大额投入接近90%但进展仅为10%的具体原因，是否存在实质障碍

江苏兴业塑化有限公司年产150万吨绿色多功能瓶片项目（以下简称“瓶片项目”）拟通过引进先进工艺技术及设备，建设2套75万吨/年聚酯生产线及4套37.5万吨/年固相增粘生产线，形成年产150万吨瓶级聚酯切片生产装置。该项目实施有利于公司进一步优化产品结构，增强核心竞争力。

瓶片项目总投资预算为207,297万元，其中建设投资179,011万元。截至2023年12月31日，瓶片项目资金投入进展情况及公司年报披露的相关数据比例计算过程具体如下：

单位：万元

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注：公司年报合并财务报表项目注释中，将在建工程科目细分为在建工程及工程物资两项明细，本表所列示的在建工程系在建工程科目之在建工程明细

如上表所示，公司年报披露的“工程投入占预算比例”为86.35%，系指瓶片项目计划的建设投资（即工程预算数）占项目总投资预算的比例；公司年报披露的“工程进度”为10.35%，计算过程详见上表，同技改项目前述分析，该比例相对较低，不等同于项目累计投入进度。

瓶片项目计划建设周期为2年，预计于2024年三季度投产，目前项目在设备安装阶段。截至2023年12月31日，瓶片项目累计投入73,585.26万元，主要用于项目设计、工艺设备采购、工程物资采购、基础建设及支付部分物资及设备的预付款等；项目累计投入占总投资预算的比例为35.50%，占项目工程预算数的比例为41.11%。

瓶片项目拟使用可转债募集资金120,000.00万元，其中截至2023年末承诺投入金额为48,000.00万元，公司实际累计投入募集资金金额为48,136.59万元，募集资金实际投入进度为100.28%，与计划进度基本相符。

综上，瓶片项目正在稳步推进建设，项目累计投入及募集资金投入情况符合项目计划及项目建设实际情况，不存在实质性障碍。

（二）说明尚未投入部分募集资金的存放情况，是否制定相关措施保障募投项目后续按计划推进并取得预期效益

1、尚未投入部分募集资金的存放情况

公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专户，截至2024年4月30日，公司共设有5个募集资金专户，募集资金的存储情况列示如下：

单位：元

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2023年12月19日，公司召开第十一届董事会第二次会议以及第十一届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司及全资下属公司拟将不超过9.5亿元的闲置募集资金临时用于补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月，到期前将全部归还至公司募集资金专项账户。截至2024年4月30日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的余额为70,000万元。

2023年12月19日，公司召开第十一届董事会第二次会议和第十一届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意在保证募投项目施工进度和资金需求的前提下，公司及全资下属公司拟使用不超过3亿元的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2024年4月30日，公司使用闲置募集资金进行现金管理余额为0万元。

综上，截至2024年4月30日，公司尚未投入的募集资金余额为79,197.38万元（含利息收入），公司尚未投入部分募集资金的存放与使用符合相关规定。

2、保障募投项目后续按计划推进并取得预期效益的相关措施

（1）公司已建立并执行健全有效的募集资金运用相关内控制度

为规范公司对募集资金的使用和管理，提高募集资金的使用效率和效益，维护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司监管指引第2号一上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等相关法律规章和《江苏三房巷股份有限公司章程》，公司制定了《江苏三房巷股份有限公司募集资金管理制度》，对募集资金的专户存储、使用、用途变更、管理与监督等内容进行了明确的规定。

公司已建立并执行健全有效的募集资金运用相关内控制度，能够确保募集资金专项用于募投项目，确保募投项目按计划推进。

（2）公司已采取多项市场开拓措施，确保募投项目达产后能顺利消化新增产能、实现预期效益

1）积极维护新老客户关系

公司将继续积极维护新老客户关系，通过此次募投项目开发的多功能瓶片和绿色包装材料为客户提供规格更加丰富、功能更加完备的瓶级聚酯切片产品，满足可口可乐、康师傅等行业龙头客户多层次、多范围的产品需求，提升公司的产品形象和在大客户中的影响力，深化与客户的长期合作关系；另一方面，公司将积极拓宽客户层次，加强与中小厂商的合作，挖掘新增细分市场，保持公司在瓶级聚酯切片市场份额中的领先地位。

2）加强新客户拓展工作

公司将积极开拓新用户，特别是海外市场客户。随着海外疫情影响的稳定，南美、非洲等新兴市场的瓶级聚酯切片需求将持续增加，公司将重点拓展以上新兴市场的客户，提升公司的产品认知度和品牌知名度，促进瓶级聚酯切片包装产品在当地的推广应用。

同时，由于瓶级聚酯切片性能良好，在众多新兴领域开始应用，特别是生鲜电商、新颖食品包装、医疗防护等领域。公司将针对瓶片应用的新领域，及时跟进市场信息，根据市场动态提供功能化的瓶片产品。

3）强化营销服务体系建设

针对新增瓶片产能，公司将在现有管理团队和营销体系的基础上，进一步扩大营销团队规模，提升公司对各层次客户的服务质量和服务效率，通过规范的规章制度、高效的运行机制及完善的目标绩效考核体系，强化针对销售人员约束激励机制，提升销售管理的精细度，为公司的新增瓶片产能消化提供良好的保障。

4）提升产品技术与品质，巩固产品市场竞争力

为了持续提升产品技术，增强产品品质，公司将对研发持续投入，使产品技术升级可持续发展。公司将在现有研发能力的基础之上，顺应包装新材料绿色化发展趋势，加大新工艺、新产品的开发投入力度，不断提高公司产品的附加值。

综上，公司已积极制定并采取措施保障募投项目后续按计划推进及取得预期效益。

三、补充说明截至目前上述两个项目的最新进展，包括累计投入、工程进度、预计后续投入、预计完工时间等

截至2024年4月30日，公司技改项目及瓶片项目进展情况如下：

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注：累计投入占比=累计投入/项目工程预算数。

公司将按照计划持续推进技改项目、瓶片项目建设，并结合市场环境及项目建设实际情况等动态调整后续资金投入，经初步匡算，预计技改项目后续资金投入为20亿元-25亿元，瓶片项目后续资金投入为5亿元-6亿元。

四、结合上述项目投建进度，说明相关在建工程是否存在减值迹象，未计提减值准备的原因及合理性

技改项目计划建设周期为2年，预计于2025年年初基本建设完成。截至2024年4月30日，技改项目累计投入164,605.36万元，占总投资预算的比例为36.46%，占项目工程预算数的比例为42.28%。目前项目在基础建设阶段，即将进入设备安装阶段，相关工作均按计划稳步推进中。

瓶片项目计划建设周期为2年，预计于2024年三季度投产。截至2024年4月30日，瓶片项目累计投入113,973.29万元，占总投资预算的比例为54.98%，占项目工程预算数的比例为63.67%。目前项目在设备安装阶段，相关工作均按计划稳步推进中。

公司技改项目计划采用国际先进的BP公司PTA生产技术，该技术已经拥有专利达200项，并且已经在全球装置中获得验证，符合生产要求，可靠安全，并且拥有显著的环保绩效，能够降低三废排放。公司瓶片项目的聚酯装置计划采用英威达－康泰斯公司的连续酯化缩聚工艺技术，固相增粘装置计划采用布勒公司固相增粘技术；英威达聚酯技术具有反应停留时间短、机械故障少、成本低等优势；布勒公司的固相增粘技术属于国际成熟的技术路线，具有安全、节能环保、成品质量好等优势。

根据CCF，2024年国内聚酯瓶片市场需求预计将有所回升，预计未来片材及其他食品包装领域的需求量会在2023年经行业洗牌以后再度实现发展，而下游饮料企业的扩张也会带来一定的需求增量，特别是在口味气泡水和瓶装水方面。同时，PTA市场在全球范围内有望保持增长，据千际投资统计，预计在2022年至2032年间，全球PTA市场的复合年增长率将达到5.5%，行业集中度有望进一步提高，对下游议价能力更强，对于价差走势有一定支撑。

公司技改项目、瓶片项目保持了一定的技术先进性，不存在资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏的情形，不存在已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置的情形；建设项目所处的外部环境未发生重大不利变化，技改项目及瓶片项目相关在建工程未见减值迹象。

综上，公司技改项目及瓶片项目正在稳步推进建设，公司未计提相关在建工程减值准备具有合理性。

五、保荐机构核查程序及结论

（一）核查程序

保荐机构实地查看了技改项目、瓶片项目建设情况；访谈了公司管理层，了解技改项目、瓶片项目建设情况及投入进度，在建工程相关指标算法，以及保障募投项目后续按计划推进并取得预期效益的相关措施；查阅了2023年度募集资金存放与使用情况的专项报告及2023年度报告；查阅了募集资金专户对账单，以及关于公司使用部分闲置募集资金临时补充流动资金及现金管理的董事会、监事会决议及公告文件；查阅了技改项目、瓶片项目投入明细表；抽查了技改项目、瓶片项目合同及付款凭证；获取并查阅了会计师关于技改项目、瓶片项目对应在建工程减值准备测试的相关资料。

（二）核查意见

经核查，保荐机构认为：公司技改项目、瓶片项目正在稳步推进建设，不存在实质性障碍；公司尚未投入部分募集资金的存放与使用符合相关规定，且已积极制定相关措施保障募投项目后续按计划推进及取得预期效益；项目投建进度符合项目计划，公司未计提相关在建工程减值准备具有合理性。

问题5：年报显示，报告期末，公司存货账面余额31.50亿元，同比增长20.18%。其中库存商品账面余额4.99亿元，同比增长89.73%。存货周转率8.12，较上期减少0.9次。请公司：（1）结合存货的具体构成及相关产品的产销情况，说明存货增长、尤其是库存商品大幅增长的合理性；（2）补充说明存货是否存在减值风险，存货跌价准备计提是否充分。请年审会计师发表意见。

【公司回复】

一、结合存货的具体构成及相关产品的产销情况，说明存货增长、尤其是库存商品大幅增长的合理性

公司期末、期初存货明细情况如下：

单位：万元

■

1、其中，原材料期末余额较期初变动情况如下：

单位：万元

■

由上表可知，公司原材料期末余额较期初增加35,647.68万元，增长16.56%，主要系：（1）本期购入备品备件较期初增加38,551.63万元；（2）本期兴佳新材料150万吨绿色包装新材料项目投入生产，为匹配生产需要导致期末原材料PTA增加；

2、其中，在产品期末余额较期初变动情况如下：

单位：万元

■

由上表可知，公司在产品期末余额较期初略有下降，主要系：期末一条PTA生产线停产，导致生产PTA的主要原材料PX期末余额较期初有所下降；

3、其中，库存商品期末余额较期初变动情况如下：

单位：万元

■

由上表可知，公司库存商品期末余额较期初增加23,613.54万元，增长89.86%，主要系本期兴佳新材料150万吨绿色包装新材料项目投入生产，瓶级聚酯切片产量上升，库存商品瓶级聚酯切片期末余额较期初增加16,547.86万元；

综上所述，存货期末余额较期初增长具有合理性。

二、补充说明存货是否存在减值风险，存货跌价准备计提是否充分

1、公司存货减值测试方法

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；

资产负债表日，为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

2、公司存货跌价准备计提情况

报告期各期末，公司存货构成及存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元

■

其中，原材料计提跌价准备情况：

单位：万元

■

在产品计提跌价准备情况：

单位：万元

■

库存商品计提跌价准备情况：

单位：万元

■

发出产品计提跌价准备情况：

单位：万元

■

3、存货周转情况

报告期各期末，公司存货周转情况如下：

■

注：存货周转率=营业成本/存货余额平均值；

存货周转天数=360/存货周转率。

公司主要产品和原材料均为大宗商品，报告期内存货周转率相对稳定，存货周转情况良好，主要存货在2个月内周转完毕，超过订单部分存货的可变现净值综合考虑存货周转天数选取市场价格的平均数测算存货跌价准备合理充分。

4、公司库龄分布及占比情况

报告期各期末，公司存货库龄分布及占比情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司库龄在1年以内的存货账面余额分别为268,893.01万元、326,835.42万元，占存货账面余额的比例分别为 99.89%、99.95%。公司1年以内的存货占比较高，存货周转速度较快，公司一年以上的库存商品余额主要系基础瓶级聚酯切片、板材料，已考虑其状况足额计提存货跌价准备；一年以上的原材料主要系助剂，已按照存货跌价准备计提政策考虑可变现净值，足额计提存货跌价准备。

5、存货期后结转及销售情况

报告期各期末，公司各类存货期后结转及销售情况如下：

单位：万元

■

注：期后累计销售、结转金额为截至2024年4月30日销售数据。

各期末，库存商品及发出商品期后销售率在99%以上，期后销售结转情况良好。

6、公司及同行业可比公司存货跌价准备计提比例

报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司的对比情况如下：

■

报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为12,030.64万元、7,083.37万元，占各期末存货余额的3.68%、2.63%，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司的计提比例相对比，总体略高于同行业可比公司，存货跌价准备计提充分。

综上，公司存货周转情况良好，存货库龄较短，且存货期后结转及销售情况良好，存货跌价准备计提比例总体略高于同行业上市公司，公司存货跌价准备计提充分。

三、年审会计师核查程序及结论

（一）核查程序

1、对公司2023年度与存货业务流程相关的内部控制制度进行穿行测试和控制测试，包括获取公司与存货相关的内部控制制度文件，对财务人员和其他人员进行访谈，并选取样本进行穿行测试，以了解相关内部控制制度的设计和执行情况；

2、获取存货明细表，分析各类存货库存水平的合理性，各类存货与公司业务规模的匹配性，获取存货对应订单情况，分析存货大幅增长的合理性；

3、取得公司进销存明细表，核查公司存货计价方法是否正确，是否保持报告前后期一致，检查存货期后结转情况，测算存货在期后结转的金额及比例，分析存货结转情况是否正常；

4、了解公司存货跌价准备计提政策、存货跌价准备的计提过程、存货可变现净值确定依据及存货跌价准备计提情况，复核公司报告期各期末存货跌价准备计算表；

5、对存货实施监盘程序，核查账实差异情况，核查存货的库龄、状态、是否存在残次冷背等情况；

6、获取发出商品明细表，对发出商品进行函证。

（二）核查意见

经核查，年审会计师认为：公司存货增长具有合理性；存货跌价准备计提充分。

问题6：年报显示，公司2022年、2023年其他非流动资产期末余额较高，分别为8.83亿元、9.65亿元，其中主要为预付设备款及工程款，分别为8.60亿元、9.18亿元。请公司补充披露：（1）近两年预付设备款的支付对象、是否为关联方、采购内容及金额、预计交付时间，是否存在交付障碍；（2）近两年预付工程款的支付对象、是否为关联方、当前建设进展、预计完工时间，是否存在迟延完工情形。上述预付款项是否存在资金占用等潜在利益输送情形。请年审会计师发表意见。

【公司回复】

一、近两年预付设备款的支付对象、是否为关联方、采购内容及金额、预计交付时间，是否存在交付障碍

2023年期末，其他非流动资产余额中预付设备款的具体情况如下：

单位：万元

■

2023年期末，预付设备款主要是PTA技改扩能项目、兴业塑化年产150万吨绿色多功能瓶片项目等项目建设期预付大型设备采购款，设备交付周期较长，预计不存在交付障碍；

2022年期末，其他非流动资产余额中预付设备款的具体情况如下：

单位：万元

■

2022年期末，预付设备款主要是PTA技改扩能项目、兴业塑化年产150万吨绿色多功能瓶片项目、兴佳新材料年产150万吨绿色包装新材料项目等项目建设期预付大型设备采购款，部分设备已于2023年度交付，预计不存在交付障碍。

二、近两年预付工程款的支付对象、是否为关联方、当前建设进展、预计完工时间，是否存在迟延完工情形。上述预付款项是否存在资金占用等潜在利益输送情形

2023年期末，其他非流动资产余额中预付工程款的具体情况如下：

单位：万元

■

2023年期末，预付工程主要是PTA技改扩能项目、兴业塑化年产150万吨绿色多功能瓶片项目等项目建设期预付款，预计不存在延迟完工的情形；

2022年期末，其他非流动资产余额中预付工程款的具体情况如下：

单位：万元

■

2022年期末，预付工程款主要是PTA技改扩能项目、兴业塑化年产150万吨绿色多功能瓶片项目、兴佳新材料年产150万吨绿色包装新材料项目等项目建设期预付款，预计不存在延迟完工的情形。

综上，公司预付设备款预计不存在交付障碍，预计工程不存在延迟完工的情形，未发现存在资金占用等潜在利益输送情形。

三、年审会计师核查程序及结论

（一）核查程序

1、获取公司预付设备款及工程款对应的工程项目明细、项目可行性报告等，了解工程项目进度、预计建设时间；

2、查阅主要供应商背景，分析识别公司与预付款项交易对手的关联方关系及关联交易等，分析交易对手是否有履行合同义务的能力；

3、获取预付设备款及工程款对应的供应商明细表、工程施工合同、设备采购合同等，结合工程项目建设进度分析预付账款余额形成的合理性；

4、选取样本实施函证程序，增加合同条款函证事项，评价其他非流动资产确认的真实性、准确性。

（二）核查意见

经核查，年审会计师认为：公司报告期内其他非流动资产中的预付设备款及工程款主要系公司扩产扩能、新建产线等原因产生，预计设备交付不存在障碍、预计工程不存在延迟完工的情形，未发现存在资金占用等潜在利益输送情形。

问题7：年报显示，报告期末，公司货币资金21.09亿元，与期初基本持平；有息负债合计62.11亿元，较期初大幅增长129.53%。报告期内公开发行可转债募集资金25亿元后，长短期借款依然大幅增加约13亿元。期末资产负债率60.87%，已连续两年上升，为上市以来最高值。此外，公司期末受限资产合计约49.50亿元，主要用于各类保证金及融资抵押。

请公司：（1）补充披露报告期融资方式、融资金额、融资成本、融资用途、融资对象及其关联关系；（2）说明债务规模与业绩变化的匹配性，以及目前债务规模和结构的合理性和必要性，重点说明在发行可转债融资25亿元后依然增加借款的必要性；（3）除已披露的受限资金外，说明是否存在其他潜在的限制性安排；（4）结合目前的货币资金情况、业绩表现、利息费用、现存债务的到期时间等，说明未来一年的具体偿债安排，明确是否存在流动性风险并充分提示，说明公司拟采取的应对措施。

【公司回复】

一、补充披露报告期融资方式、融资金额、融资成本、融资用途、融资对象及其关联关系

报告期内，公司融资方式为短期借款、长期借款、融资租赁和可转换公司债券。截至2023年12月31日，各融资方式具体如下表所示：

单位：万元

■

注：短期借款、长期借款和融资租赁融资成本按合同约定利率统计，其中部分长期借款、融资租赁利率会参考LPR确定调整。

公司长短期借款均为向各商业银行的借款；融资租赁是以设备售后回租方式向融资租赁公司取得的款项。以上融资对象和公司均无关联关系。

二、说明债务规模与业绩变化的匹配性，以及目前债务规模和结构的合理性和必要性，重点说明在发行可转债融资25亿元后依然增加借款的必要性

公司债务规模与业绩变化具体如下表所示：

单位：万元

■

公司2023年归属于上市公司股东净利润-27,496.04万元，同比下降。业绩下降主要系受行业波动和市场供需等因素影响，公司主要产品瓶级聚酯切片销售价格降幅超过原材料价格降幅，产品加工差缩小，导致瓶级聚酯切片毛利下降较大，且存货跌价损失及合同履约成本减值损失有所增加。

公司报告期内业绩下降主要系受行业波动和市场供需等因素影响，业绩下降与资金的投入、融资规模无法成正比。公司报告期内债务规模增加，主要原因系：

1、筹集资金满足公司项目建设的资金需求，除可转债募投项目外，报告期内公司主要的建设项目投资情况如下：

金额：万元

■

2、2023年公司经营活动产生的现金流量净流出为271,781.47万元。主要系本期经营性应付项目减少和存货期末余额增加所致。

3、公司日常营运资金需求约8亿元，2022年末和2023年末，公司可支配货币资金分别为92,815.03万元和107,041.68万元，2023年新增可支配货币资金14,226.65万元。

综上，除可转债融资25亿元外，公司2023年新增债务规模201,702.01万元，其中短期借款增加31,846.61万元，一年内到期的非流动负债增加3,244.24万元，长期借款增加99,360.40万元，长期应付款增加67,250.76万元；经公司董事会审议，2023年公司使用募集资金置换预先投入自筹资金46,132.29万元，截至2023年12月31日暂用于补充流动资金余额90,000.00万元，合计136,132.29万元。2023年公司新增资金需求主要包括：除募投项目建设投入外主要新建PTA技改扩能等项目年度累计投入89,967.26万元；2023年公司经营活动产生的现金流量净流出为271,781.47万元；2023年新增可支配货币资金14,226.65万元，新增资金需求合计375,975.38万元。因此，公司2023年新增债务规模与公司资金需求匹配，目前债务规模和结构具有合理性和必要性。

三、除已披露的受限资金外，说明是否存在其他潜在的限制性安排

2023年度，公司受限制的货币资金明细如下：

单位：万元

■

除上述已披露受限资金外，经公司排查，公司资金不存在其他潜在的限制性安排。

四、结合目前的货币资金情况、业绩表现、利息费用、现存债务的到期时间等，说明未来一年的具体偿债安排，明确是否存在流动性风险并充分提示，说明公司拟采取的应对措施

截止2024年4月30日，公司账面货币资金29.86亿元，其中可偿债流动资金为11.87亿元。公司2024年一季度经营活动产生的现金流量净额为2,289.72万元，经营情况有所改善。经初步测算，截至2024年4月30日，公司现存债务2024年度应付利息费用约为2.14亿元，2024年1-4月已偿付利息0.51亿元。截至2024年4月30日，公司将于2024年内到期的有息负债合计为24.14亿元，具体分月度到期情况如下表所示：

单位：亿元

■

公司债务期限分布合理，公司将按照债务到期时间有序偿还。公司与多家银行建立了长期、稳定的合作关系，公司不存在逾期未还贷款，银行信用记录良好，授信规模稳定且有扩充空间，银行不存在抽贷或压降贷款规模的问题，能够通过续贷保持偿还短期借款。

综上，根据目前资金情况、业绩表现、利息费用、现存债务的到期时间等，公司目前不存在相关流动性风险。

为防范流动性风险，确保资金稳定运行，公司拟采取的应对措施主要有：

1、加强经营管理，提升盈利能力。公司将通过不断提升经营管理能力，提高主营业务经营性现金流的积累，同时加快项目建设完工投产，加大经营活动现金流入。公司2024年一季度经营活动产生的现金流量净额为2,289.72万元，经营情况有所改善；2、强化金融机构沟通，保持稳定良好的合作关系，稳定现有融资，短期借款到期后及时办理续贷，保持资金的良性循环；3、加强应收账款催收，增强客户沟通管理，提升销售回款。4、增强公司的融资能力，多维度增加公司融资渠道，缓解债务压力。

本公告中的数字加计差异均为四舍五入所致。

特此公告。

江苏三房巷聚材股份有限公司

董 事 会

2024年6月7日