金融服务扩面增效 优化支持低空经济发展路径

□ 持续优化金融服务，推动金融创新，强化风险管理。一是加大信贷支持力度；二是优化金融服务体系，金融机构要针对性地推出相关金融产品，探索为低空经济领域企业提供全生命周期的金融服务；三是完善风险管理和金融科技应用，创新授信及风险管理体系，针对初创期、成长期的企业量身打造评价模型，并对不同区域采取差异化授信策略；四是发挥政策金融引导作用，通过财政贴息、担保等配套措施，降低低空经济企业融资成本和风险

□ 不断提升扶持政策的力度和精度。一是加大政策扶持力度，采取税收优惠等方式，降低低空经济企业的经营成本，鼓励企业增加研发投入，引导技术创新和迭代；二是完善产业环境和标准，为企业提供稳定可预期的政策环境；三是加强人才培养和国际合作

□ 明确监管规则，促进跨部门协作。一是明确政策框架和服务流程，可在监管报表中更新低空经济专项统计，并督促金融机构优化金融服务流程，简化贷款审批程序；二是加强风险管理引导，建立健全的风险评估模型和管理体系，定期对金融机构的低空经济业务风险管理实践进行评估和监督，鼓励金融机构利用金融科技手段开展风险管理实践；三是促进跨部门协作和共享，通过跨部门协作形成政策合力，推动建立供金融机构、企业和监管部门使用的信息共享平台，积极参与国际交流推动国际监管政策协调和统一

2024年政府工作报告将低空经济列为积极打造的新增长引擎之一。低空经济正迎来前所未有的发展机遇。金融支持低空经济发展也进入加速期，金融机构持续探索支持低空经济“高飞”的路径，金融产品和服务不断创新和扩面增效。本文通过总结金融支持低空经济发展的做法和成效，分析面临的问题和挑战，提出针对性的建议。

一、金融支持低空经济发展的做法与成效

1.信贷资金作为关键动力有力推动低空经济发展

银行业金融机构的信贷资金是推动低空经济发展不可或缺的角色，当前主要做法如下。

一是提供定制化贷款方案。金融机构根据低空经济企业的实际情况，制定涵盖融资品种、贷款金额、贷款利率、还款期限、还款方式的个性化方案，以满足企业特定的融资需求。例如，针对符合“专精特新”“小巨人”“隐形冠军”等标准的低空经济企业，提供制造业行业贷款产品，包括用于生产的固定资产贷款、专利等非固定资产贷款、购买设备流动资金贷款等，使企业能够获得更具灵活性的资金支持。再如，低空经济企业购置设备的资金需求量较大，与融资租赁服务有较好的契合度，相关企业与金租公司开展了密切的业务合作。

二是灵活还款方式。低空经济多为科技型企业，需要金融机构提供灵活的还款安排，如按项目进度还款、按销售比例还款、不规则还款等，以减轻企业的还款压力，特别是对于初创型低空经济企业，由于其现金流不稳定，灵活的还款计划能够助力企业稳健经营发展。

三是进行信贷风险评估。金融机构建立了符合低空经济经营实际的特色化信贷风险评估体系，有助于精准评估低空经济企业的信用风险，以降低信用风险和市场风险。例如，针对无人机生产服务类企业，金融机构结合相关产业政策、企业行业地位、市场前景、财务状况等因素，对其信用状况进行综合评估，合理确定授信额度和贷款利率，保证金融支持的商业可持续性。

2.风险投资作为辅助手段为低空经济发展注入活力

低空经济发展需要科技创新，在技术创新期资金投入量较大，这为金融服务提供了广阔空间。通过对处于早期阶段的低空经济企业进行风险投资、参股或合作等方式，为企业提供资金支持，以及技术和市场，助力企业发展壮大。

一是资金注入。低空经济相关产业科技含量较高，成为天使投资基金、股权投资基金、风险投资基金和产业发展基金等机构的关注重点。风投机构向低空经济企业注入资金，协助企业扩大生产规模、开拓市场，推动企业快速发展。资金注入还有助于加快技术研发进程，推动产品不断创新与优化，提升企业的市场竞争力。安徽、江西、重庆及广州、贵阳、武汉、苏州等地发起设立低空经济产业基金，规模从10亿元至200亿元不等。其中，贵阳、武汉和苏州三地以基金集群的形式来设立低空经济产业基金。企业方面，沃兰特航空顺利完成由鼎晖百孚、自贡创发领投的1亿元A轮融资，老股东青松基金、明势资本追加投资，庚辛资本参与跟投。2024年1至4月，数十家无人机企业完成融资，金额超10亿元。

二是技术支持。风投机构不仅提供资金支持，还通过其丰富的行业经验和专业知识，为低空经济企业提供技术支持。风投机构通常拥有专业的投研团队和广泛的行业资源，能够协助企业解决技术难题，提升产品的技术含量和市场竞争力。此外，风投机构还通过市场观察和行业分析，帮助企业紧跟技术发展趋势，及时调整研发方向，确保企业的技术优势和市场领先地位。

三是市场拓展。通过资源整合和市场渠道拓展，低空经济企业得以更快地进入市场，提高知名度和市场占有率。头部风投机构具备丰富的行业资源和广泛的商业网络，协助低空经济企业与其他企业、政府部门建立合作关系，拓展业务范围，实现更大规模的市场渗透。例如，2024年4月，低空经济头部企业、无人机监管系统领军企业“特金智能”完成B轮融资，多家专业机构参与投资，其中国资背景的深圳中小担创投和上海自贸区基金跟投，为企业在深圳、上海的市场拓展和资源整合提供较大帮助。

3.保险业务为低空经济企业稳健运行保驾护航

保险业务为低空经济发展提供了稳健运行的坚实后盾，增强了企业应对各种风险的能力，为其持续发展提供了长期保障，促进其在安全环境下的创新和成长。

一是增强抗风险能力。金融机构保险业务范围涵盖了低空经济企业在生产、运营和飞行过程中可能面临的各种风险，如意外损失、设备损坏、第三方责任保险等，全方位的保障不仅为企业的资产提供了有效保护，还降低了企业经营过程中的不确定性，增强了企业的抗风险能力。

二是推动做实风险评估。产险公司在与低空经济企业业务合作中，基于专业化风险评估团队优势，帮助企业识别、评估、预警潜在的风险点，制定适宜的风险管理策略和化解应对方案，有效降低企业的风险暴露，有助于企业提前应对可能发生的风险事件，保障企业的稳健运行。

三是满足个性化需求。无论是针对特定项目的保险需求，还是面向整个企业的综合保险方案，保险公司都能提供灵活多样的选择。通过量身打造最适合的保险保障方案，保险公司确保企业在面对各种风险时能够得到及时有效的支持和补偿。例如，对于无人机企业，保险公司可以提供涵盖飞行事故、设备损坏、数据丢失等方面的专项保险，保障企业在高风险领域的安全运营。

4.金融产品与服务创新为低空经济发展拓宽空间

低空经济蓬勃发展，产生了大量资金缺口和多元化金融服务需求，为金融业的产品创新、跨境合作、综合经营等带来新的机遇。

一是专业化金融产品。金融机构推出了一系列专业化金融产品，满足企业多样化的融资需求。例如，根据《珠海市支持低空经济高质量发展的若干措施（征求意见稿）》，当地银行开发面向低空经济的纯信用、中长期技术研发或技术改造类贷款产品；保险公司开发针对物流、载人、城市管理等低空商业应用险种，推动金融支持低空经济扩充服务内容，优化商业场景契合度。

二是智能化金融服务。金融机构提升专业化服务水平，引入前沿技术，开展智能化金融服务，如线上贷款申请、智能风险评估、供应链上下游导流等，为低空经济企业提供更便捷、高效的服务体验。金融机构基于大数据、物联网和模型算法，有效整合物流、资金流、信息流等，精准触达服务企业，打通资金链堵点，续接交易链断点，助力低空经济产业链强链补链延链。

三是扩展金融生态圈。金融机构问需于企业，开发适用于低空经济企业的金融衍生品、资产管理业务，为企业提供资金管理和风险对冲工具，帮助企业规避市场波动风险，并为企业提供了多元化的投资渠道，帮助企业合理配置资产，实现资产保值增值。

二、金融支持低空经济发展存在的问题和挑战

1.低空经济相关政策标准有待更新完善

低空经济脱胎于通用航空，但其涉及面广、产业链长，且发展迅猛，传统的通用航空规章已无法满足其发展需求。目前，各国对无人机的监管政策和标准存在较大差异。近期中国民航局对《直升机国际运行》《飞机国际通用航空运行》征求意见，但在国际适航规章标准方面，相关政府部门、行业协会、领军企业主动作用有待增强。

无人机类低空经济企业在不同地区面临着不同的政策管控要求。例如，某些地区的飞行高度和飞行区域限制不够明确，给飞行器日常操作带来了不确定性，阻碍了企业的参数设置。由于无人机技术的特殊性，政策标准持续调整，企业花费大量时间和精力来适应这些标准变化，增加了管理难度和成本压力，同时也增加了金融机构业务对接和过程管理的负担。

《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》今年起施行，但在起降基础设施相关内容上未作单独阐述和明确规定。中国民用机场协会发布的《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》则对电动垂直起降航空器起降场的物理特性、障碍物限制、场址选择、结构设计、专用设施设备等诸多技术参数进行了明确阐释。

2.金融机构风险管控难度偏大

低空经济产业的特殊性决定了其面临多样化的风险挑战，包括飞行安全、数据安全和隐私保护等方面风险。开放低空空域后，航线规划、空域协调、行为限制等将成为管理挑战。安全隐患是其中一大难题，大量飞行器在低空活动，低空航空器保持安全运行间隔的难度将显著增加。低空航空器与高层建筑物、高空构筑物之间存在接近风险，须提升技术管理能力。目前，无人机等低空飞行器的续航能力、安全性、智能化等方面还有待提升。金融机构在向低空经济企业提供金融支持过程中，必须加强对这些风险的评估和管理，以确保资金的安全和有效利用，如无人机在执行任务过程中可能面临各种意外情况，如天气突变、机械故障等，这些可能导致飞行事故的发生，造成设备损坏和数据丢失，影响无人机企业的市场竞争力和还款能力。此外，无人机搭载的传感器和摄像头可能存在数据泄露风险，一旦敏感信息泄露，将对企业的长期发展产生严重影响，并可能触发法律责任和行政处罚，使企业面临严重的法律和经济风险，这将对金融机构贷款安全甚至声誉造成负面影响。

3.内外部竞争激烈

随着低空经济产业蓬勃发展，国内外竞争的加剧给市场带来了更大的压力。在这种竞争环境下，企业必须具备核心技术、创新能力，以及较高的市场营销、品牌建设和客户服务水平，才能在市场中脱颖而出。与此同时，外部制裁的不确定性也给企业经营带来了挑战，增加了金融机构贷款支持的风险。

4.多渠道融资能力相对受限

金融机构在支持低空经济方面采取了一系列措施，但目前而言融资渠道仍相对受限。一方面，部分金融机构对低空经济的了解不够深入，存在对其风险的担忧，因此对低空经济企业的融资支持不足。另一方面，部分低空经济企业由于规模较小、信用记录不佳或空白等，难以获得传统金融机构的融资支持，多数低空经济产业科创企业具有轻资产、重投入、高增长、强波动的显著特性，不满足传统贷款的抵押条件，银行较难评价企业的资产价值及成长潜力。此外，低空经济产业的特殊性和风险性也增加了金融机构的审慎性，使融资难度进一步增加，如无人机行业的技术风险、市场风险等因素使得金融机构在向相关企业提供融资支持时更加谨慎，对企业的经营状况、发展前景等方面提出更高要求，进一步加大了企业获取资金的难度。

三、增强金融支持低空经济发展力度的建议

1.持续优化金融服务，推动金融创新，强化风险管理

一是加大信贷支持力度。结合低空经济企业的科技创新需求，提供专项科技金融产品和服务，增强对中小科创企业的资金支持。围绕绿色低碳转型的需求，不断提高绿色金融支持低空经济产业的供给能力和水平，利用信贷、债券、发展基金、保险等金融工具，为绿色低碳转型提供必要的资金支持和多元化的综合服务。完善普惠金融的机制性保障，对普惠类低空经济企业，构建并巩固“敢贷、愿贷、能贷、会贷”的长效机制，提升产品的普适性和可获得性，使更多低空经济领域的小微型科创企业受益。

二是优化金融服务体系。金融机构要重点围绕低空经济发展领域的科技创新企业需求，针对性地推出相关金融产品，探索为低空经济领域企业提供支付结算、代发薪酬、账户管理等全生命周期的金融服务。有序推动风险投资支持低空经济产业的创新发展，为企业提供股权投资、风险投资等融资支持。持续深化产品创新和服务模式优化，为科技企业从初创到成熟的全生命周期提供有力的金融支持，促进金融、科技和产业的有机融合与良性循环。

三是完善风险管理和金融科技应用。金融机构要准确把握低空经济发展与风险的关系，创新授信及风险管理体系，针对初创期、成长期的企业量身打造评价模型，并对不同区域采取差异化授信策略，对基础设施较完善、政策支持力度相对较大的地区企业进行超配布局。此外，金融机构要加强前沿科技与金融的结合应用，利用区块链、大数据、云计算、人工智能等技术手段，提高金融服务的效率和便捷性，为企业提供更智能化的金融服务。

四是发挥政策金融引导作用。政策性信贷与国家政策和经济发展密切相关，是实现经济目标的重要手段。通过财政贴息、担保等配套措施，降低低空经济企业融资成本和风险，持续发挥政策性信贷引导功能，推动企业改善经营管理和提升技术水平，促进产业高质量发展。

2.不断提升扶持政策的力度和精度

一是加大政策扶持力度。采取税收优惠等方式，降低低空经济企业的经营成本，鼓励企业增加研发投入，引导技术创新和迭代。以财政专项资金和政策性金融支持引导社会资金流向，降低企业融资成本和风险。争取民航中小机场补贴政策的专项财政补贴资金，申请通用航空发展专项资金和民航节能减排专项资金项目，运用政策性金融提供的低成本、长期限信贷资金，对低空经济基础设施建设和新基建改造进行有力支持。探索分领域、分类别的政府资金激励机制：对于工业级无人机，可重点在应用端实施政策资金激励，带动市场开拓和空域管理；对于航空级无人机等低空经济“无人区”，重点在研发和制造环节进行资金激励，保持创新投入强度，抓住低空蓝海的新机遇。

二是完善产业环境和标准。目前，深圳、安徽、四川等地推出了低空经济发展相关政策规划，下一步要在“扩面”的基础上，不断提升政策的力度和精度，明确发展方向和路径，聚焦发展重点，优化产业环境，为企业提供发展指导和支持。进一步明确无人机飞行区域、飞行高度、飞行时间等规定，推动国际对无人机监管政策的协调和统一，加强相关技术标准的研究和制定，为企业提供稳定可预期的政策环境，保障低空经济产业的健康发展。

三是加强人才培养和国际合作。强化人才培养和引进力度，注重产学研结合，引导高校科研成果商业化，兼顾自主培养和引进海归人才，推动低空经济产业人才队伍建设和壮大。积极参与国际合作交流，吸取国外先进经验和技术，推动低空经济产业的国际化发展，拓展市场空间和合作机会。

3.明确监管规则，促进跨部门协作

一是明确政策框架和服务流程。金融监管部门制定清晰的政策框架，为金融机构提供明确的指导和方向，可在监管报表中更新低空经济专项统计，确保监管信息的准确性和及时性，鼓励对低空经济的资金支持。督促金融机构优化金融服务流程，简化贷款审批程序，提高贷款审批的效率，吸引更多低空经济相关企业寻求金融支持。

二是加强风险管理引导。金融监管部门要引导金融机构在支持低空经济发展的过程中，强化风险管理措施，确保有效评估和控制风险，防范潜在的信用风险和市场风险。建立健全的风险评估模型和管理体系，针对低空经济企业的特殊性，制定差异化的风险控制策略。定期对金融机构的低空经济业务风险管理实践进行评估和监督。鼓励金融机构利用金融科技手段开展风险管理实践，通过科技手段提高金融服务的效率和准确性。

三是促进跨部门协作和共享。金融监管部门要用好金融委和金融工委机制，与地方政府、行业协会紧密合作，共同制定和完善低空经济相关的法律法规和监管政策。通过跨部门协作，形成政策合力，为低空经济企业创造更加良好的发展环境。推动建立低空经济相关的信息共享平台，供金融机构、企业和监管部门使用，以期更好地了解企业的经营状况和风险情况，提高贷款审批的效率和准确性，及时获取行业动态和风险信息，制定更加科学和有效的监管政策。积极参与国际交流，推动国际监管政策的协调和统一，为企业“走出去”提供保障。

（王升系东北大学工商管理学院博士研究生；管超系中国人民银行深圳市分行经济师；余博系南京财经大学金融学院副教授）