多家ST公司“摘帽” 部分能否重生存变数

◎李子健

6月11日，沪深两市4家ST或*ST公司正式“摘帽”，另有4家ST或*ST公司将于6月12日“摘帽”。上海证券报记者梳理发现，今年以来，已有12家上市公司正式“摘帽”；已申请但尚未“摘帽”的公司至少有20家。

不过，“摘帽”并非意味着高枕无忧。记者注意到，部分公司基本面并未完全扭转，其面临的风险并未完全解除，能否重获新生尚待进一步观察。

多家公司“摘帽”

6月11日，沪深两市4家公司正式“摘帽”，它们分别为ST实达（实达集团）、ST国安（中信国安）、*ST富吉（富吉瑞）和*ST慧辰（慧辰股份）。此外，12日将“摘帽”的公司有*ST东洋（东方海洋）、*ST正邦（正邦科技）、ST金运（金运激光）及ST实华（茂化实华）。

记者梳理发现，上述公司风险点消除的原因有所不同，ST实达、ST国安及ST金运是持续经营能力不确定性已消除，*ST慧辰、ST实华为无法表示意见或者否定意见的审计报告涉及事项影响已消除，*ST富吉是扣除与主营业务等无关的业务收入后营业收入超过1亿元，*ST正邦为净资产“扭负为正”，*ST东洋的情况则较为复杂。

其中，ST国安因2019年至2021年经审计的扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东净利润均为负值，且审计机构为公司2021年度出具了带有解释性说明段的无保留意见审计报告，报告显示公司持续经营能力存在不确定性，因此公司股票于2022年5月6日被深圳证券交易所实施其他风险警示。

关于本次申请撤销其他风险警示的情况，ST国安公告显示，审计机构对截至2023年底公司持续经营能力是否存在不确定性进行了审核，结论为导致公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况不存在重大不确定性，公司年报非标意见的事项已消除。

*ST慧辰因审计机构对公司2022年度出具了无法表示意见的财务报表审计报告，根据“最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告”的规定，公司股票于2023年5月5日起被实施退市风险警示。

在关于本次申请撤销其他风险警示的情况公告中，根据审计机构对*ST慧辰出具的标准无保留的2023年度审计报告等，公司《2022年度审计报告》无法表示意见涉及事项的影响已消除，且不存在其他需要实施退市风险警示的情形。

由于存在被原控股股东非经营性占用资金、主要银行账号被冻结、审计机构对公司2022年内部控制出具了否定意见的审计报告、2022年度经审计的期末净资产为负值等情形，*ST东洋2023年5月5日起被实施退市风险警示。

这一局面在2023年迎来转机，*ST东洋通过重整的方式解决了非经营性资金占用、违规担保、业绩补偿款事项影响等事项，并实现2023年度期末净资产转正。基于此，2024年4月29日，审计机构向*ST东洋出具了《关于山东东方海洋科技股份有限公司2022年度无法表示意见涉及事项影响已消除的专项审核报告》、标准无保留意见的2023年度审计报告。

能否迎来重生？

关于“摘帽”对于上市公司发展的影响，上海明伦律师事务所律师王智斌对记者表示，“摘帽”意味着上市公司前期已披露的风险因素已解除，且上市公司不存在已知的需要特别关注的风险因素。

“此外，上市公司在资本市场的形象得以恢复，再融资遇到的法律障碍和潜在障碍得以消除。”王智斌分析，这些都会提振投资者的持股信心，公司整体估值也可能会有所提升。

记者注意到，近期“摘帽”的上市公司中，伴随着风险点的消除，部分公司迎来了新气象，*ST正邦是其中之一。

*ST正邦主要从事饲料生产与销售、生猪养殖与销售及兽药的生产与销售，2021年及2022年，受宏观经济下行、生猪养殖行业周期性价格巨幅波动以及公司自身经营策略等因素的影响，公司养殖系列企业面临严峻的流动性困难，资金周转压力较大，债务危机及经营危机逐步显现。

2023年底，*ST正邦《重整计划》执行完毕，公司通过实施《重整计划》资本公积金转增股本方案清偿公司及正邦养殖系列企业债务、引入重整投资人的投资款，其中公司根据《重整计划》实施以股抵债产生的重整收益176亿元。公司资产负债结构和现金流也得到改善。*ST正邦2023年年报显示，公司实现营收69.92亿元，同比下降51.50%；实现净利润85.29亿元，同比扭亏为盈；属于上市公司股东的净资产从-87亿元升至近100亿元。

值得注意的是，撤销风险警示并非“万事大吉”，部分公司尽管“摘帽”，但其基本面并未完全反转、面临的风险并未完全消除，能否“重获新生”仍存不确定性。

*ST富吉2023年实现营收2.09亿元，扣除与主营业务无关和不具备商业实质的业务收入后营收为1.96亿元，因此未触及上述条例，得以申请撤销风险警示。然而，公司的基本面并未完全逆转，公司2023年归属于母公司所有者的净利润仍然为负。

ST实达持续经营能力不确定性已消除，但若参考今年一季报的业绩，公司经营情况并未明显好转。ST实达2024年一季度实现营收427万元，同比下降88.08%，实现净利润-1359万元，同比由盈转亏。