（上接1版）

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“金融机构受传统规模情结影响，以往有靠虚增存贷款做高金融数据的现象，这在经济转型升级阶段越来越不可持续。”分析人士表示，在“挤水分”的过程中，M2增速也会有所回落。

分析人士认为，5月企业和政府债券发行规模明显增加，同比多增近9000亿元。特别是近期发行的超长期特别国债具备收益率高于存款、流动性较强、风险相对较小等特点，受到了机构和个人投资者热捧。通过购买理财等渠道，居民和企业的存款大量流向债市。

5月社会融资规模总体保持平稳增长。据初步统计，2024年前5个月，社会融资规模增量累计为14.8万亿元。分析人士称，企业和政府债券发行节奏加快对社会融资规模增速形成稳定支撑。这在一定程度上反映出财政政策正加快落地，社会融资规模结构不断优化。

贷款利率处于低位

减轻企业和居民负担

二季度以来贷款利率仍处于历史低位。5月企业贷款和个人住房贷款利率分别在3.7%和3.6%左右，同比下降超过0.2和0.5个百分点。

目前，我国企业和个人房贷利率已经进入“3”时代，与国际主要经济体相比，处于较低水平，为推动经济回升向好营造了良好的利率环境。

中国宏观经济研究院社会所魏国学认为，贷款利率下降能降低长周期基建项目融资成本，促进房地产市场平稳健康发展，适度减轻居民房贷利息压力，进而稳定投资和消费预期。

今年以来，货币政策操作稳健，兼顾了多目标的平衡。展望未来，分析人士表示，进一步降息面临内外部“双重约束”。从内部看，银行净息差继续收窄，截至一季度末，我国商业银行净息差较上年末进一步下降15个基点至1.54%。从外部看，人民币汇率也是需要考虑的因素。