(上接78版)

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②按欠款方归集的前十名应收对象频繁变动的原因：

报告期按欠款方归集的前十名应收对象中有6名是本年度新进入前十的，均为医药工业板块的客户，2023年公司医药工业板块的营业收入为197,587.38万元，占公司2023年营业总收入的62.97%。2022年医药工业的营业收入106,922.61万元，仅占公司2022年营业收入的25.34%。因2023年公司加大了医药工业板块的销售力度，前十大应收账款中，医药工业板块的比重增加。

6.关于分季度业绩。年报显示，公司各季度主要财务数据差异较大，各季度销售收入分别为15.32亿元、10.54亿元、8.45亿元、-2.94亿元，呈持续下滑态势且第四季度销售收入为负，净利润变化趋势与营业收入不一致，各季度扣非净利润分别为2.38亿元、-1.67亿元、1.24亿元、-2.28亿元。

请公司：（1）补充披露公司各季度产品退回情况，包括但不限于产品名称、所属板块、销售金额、退回金额、退回原因等；

公司回复：

①一季度产品退回情况

单位：万元

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②二季度产品退回情况

单位：万元

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③三季度产品退回情况

单位：万元

■

④四季度产品退回情况

单位：万元

■

注： 上述退回金额包括本年销售并在本年销售退回的金额。

（2）结合公司各季度产品销售及退回、资产减值准备计提等情况，说明公司季度营业收入、扣非净利润大幅变化的原因。

公司回复：

单位：元

■

单位：元

■

各季度收入大幅变化的原因：

2022年年底国家疫情防控全面放开，受此影响，2023年一季度新冠病毒患者及由新冠病毒引发的心脑血管并发症患者急剧增多，呼吸系统疾病用药及心脑血管疾病用药量暴增；另外，一季度也是心脑血管疾病高发季，心脑血管疾病用药需求量增长。各大医疗机构和销售公司集中大量采购，公司呼吸系统疾病用药与心脑血管疾病用药销售量暴涨。但二季度新冠疫情得到了平稳过渡，心脑血管疾病就诊患者低于医疗机构前期的预期量，下游客户前期的采购量无法消化，对方请求部分退货，为建立良好的客户关系，促进与优质客户长期合作，公司产生了部分退货，退货金额2.13亿元。三季度呼吸系统疾病用药与心脑血管疾病用药市场需求减少，公司销售业绩不及预期，营业收入呈现下滑。

公司前三季度中药材贸易板块销售17.83亿元左右。中药材销售协议约定，客户应当在收到货物后3-6个月内付款，但截至2024年3月末，公司有8亿元左右的中药材逾期时间较长，为避免应收账款坏账风险，公司在四季度与相关客户解除了购销合同，将8亿元的中药材进行了退货处理，冲减了四季度的销售收入，同时部分中药材业务采用了净额法核算，致使四季度销售收入为负数。

②各季度扣非净利润大幅变化的原因

一季度呼吸系统疾病用药与心脑血管疾病用药销售量暴涨，收入较高，对应扣非净利润较高。二季度呼吸系统疾病用药量下滑，中药材贸易业务销量环比增长，中药材贸易销售占比较高，营业成本相应增长。公司二季度营业收入是10.54亿元，营业成本9.28亿元，二季度毛利为1.26亿元，各项费用、税金及附加共计3.04亿元，导致公司二季度扣非净利润亏损。三季度公司销售业绩不及预期，营业收入下滑对应扣非净利润下滑。四季度主要受中药材贸易业务大量退货及部分业务采用净额法核算的影响，营业收入为-2.94亿元，营业成本为-3.93亿元，四季度毛利为1亿元，各项费用、税金及附加共计3亿元，导致四季度扣非净利润亏损较大。

7.关于货币资金。报告期末货币资金14.54亿元，同比增长45.20%，占总资产11.66%；期末有息负债合计账面余额为31.51亿元，占总资产的25.27%。其中短期借款8.76亿元，一年内到期的非流动负债9.76亿元,长期借款12.98亿元，报告期内利息收入248.79万元，同比下降60.68%，与货币资金变动方向不一致；平均货币资金收益率仅0.2%，远低于银行存款利率及同行业平均水平。

请公司：（1）结合公司货币资金使用规划、日常营运资金需求说明公司在账面拥有较多货币资金的同时维持较多负债的具体原因及合理性；

①公司货币资金使用规划

公司实行预算管理，重视货币资金安全性、流动性和效益性管理，有效规划资金使用，确保在对外投资的同时企业日常生产运营资金不受影响。公司财务部根据每年编制的资金收支计划（包括经营活动资金收支计划、投资活动资金收支计划和筹资活动资金收支计划），在确保公司按经营性现金流出 2个月的现金保有量的前提下，根据投资活动、筹资活动大额的资金需求计划情况，与银行等金融机构做好沟通，合理安排融资规模。同时，结合外部环境的变化，适时调整资金收支计划，利用风险防控管理机制，有效化解资金管理风险。

②日常营运资金需求

公司的日常营运资金需求根据业务主要体现在医药工业、药品贸易、中药材贸易三个板块。三个营运资金板块中，中药材贸易和药品贸易有相近之处，医药工业与中药材贸易和药品贸易差异化较为明显，具体体现为：

a．医药工业

近些年，行业政策对医药工业的影响越来越明显，下游市场集中度较高，议价能力受到一定的限制。公司结合行业政策、行业市场发展趋势、市场和临床需求等内外部环境，持续优化销售产品结构。为保持业务发展的稳定性，公司加大与黑龙江省瑞泽医药有限公司、上药科园信海黑龙江医药有限公司、广药黑龙江医药有限公司、九州通医药集团股份有限公司等医药流通领域的大型企业的合作，针对这些规模较大的客户，授信政策适当放宽。此外，一直维持着对现有客户的高质量服务以及潜在客户的业务推广，销售收入的取得以销售费用予以支撑，同样需要公司运营资金予以保障，故公司需要一定规模的货币资金存款。

b．中药材贸易和药品贸易

中药材贸易和药品贸易属于医药流通行业，具有典型的资金密集型特征，整体对流动资金需求量较大，需保证一定规模的资金储备。中药材贸易采用合理垫资形式，根据中药材市场价格变动情况配置部分中药材采购资金及线下交易市场的建设、运维费用；药品贸易按照年度经营计划及预算采用资金收支自行平衡方式。

中药材贸易方面，通常中药材市场价格波动较大，对中药材贸易购销两端业务决策均产生重大影响。采购端，为有效平抑中药材市场价格波动风险，公司根据市场行情择机进行周期性采购，相应增加储备规模，导致资金需求相对较高。销售端，如果市场行情持续低迷期，库存的中药材储备时间延长、资金周转期限相应延长，对公司的现金流造成进一步压力。中药材大多以货币资金进行结算，因此，公司需要较多的存款以满足中药材贸易业务周转。

药品贸易方面，一是医疗机构在药品流通链条上的优势地位，公司应收账款账期较长（通常为 6-9个月），占用资金规模较大；二是因公司采购渠道相对分散，对单一供应商采购规模相对较小，一般采用现付现结或发货前结清货款的方式以货币资金进行支付，刚性的付现成本和滞后的客户信用期的错配导致需要一定规模的货币资金以满足公司对营运资金的需求。

③公司在账面拥有较多货币资金的同时维持较多负债的具体原因及合理性:

公司报告期末货币资金14.54亿元，其中包括其他货币资金0.079亿元（受限）、募集资金3.51亿元，扣除前述两项，实际可用流动资金为10.92亿元。公司期末有息负债合计账面余额为31.51亿元。实际可用流动资金与有息负债比仅为1:3。

公司的营运资金规模考虑了生产周期、存货周转天数、应收款项周转天数、应付款项周转天数、客户与供应商的信用周期和未来投资规划等因素，根据公司对不同产业的业务特征留存必要的货币资金，以保障其正常运营，以及应对宏观政策变动、行业趋势变动等各类事项的风险准备，货币资金规模需要满足公司各业务板块和战略投资布局对资金的需求。

2023年末账面可用货币资金主要系基于日常经营性货币资金支付的需求，保证资金支付的及时性而保留的安全资金余额。在此基础上，公司基于固定资产建设、应对计划外支出等原因需要获取一定量稳定的借款保证相关活动的资金需求。此外，公司近几年一直保持了较高的分红率。2022 年净利润分红率为30.37%，2023年拟净利润分红率39.84%，拟发放红利1.88亿元。为保证分红的顺利进行以及分红后经营资金的稳定性，公司也需要根据实际需求情况获取一定量借款补充流动资金；另一方面，虽然公司货币资金余额较大，但是其中包括较大金额的尚未使用募集资金余额，而且公司合并范围内主体较多，各公司生产经营具有一定的独立性，货币资金的持有量也存在一定的差异。综上，公司在账面拥有较多货币资金的同时维持较多负债具有合理性。

（2）结合每月月末及月均货币资金余额、存款利率说明货币资金余额大幅增长的情况下利息收入降低及货币资金收益率较低的原因及合理性；

①公司2023年和2022年每月月末以及月均存款余额情况如下：

单位：万元

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由上表可见，公司2023年1-10月单月平均货币资金余额较2022年1-10月单月平均余额大幅下降，仅在11月、12月较2022年单月平均余额有所上升。

②公司2023年和2022年利息收入情况如下：

■

注：季均存款为当季三个月简单算术平均数。

由上表可见，2023年前三季度季均存款均低于2022年前三季度季均存款，且资金收益率2023年低于2022年。具体原因如下：

2022年年初的银行活期存款利率为0.35%，从2022年9月到2023年6月初，银行的活期存款利率维持在0.25%。6月8日以后，活期存款的利率下调到了0.2%，到2023年年底，一直维持在0.2%。公司2023年无定期存款，货币资金收益率合理的区间为0.2%-0.25%。

公司与中国建设银行鸡西分行签有三份单位协定存款合同，第一份合同期间为2021年7月16日至2022年7月15日，另一份合同期间为2022年7月21起至2023年7月20日。两份合同均约定：基本存款额度为50万元，协定存款账户中基本存款额度以内的存款按照活期存款账户（账号：23050163515100001084）约定的活期存款利率计息，超过基本存款额度的存款按照中国人民银行公布的协定存款利率加50bps计息。第三份合同期间为2023年9月26日至2024年9月25日，该合同约定：基本存款额度为50万元，协定存款账户中基本存款额度以内的存款按照活期存款账户（账号：23050163515100001084）约定的活期存款利率计息，超过基本存款额度的存款按照中国人民银行公布的协定存款利率加10bps计息。公司与龙江银行哈尔滨分行东大直支行签订单位协定存款合同，合同生效日期2021年4月8日，有效前一年。协定存款账号为21130120008000384，基本存款额度为50万元，协定存款账户中基本存款额度以内的存款按结息日活期存款利率计息，超过基本存款额度的存款按照中国人民银行公布的协定存款利率计息。

公司子公司黑龙江珍宝岛医药贸易有限公司在招商银行股份有限公司爱建分行开办对公智能通知存款，账号为45190590741100012，起始金额50万元，按月结息，计息规则为：1.账户每日余额不足起始金额则按活期存款利率计息；账户每日余额超过起始金额（含）但连续不足7天则按1天的通知存款利率计息。2.账户每日余额超过起始金额（含）且连续超过7天，首先从第一个超过起始金额日开始每7天分段，不足7天的段按1天通知存款利率计息；7天的段按照7日内余额的最小值为基数以7天通知存款利率按7日计息。同时，各日的余额在扣除相应基数后，剩余额大于等于通知存款起始金额的各日，剩余额按照1天通知存款利率计息；剩余额不足通知存款起始金额的，剩余额按照活期存款利率计息。

由于协定存款账户和对公智能通知存款账户的资金流动频繁，每日资金余额毫无规律，公司无法简单计算利息，而根据银行计息系统按照合同约定到期自动计息付息，该部分利息将对公司整体利息水平稍有拉动。

综上，2023年1-10月单月平均货币资金较2022年1-10月有所下降，仅在2023年末（11月和12月）较2022年增长，2023年公司实际存款量低于2022年实际存款量。经查询2023年存款利率变动区间为0.2%-0.25%，因公司协定存款和对公智能通知存款对整体资金收益率有所拉动，2023年公司实际资金收益率为0.28%。因此，公司2023年货币资金利息收入降低及货币资金收益率较低具有合理性。

（3）按存放地点列示货币资金金额，并说明是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户、同一银行开展存贷业务、以及其他资金被挪用、占用或限制权利的情形。

公司按存放银行列示货币资金金额，列示如下：

单位：万元

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如上表所示，公司存在与关联方在同一银行开展存款业务的情况，但双方存款金额差异较大；个别银行存在与关联方同时开展存、贷业务的情况，但公司存款金额与关联方贷款金额差异较大。

公司与控股股东、其他关联方在资金上相互独立，不存在与控股股东、其他关联方共管账户的情况，公司不存在货币资金被控股股东或其他关联方挪用、占用或限制权利的情形。

8.关于会计政策。报告期内公司研发投入1.37亿元，其中资本化比重41.51%，高于同行业水平，公司披露的化学药第1类、第4类研发项目资本化时点分别为取得临床试验批件或国际药品管理机构的批准、完成生物等效性试验备案或进入中试生产阶段。

请公司：结合同行业公司研发投入资本化时点，说明公司第1类、第4类研发项目资本化时点选择的合理性，是否符合行业惯例。

公司回复：

公司通过查询同行业8家上市公司研发投入资本化情况，并分类进行对比分析：

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上述公司的研发资本化节点设置较为宽松。

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经查询，上述公司的研发资本化节点为：

①化药创新药项目（化药1、2类）：取得《药物临床试验批件》。

②化药仿制药项目（化药3、4类）：以获得生物等效性备案号或临床批件或具备中试条件为资本化节点。

对比查询的对标企业，我公司的研发资本化节点较为清晰、谨慎，并符合行业惯例。

以上是公司对上海证券交易所《监管工作函》的内容回复。敬请广大投资者注意防范投资风险，理性投资。

特此公告。

黑龙江珍宝岛药业股份有限公司董事会

2024年6月20日