(上接109版)

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截至2024年5月31日，2021年末和2022年末红豆居家的应收款项已经全部收回，2023年末的相关款项仍在有序回收中。截至2023年12月31日，红豆居家货币资金余额为237,391.59万元，2023年度实现营业收入380,112.61万元，净利润13,623.68万元（数据经审计），经营情况良好；公司根据账龄情况计提了充分的坏账准备，并积极组织相关款项的催收工作。因此，上述应收款项无法收回的风险较低。

（三）结合公司向红豆服饰预付款项的交易背景、交易内容、采购金额、采购及交付时间等，说明红豆服饰同时作为公司客户和供应商、公司对红豆服饰的预付款项占比提升的原因及合理性；

2021年度、2022年度及2023年度，公司向红豆居家采购金额分别为2,498.48万元、1,115.50万元及770.79万元，采购内容主要为内衣、居家服等服装和加工费。

截至2021年12月31日、2022年12月31日及2023年12月31日，公司预付红豆居家款项分别为351.24万元、523.04万元及523.04万元，系预付服装委托加工费。截至本回复出具日，上述预付款均已收回，具体情况如下：

2021-2022年，公司境外客户的服装贴牌加工订单增多，出口销售收入由2020年度的14,871.94万元，逐步增长至2021年度的31,022.57万元及2022年度的34,218.04万元。红豆居家境外全资子公司HONGDOU INTERNATIONAL GARMENT Co.,Ltd.（红豆国际制衣有限公司，以下简称国际制衣）系一家注册于柬埔寨西哈努克港市的服装制造企业。

2021年以来，考虑到公司自有产能无法支持外贸订单的快速增长以及国际制衣的人工成本优势，便委托国际制衣生产加工，并根据服装代工的行业惯例在下达生产计划时预付30%款项。业务过程中，由于公司境外客户对外贸订单内容进行调整导致难以继续履行，公司要求国际制衣取消订单并退回已支付的款项523.04万元。国际制衣因已为上述订单做了常规辅材的备货等前期必要准备工作，经公司沟通协调，截至本回复出具日，上述预付款项已全部收回。

（四）结合前述情况，说明关联方应收账款占比高于关联方销售金额占比的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在较大差异，是否存在通过应收账款、预付款项变相占用上市公司资金的情形，是否损害上市公司及中小股东利益。

2021-2023年，公司前五大销售客户及前五大应收账款余额客户中关联方占比情况如下：

单位：万元

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2021年度、2022年度及2023年度，公司各期末前五大应收账款客户中关联方应收账款占比分别为79.51%、77.70%及64.17%，各期前五大销售客户中关联方销售金额占比分别为67.55%、73.90%及58.36%，公司关联方应收账款占比高于关联方销售金额占比。

公司以服装业务为经营主业，主要产品类型包括西服、衬衫、毛衫、T恤、裤子、休闲服、运动装等。除上述服装业务外，公司还从事少量坯布生产等其他服装产业链相关业务。公司与关联方红豆居家、红豆新加坡和红豆国际的上述关联交易均为服装产业链上的日常经营性业务往来。

根据本题回复之“（二）结合公司对关联方和非关联方的信用政策、平均回款周期，说明应收账款前五大客户中关联方应收账款余额占比较高、红豆服饰应收款余额占比持续提升的原因及合理性，相关款项是否存在无法收回风险”的说明，上述关联方应收账款占比较高主要系（1）公司与其关联交易规模相对较高；（2）关联方红豆居家的平均结算周期有所延长；公司向红豆居家销售的主要产品坯布系服装行业较初级产品，红豆居家需对其再加工制成内衣、居家服等成衣后才能进行销售，其经营周期较长；红豆居家因看好未来销售趋势而提前备货较多，但2023年实际销售情况未达预期，资金回笼速度较慢，故其应收账款回款较慢。上述关联方经营状况良好，公司亦积极组织相关款项的催收工作，公司关联应收款项无法收回的风险较低。

经查询同行业可比公司信息，因为各公司的控股股东及实际控制人的性质有所差异，同行业可比公司前五大应收对象中无关联单位。公司控股股东红豆集团是一家多元化的控股集团公司，目前已形成以纺织服装为主业，涉及橡胶轮胎、房地产、生物医药等四大领域的经营架构。多年来，红豆集团服装板块销售业绩名列“中国服装业百强”前茅。除公司外，红豆集团纺织服装板块旗下根据从事业务类型的不同独立设立红豆居家、红豆国际、红豆童装、红豆新加坡等不同企业，并根据实际业务经营所需产生了相应的关联交易，具有必要性及合理性。

根据本题回复之“（一）补充披露近3年前五大销售客户中关联方及非关联方客户的结算方式、结算周期、期末未结算金额，结合公司对关联方及非关联方客户的销售均价，说明关联销售的定价依据及公允性”之“2、关联销售的定价依据及公允性”的说明，公司与上述主要关联方的关联交易定价依据合理、交易价格公允。

综上所述，公司关联方应收账款占比较高具有商业合理性，与关联方的实际经营业绩情况有关，公司不存在通过应收账款、预付款项变相占用上市公司资金的情形，不存在损害上市公司及中小股东利益的情况。

年审会计师核查意见：

（一）核查程序：

年审会计师执行了以下主要核查程序：

1、了解公司销售与收款循环相关的内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制运行的有效性；

2、向公司财务负责人、销售人员了解公司业务模式、收入确认时点、信用政策及主要客户信用额度等情况；

3、获取公司期末应收账款账龄明细表，复核公司应收账款账龄划分是否正确；

4、查询应收账款主要客户工商信息，核查主要客户与公司、实际控制人、控股股东、董事、监事、高级管理人员及其亲属和持股5%以上的股东是否存在关联关系；

5、对公司期末主要的应收账款余额进行函证（包括向关联方进行函证），确认双方交易金额及期末未结算款项余额等，对于未回函客户，通过抽查相关销售合同、发货单、签收单、回款单等执行替代程序，核实应收账款的真实性；

6、查看了与公司关联方交易业务是否有单独议案经董事会或股东大会审议；

7、获取公司本期关联方清单，检查公司对于关联方的认定和披露，是否符合企业会计准则等的相关规定；

8、获取关联交易汇总表，包括交易内容和交易金额，向公司了解关联交易的背景、与公司主营业务之间的关系，获取并查阅公司主要关联交易的协议及相关凭证，识别是否存在超出正常经营过程关联方交易，判断交易的公允性、必要性和合理性。

（二）核查意见

经核查，年审会计师认为：

1、公司上述问题2中关于补充披露近3年前五大销售客户中关联方及非关联方客户的结算方式、结算周期、期末未结算金额，结合公司对关联方及非关联方客户的销售均价，说明关联销售的定价依据及公允性等回复说明，与会计师取得的审计证据一致；

2、公司关联销售的定价依据符合公司实际情况，具有公允性；

3、公司应收账款前五大客户中关联方应收账款余额占比较高、红豆居家应收款余额占比持续提升符合公司的实际情况，具有合理性，相关款项不存在无法收回风险；

4、红豆居家同时作为公司客户和供应商、公司对红豆居家的预付款项占比提升具有合理性，符合公司的实际情况；

5、同行业可比公司前五大应收中无关联方应收款项，公司关联方应收账款占比高于关联方销售占比主要系红豆集团旗下纺织服装板块规模较大，并根据从事业务类型的不同独立设立红豆居家、红豆国际、红豆童装、红豆新加坡等不同企业，从而因为实际业务经营中的需要产生了相应的关联交易，符合公司实际情况，具有合理性；公司不存在通过应收账款、预付款项变相占用上市公司资金的情形，亦不存在损害上市公司及中小股东利益。

二、关于资金状况和减值计提

3、关于货币资金及有息负债。年报披露，公司货币资金期末余额14.18亿元，同比增长47.29%，有息负债期末余额11.8亿元，同比增长61.69%，有息负债与货币资金规模接近，有息负债金额增幅高于货币资金增幅。报告期利息收入1242万元，利息收入占货币资金比例偏低，利息费用3148万元，利息费用明显高于利息收入，财务费用同比增长48.72%。报告期末受限货币资金2.22亿元，其中银行借款保证金1.7亿元，银行承兑汇票保证金4479万元，应付票据中银行承兑汇票期末余额2925万元。请公司：（1）分项目列示货币资金的存放单位、存放类型、利率水平、年度日均存款余额等，说明利息收入占货币资金比例较低的原因，货币资金与利息收入是否匹配；（2）结合借款单位、期限、日均贷款余额、利率水平等，说明利息收入大幅低于利息费用、货币资金同比增加情况下财务费用明显增长的原因及合理性；（3）结合公司业务模式、资金需求、借款用途及具体投向，说明货币资金大幅增长的前提下，大规模增加有息债务的原因及合理性；（4）货币资金受限的具体原因及存放情况，银行借款、银行承兑汇票等保证金规模与相关业务规模是否匹配，除已披露的受限货币资金外，是否存在质押、冻结等权利限制或其他潜在的限制性安排、与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。请年审会计师发表明确意见。

公司回复：

（一）分项目列示货币资金的存放单位、存放类型、利率水平、年度日均存款余额等，说明利息收入占货币资金比例较低的原因，货币资金与利息收入是否匹配；

2023年度，货币资金的存放单位、存放类型、利率水平、年度日均存款余额及利息收入测算情况如下：

单位：万元

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注：①利息收入测算值=日均余额×利率水平；

②根据公司与农业银行签订的《单位协定存款协议（标准版）》，农业银行在公司指定单位结算账户上为公司开立协定存款账户，约定该结算户的基本存款额度为50万元，对超出基本存款额度的协定户存款按协定利率单独计息。结算户及协定户存款分别执行中国农业银行公布的活期和协定存款挂牌利率按日计息，计息期间遇利率调整分段计息，按季结息，每季度末月的20日为结息日。该合同自2021年9月26日起生效，至2022年9月25日止，合同期限届满时可自动延长1年，累次有效。截至本回复出具日，该合同有效；

③根据公司与工商银行签订的《协定存款合同》，公司在工商银行开立基本存款账户或一般存款账户，工商银行为公司办理传统型协定存款，结算账户的基本额度为0万元；工商银行使用电子登记簿记录结算账户每日存款信息，当公司结算账户存款余额超出该基本额度时，超出该基本额度部分的存款按照协定存款利率计息，该基本额度（含）以内部分的存款按活期利率计息。该合同自2023年4月1日起生效，至2024年3月31日止，合同期末可自动延期1年，延期次数不受限制。截至本回复出具日，该合同有效；

④根据公司与建设银行签订的《中国建设银行人民币单位协定存款合同》，公司在建设银行开立协定存款账户，其基本存款额度为人民币50万元，协定存款账户中基本存款额度以内的存款按公司活期存款账户约定的活期存款利率计息，协定存款账户中超过基本存款额度的存款按中国人民银行公布的协定存款利率加10bps计息。该合同自2022年7月22日起生效，至2023年7月21日止，公司已续签至2025年3月10日止。截至本回复出具日，该合同有效；

⑤根据公司与中国银行签订的《中国银行股份有限公司人民币单位协定存款合同（2021年版）》，公司在中国银行开立人民币结算账户，上述账户的协定存款起存金额为人民币10万元，起存金额（含）以内的存款按人民币活期存款利率计息，利率为中国银行挂牌公告的人民币单位活期存款利率；超出起存金额的存款按人民币协定存款利率计息，利率为中国银行挂牌公告的人民币单位协定存款利率加35BP。该合同自2023年2月1日起生效，至2024年1月31日止，公司已续签至2025年1月31日止。截至本回复出具日，该合同有效；

⑥根据公司与财务公司签订的《红豆集团财务有限公司人民币单位协定存款合同》，公司在财务公司开立协定存款账户，起基本存款额度为人民币50万元，协定存款账户中基本存款额度以内的存款按结息日活期存款利率计息；超过基本存款额度的存款按结息日中国人民银行公布的协定存款利率计息。该合同自2017年6月21日起生效，如双方均未书面提出终止或修改合同，该合同自动延期。截至本回复出具日，该合同有效；

⑦公司于2023年6月和2023年9月在平安银行分别办理10,000.00万元及4,000.00万元的国内信用证福费廷业务，并存入14,000.00万元的保证金；

⑧2023年12月，公司向关联方南国红豆控股有限公司出售印染资产，标的资产中苏（2019）无锡市不动产权第0123733号不动产权证已向农业银行办理贷款抵押，贷款余额23,700,00万元，具体内容详见公司于2023年12月7日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《江苏红豆实业股份有限公司关于出售印染资产暨关联交易的公告》（公告编号：临2023-082），故公司以3,000.00万元存单置换上述抵押资产，作为银行借款保证金；

⑨定期未到期转活期系公司在财务公司定期存款在未到期提前支取时，按照支取日的活期存款利率计息。

根据上表，公司2023年度测算利息收入约为1,421.29万元，生息货币资金日均余额合计为123,174.70万元，计算得到生息货币资金收益率为1.15%，生息货币资金收益率较低主要系公司大部分存款为流动性较强而利率较低的活期存款和协定存款。

公司2023年度账面利息收入为1,242.35万元，较上述测算利息收入相差178.94万元，主要系：（1）公司于2023年10-12月期间在财务公司处合计存入36,726.62万元利率为1.80%、期限为3个月的定期存款，并于2024年1-3月期间支取时计入利息收入，故测算利息收入为74.24万元与账面利息收入存在差异；（2）公司于2023年6月和2023年9月在平安银行分别存入10,000.00万元利率为2.10%和4,000.00万元利率为2.05%，期限为1年的保证金存款，并将于2024年6月和2024年9月到期支取时计入利息收入，故测算利息收入为132.43万元与账面利息收入存在差异；（3）2023年，主要商业银行对存款利率进行了下调，上述测算按照日均余额与期末存款利率计算，故与账面利息收入存在一定差异。

由于公司所处服装行业属于消费类行业，经营周转资金占用较高，公司大部分存款为流动性较强而利率较低的活期存款和协定存款，因此公司利息收入占货币资金比例较低。公司利息收入真实、合理，与货币资金规模相匹配。

（二）结合借款单位、期限、日均贷款余额、利率水平等，说明利息收入大幅低于利息费用、货币资金同比增加情况下财务费用明显增长的原因及合理性；

报告期内，公司借款单位、期限、日均贷款余额、利率水平及利息费用测算情况如下：

单位：万元

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注①：利息费用测算值=日均余额×利率水平。

根据上表，公司2023年度测算利息费用约为3,127.43万元，银行借款日均余额合计为80,475.62万元，计算得到银行借款利息成本率为3.89%，与公司银行借款主要为流动资金借款的利率基本相符。

公司2023年度账面利息费用为3,147.64万元，其中银行借款利息费用2,224.48万元、租赁负债利息费用843.99万元、回购限制性股票利息费用为79.17万元。公司账面银行借款利息费用2,224.48万元与上述测算利息费用相差902.95万元，主要系：（1）公司在平安银行34,000.00万元借款用于“物流配送中心项目”建设，其中883.06万元利息支出符合资本化条件，计入在建工程成本并已转入固定资产；（2）银行借款利息计算公式中年计息天数存在360天或365天的差异。因此，公司利息费用真实、合理。

2022年度和2023年度，公司财务费用具体情况如下：

单位：万元

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2023年度，公司财务费用2,116.59万元，较上年度增长693.37万元，增幅48.72%，主要系（1）2022年美元兑人民币汇率中间价由6.38增长至6.96，汇率上升趋势明显，公司当年出口销售收入34,281.38万元且主要以美元结算，由此产生较多的汇兑收益1,162.43万元；2023年美元兑人民币汇率中间价6.91增长至7.08，呈先降后升的波动状态，公司当年出口销售收入26,562.80万元，较上年减少22.37%，由此产生汇兑收益仅220.16万元，较上年减少942.27万元。（2）公司2023年末货币资金余额较2022年末增长45,539.01万元，增幅47.29%，其中存放外部商业银行的协定存款、保证金存款及活期存款余额分别较2022年末增加21,646.35万元、15,540.40万元及8,064.62万元，合计45,251.37万元，主要为流动性较强而利率较低的协定存款及活期存款，利息收入较上年仅增长183.60万元。综上，公司财务费用明显增长具有合理性。

（三）结合公司业务模式、资金需求、借款用途及具体投向，说明货币资金大幅增长的前提下，大规模增加有息债务的原因及合理性；

1、公司业务模式

公司以服装业务为经营主业，主要产品类型包括西服、衬衫、毛衫、T恤、裤子、休闲服、运动装等。公司以品牌运营及服装制造为优势，形成红豆男装全域零售、红豆职业装定制两大主要业务板块。

红豆男装全域零售业务，以“经典舒适男装”为品牌定位。（1）线下销售渠道主要覆盖全国二三线城市，同时依托门店数字化建设增强用户互动体验。公司线下门店采取直营与联销相结合方式，其中：①直营店由公司所属并直接经营管理；②联销门店由公司负责品牌和门店运营管理，供应链负责提供优质稳定的产品，加盟商负责提升品牌区域认知度、提供稳定的经营场所和完善的物业保障；为保证统一的运营管理模式和品牌形象，加盟商委托公司负责品牌方面的运营管理；商品实现销售后，加盟商按照销售额约定的比例扣除，定期与公司进行结算。联销模式可以整合公司、供应链和下游加盟商的各类资源，发挥各方优势。（2）线上销售由公司直营，主要入驻天猫、京东、小程序商城、抖音等第三方主流电商开放平台，多触点触达用户。

红豆职业装定制业务，主要为客户量身定制各类中高档职业装，以及个性化的轻定制服务，客户范围覆盖金融、通信、交通运输等行业。

2021年，基于对宏观环境的变化、男装行业的升级以及消费者舒适需求的综合研判，公司聚焦服装主业启动品牌高端化战略升级，明确“经典舒适男装”品牌定位，倡导“舒适男装”理念，并从产品设计研发、营销渠道建设、品牌影响传播等方面加大投入。因此，基于公司品牌高端化转型升级需求，公司流动性资金保有量较高，符合服装与消费行业的普遍特征以及公司业务模式和战略转型的实际情况，具有合理性。

2、公司资金需求

（1）最低货币资金保有量

最低货币资金保有量代表公司保证正常运营所需最低的资金规模；最低货币资金保有量按照主要的成本费用项目（包含营业成本、税金及附加、管理费用、营业费用、研发费用、财务费用等），扣除无需现金支付的费用（折旧、摊销），作为全年的付现成本费用，从而得到单月所需的付现成本费用；再根据维持正常运营所需的付现成本费用月数，测算最低货币资金保有量。具体测算如下：

①计算同行业可比公司付现成本费用和货币资金保有情况

付现成本费用为企业主要的成本费用项目（包含营业成本、税金及附加、管理费用、营业费用、研发费用、财务费用等），扣除无需现金支付的费用（折旧、摊销）。通过计算同行业可比公司全部货币资金覆盖付现成本费用的月数，可以作为公司维持正常运营所需的付现成本费用月数的客观参考。

2023年度，同行业可比公司付现成本和货币资金保有情况如下：

单位：万元

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同行业可比公司全部货币资金覆盖付现成本费用的月数在5.22-8.45个月之间，平均覆盖月数为6.18个月。作为对比，2021年度、2022年度及2023年度，公司全部货币资金覆盖付现成本费用的月数分别为5.57个月、5.29个月及7.95个月，平均为6.27个月，与同行业可比公司平均水平不存在重大差异。

因此，根据公司历史经营数据，选取2021-2023年公司全部货币资金覆盖付现成本费用的月数平均值6.27个月作为公司最低货币资金保有量对应的付现成本费用覆盖月数。

②测算公司付现成本费用和最低货币资金保有情况

根据公司2023年度付现成本费用情况及上述方式确定的最低货币资金保有量对应的付现成本费用覆盖月数6.27个月，测算公司最低货币资金保有量为111,838.84万元，具体过程如下：

单位：万元

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（2）现金分红及股票回购资金需求

2021-2023年，公司经营情况稳中向好，品牌高端化转型升级有序推进，核心竞争力不断提升，并在合理范围内进行了现金分红，投资者预期和获得感得到提升。经公司2021年、2022年及2023年年度股东大会审议通过，公司各年度向全体股东分别按照每10股派发现金红利0.65元（含税）、0.30元（含税）及0.10元（含税）分配利润，其中2023年年度利润分配尚未实施，金额约为2,299.69万元。假设未来三年仍按照2021-2023年平均现金分红比例即每10股0.35元（含税）执行，经测算，公司未来三年（2024-2026年）预计现金分红资金需求合计为24,146.76万元。

同时，公司积极履行上市公司责任，响应监管机构政策，实施股票回购稳定股价及维护广大中小投资者的利益。2021-2023年，公司回购股份累计支付18,555.30万元。2024年4月15日，公司第九届董事会第十一次临时会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币2,000.00万元（含）且不超过人民币4,000.00万元（含）。截至2024年5月末，公司已累计回购股份201.40万股，已支付的总金额为499.86万元。

（3）项目建设资金需求

2021年10月，经公司第八届董事会第二十次临时会议审议通过，公司投资建设“物流配送中心项目”，增强公司仓储能力并提升物流效率。截至2023年末，公司“物流配送中心项目”已完工结转，累计投入金额55,591.19万元。

2023年4月，为筹措“物流配送中心项目”建设所需资金，公司向平安银行贷款34,000.00万元，贷款将于2028年4月到期。

3、借款用途及具体投向

报告期内，公司借款用途及具体投向情况如下：

单位：万元

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截至2023年12月31日，公司流动资金借款及自有资金的存放情况如下：

单位：万元

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注①：自有资金系公司凭借自身日常经营周转形成的货币资金余额，自有资金=货币资金余额-流动资金贷款余额。

公司属于服装消费行业，经营周转较快，日常经营活动形成的自有资金余额较高。截至2023年12月31日，公司资金主要来源为自有资金和商业银行流动资金贷款，其余额分别为72,534.14万元和68,800.00万元；公司资金主要存放于商业银行和财务公司，其余额分别为83,374.79万元和58,450.53万元。其中，公司存放于商业银行存款余额高于来自商业银行的流动资金贷款余额。

通过上述分析，综合考虑公司业务模式及品牌高端化转型升级，最低货币资金保有量，项目建设、现金分红及股票回购的资金需求，公司货币资金大幅增长的前提下，大规模增加有息债务具有合理性，且公司借款用途及具体投向均系公司实际经营所需。

（四）货币资金受限的具体原因及存放情况，银行借款、银行承兑汇票等保证金规模与相关业务规模是否匹配，除已披露的受限货币资金外，是否存在质押、冻结等权利限制或其他潜在的限制性安排、与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。

1、货币资金受限的具体原因及存放情况

截至2023年12月31日，公司货币资金受限金额为22,161.38万元，主要为银行承兑汇票、保函保证金、银行借款保证金、外币锁汇保证金，具体情况如下：

单位：万元

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2、公司银行借款、银行承兑汇票等保证金规模与相关业务规模相匹配

截至2023年12月31日，公司保证金的余额为22,161.38万元，其中：（1）2023年6月和2023年9月，公司在平安银行分别办理10,000.00万元及4,000.00万元的国内信用证福费廷业务，并存入14,000.00万元的保证金，保证金比例100%；（2）2023年12月，公司向关联方南国红豆控股有限公司出售印染资产，标的资产中苏（2019）无锡市不动产权第0123733号不动产权证已向农业银行办理贷款抵押，贷款余额23,700,00万元，具体内容详见公司于2023年12月7日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《江苏红豆实业股份有限公司关于出售印染资产暨关联交易的公告》（公告编号：临2023-082），故公司以3,000.00万元存单置换上述抵押资产，作为银行借款保证金；（3）2023年末，公司开出的银行承兑汇票余额为2,925.37万元，保证金比例为50%，对应受限资金中保证金为1,462.68万元，公司将收到的6,000.00万元的银行承兑汇票贴现，保证金比例亦为50%，对应受限资金中保证金为3,000.00万元。剩余15.87万元为公司曾开出的银行承兑汇票的保证金，对方单位未接受后保证金未退还；（4）2023年末，公司开具的未到期的保函金额为1,280.59万元，保证金比例为10%或100%，对应的保函保证金为472.72万元；（5）2023年末，公司外贸业务锁汇金额为250万美金，对应锁定1,750.66万人民币的收入，保证金余额为68.80万元，保证金比例约为3.93%，在办理业务时确定的保证金比例根据锁汇的期限和当时的汇率有所波动，剩余141.31万元受限资金为当年度办理的其余已到期的锁汇业务，银行暂时尚未退还保证金，相关款项已于2024年1月退还。

综上，上述货币资金受限情况与相关业务规模均相匹配，金额具有合理性。报告期末，除已披露的受限货币资金外，公司不存在质押、冻结等权利限制或其他潜在的限制性安排、与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。

年审会计师核查意见：

（一）核查程序：

年审会计师执行了以下主要核查程序：

1、了解公司货币资金、筹资与投资相关的内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制运行的有效性；

2、获取已开立银行结算账户清单及企业信用报告进行核对；

3、获取年末银行对账单及银行存款余额调节表，并检查银行存款余额调整节表中未达账项的真实性及资产负债表日后的进账情况；

4、执行银行对账单与银行存款日记账双向核对程序；

5、函证银行存款账户及与金融机构往来的其他重要信息，函证过程保持了充分的独立性；

6、检查货币资金受限情况，关注是否有质押、冻结等对变现有限制或有潜在回收风险的款项，检查保证金与相关债务的比例和合同约定是否一致；

7、获取有息负债的台账、合同，与公司账面金额进行核对是否一致，合同中相关的担保、抵押等信息亦进行核对是否一致，了解收到有息负债的实际用途，对收到、偿还的金额进行抽查测试；

8、获取有息负债的台账，测算相关账面计提的利息费用是否正确，对支付的利息费用进行抽查测试。

（二）核查意见

经核查，年审会计师认为：

1、公司上述问题3中关于分项目列示货币资金的存放单位、存放类型、利率水平、年度日均存款余额等回复说明，与会计师取得的审计证据一致；

2、利息收入占货币资金比例低符合公司的实际情况，货币资金与利息收入相匹配；

3、利息收入大幅低于利息费用、货币资金同比增加情况下财务费用明显增长的具有合理性，符合公司实际情况；

4、货币资金大幅增长的前提下，大规模增加有息债务具有合理性，符合公司实际情况；

5、银行借款、银行承兑汇票等保证金规模与相关业务规模相匹配，除已披露的受限货币资金外，不存在质押、冻结等权利限制或其他潜在的限制性安排、与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。

4、关于应收账款坏账准备。报告期末应收账款账面价值5.68亿元，报告期应收账款周转率3.68次/年，低于同行业平均水平。报告期末坏账准备余额4531万元，计提比例7.38%，其中按账龄组合计提的应收账款坏账准备期末余额4518万元。根据公司应收账款坏账准备计提政策，对账龄在1年以内、1年至2年、2年至3年、3年至5年、5年以上的应收账款坏账准备计提比例分别为5%、10%、20%、50%、100%。请公司：（1）补充披露近3年应收账款期末余额前五名的客户名称、是否关联方、销售产品类型、年度销售金额及同比变动情况、期后回款金额及是否逾期、坏账准备金额及计提比例；（2）补充披露应收账款预期信用损失确定的依据、参数及具体过程，说明应收账款坏账准备计提比例是否低于同行业可比公司，如是，请充分说明应收账款周转率低于同行业情况下应收账款坏账计提比例偏低的合理性；（3）结合公司应收账款坏账计提政策与同行业可比公司是否存在较大差异及原因，说明坏账准备计提是否充分、合理。请年审会计师发表明确意见。

公司回复：

（一）补充披露近3年应收账款期末余额前五名的客户名称、是否关联方、销售产品类型、年度销售金额及同比变动情况、期后回款金额及是否逾期、坏账准备金额及计提比例；

截至2023年12月31日，公司应收账款期末余额前五名的客户具体情况如下：

单位：万元

■

注①：期后回款金额统计截至2024年5月31日，下同。

截至2022年12月31日，公司应收账款期末余额前五名的客户具体情况如下：

单位：万元

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截至2021年12月31日，公司应收账款期末余额前五名的客户具体情况如下：

单位：万元

■

截至2023年12月31日，公司应收红豆居家款项余额9,107.60万元，其中逾期金额3,063.86万元，主要系红豆居家2022年销售情况较好且持续看好未来销售趋势，故提前备货金额较多（2022年向公司采购11,031.45万元）；由于外部经济环境和消费者需求变化，红豆居家2023年实际销售情况未达预期，资金回笼速度较慢，故其应收账款回款较慢。

此外，截至2023年12月31日，红豆居家货币资金余额为237,391.59万元，2023年度实现营业收入380,112.61万元，净利润13,623.68万元（数据经审计），经营情况良好；公司根据账龄情况计提了563.84万元坏账准备，并积极组织相关款项的催收工作。截至2024年5月31日，红豆居家已回款3,292.84万元，逾期应收账款期后回款率为100.00%，信用期内的应收款项亦在有序回收中。因此，公司应收红豆居家的款项无法收回的风险较低，坏账准备计提充分。

（二）补充披露应收账款预期信用损失确定的依据、参数及具体过程，说明应收账款坏账准备计提比例是否低于同行业可比公司，如是，请充分说明应收账款周转率低于同行业情况下应收账款坏账计提比例偏低的合理性；

1、公司应收账款预期信用损失确定的依据、参数及具体过程

公司根据客户信用风险特征将应收账款划分为单项计提及组合计提，在组合基础上计算预期信用损失。对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，公司综合考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息，估计预期收取的现金流量，据此确定应计提的坏账准备；对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

公司2023年末应收账款的账龄组合按照以前年度账龄组合会计政策的预期信用损失率测算的坏账准备，与按照迁徙法计算的预计信用损失率测算的坏账准备，对比情况如下表，具体明细如下表所示：

单位：万元

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注①：迁徙法预期信用损失率是根据公司应收账款原值中账龄组合的各期期末余额，在2020年至2021年迁徙率、2021年至2022年迁徙率、2022年至2023年迁徙率的平均迁徙率为基础，计算得出历史损失率，再考虑前瞻性调整而得出的各账龄期间的预期信用损失率。

公司应收账款的账龄组合按以前年度会计政策预期信用损失率测算的坏账准备余额为4,518.11万元，与按迁徙法计算预期信用损失率测算的坏账准备余额为1,635.63万元相比，高于按迁徙法计算预期信用损失率测算的坏账准备余额，基于谨慎性原则，公司按以前年度会计政策预期信用损失率计提坏账准备。总体来看，公司沿用原账龄分析法下的计提比例作为账龄组合的预期信用损失计算比例相对谨慎，坏账准备计提较为充分。

2、公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司对比情况

截至2023年12月31日，公司及同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例对比情况如下：

单位：万元

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经比较，同行业可比公司中报喜鸟和九牧王应收账款坏账准备计提比例较高，主要系其报告期内存在较多预计无法收回或收回存在损失的客户并按单项计提坏账准备，其中报喜鸟按单项计提坏账准备金额6,339.80万元，占其应收账款坏账准备的比例为61.47%，九牧王按单项计提坏账准备金额1,120.45万元，占其应收账款坏账准备的比例为36.57%。

公司应收账款账龄基本在1年以内，应收账款质量良好，账龄结构合理，因此应收账款坏账计提比例符合公司实际情况，低于同行业可比公司平均水平具有合理性。

（三）结合公司应收账款坏账计提政策与同行业可比公司是否存在较大差异及原因，说明坏账准备计提是否充分、合理。

1、公司及同行业可比公司应收账款坏账计提政策情况

公司以预期信用损失为基础，对分类为以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及财务担保合同，进行减值会计处理并确认损失准备。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

对由收入准则规范的交易形成的应收款项，公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

公司对于存在逾期、违约、纠纷或诉讼及其他信用风险显著增加和已发生信用损失的应收账款，均单独进行预期信用损失测试。按应收取的合同现金流量与预期收取现金流量之间差额的现值计提损失准备，计入当期损益。

当在单项工具层面无法以合理成本评估预期信用损失的充分证据时，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。确定组合的依据如下：

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基于账龄确认信用风险特征组合的计算方法

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经比较，公司与同行业可比公司应收账款坏账计提政策不存在显著差异，具体如下：

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注：同行业可比公司数据来自于其公开披露的定期报告和审计报告。

2、公司及同行业可比公司应收账款坏账计提比例情况

截至2023年12月31日，公司及同行业可比公司应收账款按账龄组合的坏账计提比例情况如下：

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经比较，公司应收账款坏账准备计提比例略低于同行业可比公司，但高于公司按迁徙法计算的预期信用损失率，符合公司应收账款实际情况。

综上，公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在显著差异；坏账准备计提比例略低于同行业可比公司平均水平，但高于公司按迁徙法计算的预期信用损失率，符合公司应收账款实际情况，具有合理性。公司坏账准备计提充分、合理。

年审会计师核查意见：

（一）核查程序：

年审会计师执行了以下主要核查程序：

1、了解和评价与公司信用政策及应收账款管理相关的关键内部控制设计的有效性，并测试了关键内部控制运行的有效性；

2、复核公司管理层有关应收账款坏账准备计提会计政策的合理性；

3、获取公司坏账准备计提表，检查计提方法是否按照坏账政策执行，重新计算坏账计提金额是否准确；

4、通过分析公司应收账款的账龄和客户信誉情况，并执行应收账款函证及替代测试程序，评价应收账款坏账准备计提的合理性；

5、检查应收账款的期后回款情况，评价管理层计提应收账款坏账准备的合理性；

6、与同行业可比公司应收账款坏账准备计提情况进行比较，检查公司坏账计提是否存在异常情况。

（二）核查意见

经核查，年审会计师认为：

1、公司上述问题4中关于补充披露近3年应收账款期末余额前五名的客户名称、是否关联方、销售产品类型、年度销售金额及同比变动情况、期后回款金额及是否逾期、坏账准备金额及计提比例等回复说明，与会计师取得的审计证据一致；

2、公司应收账款坏账准备计提比例略低于同行业可比公司平均水平，符合公司实际情况，具有合理性；

3、公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在显著差异；坏账准备计提比例略低于同行业可比公司平均水平，但高于公司按迁徙法计算的预期信用损失率，符合公司应收账款实际情况，具有合理性。公司坏账准备计提充分、合理。

5、关于存货跌价准备。报告期公司营业收入23.3亿元，同比下降0.47%，毛利率36.33%，同比上升2.26个百分点。期末存货账面价值3.26亿元，同比增长114.05%，库存商品账面价值2.82亿元，同比增长157.52%，存货周转率6.2次/年，同比下降46.56%。期末存货跌价准备余额1802万元，跌价准备计提比例5.23%，报告期新增计提存货跌价准备753万元。请公司：（1）补充披露营业收入同比变化较小、毛利率增长的情况下，存货及库存商品规模大幅增加的原因及合理性；（2）分存货科目列示库龄结构、各库龄对应跌价准备计提金额及同比变动情况，说明存货平均库龄是否明显增长，存货是否存在积压及原因；（3）结合公司存货可变现净值确定的依据、参数和计算过程，说明公司存货跌价准备计提是否充分，跌价准备计提政策、计提比例与同行业可比公司是否存在较大差异；（4）结合前述情况，说明存货规模大幅增加、周转率明显下降情况下，存货跌价准备金额较小的原因及合理性，是否存在减值计提不充分情形。请年审会计师发表明确意见。

公司回复：

（一）补充披露营业收入同比变化较小、毛利率增长的情况下，存货及库存商品规模大幅增加的原因及合理性；

截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司存货具体情况如下：

单位：万元

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公司2023年末库存商品账面余额为30,021.79万元，较2022年末增加18,032.02万元，增幅为150.40%，主要系公司实施品牌高端化升级战略后，开发并推出“0感舒适衬衫”、“舒暖鹅绒服”、“加1舒适裤”等高品质产品以拓展中高端市场；同时，为保证产品的流动性和经营销售情况稳定，公司根据市场需求及公司经营情况相应增加部分新品的库存备货。其中“舒暖鹅绒服”、“加1舒适裤”、“0感舒适衬衫”库存金额较上年末分别增加7,075.05万元、1,847.29万元、1,194.91万元。

（二）分存货科目列示库龄结构、各库龄对应跌价准备计提金额及同比变动情况，说明存货平均库龄是否明显增长，存货是否存在积压及原因；

截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司分存货科目列示的库龄结构、跌价准备计提金额及同比变动情况如下：

单位：万元

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截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司库龄在1年以内存货金额占比分别为83.25%和82.55%，库龄在2年以内的存货金额占比分别为96.60%和97.57%，公司存货库龄结构良好，平均库龄不存在明显增长的情况。

公司2023年末存货账面余额较2022年末增长18,140.80万元，其中库存商品增长18,032.02万元，主要为公司实施高端化转型战略后，开发并推出“0感舒适衬衫”、“舒暖鹅绒服”、“加1舒适裤”等新款热销产品。

截至2023年12月31日，公司库龄在1年以内和1-2年的库存商品占比分别为82.55%和15.02%，合计达97.57%，符合公司主要服装产品销售两季的产品及行业特征，具有合理性，不存在存货积压的情况。

（三）结合公司存货可变现净值确定的依据、参数和计算过程，说明公司存货跌价准备计提是否充分，跌价准备计提政策、计提比例与同行业可比公司是否存在较大差异；

1、公司存货跌价准备计提充分

截至2023年12月31日，公司存货及存货跌价准备构成情况如下：

单位：万元

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（1）公司原材料、在产品跌价准备计提情况

截至2023年12月31日，公司存货库龄情况如下：

单位：万元

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(下转111版)