服务金融强国建设 投行和投资机构加快回归本源做优做强

◎记者 汤立斌

服务金融强国建设、助力资本市场高质量发展，需要推动行业机构回归本源，把功能性放在首位，不断提高专业服务水准。新“国九条”强调，“加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强”，并对建设一流投资银行和投资机构提出明确的时间表和路线图。

业内人士认为，一流的投行和投资机构不仅能把好资本市场入口关，还能为资本市场挑选优质的投资标的，满足居民日益增长的财富管理需求。同时，推动证券基金机构回归本源，有助于筑牢、筑深资本市场长钱“蓄水池”，为建设与金融强国相匹配的高质量资本市场提供充足动能。

把功能性放在首位

投行和投资机构加快回归本源

强大的金融机构是建设金融强国的关键。建设强大的金融机构，要求加快建设一流的投行和投资机构。

培育一流的投行和投资机构，能够提升金融机构体系的专业性和国际化水平。同时，在行业机构稳步发展、参与资本市场的广度和深度逐步拓展的背景下，一流的投行和投资机构将成为资本市场乃至金融体系中的关键力量。

当前我国券商等机构在资本实力、风控能力、专业人才和国际化程度等方面仍与国际一流机构有一定差距。因此，构建强大的金融机构，迫切需要投行和投资机构进一步回归本源，勤勉尽责，以服务实体经济为出发点和落脚点，把功能性放在首位，提升业务体系、风险管理和国际化水平等方面的能力。

申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长认为，功能性是证券公司业务效用的体现，盈利性是业务经营的结果，两者并不矛盾，是有机统一的整体。把功能性放在首要位置，在功能性的引导下进行业务创新，是加快推进建设一流现代投行的重要路径。

投行和投资机构稳步发展

成为资本市场重要力量

近年来，我国投行和投资机构稳步发展，已成为资本市场重要的中介力量，在服务实体经济、国家战略、居民财富管理等方面发挥着作用。

中国证券业协会统计数据显示，2023年证券公司服务实体经济通过股票、债券直接融资6.39万亿元，较上年增加1.57%。其中，服务科创企业IPO融资2809.28亿元，融资金额占全市场IPO总额比重持续提高，推动科技、产业与金融之间形成良性循环。财富管理服务方面，截至去年末，证券公司代理销售金融产品保有规模2.89万亿元，同比增加5.27%。

国融证券董事长张智河表示，当前我国资本市场从融资市场向投资市场转变的环境条件正逐步成熟。随着市场功能性转变，证券公司作为主力军，在实现资本市场投融资功能“双激活”、有力促进经济转型升级与资本市场高质量发展“双耦合”这一进程中，将发挥不可替代的作用。

此外，公募基金已成为我国居民理财的中坚力量。汇添富基金董事长李文表示，公募基金行业经过26年的发展，积极服务广大投资者和社保、保险等长期资金，成为了普惠金融和养老金融的主力军。根据中国基金业协会发布的数据，截至2023年底，我国境内公募基金资产净值规模达27.6万亿元，较2022年末增长1.57万亿元。

加强行业机构监管

促进投行和投资机构回归本源

今年以来，资本市场持续加强对证券基金机构的监管力度。据记者不完全统计，今年上半年监管部门针对券商开出近200张“罚单”。其中，投行业务是处罚“重灾区”，涉及超过30家券商、近70名保荐代表人。

今年3月，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，强调要加大行业机构监管执法力度，包括：依法严惩行业机构及从业人员违法违规行为，坚持机构罚和个人罚、经济罚和资格罚、监管问责和自律惩戒并重，加强行业机构股东、业务准入管理，完善高管人员任职条件与备案管理制度等。

中国社会科学院法学研究所商法室主任、研究员陈洁表示，加强对中介机构的监管是保证证券市场安全与稳定的重要内容，有助于提高保护投资者权益的有效性，为投资者的投资活动提供更安全、公平和有效益的市场制度环境，增强投资者的市场信心。