上门调研+发布研报 机构挖掘无人驾驶板块投资机会

◎记者 孙越

近期，伴随百度旗下Robotaxi（无人驾驶出租车）萝卜快跑“出圈”，智能驾驶、网约车概念持续活跃。7月16日，大众交通录得5天3板，南京公用、锦江在线等多股涨停。

上海证券报记者梳理发现，7月以来，券商、基金公司及外资等在内的机构对“无人驾驶”关注度大幅提升，争相奔赴相关公司进行调研，提前布局抢抓机遇。此外，卖方研报数量也在近期激增，涉及“萝卜快跑”的研报已经达到500多份，分析师纷纷对无人驾驶板块的投资机会进行研判。

热门调研标的浮现

Choice数据显示，7月以来，水晶光电、炬光科技、生益电子等多家涉及无人驾驶概念的上市公司，均获超过100家机构调研。

在无人驾驶相关标的中，受到最多机构关注的是水晶光电，7月以来共获365家机构调研。水晶光电因涉及苹果产业链和无人驾驶两大热点，自今年2月以来，股价一路震荡上涨，昨日盘中股价最高触及20.94元，创历史新高。

从机构调研纪要来看，机构较为关注水晶光电车载业务在海外市场的定位。水晶光电回应称，AR-HUD（增强现实抬头显示）将会成为汽车的标配，车载业务将成长为水晶光电AR大格局的分支，公司对于海外客户的开拓非常重视。当前车载业务国内市场内卷，但是公司依然对车载业务的长远发展具备信心，对供应链降本具备信心，并且对HUD渗透率的提升保持信心。

另一只热门标的生益电子同期机构来访接待量为125家。二级市场方面，生益电子自2月6日低点迄今股价累计涨幅达354.77%。

在机构调研中，生益电子表示，2024年上半年，公司持续加强与全球汽车电子和电动汽车行业领导者的合作，在自动驾驶、智能座舱、动力能源等关键技术板块开发相关产品，进一步提升了公司汽车电子PCB产品的市场竞争力和客户的认可度。

此外，还有一些调研中，机构直接提问上市公司是否与百度有合作。北汽蓝谷的机构调研纪要显示，2021年4月，北汽蓝谷与百度Apollo智能驾驶事业部签订联合技术开发协议，基于北汽极狐阿尔法T车型，搭载百度最新的共享无人车软硬件技术，双方共同完成了百度第五代Robotaxi产品Apollo Moon的研发。公司围绕百度第五代共享无人车已经完成交付近千台，主要分布在武汉、北京、广州，双方会合力保障这些车辆的自动驾驶测试及运营。

券商聚焦产业链投资机会

近期，券商也密集发布相关研究报告，不仅覆盖了无人驾驶技术的最新进展，还深入探讨了产业链的投资机会。

中信证券认为，伴随“政策开放+成本下降+效率提升”，高级别自动驾驶产品投放正在加速，利好相关产业链：一是自动驾驶技术提供方；二是自动驾驶头部零部件供应商；三是路侧设备和云控平台供应商；四是整车代工服务提供商。

具体到智能驾驶板块的投资布局上，部分券商将关注点聚集在整车制造商以及汽车零部件方面。

国盛证券认为，整车制造商凭借其在智能驾驶领域的积极探索与产品创新，将成为市场关注的焦点。这些企业不仅致力于提升产品的智能化水平，更在加速推动智能驾驶技术的商业化落地。同时，智能驾驶产业链的零部件环节同样不容忽视，一些在自动驾驶技术、智能座舱系统等领域拥有深厚积累的零部件供应商有望迎来更加广阔的发展空间与盈利机遇。

国泰君安表示，萝卜快跑在武汉的商业模式成功有望异地复制，投资方向主要有三个：一是掌握自动驾驶技术的互联网公司；二是为互联网公司代工整车及零部件或IT服务的产业链企业；三是自动驾驶基础设施车路云相关企业。