六大行集体“降息” 新一轮存款利率下调启动

◎记者 常佩琦

7月25日，六家国有大行集体行动，相继宣布下调人民币存款利率。在分析人士看来，银行调整存款利率，有助于降低负债端成本，进而稳定净息差，也有利于银行进一步支持实体经济融资。

业内普遍认为，本次大行率先调降存款利率，或将带动中小银行跟进调整，存款利率迎来新一轮下调。

六大行集体下调存款利率

国有大行年内首次下调存款利率。昨日，中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、交通银行和中国邮储银行相继公布最新人民币存款利率表，对人民币存款利率进行调降。

这是存款利率市场化调整机制建立以来，大行第五次主动调整存款利率。2022年4月，中国人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，督促银行参考市场利率变化，合理调整存款利率水平。截至2023年末，主要银行在存款利率市场化调整机制作用下，已先后四次主动调整存款利率。

具体而言，六大行本次对各期限品种存款利率的调降“步伐”一致：

活期存款年利率均从0.20%下调5个基点至0.15%；定期存款整存整取三个月、六个月、一年期利率均下调10个基点，调整后，工行、农行、中行、建行、交行的各期限存款利率分别为1.05%、1.25%和1.35%，邮储银行的相应存款利率分别为1.05%、1.26%和1.38%。

六大行的定期存款整存整取二年期、三年期、五年期利率均下调20个基点，调整后的利率分别为1.45%、1.75%和1.80%。

定期存款零存整取、整存零取、存本取息各期限利率均下调10个基点，此外，六大行的一天和七天通知存款挂牌利率均下调10个基点至0.15%、0.70%。

存款利率市场化调整机制有效发挥

对于本次国有大行存款利率调降的原因，业内观点较为一致。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月22日1年期LPR下调10个基点，叠加年初以来10年期国债收益率较大幅度下行，直接触发了本次大行存款利率下调。

“本次降息对稳定银行净息差发挥了积极作用。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对上海证券报记者表示，随着LPR下调，银行净息差仍然有下行压力，需要降低负债端成本稳定净息差，这是大行下调存款利率的主要原因。

对于活期存款利率被纳入下调范围，王青认为，这是因为在此前存款利率下调过程中，活期存款利率未做调整，在一定程度上积累了补调动能。此外，还可能与近期存款定期化趋势有所缓解有关。数据显示，6月住户活期存款占比为27.5%，已连续两个月上升；6月非金融企业活期存款占比为28.8%，较5月上升0.5个百分点。

新一轮存款利率下调或启动

此番大行调降存款利率，影响几何？

分析人士表示，本次主要银行主动下调存款利率，尤其是中长期存款利率降幅较大，有利于进一步减少利息支出，缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本；有利于改善银行盈利能力，提高银行股东权益，利好对应股票估值。

王青认为，这次存款利率下调有助于银行稳息差，对银行维持稳健经营、防范金融风险、支持实体经济融资具有积极意义。他判断，本次存款利率下调，有可能推动更大规模的存款向理财“搬家”。

大行下调存款利率，料将带动其他银行跟进下调。据记者观察，从过往存款利率调整节奏来看，呈现“大行率先调降、股份制银行快速跟进、其余银行有序跟随”的梯次特征。

招联首席研究员董希淼表示，大行率先调降存款挂牌利率之后，预计中小银行也将跟进调整，但不同银行下调的幅度、步骤不会完全一致。

综合考虑未来一段时间的经济和物价走势，王青判断，四季度7天期逆回购利率仍存在下调空间，届时将带动两个期限品种LPR报价跟进调整。“因此，年底前后还有可能启动又一轮存款利率下调。”