企业兼并重组税收优惠政策指引发布

截至7月25日，今年以来已有130家A股上市公司更新披露重大重组事项公告，远超去年同期的65家，并购重组市场活跃度出现明显的提升

◎记者 郭成林

企业兼并重组再迎实质政策利好。7月24日，财政部、税务总局发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》（下称《指引》）。

具体来看，《指引》系对现行有效的支持企业兼并重组主要税收优惠政策和税收征管文件进行梳理，并按照企业兼并重组类型，分门别类明确了适用主体、适用情形、政策内容、执行要求及政策依据等内容，还一并附有具体税收政策文件和征管文件汇编，力求为纳税人提供简明易行、获得感强的操作指南。

盛山资本创始合伙人甘世雄告诉上海证券报记者，此次《指引》的出发点，是为并购重组进一步提供切实可落地的政策便利与交易红利，以促进并购重组市场发展壮大。“近年来，虽然各方都在大力提倡并支持并购重组，但以具体案例而言，尚未出现爆发式增长。实务中，并购重组是高度市场化的交易行为，操作复杂度与难度均较高，交易链条也较长，目前仍存在不少堵点、难点。相信未来类似《指引》这样实质性、切中要害的政策利好会越来越多。”

一本“获得感强”的操作指南

本次《指引》的出台背景是怎样的？

近年来，兼并重组日趋成为我国企业加强资源整合、实现快速发展、提高竞争力的有效措施，成为促进经济结构转型升级、提升资源配置效率的重要举措，对维护我国产业链供应链安全稳定，加快培育具有全球竞争力的世界一流企业具有重要意义。

此前，财政部、税务总局围绕强化企业兼并重组主体作用，已出台实施了一系列针对性强、覆盖面广的税收优惠政策举措，形成了涵盖企业所得税、增值税、契税、土地增值税、印花税等多税种，覆盖企业法律形式改变、债务重组、股权收购、资产收购、企业合并、企业分立、非货币资产对外投资等各兼并重组类型的税收政策体系，对降低企业兼并重组税收负担水平、激发经营主体活力、促进经济高质量发展发挥了重要作用。

随着我国企业兼并重组步伐不断加快，跨地区、跨所有制的兼并重组数量和交易金额不断增加，企业兼并重组类型复杂，涉及的利益关联方较多，资产和股权划转的税务处理要求较为细致，部分地区和企业反映分门别类、灵活运用政策还存在一些困难和问题。

基于此，为引导企业正确适用兼并重组税收政策，降低企业税收遵从成本，财政部会同税务总局等部门坚持问题导向，编写了《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》。

“不同于以单项资产作为交易标的的经济行为，企业重组往往是以整体资产或产权作为交易标的，由于交易标的金额巨大，伴随而来的税款金额也很大。税收成本成为交易各方需要考虑的重要因素。”华泰联合证券执行委员会委员、并购业务负责人劳志明告诉记者，“兼并重组所涉及的税务问题非常繁杂，现在有了《指引》，能切实帮助交易双方理清脉络，合理选择适用政策，降低税收成本，防范税务风险。”

为帮助企业用足用好相关政策，有关部门还将进一步做好宣传培训和政策解读工作，加强协同配合，确保政策切实落实到位，持续激发市场经营主体活力。

兼并重组政策利好不断

《指引》只是近年来各部门大力支持兼并重组、定制“政策礼包”的最新一例。

如6月19日，中国证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科创板八条”）明确提出，更大力度支持并购重组，包括建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”，适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，丰富支付工具等。

“科创板八条”发布后，并购重组市场渐趋活跃。日前，芯联集成、纳芯微、富创精密、希荻微等多家科创板上市公司接连发布并购重组方案，新一轮并购热潮已在酝酿之中。

7月9日，上交所组织召开“科创板八条”创投机构座谈会。上交所相关负责人表示，典型案例的落地是对市场预期的最好引导，也是对市场信心的最好提振。近期，“科创板八条”落地案例的陆续披露，释放了积极明确的政策信号，希望市场各方摒弃惯性思维，积极探索、大胆尝试，与监管部门共同推动更多优秀并购重组案例的落地。

据不完全统计，截至7月25日，今年以来已有130家A股上市公司更新披露重大重组事项公告，远超去年同期的65家，并购重组市场出现明显的活跃度提升。

作为一线从业人员，券商投行人士最能感受到并购重组市场的复苏。中金公司投资银行部全球并购业务负责人陈洁表示，并购市场正在逐步升温，企业对并购的关注度明显提高，买卖双方积极性和交易意向活跃度均有实质性提升。